Blockchain Tempo của Stripe đi vào Testnet riêng tư để thanh toán Stablecoin

Stripe, phối hợp với Paradigm và các nhà lãnh đạo ngành khác, đã ra mắt "Tempo", một blockchain Layer 1 mới trong mạng thử nghiệm riêng tư, được thiết kế đặc biệt cho các giao dịch stablecoin thông lượng cao. Sáng kiến này nhằm mục đích giảm phí thanh toán và tăng tốc thương mại trên chuỗi, có khả năng định hình lại cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu.

Stripe ra mắt Tempo: Một kỷ nguyên mới cho thanh toán Stablecoin

Stripe, gã khổng lồ thanh toán toàn cầu, hợp tác với Paradigm, đã chính thức ra mắt "Tempo", một blockchain Layer 1 mới hiện đang trong mạng thử nghiệm riêng tư. Động thái chiến lược này nhằm cách mạng hóa thanh toán toàn cầu bằng cách cung cấp một cơ sở hạ tầng được xây dựng có mục đích cho các giao dịch stablecoin, hướng tới việc giảm đáng kể phí và tăng tốc thương mại trên chuỗi.

Chi tiết sự kiện: Khả năng kỹ thuật và quan hệ đối tác chiến lược của Tempo

Tempo được thiết kế để giải quyết những hạn chế cố hữu của các mạng blockchain hiện có trong việc xử lý các giao dịch tài chính khối lượng lớn. Nó đặt mục tiêu đầy tham vọng là hơn 100.000 giao dịch mỗi giây (TPS) với độ hoàn thiện dưới một giây, một cải tiến đáng kể so với 5 đến 1.000 TPS điển hình của nhiều blockchain hiện tại, và vượt đáng kể so với mức xử lý giao dịch cao nhất của Stripe là hơn 10.000 TPS.

Blockchain được thiết kế với các tính năng được điều chỉnh đặc biệt cho các ứng dụng tài chính, bao gồm các làn thanh toán chuyên dụng, ghi chú giao dịch, danh sách truy cập và quyền riêng tư tùy chọn. Một đổi mới quan trọng là khả năng cho phép người dùng thanh toán phí gas bằng bất kỳ stablecoin nào thông qua hệ thống tạo lập thị trường tự động được tích hợp sẵn, điều này loại bỏ một điểm ma sát phổ biến đối với các tổ chức tài chính truyền thống bằng cách cung cấp phí được định giá bằng tiền pháp định.

Các đối tác thiết kế ban đầu của Tempo bao gồm một liên minh đáng gờm gồm các công ty lớn trong lĩnh vực tài chính và công nghệ: Visa, Deutsche Bank, Standard Chartered, Shopify, Nubank, OpenAI, Anthropic, DoorDash, Revolut, Mercury, và Lead Bank. Nhóm đa dạng này nhấn mạnh tham vọng của Tempo nhằm phục vụ một phổ rộng "Ứng dụng tài chính trong thế giới thực", từ thanh toán toàn cầu và tiền lương đến kiều hối, giao dịch vi mô và tiền gửi được mã hóa.

Được Stripe ươm tạo cùng với Paradigm, Tempo được định vị là một công ty độc lập, do Matt Huang, đối tác quản lý đồng sáng lập của Paradigm và thành viên hội đồng quản trị của Stripe, làm Giám đốc điều hành.

Phân tích phản ứng thị trường: Phá vỡ các kênh thanh toán truyền thống

Việc ra mắt Tempo được dự đoán sẽ là một chất xúc tác quan trọng cho việc áp dụng rộng rãi hơn công nghệ blockchain trong tài chính chính thống. Bằng cách giảm đáng kể chi phí giao dịch so với phí thẻ tín dụng truyền thống và đẩy nhanh thời gian thanh toán, Tempo có thể cung cấp một động lực mạnh mẽ cho các doanh nghiệp tích hợp thanh toán stablecoin. Động thái này trực tiếp thách thức các bộ xử lý thanh toán và ngân hàng đã thành lập, buộc họ phải đổi mới hoặc có nguy cơ mất thị phần vào các giải pháp dựa trên blockchain hiệu quả hơn.

