Ngành công nghệ tập trung vào tăng trưởng do AI thúc đẩy giữa biến động thị trường

Báo cáo này phân tích hiệu suất thị trường của hai công ty liên quan đến AI chính là Aehr Test Systems và Figma, trình bày chi tiết quỹ đạo tăng trưởng, tình hình tài chính và các tác động thị trường rộng lớn hơn, bao gồm tác động của các quyết định quản lý đối với các thương vụ mua lại công nghệ và bối cảnh phát triển của lĩnh vực AI.

Ngành Công nghệ Điều hướng Đổi mới AI và Rào cản Quy định

Các cổ phiếu của Hoa Kỳ gần đây đã cho thấy sự tập trung cao độ vào các công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) cụ thể, với Aehr Test Systems (AEHR) thể hiện sự phục hồi đáng kể trong hiệu suất cổ phiếu và Figma (FIG) điều hướng biến động đáng kể sau IPO cùng với các thách thức pháp lý. Điều này xảy ra khi Ngành Công nghệ rộng lớn hơn tiếp tục thích nghi với ảnh hưởng tăng tốc của đổi mới AI và sự giám sát gia tăng từ các cơ quan quản lý chống độc quyền.

Aehr Test Systems: Một Bước Chuyển Chiến lược sang Kiểm thử Chip AI

Aehr Test Systems, một thực thể lâu đời trong lĩnh vực kiểm thử bán dẫn, đã trải qua một sự thay đổi chiến lược để phù hợp với các yêu cầu của kỷ nguyên AI. Tập trung lịch sử vào kiểm thử ghi (burn-in) cấp độ wafer silicon carbide (SiC), công ty đã tích cực chuyển hướng sang các giải pháp chuyên biệt về AI. Sự định hướng lại này đã góp phần vào sự phục hồi đáng kể của cổ phiếu, trước đây đã giảm từ hơn 50 USD vào năm 2023 xuống dưới 7 USD vào năm 2025, trước khi tăng trở lại 26,21 USD.

Về mặt tài chính, Aehr báo cáo doanh thu thuần 18,3 triệu USD trong Q3 2025, đánh dấu mức tăng 140% so với 7,6 triệu USD cùng kỳ năm 2024. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu đối với các hệ thống kiểm thử công suất siêu cao Sonoma của họ, được thiết kế riêng cho bộ xử lý AI. Lượng công việc tồn đọng của công ty cũng tăng vọt lên 15 triệu USD tính đến tháng 5 năm 2025, tăng từ 7 triệu USD vào năm 2024, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng đối với khả năng kiểm thử các chip AI tích hợp theo chiều dọc, hay “xếp chồng”, được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu. Bất chấp những tiến bộ này, năm tài chính 2025 chứng kiến tổng doanh thu giảm xuống 59 triệu USD từ 66 triệu USD vào năm 2024, kèm theo khoản lỗ hoạt động 6 triệu USD, trái ngược với khoản lợi nhuận 10 triệu USD trong năm tài chính trước đó. Aehr cũng đã ra mắt hệ thống kiểm thử ghi mức wafer sản xuất (WLBI) đầu tiên dành riêng cho bộ xử lý AI và mua lại Incal Technology để mở rộng các giải pháp kiểm thử của mình.

Figma: Tăng trưởng cao, Giám sát Định giá và Can thiệp Quy định

Figma, một công ty phần mềm thiết kế dựa trên đám mây, đã trải qua một đợt chào bán công khai ban đầu (IPO) được mong đợi rất nhiều vào ngày 31 tháng 7, với giá cổ phiếu là 33 USD. Cổ phiếu nhanh chóng tăng gấp ba lần, đạt mức cao nhất trên 122 USD, trước khi ổn định quanh mức 70 USD, dẫn đến vốn hóa thị trường là 34 tỷ USD tính đến đầu tháng 9. Sự tăng trưởng ban đầu này phản ánh sự nhiệt tình mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với sự tăng trưởng nhanh chóng và ưu việt sản phẩm của công ty.

