Tesco PLC tăng trưởng nhờ kết quả kinh doanh tạm thời mạnh mẽ, vượt trội FTSE 100

Tổng quan thị trường: Tesco vượt trội so với FTSE 100 đang giảm

Cổ phiếu Tesco PLC (TSCO) đã tăng đáng kể vào thứ Năm, ngày 2 tháng 10 năm 2025, tăng 5.28% để đóng cửa ở mức 4.52 bảng Anh. Hiệu suất mạnh mẽ này đã giúp cổ phiếu đạt mức cao nhất trong 52 tuần mới, vượt qua đỉnh trước đó là 4.49 bảng Anh. Đợt tăng giá diễn ra vào một ngày mà Chỉ số FTSE 100 rộng hơn giảm 0.20%, làm nổi bật sự vượt trội đáng kể của Tesco. Khối lượng giao dịch của Tesco đạt 17.7 triệu cổ phiếu, vượt quá mức trung bình 50 ngày là 14.5 triệu, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư.

Các yếu tố xúc tác cho hiệu suất: Kết quả tài chính tạm thời mạnh mẽ và lợi nhuận chiến lược

Sự tăng trưởng của cổ phiếu Tesco chủ yếu được thúc đẩy bởi việc công bố kết quả tạm thời mạnh mẽ cho nửa đầu năm tài chính 2025/26. Công ty báo cáo doanh số tăng 5.1%, đạt 33.1 tỷ bảng Anh. Lợi nhuận trước thuế điều chỉnh tăng 2% lên 1.4 tỷ bảng Anh, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích, trong khi lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 1.5% lên 1.7 tỷ bảng Anh. Kết quả tài chính mạnh mẽ này đã khiến Tesco nâng dự báo lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cả năm lên mức từ 2.9 tỷ đến 3.1 tỷ bảng Anh, tăng từ dự báo trước đó là 2.7 tỷ đến 3.0 tỷ bảng Anh.

Để củng cố thêm niềm tin của nhà đầu tư, Tesco đã công bố tăng cổ tức tạm thời gần 13% lên 4.80p mỗi cổ phiếu. Công ty cũng đã tích cực thực hiện chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1.45 tỷ bảng Anh, đã mua lại số cổ phiếu trị giá 891 triệu bảng Anh kể từ ngày 10 tháng 4 năm 2025. Một giao dịch gần đây vào ngày 7 tháng 10 năm 2025 liên quan đến việc mua 907,000 cổ phiếu phổ thông với giá trung bình 443.11 pence mỗi cổ phiếu để hủy bỏ. Nợ ròng cũng giảm 3.8%, củng cố sức khỏe tài chính của công ty.

Định vị chiến lược và mở rộng thị phần

Kết quả ấn tượng của Tesco được cho là nhờ vào sự đầu tư nhất quán vào giá trị, chất lượng và dịch vụ, điều này đã chuyển thành những lợi ích đáng kể về thị phần. Thị phần tại Vương quốc Anh của công ty đã tăng 77 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước lên 28.4%, đánh dấu 28 giai đoạn bốn tuần liên tiếp tăng trưởng. Sự tập trung của công ty vào phân khúc bán lẻ thực phẩm phòng thủ được coi là một biện pháp bảo vệ lợi nhuận trong thời kỳ người tiêu dùng giảm chi tiêu. Sự thành công của kênh tạp hóa trực tuyến hàng đầu thị trường và nhu cầu mạnh mẽ đối với các dòng sản phẩm cao cấp Finest, tăng 16% trong nửa đầu năm, đã góp phần hơn nữa vào hiệu suất của công ty. Bất chấp thị trường tạp hóa Vương quốc Anh cạnh tranh gay gắt với sự cạnh tranh giá mạnh mẽ từ các nhà bán lẻ giảm giá như Aldi và Lidl, Tesco đã duy trì thành công vị thế giá và thị phần mạnh mẽ của mình.

Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và Cảnh quan cạnh tranh

Hiệu suất mạnh mẽ của Tesco làm nổi bật khả năng phục hồi trong phân khúc bán lẻ thực phẩm giữa bối cảnh "áp lực lên ngân sách hộ gia đình" đang diễn ra và "khủng hoảng chi phí sinh hoạt" rộng lớn hơn ở Vương quốc Anh. Xu hướng người tiêu dùng lựa chọn các bữa ăn tự nấu nhiều hơn được xác định là một động lực cho Tesco và các đối thủ cạnh tranh của nó. Tuy nhiên, CEO Ken Murphy lưu ý rằng "cường độ cạnh tranh vẫn ở mức cao", và công ty dự đoán một cuộc chiến giá tiềm năng trước Giáng sinh, cho thấy áp lực liên tục lên biên lợi nhuận trên toàn ngành.

Về định giá, Tesco hiện giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng là 16.4 lần. Morningstar đã nâng ước tính giá trị hợp lý cho Tesco lên 422 GBX mỗi cổ phiếu từ 407 GBX mỗi cổ phiếu. Mặc dù tỷ lệ P/E lịch sử của nó là 19x vượt quá mức trung bình của các đối thủ là 17.8x, nhưng P/E dự phóng là 15.21 và tỷ lệ PEG là 1.79 cho thấy tiềm năng tăng trưởng vừa phải. Các nhà phân tích đã đặt mục tiêu 12 tháng là 4.64 bảng Anh.

So sánh, tỷ lệ Giá trị Doanh nghiệp trên EBITDA (EV/EBITDA) của Tesco là 8.27, cao hơn EV/EBITDA của Sainsbury's là 5.58. Marks & Spencer (M&S) có tỷ lệ P/E là 25.3x, phản ánh các khoản đầu tư chiến lược của nó. Các nhà bán lẻ giảm giá Aldi và Lidl cùng nhau nắm giữ 17.2% thị phần, làm tăng cường cạnh tranh về giá.

Quan điểm của chuyên gia

Các nhà phân tích phần lớn đã phản ứng tích cực với kết quả của Tesco. Clive Black của Shore Capital lưu ý sự vượt trội nhất quán của Tesco trong kỳ vọng thị phần, cho rằng điều này là do "đề xuất giá trị cốt lõi bền vững và sự xuất sắc trong hoạt động" của CEO Murphy. Các nhà phân tích tại RBC Capital Markets nhấn mạnh "bảng cân đối kế toán ổn định của Tesco là xương sống cho sự tăng trưởng."

Triển vọng: Tiếp tục cạnh tranh và tập trung chiến lược

Trong tương lai, ban lãnh đạo Tesco thừa nhận sự dai dẳng của cường độ cạnh tranh cao, đặc biệt là trước thời kỳ giao dịch Giáng sinh quan trọng. Việc công ty tiếp tục tập trung vào chương trình khách hàng thân thiết Clubcard, sự thành công của dòng sản phẩm Finest và các sáng kiến tiết kiệm chi phí dự kiến sẽ vẫn là trọng tâm chiến lược của họ. Mặc dù định giá hiện tại phản ánh niềm tin, nhưng các cuộc chiến giá và lạm phát đang diễn ra sẽ là những yếu tố chính mà các nhà đầu tư cần theo dõi trong các quý tới.

nguồn:

[1] Tesco tăng mạnh vào thứ Năm, vượt trội thị trường (https://www.marketwatch.com/data-news/tesco-r ...)[2] Cổ phiếu Tesco đạt mức cao nhất trong 18 năm! Đã đến lúc mua vào? | The Motley Fool UK (https://www.fool.co.uk/investing/2025/10/03/t ...)[3] Cổ phiếu ArcelorMittal đạt mức cao nhất trong 52 tuần ở mức 40.45 USD - Investing.com UK (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Oct 09 2025, 01:05

Các Ngân hàng Hoa Kỳ Bị Soi Xét Kỹ Lưỡng về Rủi Ro Cho Vay Không Rõ Ràng của Các Tổ Chức Phi Ngân Hàng

