Tesla tăng 1.9% bất chấp nhà phân tích gọi khoản đặt cược robot 400 tỷ USD là 'ảo tưởng'

Nhà phân tích đưa ra xác suất thành công của Optimus là 15%, gọi đó là 'ảo tưởng'

Nhà phân tích Gordon Johnson của GLJ Research đã đưa ra một báo cáo đầy hoài nghi về tham vọng robot hình người của Tesla, gắn mác dự án Optimus là một 'ảo tưởng'. Johnson, một người theo phe gấu Tesla lâu năm, chỉ đặt xác suất 15% đến 20% rằng công ty sẽ tạo ra doanh thu đáng kể từ robot. Ông nhắc lại xếp hạng 'Bán' và mức giá mục tiêu thấp nhất thị trường là 25.28 USD, cho thấy sự tương phản rõ rệt với định giá hiện tại của thị trường.

Luận điểm tiêu cực của Johnson tập trung vào thực tế kinh tế và sản xuất. Ông lập luận rằng các robot Optimus hiện tại là nguyên mẫu đắt tiền, có thể có giá hàng trăm nghìn USD mỗi chiếc, và chưa được sản xuất trên dây chuyền lắp ráp. Để tạo ra một ngành công nghiệp nghìn tỷ đô la, ông ước tính các robot sẽ cần được sản xuất hàng loạt với giá khoảng 20,000 USD. Nhà phân tích tính toán rằng giá cổ phiếu hiện tại của Tesla ngụ ý một định giá gần 400 tỷ USD chỉ riêng cho dự án Optimus, một số tiền mà ông coi là đầu cơ, và đưa ra một định giá thực tế hơn là 50 tỷ đến 80 tỷ USD cho dự án này.

Cổ phiếu Tesla tăng 1.9% khi nhà đầu tư ưu tiên tiềm năng AI

Các nhà đầu tư đã bỏ qua phân tích tiêu cực, đẩy cổ phiếu Tesla tăng 1.9% để đóng cửa ở mức 417.33 USD vào thứ Tư. Động thái này đóng góp vào mức tăng 24% của cổ phiếu trong 12 tháng qua, hỗ trợ tổng định giá công ty khoảng 1.8 nghìn tỷ USD, bao gồm cả quyền chọn cổ phiếu đã cấp cho các giám đốc điều hành. Định giá này phản ánh tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng khoảng 206 lần so với thu nhập ước tính năm 2026.

Khả năng phục hồi của thị trường xuất phát từ niềm tin mạnh mẽ vào tương lai của Tesla như một nhà lãnh đạo trong 'AI vật lý'. Các nhà đầu tư đang đặt cược mạnh vào tiềm năng thu nhập dài hạn từ các ứng dụng do AI điều khiển như dịch vụ taxi robot ra mắt tại Austin và robot Optimus. Sự lạc quan này được thúc đẩy bởi CEO Elon Musk, người đã mô tả cơ hội Optimus là một 'tình huống vốn hóa thị trường 25 nghìn tỷ USD' tiềm năng, khuyến khích các nhà đầu tư bỏ qua các rào cản sản xuất hiện tại.

Buổi ra mắt Optimus Gen 3 đặt ra thử thách then chốt cho định giá 1.8 nghìn tỷ USD

Khoảng cách lớn giữa mức giá mục tiêu 25.28 USD của Johnson và mức giá mục tiêu trung bình của các nhà phân tích là khoảng 427 USD đại diện cho một khoảng cách định giá gần 1.8 nghìn tỷ USD. Sự khác biệt cực đoan này nhấn mạnh rằng tương lai của cổ phiếu Tesla gắn liền với sự thành công hay thất bại của các dự án AI của công ty. Cả phe bò và phe gấu đều đồng ý rằng dự án robot là một chất xúc tác chính cho hướng đi của cổ phiếu.

Thử thách lớn tiếp theo là buổi ra mắt dự kiến của robot Optimus thế hệ thứ ba, dự kiến vào nửa đầu năm 2026. Một màn trình diễn ấn tượng về mặt công nghệ có thể xác nhận kỳ vọng cao của thị trường và biện minh cho định giá hiện tại. Ngược lại, bất kỳ thất bại hoặc sự chậm trễ nào được nhận thấy có thể gây ra một sự điều chỉnh mạnh khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi về tính khả thi của câu chuyện tăng trưởng do AI điều khiển.