Đối với Ngành Fintech và Thị trường Crypto, sự phát triển này phần lớn được coi là lạc quan, thúc đẩy sự quan tâm và đầu tư vào cơ sở hạ tầng stablecoin. Sự tham gia của các gã khổng lồ công nghệ như OpenAI và Anthropic cũng gợi ý các ứng dụng trong tương lai trong các dịch vụ tài chính do AI điều khiển, bao gồm định tuyến giao dịch được tối ưu hóa và phát hiện gian lận.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn: Cơ hội thị trường 4 nghìn tỷ đô la

Việc Stripe tham gia vào một blockchain Layer 1 chuyên biệt là sự tiếp nối chiến lược mở rộng tiền điện tử có phương pháp của họ, bao gồm các thương vụ mua lại trước đây của công ty cơ sở hạ tầng stablecoin Bridge và nhà phát triển ví tiền điện tử Privy. Sự điều chỉnh chiến lược này nhằm mục đích tối ưu hóa cơ sở hạ tầng khi việc sử dụng stablecoin tiếp tục mở rộng trên các nền tảng của họ. Đầu năm nay, Stripe đã hợp tác với Ramp để ra mắt thẻ công ty được hỗ trợ bằng stablecoin, giải quyết các chậm trễ thanh toán xuyên biên giới và biến động tiền tệ.

Thị trường stablecoin đã cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, với vốn hóa thị trường gần đây đạt 281,2 tỷ đô la. Vào tháng 5, khối lượng thanh toán stablecoin đạt 94 tỷ đô la, chủ yếu được thúc đẩy bởi các khoản thanh toán giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B) và thanh toán liên kết thẻ. Các nhà phân tích trong ngành dự đoán vốn hóa thị trường stablecoin có thể vượt 400 tỷ đô la vào cuối năm 2025, với một số ước tính cho thấy Tempo có thể là nền tảng cho một "thị trường 4 nghìn tỷ đô la" vào năm 2035.

"Khi stablecoin trở nên phổ biến, cần có cơ sở hạ tầng được tối ưu hóa. Tempo được xây dựng có mục đích cho stablecoin và thanh toán trong thế giới thực, ra đời từ kinh nghiệm của Stripe trong thanh toán toàn cầu và chuyên môn của Paradigm trong tiền điện tử," Matt Huang, Giám đốc điều hành của Tempo, cho biết.

Patrick Collison, Giám đốc điều hành của Stripe, tiếp tục nhấn mạnh lý do đằng sau Tempo, cho biết: "Tại Stripe, chúng tôi quan tâm đến các trường hợp sử dụng thanh toán có thông lượng cao, độ trễ thấp. Khi việc sử dụng stablecoin (và tiền điện tử rộng hơn) tăng lên trên Stripe, Bridge và Privy, chúng tôi nhận thấy rằng các blockchain hiện có không được tối ưu hóa cho chúng."

Nhìn về phía trước: Sự rõ ràng về quy định và việc áp dụng rộng rãi

Mặc dù hiện đang trong mạng thử nghiệm riêng tư và chưa có ngày ra mắt công khai nào được công bố, việc Tempo cuối cùng chuyển đổi sang mô hình không cần cấp phép sẽ là một yếu tố quan trọng cần theo dõi. Thành công của nền tảng sẽ phụ thuộc phần lớn vào trải nghiệm người dùng, sự rõ ràng về quy định liên tục—đặc biệt sau những phát triển như Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ vào tháng 7 năm 2025, cung cấp khung pháp lý cho stablecoin—và tốc độ mà danh sách các đối tác thiết kế đáng gờm của nó chuyển từ áp dụng mạng thử nghiệm sang triển khai toàn diện.

Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ cách Tempo điều hướng bối cảnh cạnh tranh, cạnh tranh với các đối thủ gốc tiền điện tử như Ripple và Stellar, cũng như các bộ xử lý thanh toán đã thành lập như Visa và Mastercard, những công ty cũng đã tăng cường tập trung vào thanh toán stablecoin. Sáng kiến này thể hiện một bước quan trọng hướng tới sự tích hợp sâu hơn công nghệ blockchain vào các hệ thống tài chính truyền thống, đặc biệt là đối với thanh toán doanh nghiệp và xuyên biên giới, có khả năng phá vỡ các hệ thống cũ như SWIFT nổi tiếng với thời gian thanh toán lâu hơn và phí cao hơn.

nguồn:

[1] Bản tin sáng: Blockchain L1 'Tempo' của Stripe đi vào hoạt động (một cách nào đó) - Decrypt[2] Tempo của Stripe bắt đầu thử nghiệm riêng tư với các gã khổng lồ tài chính Visa, Deutsche Bank, Standard Chartered - Tin tức Crypto[3] STABLECOIN VÀ TƯƠNG LAI CỦA TÀI CHÍNH - Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF)

