S&P 500 giảm xuống dưới mốc 6624 khi giá dầu vượt 101 USD

S&P 500 chật vật dưới mức trung bình quan trọng 6624 điểm

Chứng khoán Mỹ đang phải nỗ lực giữ vững vị thế quan trọng sau khi các cú sốc địa chính trị đẩy thị trường vào vùng điều chỉnh. S&P 500 đóng cửa phiên thứ Hai tại 6581 điểm, tăng 1.15%, nhưng mức tăng này không đủ để đảo ngược thiệt hại gần đây. Chỉ số chuẩn vẫn thấp hơn 5.7% so với mức kỷ lục cuối tháng Giêng và, quan trọng hơn, đang giao dịch dưới đường trung bình động 200 ngày của nó, một chỉ báo kỹ thuật được chốt lần cuối tại 6624 điểm. Chỉ số này đã phá vỡ mức này vào thứ Sáu tuần trước lần đầu tiên sau hơn một năm.

Trong lịch sử, phản ứng của thị trường quanh đường trung bình động 200 ngày là một thước đo mạnh mẽ về hiệu suất tương lai. S&P 500 thường lấy lại mức này trong vòng 10 ngày sau khi bị phá vỡ. Việc phục hồi trong ba ngày hoặc ít hơn được coi là tín hiệu tăng giá, trong khi việc không lấy lại được trong vòng 10 ngày thường báo hiệu sự yếu kém hơn nữa. Jay Woods, chiến lược gia thị trường trưởng tại Freedom Capital Markets, cho biết: "Đường trung bình động 200 ngày không nhất thiết là một ranh giới bất biến, nhưng là một mức quan trọng đối với sức khỏe tổng thể của thị trường."

Rủi ro địa chính trị đẩy giá dầu Brent lên trên 101 USD

Sự yếu kém của thị trường xuất phát từ xung đột quân sự leo thang ở Vịnh Ba Tư liên quan đến Iran và Israel. Các báo cáo về các cuộc tấn công tăng cường từ cả hai phía đã đảo ngược sự lạc quan ban đầu của nhà đầu tư. Xung đột này trực tiếp ảnh hưởng đến thị trường năng lượng, với giá dầu Brent tương lai tăng 1.6% lên 101.58 USD một thùng và giá dầu WTI tương lai tăng 2.9% để giao dịch trên 90 USD. Những đợt tăng giá này phản ánh nỗi lo sợ về sự gián đoạn nguồn cung qua Eo biển Hormuz, một kênh quan trọng cho dòng chảy năng lượng toàn cầu.

Sự lo lắng của nhà đầu tư thể hiện rõ trong chỉ số VIX của Cboe Group, đã tăng lên 26.78. Mức này cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho các biến động hàng ngày của S&P 500 khoảng 1.7%, tương đương 110 điểm, trong tháng tới. Các chiến lược gia tại Saxo Bank viết: "Với một phần đáng kể dòng chảy năng lượng toàn cầu gắn liền với Eo biển Hormuz, các nhà đầu tư nên kỳ vọng biến động sẽ tiếp tục gắn chặt với các tiêu đề địa chính trị và thị trường năng lượng."

Giá năng lượng cao hơn đe dọa lạm phát và tăng trưởng

Cuộc đối đầu ở Vịnh Ba Tư có thể có những hậu quả kinh tế lâu dài ngay cả khi một giải pháp được tìm thấy nhanh chóng. Thiệt hại kéo dài đối với cơ sở hạ tầng năng lượng có thể giữ giá ở mức cao, gây áp lực lên lợi nhuận doanh nghiệp và chi tiêu tiêu dùng. Điều này làm phức tạp triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang, hiện đang tạm dừng trong khi đánh giá tác động của xung đột. Dữ liệu gần đây đã chỉ ra áp lực giá đang gia tăng, với chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 2 tăng 0.7%, hơn gấp đôi dự báo của các nhà kinh tế.

Cuộc chiến đã gây ra thiệt hại kéo dài cho cơ sở hạ tầng, vì vậy ngay cả khi nó sớm kết thúc, giá năng lượng vẫn có thể duy trì ở mức cao hơn—và giá trái phiếu và cổ phiếu thấp hơn—trong thời gian dài hơn so với lẽ ra.

— Thomas Mathews, Trưởng bộ phận thị trường Châu Á Thái Bình Dương tại Capital Economics.

Môi trường này chuyển hướng câu chuyện thị trường khỏi khả năng cắt giảm lãi suất và hướng tới một giai đoạn dài lãi suất cao hơn, hoặc thậm chí có thể tăng lãi suất, nếu lạm phát tăng tốc. Đối với các nhà đầu tư, khả năng S&P 500 lấy lại mức 6624 là tối quan trọng. Việc không làm được điều đó có thể xác nhận một xu hướng giảm giá và mở đường cho một đợt điều chỉnh sâu hơn.