Biến động cổ phiếu đạt mức cao nhất 30 năm khi lo ngại AI thúc đẩy nhà đầu tư bán tháo

Edgen Stock·Feb 22 2026, 01:38

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Những điểm chính

Thị trường chứng khoán Mỹ đang trải qua một sự phân kỳ lịch sử. Trong khi chỉ số S&P 500 có vẻ bình lặng bất thường, thì biến động ở các cổ phiếu riêng lẻ đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 30 năm so với chỉ số, được thúc đẩy bởi sự không chắc chắn về Trí tuệ Nhân tạo. Điều này đã khiến các nhà đầu tư tổ chức lớn giảm đáng kể mức độ tiếp xúc với cổ phiếu của họ, báo hiệu sự mong manh ngày càng tăng dưới bề mặt thị trường.

Khoảng cách giữa biến động cổ phiếu riêng lẻ và biến động chỉ số S&P 500 đã đạt mức rộng nhất trong ít nhất 30 năm, với biến động cổ phiếu đơn lẻ hiện gấp khoảng 7 lần chỉ số rộng hơn.
Để phản ứng, các nhà đầu tư tổ chức đang rút lui mạnh mẽ. Khách hàng của Bank of America đã rút 8,3 tỷ USD khỏi các cổ phiếu riêng lẻ trong một tuần, đây là dòng tiền rút ra cao thứ ba được ghi nhận kể từ năm 2008.
Cấu trúc thị trường này, nơi một chỉ số bình lặng che giấu sự hỗn loạn nội bộ, trong lịch sử đã đi trước các bước ngoặt lớn, bao gồm cả cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, làm dấy lên lo ngại về một cú sốc thị trường tiềm ẩn.

Biến động cổ phiếu riêng lẻ đạt gấp 7 lần chỉ số, khoảng cách rộng nhất trong 30 năm

Thị trường chứng khoán Mỹ đang thể hiện một trạng thái hiếm gặp và phân mảnh. Theo dữ liệu từ Barclays, chỉ số S&P 500 đã duy trì biên độ giao dịch hẹp nhất kể từ những năm 1960, cho thấy một giai đoạn bình lặng. Tuy nhiên, sự ổn định bề mặt này che giấu sự hỗn loạn ngầm cực độ. Biến động của các cổ phiếu riêng lẻ đã tăng lên khoảng bảy lần so với chỉ số, tạo ra một sự phân kỳ lớn nhất trong ít nhất ba thập kỷ. Động thái này phản ánh sự xoay vòng ngành mạnh mẽ khi các nhà đầu tư vật lộn với tiềm năng phá vỡ của Trí tuệ Nhân tạo, cố gắng xác định những ngành nào sẽ bị đảo lộn tiếp theo.

Nhà đầu tư bán tháo 8,3 tỷ USD cổ phiếu khi biến động tăng vọt

Sự không chắc chắn sâu sắc đã kích hoạt một sự thay đổi phòng thủ đáng kể trong số các nhà đầu tư tổ chức. Theo dữ liệu môi giới chính của Goldman Sachs, các quỹ phòng hộ đã bán ròng cổ phiếu Mỹ trong tháng này với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 3 năm ngoái. Xu hướng này được xác nhận bởi Bank of America, với khách hàng của họ đã bán một lượng đáng kể 8,3 tỷ USD cổ phiếu riêng lẻ vào tuần trước — dòng tiền rút ra hàng tuần lớn thứ ba kể từ khi công ty bắt đầu theo dõi dữ liệu vào năm 2008. Hơn nữa, một cuộc khảo sát từ Hiệp hội Quốc gia các Quản lý Đầu tư Năng động cho thấy các nhà đầu tư chọn cổ phiếu đã giảm mức độ tiếp xúc với cổ phiếu của họ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm ngoái, cho thấy sự rút lui rộng rãi khỏi rủi ro.

Sự không chắc chắn của AI định hình lại thị trường, lặp lại các điều kiện trước khủng hoảng

Trí tuệ Nhân tạo, từng là động lực chính của tăng trưởng thị trường, giờ đây đã trở thành một nguồn gây bất ổn lớn. Thách thức đối với các nhà đầu tư đã chuyển từ việc xác định cơ hội sang tránh các khoản lỗ thảm khốc trong các cổ phiếu dễ bị gián đoạn bởi AI. Michael O'Rourke, Chiến lược gia trưởng thị trường tại JonesTrading, nhận xét, "Ngày nay, chọn cổ phiếu là để tránh các vụ nổ." Môi trường này cho thấy các vết nứt đang hình thành trong sự lạc quan chung của thị trường, khiến các nhà đầu tư nhanh chóng bán ra khi có bất kỳ tin tức tiêu cực nào.

Các nhà chiến lược cảnh báo rằng tình trạng này có thể xác định thị trường trong cả năm. Phân tích lịch sử cho thấy các cấu trúc thị trường tương tự — một chỉ số bình lặng với các thành phần có biến động cao — đã xuất hiện trước các bước ngoặt quan trọng, bao gồm cả cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Mặc dù một số nhà phân tích chỉ ra lợi nhuận quý IV mạnh mẽ là lý do để lạc quan, nỗi sợ hãi phổ biến là biến động cô lập cuối cùng có thể lan rộng thành một sự kiện toàn thị trường. Như một nhà chiến lược đã cảnh báo, khi một cuộc khủng hoảng thực sự xảy ra, "tất cả các tương quan đều trở thành một."