Cổ phiếu Teradyne giảm giá trong bối cảnh ngành công nghệ suy yếu chung và kỳ vọng lợi nhuận sắp tới

Cổ phiếu Teradyne hoạt động kém trước báo cáo lợi nhuận quan trọng

Teradyne (TER), một nhà sản xuất thiết bị kiểm tra tự động và hệ thống robot nổi bật, đã trải qua sự sụt giảm đáng kể về giá trị cổ phiếu vào thứ Ba, đóng cửa giảm 5,23% ở mức 140,14 USD. Khoản lỗ đáng kể trong ngày này đã đặt TER trái ngược hoàn toàn với thị trường rộng lớn hơn, vốn cũng ghi nhận những mức giảm nhỏ, với S&P 500 giảm 0,38%, Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 0,2% và Nasdaq Composite giảm 0,67%.

Chi tiết về biến động thị trường

Sự sụt giảm đáng kể trong một ngày đối với Teradyne xảy ra khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho báo cáo lợi nhuận quý ba sắp tới của công ty. Kỳ vọng của thị trường tập trung vào lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự kiến là 0,78 USD, con số này sẽ thể hiện mức giảm 13,33% so với quý trước. Doanh thu trong cùng kỳ ước tính đạt 744,48 triệu USD, cho thấy mức tăng khiêm tốn 0,97% so với cùng kỳ năm trước. Đối với cả năm tài chính, Ước tính đồng thuận của Zacks dự kiến lợi nhuận là 3,13 USD trên mỗi cổ phiếu, giảm 2,8% so với năm trước đó, với doanh thu ước tính đạt 2,89 tỷ USD, tăng 2,61%.

Gia tăng áp lực giảm giá đối với Teradyne và ngành công nghệ nói chung là các báo cáo liên quan đến Oracle Corp., công ty đã tiết lộ biên lợi nhuận thấp hơn mong đợi trong mảng kinh doanh đám mây và thua lỗ liên quan đến việc thuê chip Nvidia. Tin tức này đã kích hoạt một đợt bán tháo công nghệ rộng hơn, kéo các chỉ số nặng về công nghệ lớn xuống. Càng làm tăng thêm lo ngại thị trường là việc chính phủ Hoa Kỳ tiếp tục đóng cửa, vốn trong tuần thứ hai của nó đã góp phần vào sự thoát ly khỏi các tài sản rủi ro hơn, điển hình là vàng đạt mức kỷ lục 4.000 USD mỗi ounce.

Phân tích phản ứng thị trường và các yếu tố cơ bản

Phản ứng của thị trường đối với cổ phiếu Teradyne phản ánh sự kết hợp của các mối lo ngại riêng của công ty và những trở ngại kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn. Một yếu tố chính là định giá hiện tại của công ty, dường như cao hơn so với các tiêu chuẩn ngành. Teradyne giao dịch ở tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) dự phóng là 47,23 (hoặc 43,96 theo một số báo cáo) và tỷ lệ PEG là 3,11 (hoặc 2,9), cả hai đều cao hơn đáng kể so với mức P/E dự phóng trung bình của ngành là 20,05 và tỷ lệ PEG là 1,85. Định giá cao cấp này cho thấy cổ phiếu có thể dễ bị điều chỉnh giảm, đặc biệt nếu lợi nhuận trong tương lai không đạt hoặc vượt quá kỳ vọng cao.

Hơn nữa, Teradyne hiện đang giữ Xếp hạng Zacks #4 (Bán). Xếp hạng này, được lấy từ các sửa đổi ước tính lợi nhuận, cho thấy các nhà phân tích dự đoán cổ phiếu sẽ hoạt động kém hơn thị trường rộng lớn hơn trong ngắn hạn. Khuyến nghị "Bán" thường bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như tỷ lệ phần trăm cao hơn các nhà phân tích điều chỉnh ước tính xuống, điều chỉnh giảm đáng kể trong ước tính đồng thuận và một "mặt upside" tiêu cực trong đó ước tính chính xác nhất thấp hơn ước tính đồng thuận.

