Các ngành công nghệ và ngân hàng đẩy chứng khoán Mỹ lên mức cao kỷ lục

Chứng khoán Hoa Kỳ đạt mức cao kỷ lục nhờ động lực từ công nghệ và ngân hàng

Chứng khoán Hoa Kỳ đóng cửa cao hơn vào thứ Hai, ngày 6 tháng 10 năm 2025, với các chỉ số chính bao gồm S&P 500, Nasdaq Composite và Russell 2000 đều đạt mức cao kỷ lục mới. Sự tiến bộ của thị trường được thúc đẩy đáng kể bởi các phát triển lớn của các công ty trong các lĩnh vực công nghệ và ngân hàng, nhấn mạnh tâm lý nhà đầu tư mạnh mẽ.

Các chất xúc tác chính trong tuần

Cổ phiếu Advanced Micro Devices (AMD) đã ghi nhận mức tăng đáng kể, tăng gần 24% sau khi công bố quan hệ đối tác chiến lược với OpenAI. Sự hợp tác này nhằm mục đích triển khai 6 gigawatt GPU AMD Instinct cho cơ sở hạ tầng AI thế hệ tiếp theo của OpenAI, với gigawatt đầu tiên của bộ tăng tốc dòng MI450 dự kiến vào nửa cuối năm 2026. Quan hệ đối tác này dự kiến sẽ tạo ra hơn 100 tỷ USD doanh thu cho AMD và dự kiến sẽ tăng đáng kể thu nhập phi GAAP trên mỗi cổ phiếu của công ty.

Đồng thời, cổ phiếu Comerica (CMA) đã tăng gần 14% sau khi Fifth Third Bancorp (FITB) đạt được thỏa thuận dứt khoát để mua lại ngân hàng này trong một giao dịch toàn cổ phiếu trị giá 10,9 tỷ USD. Vụ sáp nhập này được thiết lập để tạo ra ngân hàng lớn thứ 9 của Hoa Kỳ, nắm giữ khoảng 288 tỷ USD tài sản. Theo các điều khoản, các cổ đông của Comerica sẽ nhận được 1.8663 cổ phiếu của Fifth Third cho mỗi cổ phiếu Comerica, đại diện cho mức phí bảo hiểm 20% so với giá cổ phiếu trung bình có trọng số theo khối lượng 10 ngày của Comerica dựa trên giá đóng cửa ngày 3 tháng 10 của Fifth Third. Giao dịch này dự kiến sẽ hoàn tất vào quý đầu tiên của năm 2026, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý và cổ đông.

Phân tích phản ứng thị trường

Phản ứng tích cực của thị trường phản ánh sự nhiệt tình của nhà đầu tư đối với các sáng kiến tăng trưởng chiến lược và hợp nhất ngành. Quan hệ đối tác của AMD với OpenAI thể hiện cam kết sâu sắc hơn đối với thị trường trí tuệ nhân tạo đang mở rộng nhanh chóng. Doanh thu đáng kể và mức tăng thu nhập dự kiến nhấn mạnh tiềm năng của sự hợp tác này nhằm củng cố vị trí của AMD như một yếu tố quan trọng trong phần cứng AI, thúc đẩy niềm tin đáng kể của nhà đầu tư vào lĩnh vực bán dẫn. Riêng biệt, hiệu suất tài chính mạnh mẽ của AMD đã được nhấn mạnh trong cuộc gọi thu nhập quý ba vào ngày 4 tháng 11 năm 2025, nơi công ty báo cáo doanh thu 9,25 tỷ USD, tăng 36% so với năm trước, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 1,20 USD, cũng vượt ước tính, với dự báo doanh thu quý IV khoảng 9,6 tỷ USD.