Related News

Sep 16 2025, 16:33

Antero Midstream điều hướng quá trình chuyển giao lãnh đạo trong bối cảnh điều chỉnh xếp hạng

Antero Midstream Corporation (AM) đang trải qua một quá trình chuyển giao lãnh đạo quan trọng với việc đồng sáng lập Paul M. Rady từ chức, trong khi CEO mới Michael N. Kennedy tiếp quản. Sự thay đổi này trùng hợp với việc một nhà phân tích hạ bậc xếp hạng từ 'Mua mạnh' xuống 'Mua', phản ánh sự điều chỉnh lại định giá của công ty. Mặc dù bị hạ bậc, sự kế nhiệm theo kế hoạch của công ty, tình hình tài chính vững mạnh với nợ giảm, các thương vụ mua lại chiến lược và mô hình kinh doanh dựa trên phí vững chắc dự kiến sẽ mang lại sự liên tục và lợi nhuận hấp dẫn cho các nhà đầu tư. Thị trường chứng khoán Mỹ đã chứng kiến sự chú ý tập trung vào Ngành Năng lượng khi Antero Midstream Corporation (NYSE: AM) công bố một sự chuyển giao lãnh đạo quan trọng và nhận được điều chỉnh xếp hạng từ các nhà phân tích. Những thay đổi này liên quan đến việc một nhà sáng lập chủ chốt nghỉ hưu và việc đánh giá lại sức hấp dẫn đầu tư của cổ phiếu, thúc đẩy các nhà đầu tư xem xét cả sự liên tục và triển vọng tăng trưởng đã được điều chỉnh lại trong Ngành Trung nguồn. Chi tiết sự kiện Vào ngày 14 tháng 8 năm 2025, Antero Resources Corporation (NYSE: AR) và Antero Midstream Corporation đã công bố rằng người đồng sáng lập Paul M. Rady sẽ chuyển từ các vai trò Giám đốc điều hành, Chủ tịch và Chủ tịch Hội đồng quản trị của cả hai công ty sang Chủ tịch danh dự, có hiệu lực ngay lập tức. Đồng thời, Michael N. Kennedy được bổ nhiệm làm Giám đốc điều hành và Chủ tịch mới cho cả hai thực thể. Việc tái cơ cấu lãnh đạo này cũng kéo theo việc tách biệt vai trò Chủ tịch và CEO lần đầu tiên tại Antero Midstream, với David H. Keyte đảm nhiệm vị trí Chủ tịch Hội đồng quản trị cho Antero Midstream. Bổ sung vào đánh giá của thị trường, vào ngày 16 tháng 9 năm 2025, Antero Midstream đã nhận được một đợt hạ bậc xếp hạng từ 'Mua mạnh' xuống 'Mua' từ một nhà phân tích. Lý do chính cho sự điều chỉnh này là quan điểm của nhà phân tích cho rằng việc cổ phiếu bị định giá thấp trước đây, vốn đã góp phần tạo nên sức hấp dẫn 'Mua mạnh' của nó, đã giảm đi, dẫn đến việc điều chỉnh lại khuyến nghị đầu tư của nó. Phân tích phản ứng thị trường Phản ứng của thị trường đối với những sự kiện này dự kiến sẽ tinh tế, có khả năng thể hiện sự biến động ngắn hạn hoặc tâm lý hỗn hợp. Mặc dù việc hạ bậc xếp hạng thường có thể báo hiệu những khó khăn, nhưng tính chất đã được lên kế hoạch của sự kế nhiệm của Paul Rady, cùng với việc bổ nhiệm Michael N. Kennedy – một nhà lãnh đạo có kinh nghiệm tài chính và công nghiệp sâu rộng, từng là CFO cho cả Antero Resources và Antero Midstream – dự kiến sẽ giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư. Việc tách biệt vai trò Chủ tịch và CEO cũng phù hợp với các thực hành quản trị doanh nghiệp tốt nhất hiện đại, nhằm tăng cường sự độc lập của hội đồng quản trị và trách nhiệm giải trình của lãnh đạo. Ghi chú của nhà phân tích kèm theo việc hạ bậc xếp hạng chỉ ra rằng tổng lợi nhuận từ cổ tức và tăng trưởng kinh doanh ở mức thấp mười mấy phần trăm vẫn hấp dẫn đối với một công ty trung nguồn, vốn thường được xem là một phân khúc ổn định hơn, giống như tiện ích của Ngành Năng lượng. Bối cảnh rộng