The Walt Disney Company (NYSE: DIS) ha demostrado un sólido desempeño financiero, impulsado por ganancias significativas en su segmento de Parques, Experiencias y Productos, y avances en su negocio de transmisión directa al consumidor. Las expansiones estratégicas en parques temáticos, líneas de cruceros y nuevos lanzamientos de contenido están posicionando a la compañía para un crecimiento continuo, a pesar de las presiones competitivas y las incertidumbres macroeconómicas.

The Walt Disney Company (NYSE: DIS) ha experimentado recientemente una notable apreciación en el valor de sus acciones, lo que refleja sólidos resultados financieros y la confianza de los inversores en sus iniciativas estratégicas de crecimiento. Las acciones del gigante del entretenimiento han avanzado aproximadamente un 31,25 % en el último año hasta el 10 de septiembre de 2025, y experimentaron un aumento del 2,67 % durante el mes anterior, lo que indica un impulso positivo. Este rendimiento se atribuye en gran medida al aumento de la rentabilidad y al avance de los principales impulsores de crecimiento en sus diversos segmentos.

Aspectos destacados del desempeño financiero

Disney informó un desempeño resiliente en los resultados del tercer trimestre fiscal de 2025. El ingreso operativo total del segmento aumentó un 8 % a 4.600 millones de dólares, mientras que las ganancias por acción ajustadas aumentaron un 16 % a 1,61 dólares. El efectivo de las operaciones de la compañía fue un 85 % más alto que su promedio de cinco años y significativamente por encima de la mediana del sector, lo que subraya una fuerte eficiencia operativa. El margen de flujo de caja libre también mejoró, alcanzando un 14 % más que su promedio de cinco años. El ingreso neto ha mostrado un aumento sustancial, alcanzando los 5.260 millones de dólares estadounidenses en el trimestre más reciente, marcando un cambio del 60,67 % con respecto a los 3.270 millones de dólares estadounidenses del trimestre anterior. El costo de los ingresos se ha mantenido estable, registrado en aproximadamente 14.230 millones de dólares en el trimestre de septiembre de 2024 y 14.530 millones de dólares en el trimestre más reciente, lo que contribuye a un ingreso operativo anual de doce meses de 14.270 millones de dólares.

La confianza de la gerencia en esta trayectoria llevó a una revisión al alza de la guía fiscal de 2025, apuntando ahora a una ganancia por acción ajustada de 5,85 dólares, lo que representa un crecimiento del 18 % con respecto al año fiscal 2024. La estimación de consenso de Zacks para los ingresos del año fiscal 2025 se fija en 94.910 millones de dólares, lo que indica un crecimiento interanual del 3,88 %, con ganancias que se espera que aumenten un 17,91 % a 5,86 dólares por acción. Para el año fiscal 2026, se proyecta que las ganancias crezcan un 10,69 % a 6,49 dólares por acción.

Catalizadores de crecimiento estratégico

Momento del segmento de Experiencias: El segmento de Parques, Experiencias y Productos de Disney tuvo un sólido desempeño, con un crecimiento de los ingresos del 8 % hasta alcanzar los 9.100 millones de dólares en el tercer trimestre fiscal. Los ingresos operativos de los parques nacionales aumentaron específicamente un 22 % hasta los 1.700 millones de dólares, impulsados por el aumento del gasto de los visitantes. Los principales desarrollos en curso y futuros incluyen la tierra de las Américas Tropicales en Animal Kingdom con las atracciones Encanto e Indiana Jones que se inaugurarán en 2027, y el Campus de los Vengadores duplicando su tamaño en Disney California Adventure con la construcción que comenzará en 2026. Además, una pista de pruebas reinventada en EPCOT está programada para reabrir en 2025, junto con expansiones internacionales como las nuevas tierras de Frozen y El Rey León.

Expansión de la línea de cruceros: La compañía está expandiendo significativamente su flota de cruceros, con el lanzamiento del Disney Treasure y próximos barcos como el Disney Destiny y el Disney Adventure, lo que elevará la flota a ocho cruceros, incluyendo su primer puerto base en Asia.

Canal de contenido y progreso del streaming: Se espera que el nuevo contenido, incluido el reinicio de 'Tron: Ares' y otras secuelas de gran éxito, impulse el crecimiento futuro. El segmento directo al consumidor de Disney también ha logrado un hito fundamental, pasando a un ingreso operativo de 346 millones de dólares en el tercer trimestre fiscal de 2025, frente a una pérdida en el período anterior. El negocio de streaming agregó 1,8 millones de suscriptores de Disney+ durante el trimestre, alcanzando un total de 128 millones de suscriptores. La gerencia anticipa que las suscripciones a Disney+ y Hulu aumentarán en más de 10 millones en el cuarto trimestre fiscal.

Valoración y contexto del mercado

Disney cotiza actualmente a una relación precio-beneficio (P/E) de 18,41x. Esta valoración está por debajo de su promedio histórico de cinco años de 20,79x y del promedio de la industria de conglomerados de medios de Zacks de 20,1x, lo que sugiere una valoración potencialmente descontada. La relación precio/ventas de la compañía se sitúa en 2,25x, lo que es un 2,91 % más alta que su promedio de cinco años, mientras que su precio/flujo de caja es de 16,31, un 27 % más alta sobre una base a futuro.

A pesar de estos indicadores positivos, el desempeño de Disney en lo que va del año 2025 refleja ganancias modestas de aproximadamente el 6,7 %, por debajo del sector de Consumo Discrecional de Zacks y de competidores como Warner Bros. Discovery (WBD), Amazon (AMZN) y Netflix (NFLX), que reportaron un 16,8 %, 7,5 % y 39,7 % respectivamente. La compañía también paga dividendos semestrales, siendo el último dividendo por acción de 0,50 USD, lo que resulta en un rendimiento de dividendo de doce meses del 0,85 % al 10 de septiembre de 2025.

Comentarios de expertos y perspectivas

Los analistas tienen perspectivas variadas sobre la trayectoria de las acciones de Disney. Algunos caracterizan a la compañía como una “compra fuerte” debido al aumento de la rentabilidad y al surgimiento de claros impulsores de crecimiento. Citan la atractiva valoración, particularmente la relación P/E descontada, como un punto de entrada oportuno para los inversores.

Por el contrario, otros expertos sugieren mantener una posición de “mantener”. Esta postura cautelosa considera las incertidumbres macroeconómicas más amplias, el potencial de interrupciones continuas de los importantes proyectos de construcción de parques temáticos esperados hasta 2026, y el mercado de streaming intensamente competitivo. Si bien se reconocen las mejoras operativas de Disney en los segmentos de streaming y parques, estos analistas sugieren que la paciencia puede ser recompensada mientras se esperan catalizadores más claros.

De cara al futuro, los inversores seguirán de cerca los próximos informes económicos, los nuevos avances en la rentabilidad del segmento directo al consumidor y la ejecución de los extensos planes de expansión de parques temáticos y líneas de cruceros. El crecimiento sostenido en el segmento de Experiencias, junto con las iniciativas estratégicas de contenido, posiciona a The Walt Disney Company para potencialmente desbloquear más valor en los próximos trimestres, siempre que navegue eficazmente por el panorama competitivo y las condiciones generales del mercado.