Lợi nhuận của Rusal bốc hơi bất παρά dù doanh thu tăng 23%
Nhà sản xuất nhôm Nga Rusal đã công bố vào ngày 18 tháng 3 một sự đảo chiều đáng kể trong hiệu suất tài chính năm 2025 của mình. Công ty đã báo cáo khoản lỗ điều chỉnh là 787 triệu USD, một sự đảo ngược mạnh mẽ so với lợi nhuận 983 triệu USD mà họ đạt được vào năm trước. Sự sụt giảm này xảy ra ngay cả khi doanh thu tăng 23% so với cùng kỳ năm trước lên 14,81 tỷ USD, cho thấy doanh số bán hàng mạnh mẽ là không đủ để bù đắp áp lực chi phí hoạt động nghiêm trọng.
EBITDA điều chỉnh giảm mạnh 30% khi biên lợi nhuận thu hẹp
Cốt lõi của vấn đề tài chính của Rusal thể hiện ở khả năng sinh lời đang giảm sút. EBITDA điều chỉnh giảm 30% xuống còn 1,05 tỷ USD, trong khi biên EBITDA tương ứng gần như giảm một nửa, từ 12,4% xuống còn 7,1% so với năm trước. Sự sụt giảm biên lợi nhuận này cho thấy chi phí đầu vào tăng vọt — có thể liên quan đến năng lượng, hậu cần và nguyên vật liệu trong một thị trường toàn cầu đầy biến động — đã xóa sạch lợi ích từ giá nhôm cao hơn hoặc khối lượng bán hàng. Công ty cũng tăng chi phí vốn 8,1% lên 1,48 tỷ USD, gây thêm căng thẳng cho tài chính trong giai đoạn không có lợi nhuận.
Kết quả báo hiệu rủi ro lợi nhuận toàn ngành
Việc Rusal không thể chuyển đổi tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ thành lợi nhuận đóng vai trò là một chỉ báo tiêu cực cho toàn bộ ngành kim loại công nghiệp. Báo cáo cho thấy ngay cả các nhà sản xuất lớn cũng đang phải vật lộn với sự sụt giảm biên lợi nhuận nghiêm trọng. Kết quả này có khả năng gây áp lực lên giá cổ phiếu của Rusal và có thể khiến các nhà đầu tư đánh giá lại tiềm năng thu nhập của các công ty nhôm và kim loại cơ bản khác đang đối mặt với những thách thức kinh tế vĩ mô và gián đoạn chuỗi cung ứng tương tự.