hơn & Hàm ý Dưới sự lãnh đạo của Paul Rady, các công ty thuộc tập đoàn Antero đã đạt được tổng giá trị doanh nghiệp khoảng 24,0 tỷ USD. Antero Resources đã phát triển thành một nhà sản xuất khí tự nhiên và NGL lớn của Hoa Kỳ, trong khi Antero Midstream đã thiết lập một mạng lưới cơ sở hạ tầng rộng lớn với công suất nén đáng kể, đạt giá trị doanh nghiệp 12,0 tỷ USD. Di sản này tạo thành một nền tảng vững chắc cho ban lãnh đạo sắp tới. Về mặt tài chính, Antero Midstream đã thể hiện một vị thế vững chắc, đạt tỷ lệ nợ dưới mục tiêu dài hạn là 3.0. Hồ sơ nợ được cải thiện này đang cho phép công ty chuyển hướng tiền mặt sang các khoản lợi nhuận cho cổ đông, được chứng minh bằng một chương trình mua lại cổ phiếu đã được khởi xướng và việc xem xét khả năng tăng cổ tức. Dòng tiền tự do của công ty cũng đã chứng kiến mức tăng trưởng nhanh hơn dự kiến, phần lớn là do các thương vụ mua lại chiến lược các tài sản chưa được sử dụng hết sau đó được tái định vị để sử dụng có lợi hơn. Tuy nhiên, câu chuyện đầu tư cho Antero Midstream tiếp tục được đặc trưng bởi một số rủi ro và chất xúc tác nhất định. Rủi ro hàng đầu ngay lập tức vẫn là sự tập trung cao độ vào một khu vực và sự phụ thuộc vào Antero Resources như một khách hàng chủ chốt và cổ đông lớn. Xếp hạng nợ của công ty thực tế bị giới hạn bởi xếp hạng đầu tư của Antero Resources. Ngược lại, các chất xúc tác chính bao gồm nhu cầu khí tự nhiên trong lưu vực tăng lên và các nỗ lực hiệu quả đang diễn ra. Ngành trung nguồn, nổi tiếng với rủi ro đầu tư được cảm nhận thấp hơn, đã chứng kiến Antero Midstream mang lại hiệu suất nhất quán kể từ năm 2020. Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích trong ngành nhận thấy rằng mặc dù việc định giá thấp trước đây của cổ phiếu đã giảm đi, nhưng lợi nhuận "thấp mười mấy phần trăm" từ cổ tức và tăng trưởng kinh doanh vẫn mang lại một cơ hội hấp dẫn trong phân khúc trung nguồn. Việc thay đổi lãnh đạo, đặc biệt là sự thăng chức của Michael N. Kennedy, dự kiến sẽ không làm thay đổi đáng kể câu chuyện đầu tư cốt lõi của công ty, vốn được neo vào thu nhập dựa trên phí định kỳ từ sản xuất khí tự nhiên Appalachian và các hợp đồng dài hạn với Antero Resources. Nền tảng tài chính của Kennedy, được xây dựng trong hơn một thập kỷ tại Antero, dự kiến sẽ có lợi trong việc giải quyết các vấn đề xung quanh tính linh hoạt tài chính và cân bằng chi tiêu tăng trưởng với cam kết chi trả cao của công ty. Nhìn về phía trước Các nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi chặt chẽ việc thực hiện hoạt động và chiến lược của Antero Midstream trong giai đoạn chuyển đổi này. Tác động dài hạn của việc thay đổi lãnh đạo sẽ phụ thuộc vào khả năng của ban lãnh đạo mới trong việc xây dựng trên nền tảng vững chắc của công ty, thực hiện chiến lược mua lại tăng giá và quản lý tính linh hoạt tài chính của mình. Ngành công nghiệp rộng lớn hơn cũng mang lại những cơ hội tăng trưởng đáng kể, đặc biệt là với nhu cầu ngày càng tăng từ LNG và các trung tâm dữ liệu, điều này có thể tiếp tục củng cố hiệu suất của công ty. Những tuần và tháng tới sẽ rất quan trọng trong việc đánh giá cách đội ngũ lãnh đạo mới điều hành Antero Midstream vượt qua những động lực thị trường đang phát triển này và tận dụng các con đường tăng trưởng đã được xác định.