Trong lĩnh vực tài chính, việc Fifth Third Bancorp mua lại Comerica được coi là một động thái chiến lược để tăng cường vị thế thị trường tại các khu vực tăng trưởng cao, bao gồm Đông Nam, Texas và California. Mức phí bảo hiểm 20% được đưa ra cho các cổ đông Comerica cho thấy niềm tin của Fifth Third vào việc tạo ra giá trị dài hạn từ vụ sáp nhập này, dự kiến sẽ mang lại lợi ích ngay lập tức cho các cổ đông. Giao dịch này cho thấy xu hướng hợp nhất tiếp tục trong ngành ngân hàng, nhằm đạt được quy mô và hiệu quả hoạt động.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa

Những chất xúc tác cụ thể theo ngành này xảy ra trong bối cảnh rộng hơn của đà tăng giá bền vững trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Năm 2025 đã chứng kiến những đợt tăng vọt chưa từng có, góp phần vào định giá thị trường chứng khoán toàn cầu vượt quá 148 nghìn tỷ USD. S&P 500, Nasdaq Composite và Dow Jones Industrial Average đều đạt mức đóng cửa kỷ lục, được thúc đẩy bởi lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ, một 'môi trường Goldilocks' được nhận thức về tăng trưởng ổn định và giảm bớt căng thẳng thương mại toàn cầu. Đặc biệt, Nasdaq nặng về công nghệ đã hưởng lợi đáng kể từ cơn sốt đầu tư xung quanh công nghệ AI, thúc đẩy giá cổ phiếu của các công ty công nghệ lớn như NVIDIA Corp. (NVDA).

Russell 2000, bao gồm các công ty vốn hóa nhỏ, cũng đạt mức cao kỷ lục, lần đầu tiên vượt qua mốc 2.500. Đợt tăng giá của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ này được củng cố bởi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất thêm, sau đợt giảm 25 điểm cơ bản trước đó. Kể từ đợt bán tháo do thuế quan vào tháng 4, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã tăng 43%, vượt trội so với mức tăng 37% của S&P 500 trong cùng kỳ, và vượt trội so với Nasdaq 100 (được theo dõi bởi Invesco QQQ Trust (QQQ)) gần 8% kể từ mức thấp tháng 8. Điều này cho thấy sức mạnh thị trường rộng lớn vượt ra ngoài các công ty công nghệ vốn hóa lớn, phản ánh sự lạc quan về điều kiện kinh tế và chính sách tiền tệ.

Bình luận của chuyên gia

Mặc dù không có bình luận cụ thể của chuyên gia về các sự kiện cụ thể vào thứ Hai này ngay lập tức, các chiến lược gia thị trường đã liên tục nhấn mạnh tiềm năng biến đổi của trí tuệ nhân tạo đối với thu nhập và định giá của công ty. Tương tự, các nhà phân tích ngân hàng thường chỉ ra các vụ sáp nhập chiến lược là một con đường để các ngân hàng khu vực đạt được quy mô cạnh tranh và mở rộng sang các thị trường hấp dẫn, mặc dù các giao dịch như vậy phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ ngày càng tăng về các mối lo ngại chống độc quyền và tác động cộng đồng.

Triển vọng

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ quá trình tích hợp của vụ sáp nhập Fifth Third-Comerica, đặc biệt là liên quan đến các phê duyệt quy định và bất kỳ thách thức chống độc quyền tiềm năng nào, đặc biệt là với sự phản đối từ các nhóm như Fair Finance Watch, vốn đã nêu lên những lo ngại liên quan đến hồ sơ cho vay thế chấp của Fifth Third. Đối với lĩnh vực công nghệ, trọng tâm vẫn là việc tiếp tục thực hiện các bản dựng cơ sở hạ tầng AI và những ý nghĩa rộng hơn của các quan hệ đối tác như vậy đối với nhu cầu và đổi mới bán dẫn. Việc phát hành chứng quyền cho tối đa 160 triệu cổ phiếu phổ thông của AMD cho OpenAI, được cấu trúc để thực hiện khi đạt được các mốc quan trọng cụ thể, cũng sẽ là một chỉ số chính về tiến độ của quan hệ đối tác.

Các yếu tố kinh tế vĩ mô, chẳng hạn như việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa đang diễn ra, tính đến đầu tháng 11 năm 2025 đã trở thành lần đóng cửa dài nhất trong lịch sử, mang lại một mức độ không chắc chắn kinh tế. Mặc dù thị trường đã cho thấy khả năng phục hồi, tác động tiềm tàng của việc đóng cửa đối với tăng trưởng GDP quý IV và lợi nhuận của các nhà thầu chính phủ vẫn là một điểm đáng chú ý quan trọng. Các quyết định chính sách lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang cũng sẽ rất quan trọng để duy trì quỹ đạo đi lên của thị trường rộng lớn hơn, đặc biệt là đối với hiệu suất của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, được theo dõi bởi các chỉ số như iShares Russell 2000 ETF (IWM).