Cổ phiếu Touchstone Exploration lao dốc khi tiết lộ những bất ổn trọng yếu về khả năng hoạt động liên tục
Cổ phiếu của Touchstone Exploration Inc. đã giảm 14% sau khi công ty tiết lộ những bất ổn trọng yếu về khả năng hoạt động liên tục, dự báo khả năng vi phạm các điều khoản ngân hàng chính vào cuối năm nay.
Ban quản lý cho biết họ đang thảo luận tích cực với bên cho vay về các sửa đổi hoặc miễn trừ tiềm năng và sẵn sàng triển khai các biện pháp dự phòng, bao gồm tối ưu hóa chi phí vốn hoặc huy động thêm nợ hoặc tài trợ vốn cổ phần nếu cần thiết.
Cảnh báo này đi kèm với kết quả kinh doanh cả năm 2025 cho thấy doanh thu giảm 20% xuống còn 45,8 triệu USD và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm 68% xuống còn 5,4 triệu USD. Nợ ròng của công ty đã tăng hơn gấp đôi lên 72,9 triệu USD từ mức 29,1 triệu USD một năm trước đó, phần lớn để tài trợ cho việc mua lại Central Block của Shell Trinidad vào tháng 5 năm 2025.
Cốt lõi của vấn đề nằm ở các điều khoản về nợ ưu tiên có bảo đảm ròng và hệ số thanh toán nợ có thể bị vi phạm vào ngày 31 tháng 12 năm nay. Việc vi phạm có thể khiến khoản nợ ngân hàng phải hoàn trả ngay lập tức, tạo ra một cuộc khủng hoảng thanh khoản trầm trọng cho một công ty vốn đã phải đối mặt với mức thâm hụt vốn lưu động 15,4 triệu USD.
Việc tăng mạnh đòn bẩy để thâu tóm các tài sản Central Block từ Shell đã tạo ra một vị thế tài chính bấp bênh cho Touchstone. Mặc dù việc mua lại đã đóng góp khoảng 2.095 thùng dầu tương đương mỗi ngày (boe/d), nhưng nó không đủ để bù đắp cho sự sụt giảm tự nhiên tại mỏ Cascadura, dẫn đến sản lượng hàng năm giảm tổng thể 18% xuống còn 4.686 boe/d.
Giá dầu thô và chất lỏng yếu hơn càng làm trầm trọng thêm sự sụt giảm sản lượng, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về doanh thu và dòng tiền hoạt động. Mặc dù công ty báo cáo thu nhập ròng là 10,9 triệu USD, tăng từ 8,3 triệu USD vào năm 2024, nhưng con số này gây hiểu lầm. Khoản lợi nhuận này là kết quả của việc hoàn thuế hoãn lại một lần trị giá 12,6 triệu USD và khoản lãi 5,0 triệu USD từ việc bán tài sản, thay vì hiệu quả hoạt động kinh doanh cốt lõi tích cực.
Khả năng Touchstone nhận được sự miễn trừ từ bên cho vay hiện là biến số quan trọng cho sự tồn tại của công ty. Nếu thất bại, công ty sẽ buộc phải tìm kiếm nguồn tài chính khẩn cấp trong một thị trường có khả năng không mặn mà do cảnh báo về khả năng hoạt động liên tục, hoặc bắt đầu bán tài sản dưới áp lực. Kết quả của những cuộc đàm phán này trong những tháng tới sẽ quyết định khả năng duy trì của công ty.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.