Sự giám sát ngày càng tăng đối với rủi ro cho vay của ngân hàng đối với các tổ chức phi tiền gửi Các ngân hàng Hoa Kỳ hiện đang bị kiểm tra gắt gao hơn về các khoản cho vay đáng kể và đang tăng lên của họ đối với các tổ chức tài chính phi tiền gửi (NBFI), một phân khúc thường được gọi là ngân hàng ngầm. Cuộc giám sát này tập trung vào khoảng 1,7 nghìn tỷ đô la các khoản vay không rõ ràng, làm dấy lên mối lo ngại của các nhà quản lý về khả năng rủi ro hệ thống và sự cần thiết phải tăng cường giám sát. Tâm điểm chú ý đến những rủi ro này đã được khuếch đại bởi các sự kiện khó khăn tài chính gần đây trong ngành công nghiệp ô tô Hoa Kỳ. Vai trò mở rộng của các tổ chức tài chính phi ngân hàng Bức tranh về các dịch vụ tài chính đã chứng kiến sự mở rộng đáng kể của NBFI, bao gồm các thực thể như công ty thế chấp, quỹ vốn tư nhân, công ty bảo hiểm và các phương tiện chứng khoán hóa. Các tổ chức này đóng vai trò ngày càng quan trọng trong trung gian tín dụng, thường xuyên can thiệp để cung cấp các khoản vay trực tiếp với các điều khoản riêng biệt cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, giải quyết các nhu cầu mà các ngân hàng truyền thống có thể không đáp ứng được. Riêng tài sản được quản lý (AUM) trong lĩnh vực tín dụng tư nhân đã tăng vọt từ ước tính 0,2 tỷ đô la vào đầu những năm 2000 lên hơn 2,5 nghìn tỷ đô la ngày nay, theo các ước tính khác nhau của ngành. Hoạt động cho vay của ngân hàng đối với NBFI đã cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng, tăng trung bình 26% hàng năm kể từ năm 2012. Đến quý đầu tiên của năm 2025, các khoản vay chưa thanh toán từ các ngân hàng Hoa Kỳ cho lĩnh vực NBFI đã đạt 1,14 nghìn tỷ đô la, tăng đáng kể so với khoảng 200 tỷ đô la vào năm 2010. Danh mục này hiện chiếm hơn 10% tổng số khoản vay của ngân hàng, với các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ có tài sản vượt quá 100 tỷ đô la nắm giữ sự tập trung đáng kể nhất của những rủi ro này. Các cam kết cho vay đối với các ngân hàng ngầm từ 31 ngân hàng lớn nhất tham gia vào bài kiểm tra căng thẳng năm 2024 của Cục Dự trữ Liên bang lên tới 2,2 nghìn tỷ đô la tính đến quý 3 năm 2023, chiếm 32% tổng cam kết cho vay của họ. Tính liên kết và các lỗ hổng đã được xác định Tính không rõ ràng vốn có của nhiều hoạt động NBFI, cùng với việc giám sát quy định thường nhẹ hơn hoặc phân mảnh so với các ngân hàng truyền thống, đặt ra những thách thức trong việc đánh giá các rủi ro liên quan. Các nhà quản lý đã bày tỏ lo ngại về các lỗ hổng chính bao gồm sự không khớp thanh khoản, đòn bẩy không bền vững và sự liên kết sâu sắc giữa hệ thống ngân hàng và phi ngân hàng. Các sự kiện lịch sử, chẳng hạn như

Oct 09 2025, 00:57

Lo ngại về ổn định khu vực tài chính trong bối cảnh các hành động doanh nghiệp quan trọng và hoạt động đầu cơ gia tăng

