Toast, Inc.の株価、好調な第3四半期業績と明るいガイダンスを受けて上昇

Toast, Inc. が好調な第3四半期業績と明るい第4四半期見通しを発表

Toast, Inc. (TOST) の株価は、2025年第3四半期の堅調な財務実績と楽観的な第4四半期のガイダンスの発表を受けて、時間外取引で**8.1%**上昇しました。市場の好意的な反応は、特に高利益率のサブスクリプションサービスおよび金融テクノロジー分野における同社の加速する成長に対する投資家の信頼を反映しています。

2025年第3四半期の財務ハイライト

2025年9月30日に終了した第3四半期において、Toastは主要な指標で市場予想を大幅に上回る結果を出しました。

売上高: 同社は16.3億ドルの売上高を報告し、コンセンサス予想の15.9億ドルを上回り、前年同期の13.1億ドルから大幅な増加を示しました。
総決済量 (GPV): ToastのGPVは前年比24%増加し、515億ドルに達し、Visible Alphaの推定506億ドルを上回りました。
非GAAPサブスクリプションサービスおよび金融テクノロジーソリューションの粗利益: この重要なセグメントは、前年比34%の著しい増加を記録し、5.06億ドルに達しました。これはVisible Alphaの推定4.28億ドルを大きく上回っています。
GAAP一株当たり利益 (EPS): 第3四半期のGAAP EPSは0.16ドルを記録しました。ある分析では0.24ドルの予測を下回ったと示唆されましたが、この結果は他の追跡サービスの平均アナリスト予想0.13ドルを依然として上回っており、収益面では複合的な見方をもたらしましたが、全体的なパフォーマンスは堅調でした。

市場の反応と投資家心理

アナリストのベンチマークによってGAAP EPSに複合的な信号があったにもかかわらず、Toastに対する市場の全体的なセンチメントは、株価の**8.1%**上昇が示すように強気でした。この強い肯定的な反応は、主に同社の中核となるサブスクリプションおよびフィンテックセグメントにおける significant な成長と、次の四半期に対する励みとなる見通しから生じています。投資家は、より高い見積もりに対する潜在的なEPSの不足よりも、堅調なトップライン成長、戦略的分野での粗利益の拡大、そして野心的な将来のガイダンスを優先したようです。

戦略的成長と将来予測

Toastの経営陣は、2025年第4四半期に向けて楽観的な見通しを示し、継続的な勢いを予測しています。

2025年第4四半期非GAAPサブスクリプションサービスおよび金融テクノロジー粗利益: 4.8億ドルから4.9億ドルの範囲と予想されており、前年比22-25%の成長を意味し、Visible Alphaの推定4.34億ドルを大幅に上回っています。
調整後EBITDA: 1.4億ドルから1.5億ドルの範囲と予測されており、中間値の1.45億ドルはVisible Alphaのコンセンサスである1.43億ドルと密接に一致しています。第3四半期の調整後EBITDAは1.76億ドルであり、マージンは前年比5パーセントポイント拡大して**35%**になりました。

決算説明会での重要なハイライトは、Toastが第3四半期に年間経常収益（ARR）が20億ドルを超えたことであり、これは10億ドルを達成してからわずか2年で達成されたマイルストーンです。社長兼CFOのエレナ・ゴメスは、「第3四半期にARRが20億ドルを超えました。これは10億ドルに達してからわずか2年です。ARRの倍増は、決済とSaaSの両コンポーネントのARRがそれぞれ初めて10億ドルを超えたことで、当社のビジネスモデルの強さと多様性を強調しています」と述べました。

この成長軌道は、企業がますますFinSaaS（Financial Software as a Service）モデルに移行している金融テクノロジーセクターの広範なトレンドと一致しています。サブスクリプションとメンバーシップに基づくこれらの経常収益モデルは、収益を安定させ、ユーザーとの関係を深めるように設計されており、純粋な取引ビジネスと比較して著しく高い顧客生涯価値を生み出すことが示されています。

広範な市場状況と見通し

Toastが堅調な個別パフォーマンスを示した一方で、2025年第4四半期のより広範な市場状況は微妙な様相を呈しています。アナリストは、市場が表面的な強さを示す一方で、根底にあるファンダメンタルズにはある程度の悪化が見られ、利益成長は2024年第1四半期以来の slowest なペースに減速していると指摘しています。有機的な利益成長ではなく、バリュエーションの拡大が最近の市場上昇の significant な要因となっており、潜在的に伸びた状況を作り出しています。

さらに、Toastは競争の激しい環境で事業を展開しており、レストランセクターに影響を与える経済的不確実性から生じる潜在的な課題に直面しています。同社の堅牢な技術インフラへの依存と、国際展開の成功の必要性も継続的な考慮事項です。これらの要因は、他のフィンテックおよびサブスクリプションサービスプロバイダーとの競争とともに、注意深く監視すべき重要な点となります。