Figma đã chứng minh sự mở rộng doanh số mạnh mẽ, tăng từ 500 triệu USD vào năm 2023 lên 750 triệu USD vào năm 2024 và đạt 820 triệu USD trong 12 tháng qua. Doanh thu Q2 2025 của công ty tăng 41% so với cùng kỳ năm trước lên 249,6 triệu USD và công ty báo cáo thu nhập ròng 28,2 triệu USD trong quý. Tuy nhiên, sự hưng phấn ban đầu của thị trường đã bị kìm hãm bởi những lo ngại về bội số định giá và con đường dài hạn để duy trì lợi nhuận. Mặc dù điểm Rule of 40 của công ty (63) vượt qua các đối thủ như Adobe và Shopify, cho thấy sự kết hợp mạnh mẽ giữa tăng trưởng và lợi nhuận, nhưng tỷ lệ giá trên doanh số (P/S) tương lai 34 lần vẫn cao hơn đáng kể so với doanh số gấp 7 lần của Adobe.

Một sự kiện quan trọng đối với Figma là nỗ lực mua lại 20 tỷ USD của Adobe, đã được chấm dứt đồng thuận vào ngày 18 tháng 12 năm 2023, sau khi các cơ quan quản lý tại Ủy ban Châu Âu và Cơ quan Cạnh tranh và Thị trường Vương quốc Anh kết luận rằng không có con đường rõ ràng để phê duyệt. Adobe sau đó đã trả cho Figma khoản phí chấm dứt 1 tỷ USD. Các cơ quan quản lý đã viện dẫn những lo ngại về sự giảm cạnh tranh trong thị trường phần mềm thiết kế, việc loại bỏ một mối đe dọa cạnh tranh đáng kể và khả năng xảy ra "mua lại sát thủ ngược", nơi Adobe có thể đã ngừng công cụ thiết kế sản phẩm tương tác của riêng mình, Adobe XD. Sự can thiệp pháp lý này đã tăng cường cạnh tranh trong thị trường phần mềm thiết kế đồ họa.

Phân tích Động lực Thị trường và Tác động Quy định

Sự phục hồi gần đây của Aehr Test Systems nhấn mạnh khả năng phản ứng của thị trường đối với các công ty thực hiện các thay đổi chiến lược hướng tới các phân khúc AI tăng trưởng cao. Việc tập trung vào lĩnh vực kiểm thử chip AI xếp chồng phức tạp về mặt kỹ thuật và thiếu dịch vụ, cùng với lượng công việc tồn đọng ngày càng tăng, đã thúc đẩy sự lạc quan của nhà đầu tư mặc dù gần đây có những khoản lỗ hoạt động. Điều này cho thấy rằng mặc dù có một số biến động trong lịch sử, thị trường vẫn nhìn thấy sự định giá thấp trong các dịch vụ chuyên biệt của công ty trong Ngành Bán dẫn.

Ngược lại, hành trình của Figma làm nổi bật bản chất hai mặt của các định giá tăng trưởng cao trong lĩnh vực công nghệ. Mặc dù tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và sự thâm nhập thị trường là không thể phủ nhận, nhưng sự điều chỉnh sau đó về giá cổ phiếu của công ty phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư đối với những kỳ vọng quá cao và thách thức chuyển đổi sự mở rộng nhanh chóng thành lợi nhuận ổn định. Vụ mua lại bị chặn bởi Adobe là một ví dụ mạnh mẽ về sự giám sát quy định ngày càng tăng đối với các vụ sáp nhập và mua lại trong Ngành Công nghệ, đặc biệt là những vụ liên quan đến các công ty thống trị mua lại các công ty đột phá sáng tạo. Quyết định này đặt ra một tiền lệ quan trọng, báo hiệu lập trường kiên quyết của các cơ quan quản lý chống độc quyền toàn cầu chống lại các thỏa thuận được cho là kìm hãm cạnh tranh và đổi mới, cuối cùng mang lại lợi ích cho thị trường rộng lớn hơn bằng cách thúc đẩy một môi trường cạnh tranh hơn.

Nhìn về phía trước

Đối với Aehr Test Systems, hiệu suất trong tương lai có thể sẽ gắn liền với nhu cầu tiếp tục đối với bộ xử lý AI và khả năng mở rộng của công ty sang các lĩnh vực mới như chất bán dẫn công suất Gallium Nitride (GaN) và quang tử silicon. Ban lãnh đạo dự kiến tăng trưởng đơn hàng trên hầu hết các phân khúc trong năm tài chính 2026, được thúc đẩy bởi các nỗ lực nghiên cứu và phát triển đang diễn ra.