Tổng quan thị trường: Phân hóa ngành trong bối cảnh tái cơ cấu doanh nghiệp và làn sóng đầu cơ Thị trường chứng khoán Mỹ trải qua giai đoạn giao dịch hỗn hợp, đặc trưng bởi các hành động doanh nghiệp quan trọng và sự gia tăng đáng kể trong các khoản đầu tư đầu cơ, ngay cả khi lĩnh vực tài chính rộng lớn hơn thể hiện sự di chuyển hạn chế do những câu hỏi còn đọng lại về tính bền vững của đợt giao dịch và chứng khoán bùng nổ hiện tại. S&P 500 đã đạt mức cao kỷ lục thứ 15 trong năm và Nasdaq Composite nặng về công nghệ cũng đạt đỉnh mới, phần lớn được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ trong các lĩnh vực cụ thể và khẩu vị rủi ro được đổi mới. Các phát triển doanh nghiệp chủ chốt thúc đẩy chuyển dịch ngành Một số sự kiện doanh nghiệp then chốt gần đây đã định hình lại các phân khúc thị trường: Berkshire Hathaway củng cố danh mục năng lượng-hóa chất bằng thương vụ thâu tóm OxyChem Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A, BRK.B) đã công bố thỏa thuận dứt khoát mua lại mảng kinh doanh hóa chất OxyChem của Occidental Petroleum (NYSE: OXY) với giá 9,7 tỷ đô la trong một giao dịch hoàn toàn bằng tiền mặt. Động thái chiến lược này được kỳ vọng sẽ củng cố các hoạt động phi bảo hiểm của Berkshire và sử dụng một phần dự trữ tiền mặt đáng kể của hãng, vốn đã vượt quá 340 tỷ đô la. Đối với Occidental, việc thoái vốn này rất quan trọng để giảm nợ, với việc công ty dự định phân bổ 6,5 tỷ đô la trong số tiền thu được để giảm nợ gốc xuống dưới 15 tỷ đô la, một mục tiêu được đặt ra sau thương vụ thâu tóm CrownRock vào tháng 12 năm 2023. Mặc dù có lợi ích từ việc giảm đòn bẩy tài chính, cổ phiếu của Occidental Petroleum đã giảm hơn 6% sau thông báo và khoảng 10% tính đến thời điểm hiện tại trong năm 2025, vì các nhà đầu tư coi OxyChem là một nguồn tạo ra dòng tiền có giá trị. OxyChem đã đóng góp 1,1 tỷ đô la lợi nhuận hoạt động trong năm tài chính 2024, chiếm khoảng 16% tổng thu nhập của Occidental. Bội số ngụ ý của thương vụ này cho OxyChem chỉ hơn 8 lần và 7 lần EBITDA dự kiến cho năm 2025 và 2026, tương ứng. Bullish ra mắt giao dịch quyền chọn tiền điện tử, thúc đẩy giá cổ phiếu tăng Bullish (NYSE: BLSH), một nhà điều hành sàn giao dịch tiền điện tử, đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình tăng mạnh sau khi công bố kế hoạch ra mắt giao dịch quyền chọn tiền điện tử vào ngày 8 tháng 10 năm 2025. Cổ phiếu của Bullish đã tăng 10,18% lên 66,99 đô la, vượt trội đáng kể so với thị trường rộng lớn hơn. Sáng kiến này định vị Bullish để cung cấp các quyền chọn Bitcoin kiểu châu Âu, với kế hoạch mở rộng trong tương lai cho Ether và các chỉ số đa tài sản như CoinDesk 20. Việc giới thiệu Ký quỹ danh mục đầu tư Bullish (BPM) nhằm mục đích nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và quản lý rủi ro cho các khách hàng tổ chức, những người sẽ sử dụng toàn bộ danh mục đầu tư của họ làm tài sản thế chấp trên nhiều sản phẩm khác nhau. Công ty đã đảm bảo 14 đối tác giao dịch hàng đầu, bao gồm Galaxy Digital và Flow Traders, để đảm bảo tính thanh khoản mạnh mẽ. Các phê duyệt quy định của Bullish, bao gồm cả Giấy phép BitLicense của New York, cho phép hoạt động ở 20 tiểu bang của Hoa Kỳ, nhấn mạnh cam kết của hãng đối với một môi trường được quản lý, điều quan trọng cho việc áp dụng của tổ chức trong hệ sinh thái Web3 đang phát triển nhanh chóng. Fair Isaac định hình lại ngành chấm điểm tín dụng với mô hình cấp phép trực tiếp Fair Isaac