Las acciones y bonos estadounidenses avanzaron, ya que una disminución en las ofertas de empleo alimentó las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal. El informe JOLTS indicó un ablandamiento del mercado laboral, lo que aumenta la probabilidad de una flexibilización de la política monetaria.

Panorama del Mercado

Las acciones estadounidenses cerraron al alza el martes, con el S&P 500 liderando las ganancias, mientras los inversores reaccionaban a un informe JOLTS más débil de lo esperado. El informe reforzó las expectativas de que la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés en un futuro cercano, impulsando tanto los precios de las acciones como los bonos.

El Evento en Detalle

La Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) del Departamento de Trabajo reveló que las ofertas de empleo en julio cayeron a un mínimo de 10 meses de 7,181 millones, por debajo de las estimaciones de los economistas de 7,375 millones. Esta disminución empujó la relación entre ofertas de empleo y desempleados por debajo de 1.0 por primera vez desde abril de 2021, lo que indica una relajación del mercado laboral. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años disminuyó en 5 puntos básicos a 4.22% después del informe.

Análisis de la Reacción del Mercado

Los datos de empleo más débiles alimentaron el optimismo de que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés en su próxima reunión. Según la herramienta FedWatch del CME Group, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC del 16 al 17 de septiembre aumentó al 95%, desde el 88% una semana antes. Esta expectativa de una política monetaria más laxa impulsó las ganancias tanto en los mercados de acciones como de bonos.

Los mercados están valorando una probabilidad del 99,6% de que la Fed recorte las tasas en su reunión de septiembre... los operadores tratan la flexibilización como una certeza cercana, apostando a que una postura política más suave encenderá otra ronda de repuntes de activos impulsados por la liquidez.

Contexto Más Amplio e Implicaciones

El Índice Nasdaq 100 también registró ganancias significativas. La perspectiva de tasas de interés más bajas generalmente respalda las valoraciones de las acciones, particularmente para los sectores orientados al crecimiento como la tecnología. Tasas más bajas reducen los costos de endeudamiento para las empresas y pueden estimular la actividad económica. Sin embargo, algunos analistas advierten que la expectativa del mercado de un recorte de tasas puede ser prematura, ya que se basa más en el sentimiento que en fundamentos económicos concretos.

Comentario de Expertos

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, afirmó que la política del banco central es actualmente "marginalmente restrictiva" y que "cierta flexibilización en la política —probablemente del orden de 25 puntos básicos— será apropiada para el resto de este año". También señaló el creciente equilibrio entre los riesgos para el doble mandato de la Fed de estabilidad de precios y máximo empleo.

Mirando Hacia Adelante

Los inversores estarán observando de cerca los próximos comunicados de datos económicos y las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal para obtener más pistas sobre el probable camino de la política monetaria. Los factores clave a monitorear incluyen los datos de inflación, las cifras de empleo y cualquier indicación de un cambio en la postura de la Fed. Si bien el mercado actualmente anticipa un recorte de tasas, la decisión final de la Fed dependerá de su evaluación del panorama económico en evolución.