Tesla progresse après la revalorisation de Baird, l'évaluation se tourne vers le potentiel de l'"IA physique"

Le marché réagit à la revalorisation de Tesla dans le contexte de la réévaluation de l'« IA physique »

Les marchés boursiers américains ont concentré leur attention sur le secteur technologique aujourd'hui, alors que la société d'investissement Baird a rehaussé la note de Tesla (TSLA), reflétant un changement significatif dans sa perspective d'évaluation.

Baird rehausse la note de Tesla, citant son leadership en IA

Vendredi, Baird a relevé la note de Tesla à « Surperformer », augmentant significativement son objectif de cours à 548 $ contre 320 $. L'analyste Ben Kallo a explicité ce changement, déclarant que Tesla est de plus en plus considérée comme un leader de l'ère de l'« IA physique » plutôt que comme un simple constructeur automobile traditionnel. Cette perspective révisée intervient malgré une série de résultats trimestriels décevants dans la division des véhicules électriques de Tesla, l'attention du marché se portant désormais fermement sur la feuille de route technologique à long terme de l'entreprise. Le régime de rémunération proposé pour le PDG Elon Musk, qui comprend des objectifs ambitieux pour les livraisons de véhicules, les abonnements au Full Self-Driving (FSD), les robots Optimus et les déploiements de robotaxis, a servi de cadre fondamental à l'analyse de scénario de Baird.

La confiance des investisseurs s'oriente vers le potentiel futur de l'IA

La réaction du marché à la revalorisation de Baird souligne une réévaluation croissante de la valeur intrinsèque de Tesla. Malgré les défis rencontrés dans son activité automobile principale, les actions TSLA ont progressé de 22,6 % au cours du mois dernier, surpassant notablement le gain de 3 % du S&P 500 sur la même période. Cette performance, même avec une baisse de 2,1 % le jeudi précédant l'annonce, suggère que la confiance des investisseurs est de plus en plus liée à l'avenir de Tesla dans l'IA et la robotique. La revalorisation suggère que les investisseurs regardent au-delà des fondamentaux à court terme, que Baird anticipe comme restant « instables » avec des volumes de ventes susceptibles de diminuer à nouveau sur l'ensemble de l'année 2025. Au lieu de cela, l'attention s'est portée sur le potentiel de l'entreprise à développer ses produits d'IA et ses flux de revenus récurrents.

Implications à long terme et scénarios haussiers dévoilés

Les projections à long terme de Baird mettent en évidence les profondes implications de sa thèse de l'« IA physique ». Dans un scénario minimal pour 2035, la capitalisation boursière de Tesla pourrait dépasser 5 500 milliards de dollars, se traduisant par un prix d'action d'environ 1 412 $ après dilution. Ce scénario repose sur la réalisation par Tesla d'objectifs clés tels que la livraison de 20 millions de voitures, la sécurisation de 10 millions d'abonnements FSD actifs, et le déploiement d'un million de robotaxis et d'un million de robots Optimus. Un scénario plus haussier, envisageant le double de ces objectifs, projette une valorisation boursière potentielle proche de 12 000 milliards de dollars avec des actions pouvant atteindre 3 043 $ d'ici 2035. Les deux scénarios utilisent un multiple EBITDA de 65.

« Des réactions boursières relativement modérées suite à une série de trimestres moins bons et les retours d'investisseurs concernant les initiatives à long terme nous amènent à croire que l'attention s'est de plus en plus portée sur l'avenir de TSLA », a déclaré l'analyste Ben Kallo, soulignant la perspective à long terme.

Il est important de noter que la valorisation de 12 000 milliards de dollars est caractérisée comme un « cas de volume haussier » et « loin de nos estimations de base », indiquant son caractère très ambitieux. Le ratio P/E actuel de Tesla s'élève à 230, significativement au-dessus des moyennes de l'industrie, soulignant les attentes de croissance élevées du marché. La revalorisation influence également largement la perception du secteur de l'IA et des entreprises visant à intégrer l'IA avancée dans des applications physiques.

Catalyseurs et perspectives d'avenir

Plusieurs catalyseurs sont identifiés qui pourraient façonner davantage la trajectoire de Tesla. Ceux-ci incluent les développements et mises à jour en cours du programme de robots Optimus, le lancement de modèles de véhicules plus abordables, et de nouvelles entrées sur le marché pour sa plateforme Robotaxi. Un événement critique à court terme est le prochain vote des actionnaires sur le programme de rémunération proposé d'Elon Musk, qui est intrinsèquement lié aux objectifs de croissance ambitieux qui sous-tendent la valorisation à long terme de Baird. En outre, les opportunités de croissance dans les activités de stockage d'énergie et de logiciels de Tesla sont signalées comme des moteurs supplémentaires. L'achat récent de 1 milliard de dollars d'actions par Elon Musk est également interprété par les analystes de William Blair comme un signal fort de confiance dans l'avenir de l'entreprise, en particulier son initiative de robotaxi. Le marché suivra de près l'exécution de Tesla sur ces fronts alors qu'elle navigue dans sa transformation en un leader de l'« IA physique ».