Lĩnh vực công nghệ tiến bộ nhờ nhu cầu chip AI mạnh mẽ; Lãi suất thế chấp giảm khi công ty công nghệ pin đối mặt với việc rút vốn

Tổng quan thị trường

Chứng khoán Mỹ ghi nhận hiệu suất đa dạng, chịu ảnh hưởng bởi thu nhập doanh nghiệp mạnh mẽ trong lĩnh vực bán dẫn, một sự đảo ngược tài trợ đáng kể trong lĩnh vực công nghệ pin, và một sự điều chỉnh nhẹ của lãi suất thế chấp. Các chỉ số nặng về công nghệ cho thấy khả năng phục hồi, chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu bền vững đối với phần cứng liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI). Ngược lại, các công ty cụ thể phải đối mặt với những trở ngại đáng kể do các hành động pháp lý.

Lĩnh vực bán dẫn tiến bộ nhờ nhu cầu do AI thúc đẩy

Ngành công nghiệp bán dẫn đã chứng minh sự tăng trưởng mạnh mẽ, do Công ty Sản xuất Bán dẫn Đài Loan (TSMC) dẫn đầu. Gã khổng lồ sản xuất chip này báo cáo quý 3 năm 2025 mạnh mẽ, với doanh thu đạt 33,1 tỷ đô la và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 2,92 đô la mỗi đơn vị ADR, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích với mức tăng EPS 39% so với cùng kỳ năm trước. Hiệu suất này phần lớn được quy cho nhu cầu tăng vọt về AI và Máy tính Hiệu năng Cao (HPC), chiếm 57% doanh thu thuần của công ty. Hơn nữa, các công nghệ tiên tiến (7nm và tiên tiến hơn) chiếm 74% doanh thu wafer của công ty.

Sau báo cáo lạc quan này, TSMC đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm 2025 lên mức trung bình 30% từ mức dự báo 30% trước đó, báo hiệu niềm tin mạnh mẽ vào “siêu xu hướng AI”. Dự báo quý 4 của công ty cũng dự kiến doanh thu mạnh mẽ từ 32,2 tỷ đô la đến 33,4 tỷ đô la. Triển vọng tích cực này lan rộng khắp ngành, với các nhà sản xuất chip AI lớn ghi nhận mức tăng. Cổ phiếu Nvidia (NVDA) tăng từ 1% đến 1,5%, trong khi Broadcom (AVGO) tăng khoảng 2% đến 2,4%. Arm Holdings (ARM) cũng tăng 1,49% sau thị trường.

Các nhà phân tích nhấn mạnh tầm quan trọng của vị thế của TSMC. Các nhà phân tích của Wedbush lưu ý:

“Nhu cầu thực tế từ AI là một trong những điểm trọng tâm trong cuộc gọi công bố thu nhập, và chúng tôi cảm thấy rằng công ty đang trở nên tích cực hơn một chút về quỹ đạo tăng trưởng dài hạn…”

BofA đã điều chỉnh mục tiêu giá cho TSM lên NT$1.800 (360 đô la cho ADR) từ NT$1.600 (330 đô la cho ADR), tái khẳng định xếp hạng Mua. CEO của TSMC, C.C. Wei nhấn mạnh bản chất bền vững của xu hướng này, nói rằng nhu cầu AI “mạnh hơn chúng tôi nghĩ ba tháng trước” và rằng “niềm tin của công ty vào siêu xu hướng AI đang mạnh mẽ hơn.”

Công ty Công nghệ Pin Mỹ đối mặt với việc rút vốn đáng kể

Trái ngược với lĩnh vực công nghệ sôi động, Công ty Công nghệ Pin Mỹ (ABAT) đã trải qua sự sụt giảm mạnh về cổ phiếu, giảm 24,6% trong giao dịch sau thị trường. Sự sụt giảm đáng kể này diễn ra sau quyết định của Bộ Năng lượng Hoa Kỳ (DOE) hủy bỏ khoản trợ cấp 52 triệu đô la dành cho việc phát triển một cơ sở lithium hydroxide quy mô thương mại. Khoản trợ cấp, ban đầu được định giá 57,7 triệu đô la với khoản đóng góp đối ứng từ ABAT, còn lại khoảng 52 triệu đô la quỹ DOE có thể được hoàn trả khi bị chấm dứt.