結論：注目すべき要因

Toastの2025年第3四半期の業績と第4四半期のガイダンスは、同社が高価値の経常収益ストリームを通じてレストランテクノロジー分野での存在感を深める戦略を成功裏に実行していることを強調しています。決済とSaaSの両方の提供によって推進されるARRの急速な成長は、Toastを進化するFinSaaS市場において有利な位置に置いています。今後、投資家は、同社がこの勢いを維持し、レストラン業界における潜在的なマクロ経済の逆風を乗り切り、競争圧力を管理し、成長軌道を維持するために技術インフラを革新し続ける能力を注意深く見守っていくでしょう。

ソース：

[1] Toast, Inc. (TOST) 2025年第3四半期決算説明会トランスクリプト (https://seekingalpha.com/article/4837846-toas ...)[2] Toast、2025年第4四半期に粗利益22～25%増を目指し、ARRを20億ドルに倍増 (NYSE:TOST) | Seeking Alpha (https://seekingalpha.com/news/4034291-toast-t ...)[3] Toast株、Q3決算でサブスクリプションサービスとフィンテックの力強い成長が示され8%急騰 (TOST:NYSE) | Seeking Alpha (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Nov 05 2025, 12:20

テクノロジー・エネルギー部門、決算報告と地政学的動向に反応

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Nov 05 2025, 12:12

自動車セクター、関税圧力と進化するEV情勢を乗り越え、業績はまちまち

## 主要自動車メーカー、マクロ経済の逆風の中で業績がまちまち米国および世界の自動車メーカーは、特定のセグメントにおける堅調な需要、電気自動車（EV）生産における戦略的再調整、および国際関税による継続的な圧力によって特徴づけられる、困難な決算期を乗り越えています。**フォード・モーター・カンパニー**（**F**）、**ゼネラルモーターズ**（**GM**）、および**トヨタ自動車株式会社**（**TM**）からの最近の報告は、運用上の強みと体系的な脆弱性のバランスを取りながら、過渡期にあるセクターを示しています。 ## 業績と戦略的調整 **フォード・モーター・カンパニー**は、2025年第3四半期の決算報告において堅調な業績を示し、ウォール街の予想を上回りました。同社は、予想の**0.35ドル**を大幅に上回る調整済み1株当たり利益（**EPS**）**0.45ドル**を報告しました。売上高も予想の**469.1億ドル**を上回り、**505億ドル**に達しました。この好材料を受けて、フォードの株価はアフターマーケット取引で**11.34%**急騰し、**13.84ドル**で引けました。同社はこの好調な業績を、効果的な事業遂行と綿密なコスト管理によるものとしました。しかし、ノベリスの火災が第4四半期の生産台数に推定9万〜10万台の影響を与えたため、フォードは通期の調整後**EBIT**ガイダンスを下方修正しました。フォードは2027年発売を目標に、ユニバーサルEVプラットフォームの開発を継続しています。一方、**ゼネラルモーターズ**は、EV戦略の見直しに起因する第3四半期に推定**16億ドル**の費用計上を発表しました。この費用は規制当局への提出書類に詳しく記載されており、EV生産能力調整に関連する**12億ドル**の非現金減損およびその他の費用と、契約解除および商業的和解のための**4億ドル**の費用が含まれます。この戦略的転換は、特定の米国連邦消費者税制優遇措置の中止と排出規制の緩和に続くものであり、EV普及ペースを抑制すると予想されます。