Total mua 20% tổng khối lượng dầu thô hàng năm trong tháng 3
Đại gia năng lượng Pháp TotalEnergies đã thâu tóm thị trường dầu thô Trung Đông vào tháng 3, thực hiện một chiến lược giao dịch với quy mô chưa từng có. Bộ phận giao dịch của công ty đã mua 69 chuyến tàu chở dầu thô chuẩn Dubai thông qua cửa sổ định giá Platts, một lượng mà các nhà giao dịch cho là chưa từng thấy và tương đương gần 20% tổng khối lượng giao dịch dự kiến của toàn thị trường trong cả năm 2025. Việc mua sắm ồ ạt diễn ra khi một cuộc chiến ở Trung Đông đã hạn chế nghiêm trọng thanh khoản thị trường và làm tắc nghẽn nguồn cung qua Eo biển Hormuz. Động thái này đã thổi phồng chỉ số giá chuẩn của châu Á một cách giả tạo, đẩy giá dầu thô Dubai và Oman lên mức cao kỷ lục trên 170 USD mỗi thùng. Động thái này đã tạo ra một sự mất cân bằng cực đoan với các chuẩn mực toàn cầu, vốn chứng kiến giá dầu Brent giao dịch gần 120 USD và WTI khoảng 100 USD cùng thời điểm. Phí bảo hiểm cho các thùng dầu vật chất so với các hợp đồng phái sinh đã tăng vọt lên mức phi thường 60 USD, một mức vượt xa vài đô la thông thường.
Hợp đồng tương lai dầu Oman giảm 48 USD khi Total dừng đấu giá
Bong bóng giá do đợt mua sắm của Total tạo ra đã vỡ ngay khi công ty rút khỏi thị trường. Vào một ngày thứ Tư cuối tháng 3, Total đã tạm dừng đấu giá, gây ra sự sụp đổ ngay lập tức và thảm khốc. Hợp đồng tương lai dầu thô Oman đã giảm mạnh tới 48 USD mỗi thùng, trong khi hợp đồng tương lai dầu thô Murban giảm gần 20 USD. Sự đảo chiều này càng trở nên tồi tệ hơn bởi tin tức về việc vận chuyển dầu thô qua Eo biển Hormuz đang dần được nối lại, điều này đã khuyến khích nhiều nhà giao dịch hơn đặt cược chống lại vị thế mua lớn của Total. Sự biến mất đột ngột của người mua lớn nhất thị trường đã đẩy Total vào một tình thế bấp bênh, nắm giữ khối lượng dầu thô khổng lồ được mua ở mức giá đỉnh. Công ty hiện phải đối mặt với rủi ro thua lỗ trên giấy tờ lớn và các cuộc gọi ký quỹ tiềm tàng, điều này có thể buộc công ty phải thanh lý các vị thế của mình và đẩy nhanh đà giảm giá hơn nữa.
Giao dịch hung hãn làm trầm trọng thêm khủng hoảng chuỗi cung ứng châu Á
Canh bạc thị trường của Total đã làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng năng lượng vốn đã nghiêm trọng trên khắp châu Á, gây tổn hại cho các chuỗi cung ứng từ Seoul đến Mumbai. Giá dầu tăng vọt đã ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí naphtha, một nguyên liệu hóa dầu chủ yếu có nguồn gốc từ Vịnh Ba Tư và rất cần thiết cho sản xuất nhựa. Sự gián đoạn này đã lan rộng khắp ngành công nghiệp, với một nhà máy nhựa Hàn Quốc báo cáo rằng họ đã buộc phải cắt giảm sản lượng xuống chỉ còn 20% công suất do các nhà cung cấp tăng giá 50% hoặc ngừng giao hàng hoàn toàn. Cuộc khủng hoảng cũng ảnh hưởng đến người tiêu dùng, gây ra tình trạng mua sắm hoảng loạn các mặt hàng như túi rác và mì ăn liền ở Hàn Quốc và Nhật Bản. Những người tham gia thị trường rộng rãi giải thích chiến lược của Total là một nỗ lực có chủ đích nhằm ép một thị trường hoảng loạn, thiếu thanh khoản để kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, khi giao dịch này được gỡ bỏ, có vẻ như Total có thể là người phải trả giá đắt nhất cho canh bạc rủi ro cao của mình vào một cuộc xung đột kéo dài.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 06:55
