ETF bán dẫn SOXL trải qua dòng vốn rút ra đáng kể sau đợt tăng mạnh vào tháng 9

ETF ngành bán dẫn SOXL ghi nhận dòng vốn rút ra đáng kể trong bối cảnh tăng trưởng mạnh mẽ nhờ AI

Tổng quan hiệu suất và hành vi nhà đầu tư

Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares ($SOXL), một quỹ ETF đòn bẩy được thiết kế để cung cấp lợi nhuận gấp 3 lần hàng ngày của Chỉ số Bán dẫn NYSE, đã ghi nhận một đợt tăng mạnh 31% trong tháng 9. Mức tăng đáng kể hàng tháng này đã đưa hiệu suất ba tháng của quỹ, dựa trên lợi nhuận giá trị tài sản ròng (NAV), lên mức tăng 35,67%. Mặc dù có sự tăng trưởng mạnh mẽ này, quỹ vẫn trải qua dòng tiền rút ròng đáng kể, tổng cộng 2,4 tỷ USD tính đến ngày 28 tháng 9 năm 2025. Các đợt rút vốn này chiếm một phần đáng kể trong tổng số 7,0 tỷ USD dòng tiền rút ròng từ các quỹ ETF đòn bẩy trong cùng kỳ và đánh dấu đợt rút vốn lớn thứ hai của SOXL trong bốn năm, cũng như tháng thứ năm liên tiếp rút vốn.

Phân tích phản ứng thị trường và các chất xúc tác cơ bản

Dòng tiền rút ra đáng kể từ SOXL phần lớn được hiểu là hành động chốt lời của các nhà đầu tư cá nhân nhằm thu lợi nhuận gần đây trong bối cảnh thị trường biến động gia tăng. Hành vi này cho thấy một chiến lược giảm thiểu rủi ro hơn là một triển vọng tiêu cực cơ bản đối với ngành bán dẫn. Bản thân ngành này tiếp tục cho thấy tăng trưởng mạnh mẽ nhờ nhu cầu bùng nổ đối với các công nghệ Trí tuệ Nhân tạo (AI). Ngành bán dẫn dự kiến đạt khoảng 697 tỷ USD vào năm 2025, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước, và đang trên đà đạt mức định giá 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Riêng thị trường chip AI dự kiến sẽ vượt 150 tỷ USD vào năm 2025. Sự tăng trưởng này còn được thúc đẩy bởi các thành phần quan trọng như Bộ nhớ băng thông cao (HBM), với doanh thu dự kiến tăng tới 70% vào năm 2025, đạt 21 tỷ USD.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa

Hiệu suất của SOXL và ngành bán dẫn rộng lớn hơn có mối liên hệ nội tại với các ứng dụng AI đang mở rộng. Các công ty lớn đang định vị chiến lược để khai thác sự tăng trưởng này. Ví dụ, NVIDIA dẫn đầu với bộ phận trung tâm dữ liệu của mình, cung cấp năng lượng cho các mô hình AI tạo sinh và đóng góp vào mức tăng 33% cổ phiếu của công ty vào năm 2025. Broadcom đã báo cáo 5,2 tỷ USD doanh thu bán dẫn AI trong quý 3 năm 2025, tăng 63% so với cùng kỳ năm trước, với dự báo vượt 20 tỷ USD cho năm tài chính 2025. AMD dự kiến doanh số bán hàng do AI thúc đẩy sẽ đạt "hai con số mạnh mẽ". Các nhà cung cấp thiết bị như Applied Materials cũng phản ánh nhu cầu mạnh mẽ này, báo cáo mức tăng doanh thu 8% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3 năm 2025.

Tuy nhiên, bản chất của SOXL là một quỹ ETF đòn bẩy 3x đòi hỏi sự thận trọng. Cơ chế cân bằng lại hàng ngày của nó có thể dẫn đến "suy giảm" hoặc "lệch âm" trong các khoảng thời gian dài hơn một ngày, khiến nó cực kỳ biến động và nhìn chung không phù hợp với các chiến lược mua và giữ dài hạn. Mặc dù SOXL đã chứng kiến những đợt tăng giá ngắn hạn ấn tượng, hiệu suất lịch sử của nó cho thấy trong ba năm qua, nó đã mất 29%, trong khi SOXX không đòn bẩy đã tăng hơn 50%. Tài sản được quản lý (AUM) lớn là 12,10 tỷ USD và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày cao cho thấy sự phổ biến của nó đối với các nhà giao dịch ngắn hạn.

Bình luận của chuyên gia

Liên quan đến dòng tiền rút ra đáng kể, The Kobeissi Letter đã mô tả những đợt rút vốn này là "các nhà đầu tư cá nhân chốt lời trong bối cảnh thị trường biến động gia tăng", đồng thời lưu ý rằng điều này cho thấy "một chiến lược giảm thiểu rủi ro bền vững hơn là sự bi quan hoàn toàn". Quan điểm này nhấn mạnh việc nhà đầu tư đưa ra quyết định mang tính chiến thuật hơn là một sự thay đổi giảm giá đối với các nguyên tắc cơ bản của ngành.

Triển vọng

Ngành bán dẫn đang trên đà tăng trưởng liên tục, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự mở rộng không ngừng của AI. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm những tiến bộ hơn nữa trong công nghệ AI, chi tiêu vốn liên tục của các nhà sản xuất bán dẫn để mở rộng năng lực (với 18 dự án xây dựng nhà máy mới được lên kế hoạch vào năm 2025) và các diễn biến địa chính trị tiềm ẩn ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu. Đối với các nhà đầu tư SOXL, sự cảnh giác đối với cấu trúc đòn bẩy của nó và khả năng dễ bị suy giảm tích lũy vẫn là rất quan trọng. Mặc dù các cơ hội giao dịch ngắn hạn có thể phát sinh từ sự biến động, thiết kế của ETF củng cố sự cần thiết của các điểm vào và ra chính xác, cũng như quản lý rủi ro có kỷ luật. Sự tương tác giữa thị trường chứng khoán truyền thống và tài sản tiền điện tử, đặc biệt là những tài sản gắn liền với AI và blockchain, cũng sẽ cần được quan sát do mối tương quan đã được ghi nhận. Các nhà giao dịch có thể theo dõi các mức hỗ trợ cho SOXL quanh mức 40-45 USD mỗi cổ phiếu, với mức kháng cự có thể gần 60 USD nếu đà tăng trở lại.