Đối với Figma, các yếu tố quan trọng cần theo dõi sẽ là sự tăng trưởng doanh thu liên tục, khả năng cải thiện lợi nhuận trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt với Adobe, và cách công ty điều hướng kỳ vọng của nhà đầu tư liên quan đến bội số định giá cao của mình. Những tác động rộng lớn hơn của vụ sáp nhập Adobe-Figma bị chặn sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến các chiến lược M&A trong Ngành Công nghệ, với các công ty phải đối mặt với những rào cản pháp lý cao hơn khi cố gắng mua lại các công ty đầy hứa hẹn, sáng tạo. Bối cảnh đổi mới AI đang phát triển sẽ vẫn là động lực chính của tâm lý thị trường và cơ hội đầu tư trong các giai đoạn tới.

nguồn:

[1] Nhà đầu tư: Nếu bạn chưa biết 2 cổ phiếu Trí tuệ Nhân tạo (AI) này thì bạn nên biết | The Motley Fool[2] Làn sóng đổi mới AI tiếp theo: 2 cổ phiếu bị định giá thấp có vị trí để tăng trưởng bùng nổ vào năm 2025 và sau đó - AInvest[3] Cổ phiếu Figma: Nạn nhân của chính thành công (NYSE:FIG) |SY Seeking Alpha

Related News

Sep 17 2025, 05:24

Các Lãnh Đạo Ngành Midstream Thúc Đẩy Tăng Trưởng Thông Qua Đầu Tư Chiến Lược và M&A