Sep 16 2025, 16:29

California Resources Corporation tận dụng thay đổi chính sách và các thương vụ mua lại chiến lược để tăng trưởng

California Resources Corporation (CRC) đang định vị chiến lược để mở rộng hoạt động trong bối cảnh năng lượng đang phát triển của California, được thúc đẩy bởi những thay đổi lập pháp gần đây, một thương vụ mua lại đáng kể và những tiến bộ trong các dự án thu giữ carbon. Mở đầu California Resources Corporation (NYSE: CRC) đã khởi xướng một chiến lược tăng trưởng đa diện, hưởng lợi từ sự thay đổi then chốt trong môi trường pháp lý của California và một thương vụ mua lại toàn bộ bằng cổ phiếu đáng kể. Các động thái gần đây của công ty được kỳ vọng sẽ nâng cao năng lực sản xuất dầu thô trong tiểu bang và mở rộng sự hiện diện trong quản lý carbon, phản ánh triển vọng có thể lạc quan cho công ty. Chi tiết sự kiện Việc các nhà lập pháp California thông qua Dự luật Thượng viện 237 (SB 237) đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với các lập trường pháp lý trước đây. Đạo luật này cho phép Hạt Kern, một khu vực sản xuất dầu mỏ chủ chốt, cấp tới 2.000 giấy phép khoan dầu mới hàng năm bắt đầu từ tháng 1 năm 2026. Sự phát triển này đặc biệt có tác động lớn đối với CRC, công ty hoạt động độc quyền trong California và đã chỉ ra rằng họ đã chuẩn bị các giấy phép để nộp, với một số đã được nộp. Để củng cố hơn nữa cơ sở hoạt động của mình, CRC đã công bố thương vụ toàn bộ bằng cổ phiếu trị giá 717 triệu USD để mua lại công ty khoan dầu đối thủ Berry Corp. (NASDAQ: BRY). Giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất vào quý đầu tiên của năm 2026, sẽ mở rộng các khoản nắm giữ của CRC tại Hạt Kern. Việc sáp nhập này được dự kiến sẽ tạo ra một thực thể kết hợp với sản lượng khoảng 161.000 thùng dầu tương đương mỗi ngày (boepd), dựa trên sản lượng quý 2 của Berry là 24.000 boepd và của CRC là 137.000 boepd. CRC dự kiến sẽ đạt được 80-90 triệu USD lợi ích hiệp lực hàng năm trong vòng 12 tháng sau khi hoàn tất giao dịch. Theo thỏa thuận, các cổ đông của Berry sẽ nhận được 0,0718 cổ phiếu phổ thông của CRC cho mỗi cổ phiếu BRY, đại diện cho mức phí bảo hiểm 15% dựa trên giá đóng cửa ngày 12 tháng 9 năm 2025. Ngoài dầu khí truyền thống, CRC đang tích cực thúc đẩy cam kết chuyển đổi năng lượng thông qua các sáng kiến thu giữ và lưu trữ carbon (CCS). Bộ phận quản lý carbon của họ, Carbon TerraVault (CTV), đã ra mắt dự án CCS đầu tiên của California tại nhà máy khí hóa lỏng Elk Hills của CRC ở Hạt Kern. Dự án này nhằm mục đích thu giữ và cô lập vĩnh viễn tới 100.000 tấn CO2 hàng năm trong bể chứa 26R gần đó, ước tính có tổng dung lượng 38 triệu tấn CO2. Dự án dự kiến sẽ đủ điều kiện nhận các khoản tín dụng thuế 45Q, cung cấp 85 USD cho mỗi tấn CO2 được lưu trữ. Phân tích phản ứng thị trường Tác động tổng hợp của những thay đổi pháp lý thuận lợi và sự hợp nhất chiến lược đã tạo ra sự quan tâm đáng kể đối với California Resources Corporation. Việc nới lỏng các rào cản cấp phép, cùng với sự tích lũy từ việc mua lại Berry Corp., được kỳ vọng sẽ hợp lý hóa hiệu quả hoạt động của CRC và tăng cường dòng tiền tự do của công ty. Chiến lược kép của công ty là ổn định sản xuất dầu thô trong tiểu bang và đầu tư vào quản lý carbon đã định vị công ty một cách độc đáo trong thị trường năng lượng phức tạp của California, cho phép công ty điều hướng cả nhu cầu nhiên liệu hóa thạch truyền thống và các yêu cầu năng lượng xanh đang phát triển. Bối cảnh rộng hơn & Implikasi Sự thay đổi lập pháp, được