Corporation (NYSE: FICO) đã khởi xướng một sự thay đổi mang tính biến đổi trong ngành thế chấp bằng cách giới thiệu Chương trình Cấp phép Trực tiếp Thế chấp của mình. Chương trình này cho phép các tổ chức cho vay thế chấp và các nhà bán lại ba bên trực tiếp mua lại và phân phối Điểm FICO, bỏ qua vai trò trung gian truyền thống của ba cơ quan tín dụng quốc gia lớn: Experian (LSE: EXPN), Equifax (NYSE: EFX), và TransUnion (NYSE: TRU). Phản ứng của thị trường là ngay lập tức và rõ rệt; cổ phiếu của FICO tăng vọt tới 22%, trong khi cổ phiếu của Equifax lao dốc tới 12%, TransUnion giảm tới 12%, và cổ phiếu niêm yết tại Mỹ của Experian giảm tới 8%. Các nhà phân tích dự đoán rằng sự thay đổi chiến lược này có thể dẫn đến việc giảm 10% đến 15% lợi nhuận của các cơ quan tín dụng. Các mô hình định giá mới của FICO, chẳng hạn như phí bản quyền 4,95 đô la cho mỗi điểm kết hợp với phí 33 đô la cho mỗi người vay đối với các khoản vay được cấp vốn, đại diện cho việc giảm khoảng 50% so với các khoản phí trung bình mỗi điểm trước đây, nhằm mục đích đưa sự minh bạch về giá cả và cạnh tranh lớn hơn vào hệ sinh thái cho vay thế chấp. Động thái này củng cố vị thế thị trường của FICO, nâng cao quyền định giá và kiểm soát các điểm độc quyền của mình. Phân tích phản ứng thị trường: Khẩu vị rủi ro và sự gián đoạn ngành Phản ứng của thị trường đối với các sự kiện này làm nổi bật sự phân đôi: một lập trường thận trọng đối với tăng trưởng khu vực tài chính truyền thống tương phản với sự chấp nhận mạnh mẽ đổi mới đột phá và các cơ hội đầu cơ. Việc Berkshire Hathaway mua lại, mặc dù đáng kể, nhưng nhấn mạnh một xu hướng tiếp tục của M&A chiến lược trong các ngành công nghiệp trưởng thành, với sự sụt giảm cổ phiếu của Occidental phản ánh những lo ngại về việc mất đi một nguồn tạo dòng tiền ổn định. Sự gia tăng cổ phiếu Bullish sau thông báo giao dịch quyền chọn của nó phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về sự thể chế hóa và mở rộng của thị trường tiền điện tử. Việc một thực thể được quản lý giới thiệu các công cụ phái sinh phức tạp báo hiệu một bước tiến đáng kể hướng tới tính thanh khoản cao hơn và khám phá giá trong tài sản kỹ thuật số. Chương trình cấp phép trực tiếp của Fair Isaac đại diện cho một sự sắp xếp lại cơ bản của bối cảnh chấm điểm tín dụng. Bằng cách trực tiếp đến các tổ chức cho vay, FICO khẳng định quyền kiểm soát lớn hơn đối với tài sản trí tuệ của mình và nhằm mục đích nắm bắt một phần lớn hơn doanh thu, trực tiếp thách thức các mô hình kinh doanh lâu đời của các cơ quan tín dụng lớn. Sự gián đoạn này được dự đoán sẽ tạo ra một môi trường minh bạch và cạnh tranh hơn cho các tổ chức cho vay thế chấp, mặc dù một số nhóm ngành đã bày tỏ lo ngại về các chi phí tiềm ẩn. Bối cảnh và hàm ý rộng hơn: Sự trở lại của sự thái quá đầu cơ? Ngoài các hành động doanh nghiệp cụ thể, thị trường rộng lớn hơn đã được đặc trưng bởi sự gia tăng đáng kể trong hoạt động đầu cơ. Các mức cao kỷ lục của S&P 500 và Nasdaq đã trùng hợp với sự phục hồi của các cổ phiếu meme và khẩu vị rủi ro gia tăng của nhà đầu tư. > "Các cổ phiếu rác đã tăng mạnh. Đây là một môi trường giống như đầu năm 2021, khi sự đồng thuận nhanh chóng trở thành bạn nên mua các cổ phiếu lừa đảo vì chúng sẽ tăng giá mạnh. Mọi người đã nói chuyện nghiêm túc về lừa đảo như một loại tài sản," Bronte Capital lưu ý trong một bản cập nhật gần đây. Chỉ số Giao dịch Đầu cơ (STI) của Goldman Sachs đã tăng mạnh trong