Triển vọng S&P 500 chao đảo khi GDP chậm lại và giá dầu vượt 100 USD

Tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ được điều chỉnh giảm mạnh xuống 0.7%

Sự lạc quan ban đầu về một năm mạnh mẽ nữa của thị trường chứng khoán đang bị thử thách bởi dữ liệu kinh tế xấu đi. Ước tính GDP quý 4 của Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ đã được điều chỉnh giảm đáng kể xuống tỷ lệ hàng năm chỉ 0.7%, một sự giảm tốc đáng kể so với mức tăng 4.4% trong quý 3. Sự chậm lại này càng trầm trọng hơn do thị trường lao động suy yếu, mất 92.000 việc làm trong tháng 2, và các chỉ số lạm phát tăng tốc. Sự kết hợp giữa tăng trưởng chậm lại và giá cả tăng cao đã làm phức tạp con đường phía trước của Cục Dự trữ Liên bang, với việc các nhà giao dịch giảm đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất trong năm nay và thậm chí định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.

Dầu tăng 45% lên 103 USD khi xung đột Iran gây hỗn loạn thị trường

Cuộc xung đột đang diễn ra với Iran đã gây ra một cú sốc lớn cho thị trường năng lượng, đẩy giá dầu tăng hơn 45% trong tháng qua. Dầu thô Brent, chuẩn toàn cầu, đã chốt phiên ở mức 103.14 USD một thùng vào thứ Sáu khi cuộc xung đột làm gián đoạn các dòng chảy năng lượng quan trọng qua Eo biển Hormuz. Giá năng lượng cao kéo dài đang thúc đẩy lo ngại lạm phát và đẩy chi phí vay lên, với lợi suất trái phiếu Kho bạc 30 năm một lần nữa kiểm tra ngưỡng 5%. Sự tăng vọt lợi suất gây áp lực lên định giá cổ phiếu bằng cách làm cho trái phiếu chính phủ trở thành một lựa chọn hấp dẫn hơn và tăng tỷ lệ chiết khấu cho thu nhập doanh nghiệp trong tương lai.

Mức tăng 3% của cổ phiếu năng lượng cho thấy sự hoài nghi về giá dầu bền vững

Mặc dù giá dầu thô tăng mạnh, phản ứng của thị trường cho thấy sự hoài nghi tiềm ẩn. Chỉ số Ngành Năng lượng S&P 500 chỉ tăng khoảng 3% kể từ khi xung đột bắt đầu, thấp hơn đáng kể so với mức tăng hơn 40% của chính dầu thô. Sự khác biệt này cho thấy các nhà đầu tư không tin rằng giá trên 100 USD một thùng là bền vững về lâu dài. Các chỉ số thị trường rộng hơn phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng, với S&P 500 giảm 0.61% vào thứ Sáu, thấp hơn 5% so với mức cao gần đây. Mặc dù một số nhà phân tích, như Citigroup và Goldman Sachs, vẫn duy trì mục tiêu S&P 500 cuối năm lần lượt là 7700 và 7600, những người khác thận trọng hơn.

Nguy cơ suy thoái là rất thấp, trừ khi giá dầu tăng vọt lên 120 USD một thùng và duy trì ở đó.

— Mike Wilson, Morgan Stanley.

Phân tích của Wilson cho thấy rằng mặc dù nền kinh tế có một nền tảng vững chắc hơn năm ngoái, một cuộc khủng hoảng năng lượng kéo dài vẫn là rủi ro chính có thể đẩy cổ phiếu từ một đợt điều chỉnh nhỏ sang một đợt điều chỉnh đáng kể hơn.