minh họa bởi SB 237, báo hiệu sự điều chỉnh lại các ưu tiên năng lượng của California, được thúc đẩy bởi những lo ngại về giá xăng và khả năng lọc dầu trong tiểu bang đang suy giảm. Việc thông qua dự luật nhằm mục đích giảm thiểu sự biến động giá nhiên liệu và giải quyết sự phụ thuộc ngày càng tăng của tiểu bang vào nhiên liệu nhập khẩu, hiện chiếm gần ba phần tư nguồn cung dầu thô của họ. Sự thay đổi chính sách rộng hơn này tạo ra một môi trường thuận lợi hơn cho việc sản xuất dầu trong tiểu bang, trái ngược với những năm trước bị giám sát chặt chẽ về quy định. Sự tham gia của CRC vào các dự án CCS, đặc biệt là dự án Carbon TerraVault, nhấn mạnh một xu hướng công nghiệp rộng lớn hơn hướng tới khử carbon và các giải pháp năng lượng hướng tới tương lai. Bằng cách tận dụng cơ sở hạ tầng hiện có để cô lập carbon, CRC phù hợp với tham vọng không phát thải ròng vào năm 2045 của California, định vị mình là một nhân tố chủ chốt trong sản xuất năng lượng có trách nhiệm và quản lý carbon. Cách tiếp cận này cho phép công ty hoạt động ở cả hai phía của cuộc tranh luận về nhiên liệu hóa thạch so với năng lượng xanh, có khả năng mang lại khả năng phục hồi lớn hơn trong một thị trường chuyển đổi. Sự lạc quan của nhà đầu tư xung quanh những phát triển này đã được ghi nhận. Giá cổ phiếu của CRC đã tăng 6,3% vào ngày 16 tháng 9 năm 2025 và tăng 9,9% trong bốn tuần trước đó. Việc mua lại được dự kiến sẽ ngay lập tức bổ sung vào các chỉ số tài chính chủ chốt, với dự kiến tăng trưởng trên 10% trong nửa cuối năm 2025 đối với cả tiền mặt ròng được cung cấp từ hoạt động kinh doanh và dòng tiền tự do trước khi có các lợi ích hiệp lực. Theo dự kiến, công ty kết hợp sẽ nắm giữ khoảng 652 triệu thùng dầu tương đương (MMboe) trữ lượng đã được chứng minh tính đến cuối năm 2024. Bức tranh tài chính gần đây của CRC cho thấy doanh thu hàng quý trên 3,19 tỷ USD và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là 65,79%. Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích tài chính phần lớn đã phản ứng tích cực đối với các động thái chiến lược của CRC. Các nhà phân tích của BofA đã nâng mục tiêu giá của CRC lên 60 USD, UBS lên 63 USD, Mizuho lên 64 USD và Roth Capital Partners lên 63 USD từ 56 USD. RBC Capital Markets tiếp tục tăng mục tiêu giá lên 66 USD, trích dẫn rõ ràng SB 237 là một chất xúc tác. TD Cowen cũng nâng mục tiêu giá lên 68 USD từ 65 USD, duy trì xếp hạng 'Mua'. Mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích cho CRC là 61,75 USD, với các ước tính dao động từ 51,00 USD đến 69,00 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá. Khuyến nghị môi giới trung bình cho CRC là 1,8, cho thấy trạng thái 'Vượt trội'. Tuy nhiên, GuruFocus ước tính giá trị GF của CRC là 45,77 USD, dự đoán mức giảm 13,66% so với giá giao dịch hiện tại là 53,01 USD. Triển vọng Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc tích hợp thành công Berry Corp. và việc hiện thực hóa 80-90 triệu USD lợi ích hiệp lực hàng năm dự kiến. Việc vận hành và mở rộng quy mô dự án CCS Carbon TerraVault cũng sẽ là một chỉ số quan trọng về chiến lược dài hạn của CRC trong lĩnh vực năng lượng đang phát triển. CRC dự kiến sẽ báo cáo thu nhập hàng quý là 1,42 USD mỗi cổ phiếu, đại diện cho mức thay đổi -5,3% so với cùng kỳ năm trước, với doanh thu dự kiến là 872,27 triệu USD, giảm 35,5% so với năm trước. Ước tính EPS đồng thuận cho quý đã được điều chỉnh tăng 19,3% trong 30 ngày qua, cho thấy niềm tin của các nhà phân tích đã được khôi phục.