những tháng gần đây, phản ánh khối lượng giao dịch tăng cao ở các cổ phiếu không có lợi nhuận, cổ phiếu penny và những cổ phiếu có bội số giá trị doanh nghiệp trên doanh thu cao. Mặc dù STI vẫn dưới đỉnh điểm của tháng 1 năm 2000 và tháng 2 năm 2021, các chỉ số khác về khẩu vị rủi ro gia tăng là rõ ràng. Quyền chọn mua, thường là một phong vũ biểu của tâm lý lạc quan, gần đây chiếm 61% tổng khối lượng quyền chọn, tỷ lệ cao nhất kể từ năm 2021. Hơn nữa, lợi nhuận ngày đầu tiên cho các đợt chào bán công khai lần đầu (IPO) đã "phình to," và Các công ty mua lại mục đích đặc biệt (SPAC) đã chứng kiến 9 tỷ đô la phát hành trong quý hai năm 2025, đánh dấu quý hoạt động tích cực nhất của họ kể từ quý 1 năm 2022. Sự kết hợp của các yếu tố này, cùng với một số đợt ép bán khống mạnh nhất trong lịch sử, báo hiệu một môi trường chấp nhận rủi ro mạnh mẽ, mặc dù có khả năng không bền vững. Các chiến lược gia của Goldman Sachs cảnh báo rằng mặc dù sự gia tăng hoạt động đầu cơ trong quá khứ thường đi trước lợi nhuận S&P 500 ngắn hạn trên mức trung bình, nhưng lợi nhuận thường suy yếu trong khoảng thời gian 24 tháng, có khả năng tạo ra một làn gió ngược cho chỉ số. Bình luận của chuyên gia: Quan điểm khác nhau về tính bền vững của thị trường Các nhà phân tích và chiến lược gia đưa ra các quan điểm khác nhau về động thái thị trường hiện tại. Trong khi thương vụ của Berkshire Hathaway phần lớn được coi là một động thái tài chính thận trọng tận dụng đống tiền mặt khổng lồ của tập đoàn, thì tâm lý rộng lớn hơn về lĩnh vực tài chính vẫn thận trọng. Các cơ quan xếp hạng Moody's và Fitch Ratings đã thừa nhận tác động tích cực của việc bán OxyChem đối với mục tiêu giảm nợ của Occidental. Ngược lại, sự tăng giá nhanh chóng của các tài sản đầu cơ đã thu hút sự giám sát. Các nhà phân tích của Oppenheimer trước đây đã cảnh báo về định giá quá cao của Bullish sau IPO, bất chấp triển vọng tăng trưởng của nó. Sự phân kỳ trong định giá, với việc FICO giao dịch ở mức P/E dự phóng 52 lần trong khi dự kiến tăng trưởng EPS và doanh thu mạnh mẽ, tương phản với các bội số thận trọng hơn được quan sát thấy trong các lĩnh vực năng lượng và hóa chất truyền thống. Nhìn về phía trước: Điều hướng sự tiến hóa của doanh nghiệp và biến động thị trường Những tuần tới có thể sẽ tiếp tục chứng kiến sự chú ý vào việc tích hợp OxyChem vào danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway và tiến độ giảm nợ của Occidental. Trong lĩnh vực chấm điểm tín dụng, toàn bộ ý nghĩa của mô hình cấp phép trực tiếp của FICO đối với các tổ chức cho vay thế chấp và tác động dài hạn đến các cơ quan tín dụng lớn sẽ được hé lộ, với tiềm năng mô hình này mở rộng sang các phân khúc cho vay khác. Đối với thị trường tiền điện tử, việc các thực thể được quản lý như Bullish mở rộng các sản phẩm phái sinh phức tạp sẽ là một chỉ báo quan trọng về sự trưởng thành và việc chấp nhận của tổ chức. Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi chặt chẽ tính bền vững của sự nhiệt tình đầu cơ hiện tại. Sự phát triển của Chỉ số Giao dịch Đầu cơ của Goldman Sachs và hành vi của các cổ phiếu meme và các tài sản rủi ro cao khác sẽ cung cấp những hiểu biết quan trọng về tâm lý thị trường rộng lớn hơn và các điểm uốn tiềm năng cho S&P 500 và Nasdaq Composite. Sự căng thẳng giữa tăng trưởng doanh nghiệp có mục tiêu, đổi mới đột phá và tiềm năng của sự thái quá đầu cơ sẽ định hình các câu chuyện thị trường trong ngắn và trung hạn.