Bốn đối tác hữu hạn tổng hợp (MLP) nổi bật trong lĩnh vực đường ống—Energy Transfer, Enterprise Products Partners, Western Midstream và MPLX—đang tích cực theo đuổi các dự án tăng trưởng quan trọng và các thương vụ sáp nhập và mua lại chiến lược. Các sáng kiến này được thiết kế để tăng cường khả năng tạo thu nhập dài hạn, củng cố vị thế thị trường và duy trì lợi suất hấp dẫn cho các nhà đầu tư trong bối cảnh động lực thị trường năng lượng đang thay đổi. Mở đầu: Các MLP Midstream báo hiệu tăng trưởng mạnh mẽ thông qua triển khai vốn Các đối tác hữu hạn tổng hợp (MLP) midstream của Hoa Kỳ đang thể hiện cam kết tăng trưởng và lợi nhuận cổ đông thông qua các khoản chi tiêu vốn đáng kể và các thương vụ mua lại chiến lược. Các thực thể hàng đầu như Energy Transfer (ET), Enterprise Products Partners (EPD), Western Midstream (WES) và MPLX (MPLX) đang hướng một lượng vốn đáng kể vào việc mở rộng cơ sở hạ tầng và tối ưu hóa danh mục tài sản, báo hiệu một triển vọng tăng giá cho khả năng tạo thu nhập của ngành. Chi tiết sự kiện: Mở rộng chiến lược giữa các bên tham gia chính Các công ty riêng lẻ trong ngành midstream đã vạch ra các kế hoạch đầy tham vọng để củng cố hoạt động và sự hiện diện trên thị trường: Energy Transfer (ET): Công ty đang dành khoảng 5 tỷ USD cho các dự án mở rộng trong năm nay, một sự gia tăng đáng kể so với 3 tỷ USD trước đó. Các khoản đầu tư này tập trung vào việc đáp ứng nhu cầu khí đốt tự nhiên ở các khu vực quan trọng như Texas và Tây Nam Hoa Kỳ, thúc đẩy các sáng kiến khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) của họ, và định vị hệ thống đường ống khí đốt tự nhiên của họ để cung cấp cho thị trường trung tâm dữ liệu đang phát triển mạnh mẽ được thúc đẩy bởi sự mở rộng của trí tuệ nhân tạo. Energy Transfer có lịch sử phân phối cổ tức cho cổ đông, đã tăng khoản chi trả trong 15 quý liên tiếp, với ban quản lý dự kiến mức tăng trưởng phân phối hàng năm liên tục từ 3% đến 5%. Khoảng 90% EBITDA của họ đến từ các hoạt động dựa trên phí, mang lại sự ổn định doanh thu. Enterprise Products Partners (EPD): MLP này đã tăng đáng kể chi phí vốn tăng trưởng lên hơn 4 tỷ USD trong năm hiện tại. Công ty duy trì một lập trường tài chính thận trọng, được chứng minh bằng bảng cân đối kế toán mạnh mẽ với đòn bẩy chỉ hơn 3 lần và nợ dài hạn được bảo đảm với lãi suất ưu đãi. Enterprise Products Partners có một kỷ lục ấn tượng với 27 năm tăng phân phối liên tiếp. Mô hình kinh doanh của họ chủ yếu dựa trên phí, với khoảng 80% hoạt động được hỗ trợ bởi các thỏa thuận take-or-pay bao gồm điều chỉnh lạm phát. Công ty đã liên tục đạt được lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) khoảng 13%. Western Midstream (WES): Cung cấp lợi suất 9,6%, thuộc hàng cao nhất trong nhóm này, Western Midstream hưởng lợi từ dòng tiền có thể dự đoán được nhờ các thỏa thuận hợp đồng mạnh mẽ và mối quan hệ chặt chẽ với công ty mẹ Occidental Petroleum (OXY), công ty này nắm giữ hơn 40% quyền sở hữu. Công ty đang mở rộng sang các lĩnh vực tăng trưởng mới, đặc biệt là trong quản lý nước sản xuất, với việc xây dựng hệ thống Pathfinder của họ. Đáng chú ý, Western Midstream gần đây đã mua lại Aris Water Solutions với giá 2 tỷ USD, một động thái giúp công ty trở thành nhà điều hành midstream nước lớn thứ hai ở Lưu vực Permian, bổ sung năng lực xử lý nước đáng kể và đa dạng hóa doanh thu thông qua các hợp đồng dài hạn. Thương vụ mua lại này dự kiến sẽ tạo ra 40 triệu USD lợi ích chi phí hàng năm và được định giá bằng 7,5 lần EBITDA năm 2026 của nó. MPLX (MPLX): Công ty gần đây đã hoàn tất thương vụ mua lại Northwind Midstream trị giá 2,375 tỷ USD, dự kiến sẽ tăng cường chuỗi giá trị khí đốt tự nhiên Permian và NGL của họ và ngay lập tức làm tăng dòng tiền phân phối được. Trong một động thái chiến lược nhằm tập trung hơn vào Lưu vực Permian, MPLX cũng đồng ý thoái vốn các tài sản thu gom và chế biến ở Rockies với giá 1 tỷ USD tiền mặt. Việc thoái vốn này, khiến giá cổ phiếu của công ty tăng 4,8% trước thị trường, phù hợp với một chiến lược tối ưu hóa danh mục đầu tư rộng lớn hơn. MPLX đã tăng đáng kể chi phí vốn tăng trưởng của mình lên 1,7 tỷ USD cho năm 2025, với 85% được phân bổ cho phân khúc Dịch vụ Khí đốt tự nhiên và NGL của họ, nhắm