Bất chấp trở ngại, ABAT đã công bố kế hoạch kháng cáo việc chấm dứt và tiếp tục dự án cơ sở lithium hydroxide của mình ở Nevada. Công ty nhấn mạnh rằng họ đã huy động được hơn 52 triệu đô la từ thị trường công khai trong năm nay và sở hữu đề nghị tài trợ 900 triệu đô la từ Ngân hàng Xuất nhập khẩu Hoa Kỳ để hỗ trợ các sáng kiến lithium ở Nevada của mình. Tuy nhiên, các tác động tài chính vẫn là một mối quan tâm. Các chỉ số tài chính gần đây của công ty tiết lộ một bối cảnh đầy thách thức, với doanh thu được báo cáo chỉ 4,29 triệu đô la (không tăng trưởng trong ba năm qua), biên lợi nhuận hoạt động là -979,56% và biên lợi nhuận ròng là -1090,07%, cho thấy sự kém hiệu quả đáng kể trong hoạt động và lỗ ròng.

Lãi suất thế chấp ghi nhận mức giảm nhẹ

Trên mặt trận nhà ở, lãi suất thế chấp đã giảm nhẹ nhưng đáng chú ý. Freddie Mac báo cáo rằng lãi suất thế chấp cố định 30 năm (FRM) trung bình 6,27% vào ngày 16 tháng 10 năm 2025, giảm nhẹ so với 6,30% của tuần trước. Tương tự, lãi suất thế chấp cố định 15 năm giảm xuống 5,52% từ 5,53%. Sam Khater, Kinh tế trưởng tại Freddie Mac, đã bình luận về sự ổn định của các mức lãi suất này:

“Lãi suất thế chấp đã giảm nhẹ trong tuần này và đã giữ tương đối ổn định trong vài tuần qua.”

Việc nới lỏng nhất quán này được cho là đã dẫn đến sự gia tăng hoạt động tái cấp vốn và, kết hợp với việc tăng lượng hàng tồn kho nhà ở và tốc độ tăng giá nhà chậm hơn, đang tạo ra một môi trường thuận lợi hơn cho những người mua nhà tiềm năng. Tuy nhiên, khả năng chi trả tiếp tục là một thách thức đáng kể, với giá nhà hiện có trung bình toàn quốc vào tháng 6 năm 2025 là 435.300 đô la. Các nhà phân tích dự đoán lãi suất thế chấp có thể sẽ duy trì ở mức trung bình 6% cho đến cuối năm 2025 và sang năm 2026, ngay cả với khả năng cắt giảm lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang, do lo ngại lạm phát liên tục.

Hàm ý và triển vọng rộng hơn

Sự khác biệt trong hiệu suất thị trường nhấn mạnh các chủ đề chi phối tâm lý nhà đầu tư. Nhu cầu bền vững và mạnh mẽ đối với bán dẫn liên quan đến AI, như bằng chứng từ hiệu suất và hướng dẫn của TSMC, định vị Lĩnh vực Công nghệ cho đà phát triển tiếp tục. Các công ty như Nvidia và Broadcom, phụ thuộc vào khả năng chế tạo tiên tiến của TSMC, là những người hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng này.

Ngược lại, việc chấm dứt trợ cấp cho Công ty Công nghệ Pin Mỹ làm nổi bật những rủi ro cố hữu và sự phức tạp về tài trợ trong các ngành công nghiệp non trẻ phụ thuộc nhiều vào sự hỗ trợ của chính phủ và các quy định thay đổi. Mặc dù công ty duy trì cam kết tiếp tục dự án, sự kiện này có thể làm giảm niềm tin của nhà đầu tư vào các dự án năng lượng xanh tương tự, thúc đẩy việc kiểm tra kỹ lưỡng hơn về sự ổn định tài chính và các chiến lược tài trợ đa dạng của họ.

Trong thị trường nhà ở, việc lãi suất thế chấp giảm nhẹ, mặc dù tăng dần, mang lại một tia hy vọng và có thể dần dần mở khóa “hiệu ứng khóa chặt” đã hạn chế nguồn cung nhà ở. Tuy nhiên, thách thức tổng thể về khả năng chi trả, cùng với các yếu tố tiềm năng trong tương lai như tư nhân hóa các doanh nghiệp được chính phủ bảo trợ (GSEs) như Freddie Mac và những bất ổn địa chính trị, sẽ tiếp tục định hình quỹ đạo của ngành. Những người tham gia thị trường sẽ theo dõi các báo cáo kinh tế và quyết định chính sách sắp tới để có thêm tín hiệu định hướng.