Thiếu hụt máy biến áp gây tắc nghẽn AI, khoảng cách cung cầu có thể kéo dài đến năm 2029

Nguồn cung sẽ chậm hơn nhu cầu 30% vào năm 2025 khi tình trạng thiếu hụt đạt đỉnh vào năm 2028

Theo một phân tích mới từ Citibank, tình trạng thiếu hụt máy biến áp điện cao áp (>100kV) toàn cầu dự kiến sẽ gia tăng, với nguồn cung không thể đáp ứng nhu cầu ít nhất cho đến năm 2029. Báo cáo dự báo thâm hụt nguồn cung đáng kể khoảng 707.5 gigavolt-ampe (GVA) vào năm 2025, chiếm 30% khoảng cách so với nhu cầu dự kiến. Sự mất cân bằng này không phải là vấn đề ngắn hạn; các nhà phân tích kỳ vọng tình trạng thiếu hụt tích lũy sẽ tiếp tục tăng, đạt đỉnh khoảng 1.699 GVA vào năm 2028.

Ngay cả khi các nhà sản xuất tăng cường sản xuất, tình trạng thiếu hụt vẫn sẽ kéo dài. Phân tích chỉ ra rằng, mặc dù thâm hụt hàng năm sẽ từ từ thu hẹp sau năm 2025, nhưng phải đến năm 2029, nguồn cung hàng năm mới có thể vượt nhẹ nhu cầu. Tuy nhiên, lượng tồn đọng tích lũy từ những năm trước có nghĩa là tình trạng thiếu hụt tổng thể sẽ không được giải quyết hoàn toàn cho đến sau năm 2030, tạo ra một chu kỳ định giá kéo dài có lợi cho các nhà sản xuất có khả năng giao hàng.

Các trung tâm dữ liệu AI và nâng cấp lưới điện thúc đẩy nhu cầu chưa từng có

Tình trạng khan hiếm máy biến áp bắt nguồn từ hai động lực nhu cầu mạnh mẽ và đồng thời: cuộc cách mạng AI và hiện đại hóa lưới điện cơ bản. Sự phát triển bùng nổ của trí tuệ nhân tạo đòi hỏi các trung tâm dữ liệu khổng lồ, tiêu tốn nhiều năng lượng. Các cơ sở này đã nhanh chóng trở thành một nguồn nhu cầu mới chính, chiếm 20-25% các đơn đặt hàng máy biến áp mới ở Hoa Kỳ, theo ước tính của Citi dựa trên sổ đặt hàng của các nhà sản xuất Hàn Quốc. Các dự báo cho thấy các trung tâm dữ liệu có thể tiêu thụ tới 10% tổng điện năng của Hoa Kỳ trong thập kỷ tới, một sự gia tăng mạnh mẽ so với mức 2-3% chỉ năm năm trước.

Tải trọng mới này đang được bổ sung vào các lưới điện vốn đã căng thẳng do các dự án hiện đại hóa và tích hợp năng lượng tái tạo. Trích dẫn dữ liệu của IEA, báo cáo lưu ý rằng Hoa Kỳ và EU sẽ đầu tư khoảng 100 tỷ USD và 60 tỷ USD, tương ứng, vào lưới điện của họ vào năm 2024. Nhu cầu tiện ích truyền thống này, kết hợp với sự bùng nổ chi tiêu vốn của các siêu nhà cung cấp mới, tạo ra một sự gia tăng nhu cầu cơ cấu mà năng lực sản xuất đang chật vật để đáp ứng.

Giá tăng do thiếu hụt lao động và vật liệu hạn chế sản xuất

Việc ngành công nghiệp không thể mở rộng sản xuất bắt nguồn từ các nút thắt kéo dài. Tình trạng thiếu hụt trầm trọng lao động lành nghề là một trở ngại chính sẽ mất nhiều năm để giải quyết, vì đào tạo kỹ thuật viên mới là một quá trình chậm. Điều này càng trở nên trầm trọng hơn bởi chuỗi cung ứng eo hẹp đối với các vật liệu chủ chốt. Ví dụ, Hoa Kỳ phụ thuộc vào nhập khẩu khoảng 80% máy biến áp điện và đối mặt với sự độc quyền trong nước đối với thép điện từ định hướng hạt (GOES) quan trọng. Những hạn chế này đang tác động trực tiếp đến chi phí và thời gian giao hàng.

Giá cả đã phản ứng một cách dứt khoát trước sự mất cân bằng cung cầu. Kể từ năm 2019, chi phí máy biến áp điện ở Hoa Kỳ đã tăng khoảng 77%, với một số máy biến áp phân phối tăng tới 95%. Chỉ số giá sản xuất (PPI) cho các linh kiện này cho thấy mức tăng hàng năm 6.2% tính đến tháng 1, và Citi dự kiến áp lực giá tăng này sẽ tiếp tục. Xây dựng công suất mới cũng tốn kém và chậm chạp, với một nhà máy biến áp cao áp mới ở Hoa Kỳ có chi phí từ 450-500 triệu USD cho mỗi 1 GVA công suất, làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguồn cung.