mục tiêu mở rộng từ Lưu vực Permian đến Bờ Vịnh. Công ty đã báo cáo EBITDA điều chỉnh kỷ lục 1,8 tỷ USD cho quý 1 năm 2025 và duy trì tỷ lệ bao phủ phân phối mạnh mẽ 1,5 lần, dự kiến mức tăng trưởng phân phối hàng năm 12,5% trong những năm tới. Phân tích phản ứng thị trường: Các yếu tố thúc đẩy sự lạc quan của ngành midstream Việc triển khai vốn chủ động và các hoạt động M&A chiến lược trong các MLP midstream này đang thúc đẩy tâm lý thị trường tích cực. Việc tập trung vào các hoạt động dựa trên phí, lợi suất phân phối cao và các dự án mở rộng cơ sở hạ tầng quan trọng mang lại một triển vọng doanh thu ổn định, ít bị ảnh hưởng bởi sự biến động giá hàng hóa. Các nhà đầu tư đang phản ứng tích cực với các chiến lược rõ ràng cho tăng trưởng dài hạn về dòng tiền phân phối được và việc tăng cường danh mục tài sản. Ví dụ, thương vụ mua lại Northwind Midstream của MPLX và thương vụ Aris Water Solutions của Western Midstream dự kiến sẽ ngay lập tức có lợi hoặc tạo ra các hiệp lực đáng kể, củng cố sự ổn định tài chính và tăng trưởng trong tương lai. Bối cảnh và hàm ý rộng hơn: Một sự chuyển dịch sang các năng lực cốt lõi Các động thái chiến lược của các MLP này phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn trong ngành năng lượng midstream: một nỗ lực phối hợp để tối ưu hóa danh mục đầu tư và tập trung vào các lưu vực cốt lõi, tăng trưởng cao với năng lực vận chuyển mạnh mẽ đến các thị trường xuất khẩu. Ví dụ, chiến lược "từ giếng đến nước" của MPLX nhằm mục đích liên kết NGL từ các lưu vực phong phú như Permian và Marcellus với nhu cầu quốc tế thông qua Bờ Vịnh, tận dụng nhu cầu toàn cầu ngày càng tăng đối với khí đốt tự nhiên và NGL. Bằng cách thoái vốn các tài sản ít được sử dụng hơn, như trong trường hợp MPLX bán tài sản ở Rockies, các công ty đang tái triển khai vốn vào các dự án có lợi nhuận cao hơn, chiến lược hơn, từ đó tăng cường lợi thế cạnh tranh và hiệu quả hoạt động. Những hành động này không chỉ về mở rộng mà còn về việc củng cố khả năng phục hồi tài chính. Việc Energy Transfer tập trung vào giảm đòn bẩy và tăng cường danh mục hợp đồng của họ, cùng với cách tiếp cận tài chính thận trọng của Enterprise Products Partners, nhấn mạnh cam kết về sức khỏe bảng cân đối kế toán song song với tăng trưởng. Các khoản đầu tư vốn đáng kể, chẳng hạn như 5 tỷ USD của Energy Transfer vào các dự án và 1,7 tỷ USD chi phí vốn tăng trưởng của MPLX, được dự kiến sẽ mang lại lợi nhuận ở mức trung bình hai chữ số, củng cố thêm các trường hợp tài chính cho các công ty này. Bình luận của chuyên gia: Triển vọng tích cực với các sắc thái định giá Các nhà phân tích nhìn chung có cái nhìn tích cực về triển vọng của ngành midstream, đặc biệt đối với các công ty thể hiện sự tăng trưởng chiến lược và quản lý tài chính mạnh mẽ. Đối với MPLX, tâm lý của nhà phân tích phần lớn là tích cực, với mục tiêu giá trung bình một năm gợi ý mức tăng 11,77% so với giá giao dịch của nó tính đến ngày 27 tháng 8 năm 2025. Tuy nhiên, một số mô hình định giá, chẳng hạn như GF Value của GuruFocus, cho thấy một nhược điểm tiềm năng, làm nổi bật các quan điểm khác nhau về tăng trưởng trong tương lai và giá hiện tại. Nhìn về phía trước: Lợi suất bền vững và vị thế thị trường Những nỗ lực phối hợp của Energy Transfer, Enterprise Products Partners, Western Midstream và MPLX trong việc triển khai vốn chiến lược và tối ưu hóa danh mục đầu tư được cho là sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu dài hạn và tăng cường dòng tiền phân phối được. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc thực hiện các dự án quy mô lớn này, đặc biệt là việc hiện thực hóa các hiệp lực dự kiến từ các hoạt động M&A gần đây và khả năng duy trì tỷ lệ bao phủ phân phối mạnh mẽ. Việc tiếp tục tập trung vào việc kết nối sản xuất năng lượng trong nước với các thị trường toàn cầu, cùng với quản lý tài chính thận trọng, cho thấy rằng các MLP này được định vị chiến lược để đạt được lợi suất cao bền vững và tăng giá vốn tiềm năng trong bối cảnh năng lượng đang phát triển. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm xu hướng nhu cầu năng lượng toàn cầu, tiến độ của các dự án cơ sở hạ tầng quan trọng và những nỗ lực đang diễn ra để củng cố bảng cân đối kế toán.