Tâm lý thị trường rộng lớn hơn cũng đóng một vai trò. Tin tức về Oracle đã làm dấy lên mối lo ngại của các nhà đầu tư về khả năng sinh lời thực tế và tính bền vững của nhu cầu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang phát triển mạnh mẽ, một yếu tố thúc đẩy chính cho những lợi nhuận thị trường gần đây. Sự không chắc chắn này đã khiến các nhà giao dịch rút khỏi lĩnh vực công nghệ, ảnh hưởng đến các công ty như Teradyne, hoạt động trong lĩnh vực thiết bị kiểm tra bán dẫn.

Bối cảnh rộng hơn và hàm ý

Mặc dù hôm nay có mức giảm đáng kể, nhưng Teradyne đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trước thời điểm này, tăng 14,12% trong tháng qua, vượt trội so với mức tăng 8,07% của lĩnh vực Máy tính và Công nghệ và mức tăng 3,54% của S&P 500. Tuy nhiên, hiệu suất của nó trong năm qua đã tụt hậu so với thị trường rộng lớn hơn, với mức tăng 13,8% so với 17,1% của S&P 500 và 28% của Quỹ SPDR Chọn lọc Công nghệ (XLK).

Phân tích khách quan từ Trefis tính đến ngày 6 tháng 10 năm 2025, đã gắn nhãn cổ phiếu Teradyne là "rất không hấp dẫn", với lý do "hiệu suất hoạt động và tình hình tài chính yếu kém" cùng với định giá "rất cao". Trefis đã nhấn mạnh Tỷ lệ Giá trên Doanh thu của Teradyne là 8,5, Tỷ lệ Giá trên Thu nhập là 51,2, và Tỷ lệ Giá trên Dòng tiền tự do là 42,2, tất cả đều cao hơn đáng kể so với mức trung bình tương ứng của S&P 500 là 3,3, 24,0 và 21,2. Phân tích cũng lưu ý mức giảm doanh thu trung bình 5,8% trong 3 năm, mặc dù tăng trưởng 4,6% trong 12 tháng qua, và mức giảm doanh thu hàng quý 10,7% so với cùng kỳ năm trước trong quý gần đây nhất.

"Một cổ phiếu giao dịch với định giá cao cấp, đặc biệt khi đi kèm với các sửa đổi ước tính lợi nhuận tiêu cực, phải đối mặt với rủi ro gia tăng vì giá của nó có thể không được biện minh bởi các yếu tố cơ bản hoặc triển vọng tăng trưởng trong tương lai, khiến nó dễ bị điều chỉnh hoặc hoạt động kém hơn so với ngành và thị trường rộng lớn hơn," theo phân tích tài chính liên quan đến Xếp hạng Zacks.

Nhìn về phía trước

Báo cáo lợi nhuận sắp tới của Teradyne sẽ rất quan trọng trong việc định hình quỹ đạo giá ngắn hạn của nó. Mặc dù công ty có thành tích mạnh mẽ trong việc vượt qua ước tính lợi nhuận của Phố Wall trong ba quý liên tiếp, nhưng môi trường hiện tại với định giá cao cấp, xếp hạng "Bán" và sự không chắc chắn của lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn tạo ra một triển vọng đầy thách thức. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ bình luận của ban quản lý về nhu cầu tương lai đối với thiết bị kiểm tra bán dẫn, đặc biệt trong bối cảnh AI đang phát triển, và bất kỳ tác động tiềm tàng nào từ các yếu tố địa chính trị hoặc kinh tế đang diễn ra. Dự báo về sự phục hồi đáng kể trong năm tài chính 2026, với EPS dự kiến tăng 42,5% lên 4,46 USD trên mỗi cổ phiếu, mang lại một góc nhìn dài hạn nhưng có thể không làm giảm bớt những áp lực tức thì.