Các Quỹ Phòng Hộ Hàng Đầu Thua Lỗ Hàng Tỷ USD Do Chiến Lược Thất Bại Trong Cuộc Đình Công Mỹ-Iran

Edgen Stock·Mar 10 2026, 20:17

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Các điểm chính

Một cuộc xung đột quân sự giữa Mỹ, Israel và Iran đã kích hoạt đợt bán tháo đồng bộ hiếm có trên các thị trường toàn cầu, gây ra những thiệt hại đáng kể cho các quỹ phòng hộ đa chiến lược hàng đầu. Sự kiện này đã phơi bày một điểm yếu cốt lõi trong các mô hình đa dạng hóa, vốn không bảo vệ được trước sự suy giảm thị trường trên diện rộng, xóa sạch lợi nhuận và đặt ra câu hỏi về các khuôn khổ quản lý rủi ro.

Tổn thất lớn: Millennium Management đã mất khoảng 1,5 tỷ USD chỉ trong một tuần, trong khi quỹ Eureka của Marshall Wace giảm 3,7%.
Chiến lược thất bại: Xung đột đã gây ra sự suy giảm đồng thời ở cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa, làm mất hiệu lực chiến lược đa dạng hóa chéo tài sản tiêu chuẩn mà các quỹ đa chiến lược dựa vào.
Tác động rộng rãi: Nhiều quỹ hàng đầu đã bị ảnh hưởng, bao gồm Citadel (-2%), Point72 (-1,1%) và ExodusPoint, quỹ này đã chứng kiến toàn bộ 2,6% lợi nhuận từ đầu năm đến nay bị xóa sạch.

Millennium mất 1,5 tỷ USD khi các quỹ hàng đầu chịu thiệt hại nặng nề

Một cuộc tấn công quân sự của Hoa Kỳ và Israel vào Iran trong tuần lễ ngày 10 tháng 3 đã gây chấn động thị trường tài chính, gây ra những thiệt hại nặng nề cho một số quỹ phòng hộ nổi tiếng nhất thế giới. Millennium Management đã chịu khoản lỗ khoảng 1,5 tỷ USD, làm giảm lợi nhuận từ đầu năm đến nay xuống dưới 1%. Quỹ Wellington hàng đầu của Citadel đã giảm 2% trong tuần đầy biến động.

Thiệt hại lan rộng khắp các quỹ hàng đầu của ngành. Quỹ Eureka của Marshall Wace ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong số các quỹ cùng loại, giảm 3,7% và thu hẹp lợi nhuận hàng năm xuống 2,4%. Danh mục đầu tư của Balyasny Asset Management giảm 3,5%, trong khi ExodusPoint trả lại toàn bộ 2,6% lợi nhuận tích lũy trong hai tháng đầu năm. Point72 Asset Management, quản lý 45,7 tỷ USD, giảm 1,1%, hạ hiệu suất từ đầu năm đến nay xuống 3,4%.

Mô hình đa dạng hóa thất bại trong đợt bán tháo tài sản đồng bộ

Những tổn thất nghiêm trọng cho thấy một lỗ hổng nghiêm trọng trong các khuôn khổ quản lý rủi ro làm nền tảng cho các quỹ đa chiến lược. Cú sốc địa chính trị đã kích hoạt sự gia tăng mạnh mẽ tâm lý ngại rủi ro, dẫn đến một đợt bán tháo đồng bộ hiếm có trên các cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa. Hành vi thị trường này đã đánh bại nguyên tắc cốt lõi của đa dạng hóa, vốn giả định rằng các khoản lỗ ở một loại tài sản sẽ được bù đắp bằng các khoản lãi ở một loại tài sản khác.

Đối với các quỹ được xây dựng trên cơ sở kinh doanh chênh lệch giá xuyên tài sản và cân bằng rủi ro, sự suy giảm đồng bộ đã phơi bày một điểm yếu hệ thống trước các sự kiện kinh tế vĩ mô cực đoan. Việc các chiến lược này không bảo vệ được vốn đã thách thức danh tiếng của các tổ chức này trong việc mang lại lợi nhuận ổn định. Cú sốc hiệu suất này gây áp lực trực tiếp lên các mô hình rủi ro của họ và kiểm tra sự kiên nhẫn của các nhà đầu tư dựa vào các quỹ này để điều hướng sự bất ổn của thị trường.