Sep 16 2025, 16:08

Chip AI của Nvidia vẫn duy trì nhu cầu trong các công ty công nghệ Trung Quốc giữa các biện pháp kiểm soát xuất khẩu

Các gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc như Alibaba và ByteDance tiếp tục tìm kiếm chip AI của Nvidia, bao gồm cả mẫu B30A mới, bất chấp các hạn chế xuất khẩu của Hoa Kỳ và sự không khuyến khích của Bắc Kinh, làm nổi bật sự cạnh tranh công nghệ Mỹ-Trung đang diễn ra và vị trí thị trường quan trọng của Nvidia. Chip AI của Nvidia vẫn giữ được nhu cầu trong các công ty công nghệ Trung Quốc giữa các biện pháp kiểm soát xuất khẩu Nhà sản xuất chip của Mỹ Nvidia (NVDA) tiếp tục điều hướng các bối cảnh địa chính trị phức tạp khi các công ty công nghệ lớn của Trung Quốc, bao gồm Alibaba Group Holding (BABA) và ByteDance, duy trì nhu cầu mạnh mẽ đối với các chip trí tuệ nhân tạo (AI) tiên tiến của mình. Nhu cầu dai dẳng này xuất hiện bất chấp các hạn chế xuất khẩu của Hoa Kỳ và nỗ lực phối hợp của Bắc Kinh nhằm khuyến khích áp dụng các lựa chọn thay thế trong nước, nhấn mạnh vị trí quan trọng của Nvidia trên thị trường phần cứng AI toàn cầu và sự cạnh tranh công nghệ Mỹ-Trung đang diễn ra. Sự kiện chi tiết Các công ty công nghệ Trung Quốc đang tích cực tìm kiếm xác nhận cho các đơn đặt hàng hiện có đối với bộ xử lý H20 của Nvidia, vốn đã được phê duyệt lại để bán ở Trung Quốc vào tháng 7. Đồng thời, các công ty này đang theo dõi chặt chẽ sự phát triển của một chip thế hệ tiếp theo dựa trên Blackwell mạnh mẽ hơn, tạm thời được gọi là B30A. B30A, nếu được Washington chấp thuận, dự kiến sẽ mạnh hơn đáng kể so với H20, có khả năng mang lại hiệu suất cao gấp sáu lần với chi phí khoảng gấp đôi giá hiện tại của H20 là 10.000–12.000 USD. Cả H20 và B30A đều là các phiên bản giảm cấp của các chip được bán ở các thị trường khác, được thiết kế đặc biệt để tuân thủ các quy định xuất khẩu của Hoa Kỳ. Ngược lại, RTX6000D của Nvidia mới ra mắt, một chip AI khác được thiết kế cho thị trường Trung Quốc, chỉ nhận được sự quan tâm vừa phải. Với giá khoảng 50.000 nhân dân tệ (7.000 USD), các nhà quan sát trong ngành coi nó là đắt đỏ so với khả năng của nó, lưu ý rằng nó hoạt động kém hiệu quả hơn RTX5090 mạnh mẽ hơn, vốn bị hạn chế bán ở Trung Quốc nhưng có sẵn trên thị trường xám với giá thấp hơn. Các công ty như Alibaba, Tencent (TCEHY) và ByteDance được cho là đã trì hoãn việc đặt hàng RTX6000D, chờ đợi sự rõ ràng về các lô hàng H20 và khả năng phê duyệt B30A. Phân tích phản ứng thị trường Nhu cầu bền vững đối với các chip hiệu suất cao hơn của Nvidia tại Trung Quốc nhấn mạnh nhu cầu cấp thiết của đất nước đối với cơ sở hạ tầng AI tiên tiến, mà hiện tại các nhà cung cấp trong nước không thể đáp ứng đầy đủ. Cổ phiếu của Nvidia đã giảm 6% sau dự báo doanh số quý không bao gồm doanh thu tiềm năng từ Trung Quốc, một thị trường đã đóng góp 13% doanh thu của công ty trong năm tài chính vừa qua. Phản ứng thị trường này nhấn mạnh sự nhạy cảm của nhà đầu tư đối với khả năng tiếp cận của công ty vào thị trường Trung Quốc quan trọng. Chiều hướng địa chính trị rất rõ nét. Để đảm bảo nối lại doanh số bán H20, Nvidia đã đồng ý chuyển 15% doanh thu chip tại Trung Quốc của mình cho chính phủ Hoa Kỳ, một thỏa thuận thực chất hoạt động như một loại thuế xuất khẩu. Mặc dù điều này ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận, với lợi nhuận gộp của H20 ước tính từ 65–75%, sản