Seagate Technology (STX) đã vượt qua Palantir Technologies (PLTR) để trở thành cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong S&P 500, nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với các giải pháp lưu trữ của họ từ các trung tâm dữ liệu AI. Sự thay đổi này làm nổi bật việc thị trường đánh giá lại các lĩnh vực tăng trưởng cao một cách rộng rãi hơn.

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chứng kiến sự thay đổi đáng chú ý về vị trí dẫn đầu khi Seagate Technology Holdings PLC (STX) nổi lên là cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong S&P 500, với mức tăng 113% từ đầu năm đến nay. Hiệu suất này đã phế truất Palantir Technologies (PLTR), công ty trước đây đã có mức tăng đáng kể 107% trong năm nay.

Chi tiết sự kiện

Palantir Technologies (PLTR), một công ty nổi bật trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, đã là một cái tên xuất sắc trong S&P 500 và lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn, được thúc đẩy bởi những tiến bộ trong Nền tảng AI (AIP) của mình. Cổ phiếu của công ty đã tăng 107% từ đầu năm đến nay vào năm 2025, phản ánh sự nhiệt tình mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với các sáng kiến ​​do AI điều khiển của công ty, đặc biệt sau khi giành được hợp đồng lớn trị giá 10 tỷ đô la với Quân đội Hoa Kỳ và cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trong phân khúc thương mại, với doanh thu tại Hoa Kỳ tăng 93% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù tăng trưởng mạnh mẽ, Palantir gần đây đã trải qua mức giảm hàng ngày là 1,95%.

Người dẫn đầu S&P 500 mới, Seagate Technology (STX), một nhà sản xuất thiết bị lưu trữ máy tính, đã tăng vọt lên 113% trong năm nay. Hiệu suất ấn tượng này phần lớn được cho là do nhu cầu ngày càng tăng đối với các thiết bị lưu trữ của họ, đặc biệt là ổ đĩa cứng dung lượng cao (HDD), được thúc đẩy bởi sự xây dựng nhanh chóng của các trung tâm dữ liệu AI và nhu cầu tính toán siêu quy mô. Theo phân tích dữ liệu, sự trỗi dậy của Seagate báo hiệu một xu hướng thị trường rộng lớn hơn, trong đó chỉ có ba trong số mười cổ phiếu hàng đầu của S&P 500 có nguồn gốc từ lĩnh vực công nghệ, với số lượng tương đương từ các ngành công nghiệp.

Phân tích phản ứng thị trường

Sự tăng vọt đáng kể của Seagate là hệ quả trực tiếp của nhu cầu không ngừng về các giải pháp lưu trữ dữ liệu quan trọng đối với các khối lượng công việc AI tiên tiến. Chiến lược "xây dựng theo đơn đặt hàng" (BTO) của công ty, phục vụ các khách hàng công nghệ lớn, đã cung cấp cho công ty một cái nhìn rõ ràng về xu hướng nhu cầu và tăng cường khả năng quản lý năng lực của họ. Vị trí chiến lược này đã cho phép Seagate tận dụng các yêu cầu nền tảng của ngành công nghiệp AI đang phát triển mạnh mẽ, dẫn đến niềm tin đáng kể của nhà đầu tư.

Ngược lại, trong khi Palantir tiếp tục thể hiện sự tăng trưởng hoạt động mạnh mẽ, định giá cao của nó, giao dịch ở mức gần 90 lần doanh thu và tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) là 510,3, đã đặt ra một rào cản thách thức cho sự tăng trưởng theo cấp số nhân tiếp tục. Những lo ngại về tình trạng "Định giá quá cao đáng kể" của công ty, cùng với việc bồi thường dựa trên cổ phiếu liên tục ảnh hưởng đến thu nhập và các hoạt động bán ra gần đây của người nội bộ, đã góp phần vào việc một số nhà đầu tư đánh giá lại, bất chấp các chỉ số sức khỏe tài chính mạnh mẽ của công ty như Altman Z-Score mạnh mẽ là 164,01.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn

Sự thay đổi trong vai trò dẫn đầu của S&P 500 nhấn mạnh một bối cảnh thị trường đang phát triển, nơi nhu cầu cơ bản, chứ không chỉ riêng sự nhiệt tình đầu cơ AI, đang thưởng cho các công ty cung cấp cơ sở hạ tầng thiết yếu. Các chỉ số tài chính mạnh mẽ của Seagate hỗ trợ đà tăng của công ty; công ty báo cáo tỷ suất lợi nhuận gộp phi GAAP là 37,9% trong Q4 2025 và doanh thu tăng 39% trong năm tài chính 2025. Sự tập trung chiến lược của công ty vào công nghệ Ghi từ tính hỗ trợ nhiệt (HAMR) được xem là một yếu tố khác biệt hóa chính, và các nhà phân tích dự kiến lợi nhuận của Seagate sẽ tăng 528% trong năm nay. Để tiện so sánh, Nvidia tăng 28% và Microsoft tăng 20,5% trong năm nay, minh họa hiệu suất vượt trội của Seagate so với các công ty công nghệ nổi bật khác.

Tâm lý nhà đầu tư, đặc biệt là trong số các nhà quản lý quỹ chủ động, đã cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng đối với các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn do các mức định giá cực đoan và những bất ổn kinh tế vĩ mô. Điều này được phản ánh trong mức định giá cao hiện tại của S&P 500 và những lo ngại về sự tập trung quá mức vào một vài công ty công nghệ lớn.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích đã nhấn mạnh vị trí thuận lợi của Seagate trên thị trường hiện tại. Như Bank of America đã lưu ý về mô hình xây dựng theo đơn đặt hàng của Seagate:

"BTO và sự kết hợp khách hàng đang mang lại cho STX cái nhìn dài hơn về xu hướng nhu cầu và sẽ giúp quản lý năng lực trong chu kỳ suy thoái."

Hơn nữa, cộng đồng tài chính cũng đã chú ý, với Kerrisdale Capital gán một phần đáng kể hiệu suất vượt trội của quỹ của họ so với S&P 500 cho vị thế của họ trong Seagate, nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của công ty.

Nhìn về phía trước

Quỹ đạo của cả Seagate và Palantir sẽ phụ thuộc lớn vào việc họ tiếp tục thực hiện trong bối cảnh AI và dữ liệu năng động. Đối với Seagate, việc duy trì tăng trưởng ấn tượng sẽ phụ thuộc vào việc tận dụng tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) dự kiến là 10,6% của thị trường lưu trữ AI đến năm 2031, đồng thời điều hướng cạnh tranh tiềm tàng từ các giải pháp dựa trên flash và tình trạng thiếu hụt vật liệu. Việc Seagate mua lại Intevac vào tháng 3 năm 2025 báo hiệu cách tiếp cận chủ động của công ty để giảm thiểu rủi ro nguồn cung.

Palantir, mặc dù bị phế truất, vẫn duy trì một vị trí mạnh mẽ trong lĩnh vực AI với các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận của công ty sẽ tăng 57% trong năm nay. Khả năng đa dạng hóa ngoài các hợp đồng chính phủ, với doanh thu thương mại dự kiến sẽ vượt doanh thu chính phủ vào năm 2026, và quản lý định giá cao của công ty trong bối cảnh thị trường giám sát sẽ rất quan trọng cho hiệu suất trong tương lai của công ty. Thị trường rộng lớn hơn sẽ tiếp tục theo dõi cách nhu cầu ngày càng tăng đối với cơ sở hạ tầng AI ảnh hưởng đến hiệu suất cổ phiếu và có khả năng thay đổi vị trí dẫn đầu trong các chỉ số chính như S&P 500. Các nhà đầu tư sẽ háo hức quan sát các báo cáo kinh tế và báo cáo thu nhập sắp tới để có thêm thông tin chi tiết về hướng đi của thị trường.