Oct 08 2025, 23:45

Cổ phiếu Nike tăng giá nhờ doanh thu quý 1 vượt kỳ vọng và doanh số giày chạy bộ tăng

Gã khổng lồ đồ thể thao Mỹ Nike báo cáo kết quả quý 1 mạnh hơn dự kiến Cổ phiếu của gã khổng lồ đồ thể thao Mỹ Nike Inc. (NKE) đã tăng 6,4% vào thứ Tư sau khi công bố kết quả tài chính quý đầu tiên mạnh hơn dự kiến, cho thấy chiến lược xoay chuyển tình thế đang diễn ra của hãng đã bắt đầu có động lực. Hiệu suất tích cực này đã khơi dậy niềm tin của nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh môi trường kinh tế toàn cầu đầy thách thức. Chi tiết hiệu suất và các chỉ số chính Trong quý tài chính đầu tiên, Nike đã báo cáo doanh thu 11,72 tỷ USD, tăng 1% so với năm trước, vượt xa đáng kể kỳ vọng giảm 5,1% của các nhà phân tích. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 0,49 USD, gần gấp đôi ước tính đồng thuận là 0,27 USD. Sự vượt trội này phần lớn được cho là nhờ hiệu suất mạnh mẽ ở các phân khúc chính. Đáng chú ý, doanh số giày chạy bộ đã tăng đáng kể 20%, với các mẫu thiết kế lại như Vomero, Structure và Pegasus nhận được phản hồi tích cực từ người tiêu dùng. Doanh số bán hàng tại Bắc Mỹ cũng trở lại tăng trưởng, tăng 4% trong quý tài chính đầu tiên. Những nỗ lực của công ty nhằm xây dựng lại mối quan hệ với các đối tác bán buôn như một phần của chiến lược phân phối cập nhật dường như đang mang lại những kết quả ban đầu. Mặc dù có những thành công này, thách thức vẫn còn đó. Biên lợi nhuận gộp giảm 320 điểm cơ bản xuống 42,2%, bị ảnh hưởng bởi thuế quan cao hơn, biến động tiền tệ bất lợi, chi phí đầu vào tăng và sự gia tăng các hoạt động khuyến mãi. Doanh số bán hàng tại thị trường Greater China (Trung Quốc đại lục, Hồng Kông, Ma Cao, Đài Loan) đã giảm 9%, cho thấy những khó khăn liên tục ở thị trường quan trọng này. Hơn nữa, Nike đã nâng ước tính chi phí thuế quan hàng năm lên 1,5 tỷ USD, tăng đáng kể so với mức 1 tỷ USD được dự báo chỉ 90 ngày trước đó. Tuy nhiên, mức tồn kho đã cho thấy sự cải thiện, giảm 2% so với cùng kỳ năm trước. Phản ứng thị trường và phân tích chuyên sâu Các nhà đầu tư đã phản ứng tích cực với báo cáo thu nhập, coi việc vượt doanh thu và hiệu suất danh mục mạnh mẽ là những chỉ số rõ ràng cho thấy chiến lược xoay chuyển tình thế của CEO Elliott Hill đang bắt đầu thành hiện thực. Mức tăng 6,4% của cổ phiếu cho thấy thị trường sẵn sàng bỏ qua áp lực biên lợi nhuận tức thì và sự yếu kém của thị trường Trung Quốc, thay vào đó tập trung vào các dấu hiệu ổn định và tăng trưởng ở các lĩnh vực cốt lõi. Sức mạnh mới này trong phân khúc hiệu suất của Nike dự kiến sẽ làm tăng cường động lực cạnh tranh trong lĩnh vực quần áo và giày dép thể thao. Đặc biệt, sự phục hồi trong doanh số giày chạy bộ đang tạo áp lực đáng kể lên các đối thủ đã giành được thị phần trong những năm gần đây. Tác động rộng hơn và bối cảnh cạnh tranh Hiệu suất mạnh mẽ của Nike cho thấy khả năng phục hồi thị phần, điều này mang lại những tác động đáng kể cho các đối thủ cạnh tranh của hãng. Nhà phân tích Randal Konik của Jefferies đã lưu ý trong một báo cáo nghiên cứu rằng mức tăng 20% doanh số giày chạy bộ của Nike có nghĩa là đối thủ On Running (ONON) "có thể phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng" để