SNB giữ lãi suất 0%, báo hiệu can thiệp khi franc tăng giá

Đồng Euro giảm xuống mức thấp nhất trong một thập kỷ, buộc SNB phải giữ nguyên lãi suất 0%

Vào ngày 19 tháng 3, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã giữ nguyên lãi suất chính sách chủ chốt ở mức 0%, đánh dấu cuộc họp thứ ba liên tiếp không thay đổi. Quyết định này là phản ứng trực tiếp trước sự tăng giá mạnh của đồng franc Thụy Sĩ, được thúc đẩy bởi việc nhà đầu tư tìm đến tài sản an toàn sau khi chiến tranh ở Iran bắt đầu vào ngày 28 tháng 2. Đồng franc đã tăng giá hơn 11% so với đô la Mỹ trong năm qua, tạo ra những thách thức kinh tế đáng kể.

Áp lực trở nên gay gắt khi đồng euro tạm thời giảm xuống dưới 0,90 franc, một mức chưa từng thấy trong một thập kỷ. Một đồng franc mạnh hơn gây tổn hại cho ngành xuất khẩu quan trọng của Thụy Sĩ bằng cách làm cho hàng hóa của nước này đắt hơn ở nước ngoài và gây áp lực lên ổn định giá cả trong nước bằng cách làm cho hàng nhập khẩu rẻ hơn. Động thái này làm phức tạp nhiệm vụ của SNB, với lạm phát hàng năm đã ở mức thấp 0,1%, nằm ở mức đáy trong phạm vi mục tiêu 0%-2% của ngân hàng.

SNB chuẩn bị can thiệp khi USD trở thành tài sản trú ẩn an toàn duy nhất

Trong tuyên bố chính sách của mình, ngân hàng trung ương đã công khai tăng cường giọng điệu của mình, chuẩn bị cho thị trường các hành động trực tiếp để kiềm chế sự tăng giá của đồng franc. Ngân hàng tuyên bố sẵn sàng hành động để chống lại sự tăng giá nhanh chóng có thể đe dọa sự ổn định giá cả.

Với xung đột ở Trung Đông, sự sẵn lòng của SNB can thiệp vào thị trường ngoại hối đã tăng lên.

— Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ

Lập trường quyết liệt này xuất hiện khi đô la Mỹ củng cố vị trí của mình như là nơi trú ẩn chính của thị trường. Trong khi đồng franc tăng giá so với đồng euro, phân tích thị trường cho thấy nó đang mất đà so với đồng đô la, loại tiền đang hưởng lợi nhiều nhất từ một làn sóng tìm đến chất lượng trên diện rộng. Theo các nhà phân tích của Bank of America, các tín hiệu tăng giá đã được “kích hoạt so với tất cả các ‘tài sản trú ẩn an toàn’ được nhận thức khác,” lưu ý rằng “ngay cả CHF hùng mạnh cũng đã mất xu hướng tăng giá” so với đồng đô la. Sự sẵn sàng can thiệp của SNB nhấn mạnh sự tập trung của họ vào giá trị của đồng franc so với đồng euro, ngay cả khi vị thế tài sản trú ẩn an toàn toàn cầu của nó đang bị thách thức.