phẩm vẫn rất có lợi nhuận. Tuy nhiên, thỏa thuận chia sẻ doanh thu này và các cuộc thảo luận đang diễn ra của các quan chức Hoa Kỳ về việc có thể thắt chặt các hạn chế bán hàng sang Trung Quốc đã tạo ra biến động chính sách đáng kể và sự không chắc chắn của thị trường đối với Nvidia. Bối cảnh rộng hơn & Ý nghĩa Sự cạnh tranh công nghệ Mỹ-Trung đang thúc đẩy Trung Quốc tự lực trong công nghệ bán dẫn. Mặc dù các cơ quan quản lý Trung Quốc đã đặt câu hỏi cho các công ty về việc mua H20 của họ, nhưng họ chưa áp đặt lệnh cấm hoàn toàn, cho thấy sự cần thiết hiện tại của công nghệ Nvidia. Các lựa chọn thay thế trong nước từ các công ty như Huawei và Cambricon đang dần được chấp nhận, nhưng các sản phẩm của họ vẫn còn kém xa so với Nvidia về hiệu suất và nguồn cung. Ví dụ, Ascend 910C của Huawei chỉ cung cấp khoảng 60% hiệu suất suy luận của H100 của Nvidia. Để bù đắp, Huawei đã gói nhiều chip thành các hệ thống lớn hơn để đạt được hiệu suất tương đương với hệ thống Blackwell của Nvidia. Chip Siyuan 590 của Cambricon đã chứng kiến số lượng đơn đặt hàng tăng vọt, với doanh thu nửa đầu năm tăng hơn 40 lần so với cùng kỳ năm trước. Các dự báo cho thấy tỷ lệ chip AI sản xuất trong nước được sử dụng ở Trung Quốc có thể tăng từ 34% vào năm 2024 lên 82% vào năm 2027. Các khoản đầu tư đáng kể của Trung Quốc vào các trung tâm dữ liệu, tổng cộng 28 tỷ USD, tiếp tục nhấn mạnh động thái này. Mặc dù thị phần của Nvidia tại Trung Quốc dự kiến sẽ giảm từ 66% vào năm 2024 xuống 55% trong năm nay, nhưng quy mô khổng lồ của thị trường chip AI Trung Quốc, dự kiến sẽ tăng trưởng với Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 30,69% đến năm 2030 và có khả năng đại diện cho cơ hội doanh thu 50 tỷ USD cho Nvidia chỉ riêng vào năm 2025, có nghĩa là ngay cả khi thị phần giảm, doanh thu vẫn đáng kể. Tình hình này thể hiện sự cân bằng tinh tế giữa lợi nhuận ngắn hạn của Nvidia và mối đe dọa dài hạn từ một ngành công nghiệp nội địa Trung Quốc ngày càng có năng lực. Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích tiếp tục theo dõi chặt chẽ tình hình. Các nhà phân tích của Bernstein dự đoán thị phần của Nvidia tại Trung Quốc sẽ giảm, trong khi nhà phân tích Vivek Arya của Bank of America dự đoán rằng Nvidia có thể tạo thêm 6–10 tỷ USD doanh số bán hàng tại Trung Quốc từ tháng 8 đến tháng 1 nếu các lô hàng cho 300.000 đơn vị H20 bổ sung được đặt hàng từ Công ty Sản xuất Bán dẫn Đài Loan (TSM) được tiến hành. Bất chấp những cơn gió ngược địa chính trị, tâm lý nhà đầu tư xung quanh Nvidia vẫn mạnh mẽ, với cổ phiếu tăng hơn 27% trong năm nay, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu và GPU tập trung vào AI của hãng. Nhìn về phía trước Quỹ đạo tiếp cận thị trường Trung Quốc của Nvidia vẫn là một yếu tố quan trọng đối với hiệu suất trong tương lai và lĩnh vực AI rộng lớn hơn của hãng. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm những phát triển tiếp theo trong chính sách kiểm soát xuất khẩu của Hoa Kỳ, tình trạng phê duyệt và thời gian vận chuyển của chip B30A, và sự tiến bộ liên tục của ngành công nghiệp bán dẫn trong nước của Trung Quốc. Sự cạnh tranh công nghệ Mỹ-Trung đang diễn ra đảm bảo rằng biến động chính sách sẽ tiếp tục tồn tại, khiến các điều chỉnh chiến lược của Nvidia và bối cảnh cạnh tranh đang phát triển ở Trung Quốc trở thành những chủ đề trung tâm cho các nhà đầu tư trong những quý tới.