duy trì tốc độ tăng trưởng doanh số bán lẻ cao, viện dẫn giá cao và lựa chọn sản phẩm hẹp hơn của On Running là những hạn chế tiềm tàng. Tương tự, những thách thức của Nike tại Trung Quốc đang gây ra tiếng vang trong ngành. Konik cũng chỉ ra rằng mức giảm 9% doanh số của Nike tại Greater China làm giảm đi các mục tiêu tăng trưởng doanh số đầy tham vọng của Lululemon Athletica Inc. (LULU) cho khu vực này. Ông gợi ý rằng Lululemon "sẽ gặp khó khăn để đạt được các mục tiêu đầy tham vọng của mình" do mức giá cao cấp của hãng ở một thị trường mà các đối thủ cạnh tranh địa phương như Anta Sports Products Ltd. (ANPDY) cung cấp các lựa chọn hướng đến giá trị hơn đáng kể. Nike đang tích cực triển khai các chiến lược "Win Now" (Thắng ngay) và "Sport Offense" (Tấn công thể thao), tập trung vào việc quản lý tồn kho hiệu quả hơn, các dòng sản phẩm đổi mới và tăng doanh số bán hàng với giá đầy đủ. Những sáng kiến này rất quan trọng để vượt qua các áp lực vĩ mô và chi phí thuế quan ước tính 1,5 tỷ USD hàng năm, tương đương khoảng 1 USD tác động trên mỗi cổ phiếu. Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích trong ngành đã đưa ra một cái nhìn trái chiều nhưng nhìn chung là lạc quan. > Nhà phân tích Randal Konik của Jefferies: "Một số thành công lớn đối với giày chạy bộ của Nike (NKE) — cụ thể là mức tăng 20% doanh số trong quý gần đây nhất — có nghĩa là đối thủ On Running (ONON) có thể phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng để duy trì tốc độ tăng trưởng doanh số bán lẻ cao của chính mình." > Nhà phân tích Lorraine Hutchinson của BofA: Mô tả các thành quả ở Bắc Mỹ và giày chạy bộ là "những chiến thắng ban đầu", thừa nhận những thay đổi tích cực. Ngược lại, một số nhà phân tích vẫn duy trì một quan điểm thận trọng hơn. > Các nhà phân tích của Raymond James: Cho rằng mặc dù "câu chuyện của Nike có khả năng vẫn tích cực", họ thấy "tiềm năng tăng giá cổ phiếu hạn chế", cho thấy rằng phần lớn tin tức tích cực có thể đã được định giá vào cổ phiếu. Triển vọng và các yếu tố chính phía trước Nhìn về phía trước, tính bền vững của sự xoay chuyển tình thế của Nike sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố chính. Hiệu suất mạnh mẽ liên tục trong phân khúc giày chạy bộ và Bắc Mỹ sẽ rất quan trọng. Khả năng của công ty để quản lý hiệu quả những thách thức đang diễn ra tại thị trường Trung Quốc và giảm thiểu tác động gia tăng của thuế quan, hiện ước tính là 1,5 tỷ USD hàng năm, cũng sẽ rất quan trọng. Ban quản lý đã chỉ ra rằng trong khi tiến độ đang được thực hiện, quỹ đạo phục hồi có thể chậm hơn so với một số nhà đầu tư dự đoán. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu tiếp theo về tăng trưởng bền vững, đặc biệt liên quan đến việc cải thiện biên lợi nhuận gộp và các chiến lược để vượt qua những trở ngại cạnh tranh ở các thị trường quốc tế trọng điểm. Mặc dù báo cáo thu nhập gần đây mang đến một điểm sáng, nhiều nhà phân tích cho rằng sự tăng tốc đáng kể trong hiệu suất cổ phiếu của Nike có thể sẽ không thành hiện thực cho đến nửa cuối năm 2026, tùy thuộc vào việc thực hiện nhất quán các sáng kiến chiến lược của hãng và một môi trường thương mại toàn cầu ổn định hơn.