GMは、EV製造拠点とバッテリー部品への投資を継続的に改善するにつれて、さらなる財務的影響が「合理的に可能」であると警告しました。 **トヨタ自動車株式会社**は複雑な状況を示し、第2四半期の純利益が好調であったと報告し、その後、3月に終了する会計年度の販売および収益ガイダンスを上方修正しました。9月までの3か月間の純利益は、アナリストの予想を上回る前年比**62%**増の**9,320億円**（約**60.7億ドル**）となりました。売上高は**8.2%**増の**12兆3,770億円**となりました。通期会計年度について、トヨタは現在、売上高が**49兆円**に達し、グループ車両販売台数が**2.6%**増の**1,130万台**になると予測しています。しかし、これらの前向きな調整は、重大な関税の影響を背景に行われました。米国関税により、今会計年度の営業利益は**1兆4,500億円**押し下げられると予想されます。また、9月期の利益は前年同期比で**28%**減少し、アナリスト予想を下回りました。これは、米国が日本車の輸出に課した関税に直接起因するものです。これは、米国が8月に**15%**の関税を導入して以来、トヨタにとって2四半期連続の利益減少となり、9月の日本の対米自動車輸出は**24.2%**、8月は**28.4%**減少しました。 ## 広範な市場状況と体系的な脆弱性自動車セクターの回復力は、個々の企業の業績を超えたより深い体系的な問題によって試されています。2025年後半の米国自動車業界は、負債が**100億ドル**を超える主要サプライヤーである**ファースト・ブランズ・グループ**の民事再生法（Chapter 11）申請など、重大なストレスポイントを経験しました。これは、サプライヤーへの支払いが規定の55日を過ぎても遅延した後に発生しました。同時に、サブプライム自動車ローン貸付業者である**トリカラー・ホールディングス**は、詐欺容疑の中で破産法第7条（Chapter 7）の適用を申請し、これは信用基準の厳格化と中古車販売の減少の可能性を示唆しています。これらの出来事は、サプライチェーンの脆弱性を浮き彫りにし、より広範な商品需要に対する懸念を引き起こしています。 2020年以降、自動車サプライヤーの平均**EBIT（金利税引き前利益）**マージンは、COVID以前の水準を下回っており、人員および原材料コストの上昇に加え、EV販売の成長鈍化による継続的な圧力が予測されています。特に米国世帯に課せられた**18.3%**の実効税率である関税の累積効果は、消費者支出パターンに影響を与え続けており、高所得層は裁量的なカテゴリーを優先する一方で、低・中所得層は必需品に焦点を当てています。 ## アナリストの観測と将来の見通し市場戦略家は、大規模な自動車企業は在庫シフト、価格調整、東南アジアや北米などの地域へのサプライチェーンの多角化といった戦略的行動を通じて関税の影響を緩和する能力を示していますが、小規模な企業は同等のリソースなしに、より深刻なリスクに直面していると指摘しています。2025年第2四半期の決算期間は、一部のプレーヤーによる堅調な企業業績と、特に関税の不確実性という継続的なマクロ経済の逆風との二分法に苦しむセクターを明らかにしました。これにより、多くの企業が通期の一株当たり利益見通しを下方修正するか、発表を差し控えることになりました。今後、投資家は世界の貿易政策、特に関税に関する軌道と、サプライチェーンをさらに混乱させ、消費者の信頼を損なう可能性のある報復措置の可能性を注意深く監視するでしょう。EVの普及ペースと政府の支援は、自動車メーカーの将来の投資と戦略的方向性を決定する重要な要素であり続けます。さらに、自動車サプライヤーエコシステムの健全性とサブプライム自動車ローン市場の安定性は、今後数四半期におけるセクター全体の財政的健全性の主要な指標となるでしょう。自動車メーカーは、将来の混乱に対するより大きな回復力を構築するために、サプライチェーンの現地化と垂直統合を引き続き追求すると予想されます。