Sep 17 2025, 04:50

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đạt kỷ lục mới trong bối cảnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và sự tăng vọt nhờ AI của Oracle

Các thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã đạt mức cao kỷ lục mới, được thúc đẩy bởi kỳ vọng của nhà đầu tư về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất sau dữ liệu lạm phát ôn hòa và thị trường lao động suy yếu. Gã khổng lồ công nghệ Oracle đã trải qua một đợt tăng giá đáng kể nhờ các hợp đồng cơ sở hạ tầng AI và đám mây lớn, trong khi lĩnh vực Quỹ Tín thác Đầu tư Bất động sản cho thấy hiệu suất trái chiều. Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã kết thúc một tuần mạnh mẽ với S&P 500 đạt mức cao kỷ lục mới, báo hiệu niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào các điều chỉnh chính sách tiền tệ dự kiến. Chỉ số chuẩn đã tăng khoảng 1,6% trong tuần giao dịch kết thúc vào ngày 12 tháng 9 năm 2025, với nhiều mức đóng cửa kỷ lục liên tiếp từ thứ Ba đến thứ Năm. Động lực thị trường này phần lớn được cho là do kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất, cùng với hiệu suất doanh nghiệp đáng kể trong lĩnh vực công nghệ. Các yếu tố thúc đẩy thị trường trong tuần: Lạm phát, Việc làm và Cục Dự trữ Liên bang Chất xúc tác chính cho tâm lý lạc quan của tuần là dữ liệu lạm phát mới nhất, cung cấp thêm động lực để Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang nới lỏng tiền tệ. Chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm, trong khi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), mặc dù tăng nhẹ, vẫn nằm trong phạm vi đã thiết lập kể từ tháng 6 năm 2024. Đáng chú ý, các yếu tố thúc đẩy lạm phát giá tiêu dùng chủ yếu liên quan đến dịch vụ hơn là hàng hóa, một chi tiết đã ảnh hưởng đến quan điểm của Fed về môi trường lạm phát rộng lớn hơn. Dữ liệu này, kết hợp với các dấu hiệu thị trường lao động Hoa Kỳ suy yếu, đặc trưng bởi tăng trưởng việc làm chậm hơn và tỷ lệ thất nghiệp tăng, đã củng cố kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được kỳ vọng rộng rãi sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm tại cuộc họp tháng 9 năm 2025, với mức giảm 25 điểm cơ bản dự kiến sẽ đưa lãi suất quỹ liên bang vào khoảng 4,0% đến 4,25%. Xác suất thị trường cho đợt cắt giảm một phần tư điểm này dao động từ 93% đến 96%, nhấn mạnh sự đồng thuận mạnh mẽ. Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) của Fed từ tháng 9 năm 2025 cho thấy một sự nới lỏng vừa phải của chính sách tiền tệ trong phần còn lại của năm và vào năm 2026, mặc dù lạm phát vẫn nằm trên mục tiêu 2%. Hiệu suất vượt trội của ngành Công nghệ dẫn đầu bởi Oracle Ngành Công nghệ nổi lên là một ngành có hiệu suất vượt trội đáng kể, được thúc đẩy bởi sự tăng vọt đáng kể của cổ phiếu Oracle Corporation (ORCL). Cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 40%, đẩy vốn hóa thị trường của nó gần mốc nghìn tỷ đô la, sau thông báo về việc giành được các hợp đồng AI và cơ sở hạ tầng đám mây đáng kể. Oracle đã ký các thỏa thuận trị giá hàng tỷ đô la với các công ty công nghệ nổi tiếng như OpenAI, Meta và NVIDIA, điều này đã mở rộng khối lượng hợp đồng tồn đọng của nó lên khoảng 455 tỷ đô la, tăng mạnh từ 130 tỷ đô la chỉ một quý trước. Sự tăng vọt này phản ánh nhu cầu mạnh mẽ đối với Cơ sở hạ tầng đám mây Oracle (OCI) và vai trò then chốt của công ty trong việc hỗ trợ hệ sinh thái AI đang bùng nổ. Oracle cũng đã sửa đổi dự báo tăng trưởng doanh thu OCI của mình lên 77% cho năm tài chính hiện tại, tăng từ ước tính ban đầu là 70%, dự kiến 18 tỷ đô la doanh thu đám mây vào năm 2025. Hiệu suất trái chiều của Quỹ Tín thác Đầu tư Bất động sản Lĩnh vực Quỹ Tín thác Đầu tư Bất động sản (REIT) đã thể hiện một bức tranh trái chiều. Realty Income (O), một REIT cho thuê ròng, đã công bố tăng cổ tức hàng tháng lần thứ năm trong năm nay, nâng lên 0,2695 đô la mỗi cổ phiếu. Ngược lại, BXP (BXP), một REIT văn phòng lớn, đã giảm cổ tức hàng quý 29%, từ 0,98 đô la xuống còn 0,70 đô la mỗi cổ phiếu. Quyết định này, là một phần của chiến lược tái cơ cấu rộng lớn hơn, nhằm giữ lại khoảng 50 triệu đô la tiền mặt bổ sung hàng quý để tái đầu tư vào các dự án phát triển và củng cố bảng cân đối kế toán. Việc cắt giảm cổ tức của BXP đánh dấu đây là REIT thứ 19 cắt giảm cổ tức trong năm nay, trái ngược với 56 REIT đã tăng cổ tức. Mặc dù cắt giảm, cổ phiếu BXP vẫn tăng 0,5% trong tuần, phản ánh sự tập trung của nhà đầu tư vào các mục tiêu chiến lược dài hạn của nó. Phân tích phản ứng thị trường và ý nghĩa rộng hơn Phản ứng tích cực của thị trường nhấn mạnh sự lạc quan của nhà đầu tư rằng việc Cục Dự trữ Liên bang dự kiến cắt giảm lãi suất sẽ tạo ra động lực cho tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận của doanh nghiệp. Lãi suất thấp hơn thường làm giảm chi phí vay cho các công ty và người tiêu dùng, có khả năng kích thích đầu tư và chi tiêu. Việc S&P 500 tăng lên mức cao kỷ lục trái ngược với một số phân khúc bị tụt hậu, chẳng hạn như các công ty vốn hóa nhỏ và các ngành nhạy cảm với lãi suất, cho thấy một đợt tăng giá thị trường có chọn lọc. Thị trường trái phiếu cũng phản ánh những kỳ vọng đang thay đổi. Lợi suất Trái phiếu kho bạc 10 năm giảm một điểm cơ bản xuống 4,07%, trong khi Lợi suất Trái phiếu kho bạc 2 năm nhạy cảm với chính sách phục hồi năm điểm cơ bản lên 3,56%. Diễn biến này cho thấy rằng mặc dù việc cắt giảm lãi suất đã được định giá, nhưng vẫn có những phản ứng khác nhau giữa các phần khác nhau của thị trường thu nhập cố định. Các nhà phân tích đã cân nhắc về cách tiếp cận thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang: > "Không giống như mùa hè năm ngoái – khi lạm phát đang giảm và tỷ lệ thất nghiệp đang tăng – bối cảnh hiện tại cho thấy sự hạ nhiệt dần dần hơn trong việc làm cùng với lạm phát dai dẳng." — Michael Feroli, JPMorgan > "Fed có thể hành động 'ổn định hơn là vội vàng', báo hiệu rằng chủ nghĩa tiệm tiến có thể duy trì uy tín." — Jim Caron, Morgan Stanley Những bình luận này nêu bật sự cân bằng tinh tế của Fed giữa việc giải quyết thị trường lao động suy yếu và quản lý áp lực lạm phát dai dẳng. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất dự kiến đã được định giá phần lớn trên thị trường, đặc biệt là ở các lĩnh vực như lãi suất thế chấp đã giảm dần trước cuộc họp, nhưng ý nghĩa rộng hơn đối với các lĩnh vực cụ thể vẫn rất năng động. Triển vọng Trong tương lai, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các dự báo kinh tế tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang và bất kỳ dấu hiệu nào nữa liên quan đến tốc độ và số lần cắt giảm lãi suất trong tương lai. Sự tương tác giữa xu hướng lạm phát, sức khỏe thị trường lao động và các quyết định chính sách của Fed sẽ tiếp tục là các yếu tố thúc đẩy thị trường quan trọng. Các báo cáo thu nhập của doanh nghiệp, đặc biệt là từ các công ty công nghệ định hướng tăng trưởng được hưởng lợi từ đầu tư AI, cũng sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc định hình tâm lý thị trường. Sự khác biệt trong lĩnh vực REIT cho thấy rằng trong khi các điều kiện kinh tế tổng thể có thể cải thiện với lãi suất thấp hơn, thì các nguyên tắc cơ bản của từng lĩnh vực và các chiến lược cụ thể của công ty sẽ thúc đẩy hiệu suất theo cách khác biệt. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm sự rõ ràng về tác động dài hạn của AI đối với lợi nhuận của doanh nghiệp và nền kinh tế rộng lớn hơn, cũng như cách các công ty như Oracle tiếp tục tận dụng công nghệ biến đổi này.