Nov 05 2025, 12:05

インフレ緩和と主要企業の好決算を受け、米国株式市場が上昇

## 市場の反応：良好なインフレデータとセクター固有の業績米国株式市場は、9月の消費者物価指数（**CPI**）データの発表により、インフレ圧力の緩和が示唆され、最近の取引セッションで顕著な上昇を記録しました。このマクロ経済の動向は、複数の主要企業の堅調な収益報告と主要な商品市場の回復と相まって、投資家心理を形成しました。 ## 今週の主要イベント詳細 **インフレデータが利下げ期待を煽る：** **労働統計局**は、9月の消費者物価指数（**CPI**）が前年比3.0%上昇したと報告しました。これは予想の3.1%をわずかに下回るものでした。月次では、**CPI**は0.3%上昇し、これも予想の0.4%を下回り、3ヶ月ぶりの最低月次発表となりました。このデータは、市場参加者によって、**連邦準備制度理事会（FRB）**による潜在的な利下げを支持するものとして広く解釈されました。 **連邦準備制度理事会の政策見通し：** 予想を下回る**CPI**の数値は、今年の残り2回の**連邦公開市場委員会（FOMC）**会議で、それぞれ25ベーシスポイントの**フェデラルファンド金利**引き下げが行われるという市場の憶測を強めました。これは、**FRB**が2025年10月に0.25%の利下げを実施し、目標レンジを3.75-4.00%に調整した後に続くものです。しかし、**FRB**議長ジェローム・パウエルは、12月の利下げは「まだまだ先のこと」であると警告しています。 **ラスベガス・サンズ、堅調な業績を発表：** **ラスベガス・サンズ（LVS）**は、2025年第3四半期の堅調な財務実績を発表しました。純収益は前年同期の**26.8億ドル**から大幅に増加し、**33.3億ドル**に達しました。営業利益も大幅に増加し、以前の**5.04億ドル**から**7.19億ドル**に達しました。同社は、**5億ドル**の自社株買い、自社株買い承認額の**20億ドル**への増額、および年間普通株配当を1株あたり**1.20ドル**に引き上げることで、その財務健全性への自信を示しました。 **アルミニウム価格が3年ぶりの高値に急騰：** アルミニウム市場は、2025年11月3日に価格が1トンあたり**2,920ドル**に達し、2022年5月以来の最高水準を記録する significant な変動を経験しました。10月の7%以上の増加を継続したこの急騰は、主に**中国**の国家が課した生産上限が供給逼迫を引き起こしたことによるものです。この商品ラリーは、アルミニウム生産者に直接的な利益をもたらします。 **商品ブームの中でのアルコアの業績：** **アルコア（AA）**の株価は、同社が第3四半期の売上高と利益の増加を報告した後、**15%**上昇して**40.89ドル**になりました。**アルコア**の業績における主要な要因は、米国中西部に配送されるアルミニウムの追加コストである**ミッドウェスト・プレミアム**で、現在は1ポンドあたり84セントです。このプレミアムは、現在、米国が**カナダ**からのアルミニウム輸入に課している50%の関税を上回っており、同社の収益性に直接影響を与えています。 **Zoom、企業からの監視の中でAI提供を進める：** **Zoom Communications (ZM)**は、人工知能への戦略的転換において進展を示し、第1四半期決算で通年のガイダンスを**1500万ドル**引き上げました。同社は、**AI Companion**の利用拡大と、**Custom AI Companion**の収益化への動きを強調しました。これらの革新にもかかわらず、アナリストは企業部門の成長が予想よりも遅い状況を引き続き監視しています。 ## 市場の反応とより広範な背景の分析 **CPI**数値の緩和は、投資家がこのデータを**連邦準備制度理事会（FRB）**の金融政策緩和の可能性を高めるものと解釈したため、広範な市場に significant な追い風をもたらしました。このような金利圧力の低下に対する認識は、しばしば株式の評価額の上昇につながります。 > RSMのチーフエコノミストであるジョー・ブルースエラスは、「FRBの利下げは誰もが期待していることです」と感情を要約しました。同様に、ストーンエックスのシニアアドバイザーであるジョン・ヒルセンラスは、最新のインフレデータは市場にとって「本当に強気のニュース」であると述べました。 **ラスベガス・サンズ**の堅調な財務実績は、ゲームおよびホスピタリティ部門における堅調な回復と成長軌道を強調しており、自社株買いや配当を通じた株主還元へのコミットメントによって裏付けられています。**中国**からの特定の供給制約によって引き起こされたアルミニウム価格の劇的な上昇は、世界のサプライチェーンの動向が商品市場、そして結果として**アルコア**、**カイザー・アルミニウム（KALU）**、**センチュリー・アルミニウム（CENX）**などの生産企業の株価パフォーマンスに与える影響を浮き彫りにしています。 **Zoom**にとって、**AI**と顧客体験への戦略的転換は、コアであるビデオ会議事業を超えて多角化を図る試みを意味します。**Zoom**のCPOであるスミータ・ハシムは、企業がコストを削減しつつAIを活用した人間的な顧客サービスを優先する未来を予測しています。Collab Collectiveのチーフアナリストであるクレイグ・ダーは、**Zoom**のより広範な野心、つまりその名前から「ビデオ」を削除することを含め、市場での地位の再定義と見ています。ZK Researchのプリンシパルアナリストであるゼウス・ケラバラは、**Zoom**がガートナーのCCaaSマジック・クアドラントでリーダーとして台頭すると予想しており、キャベルのリサーチディレクターであるドム・ブラックは、**Zoom**の戦略は「すべてチャネルについて」であり、このアプローチを通じて将来の収益成長を期待していると述べています。 ## 今後の展望：将来の示唆と主要な要因市場の注目は、金利政策の方向性に関するさらなる明確化のため、今後発表される**連邦準備制度理事会**の声明とそれに続く**FOMC**会議に引き続き集中するでしょう。**FRB**の目標である2%を上回る持続的なインフレの抑制と、軟化する労働市場への対応とのバランスが、中央銀行の決定を導き続けるでしょう。過去の雇用データの修正後、2026年末の目標政策金利の予測は約2.9%に下方修正され、よりハト派的な見通しを反映しています。商品分野では、アルミニウムの長期的な見通しは依然として堅調であり、世界のインフラ支出とエネルギー効率向上の推進により、2030年までに需要は**40%**増加すると予測されています。この予測は、アルミニウム生産者にとって持続的なプラスの勢いを示唆しています。**Zoom (ZM)**にとっての重要な要因は、**AI**製品の革新を具体的な企業成長と市場シェア拡大に転換し、競争の激しいコミュニケーションおよび顧客体験の分野における再定義された地位を確固たるものにする能力となるでしょう。