Sep 17 2025, 04:06

Advanced Micro Devices nhận được nhiều nâng cấp từ các nhà phân tích trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị

Advanced Micro Devices (AMD) đã nhận được một số nâng cấp từ các nhà phân tích, với các công ty tăng giá mục tiêu và đưa ra xếp hạng "Mua". Sự lạc quan gia tăng này phần lớn được thúc đẩy bởi lợi nhuận quý 2 mạnh mẽ và dự báo tăng trưởng trong tương lai, ngay cả khi công ty đang đối phó với những thách thức dai dẳng về các hạn chế xuất khẩu chip của Hoa Kỳ-Trung Quốc. Advanced Micro Devices nhận được nhiều nâng cấp từ các nhà phân tích trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị Công ty Advanced Micro Devices, Inc. (AMD), một công ty nổi bật trong lĩnh vực bán dẫn, gần đây đã nhận được một loạt các nâng cấp xếp hạng từ các nhà phân tích và tăng mục tiêu giá. Làn sóng tâm lý tích cực này diễn ra sau hiệu suất tài chính mạnh mẽ trong quý hai của công ty và vị thế chiến lược, mặc dù nó vẫn bị đóng khung bởi sự phức tạp đang diễn ra của các tranh chấp thương mại chip giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Nâng cấp từ các nhà phân tích báo hiệu sự tự tin được đổi mới Một số tổ chức tài chính hàng đầu đã điều chỉnh triển vọng của họ đối với cổ phiếu AMD. Truist Financial đã nâng cấp AMD từ xếp hạng "giữ" lên "mua", đồng thời nâng mục tiêu giá từ 173,00 USD lên 213,00 USD. Tương tự, Barclays đã tăng mục tiêu giá cho cổ phiếu từ 130,00 USD lên 200,00 USD, duy trì xếp hạng "tăng tỷ trọng". Melius Research cũng thể hiện sự tự tin đáng kể, chuyển AMD từ xếp hạng "giữ" lên "mua mạnh" và nâng mục tiêu giá từ 110,00 USD lên 175,00 USD. Các ủng hộ khác bao gồm Stifel nâng mục tiêu giá lên 190 USD, Raymond James lên 200 USD, và TD Cowen lên 195 USD. Các nâng cấp này thường nêu bật hiệu suất doanh thu quý 2 mạnh mẽ của AMD và triển vọng quý 3 đầy hứa hẹn là những động lực chính. Một số nhà phân tích, chẳng hạn như từ Tech Stock Pros, đã đưa ra xếp hạng "Mua chiến thuật" cho giao dịch trong quý, gợi ý một cơ hội ngắn hạn cho các nhà đầu tư. Hiệu suất quý 2 mạnh mẽ củng cố sự lạc quan Báo cáo thu nhập quý hai của AMD là một chất xúc tác quan trọng cho các sửa đổi gần đây của các nhà phân tích. Công ty đã báo cáo doanh thu 7,69 tỷ USD, vượt qua ước tính của các nhà phân tích là 7,41 tỷ USD và đánh dấu mức tăng 31,7% so với cùng quý năm ngoái. Hiệu suất này được củng cố bởi doanh số mạnh mẽ của cả bộ xử lý máy chủ và PC, bao gồm các dòng CPU EPYC và Ryzen của họ. Về mặt tài chính, AMD đã chứng minh biên lợi nhuận ròng 9,57% và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu 7,54%. Công ty cũng duy trì biên lợi nhuận gộp mạnh mẽ 62,4%, dòng tiền hoạt động 2,01 tỷ USD, và tỷ lệ hiện hành 2,8, cho thấy khả năng thanh khoản lành mạnh. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp 0,08 của nó càng nhấn mạnh sức khỏe tài chính ổn định của công ty. Điều hướng các dòng chảy địa chính trị Bất chấp các chỉ số tài chính tích cực và các nâng cấp từ các nhà phân tích, AMD