Roku thể hiện sự cải thiện tài chính bền vững với lợi nhuận Q2 2025 tích cực

Roku duy trì quỹ đạo tăng trưởng sau hiệu suất mạnh mẽ trong quý 2 năm 2025

Công ty công nghệ phát trực tuyến của Mỹ Roku (NASDAQ: ROKU) đã thể hiện đà tài chính đáng kể, báo cáo lợi nhuận điều chỉnh dương trong Quý 2 năm 2025. Đây đánh dấu một bước ngoặt quan trọng đối với công ty, vốn đã liên tục vượt ước tính doanh thu của các nhà phân tích trong 12 quý liên tiếp và mang lại lợi nhuận bất ngờ tích cực trong bảy kỳ liên tiếp. Hiệu suất này nhấn mạnh một sự thay đổi chiến lược trong khả năng sinh lời, bất chấp kỳ vọng về một khoản lỗ ròng trong quý gần đây.

Chi tiết hiệu suất tài chính và mở rộng thị phần

Trong Quý 2 năm 2025, Roku đạt được lợi nhuận điều chỉnh trong vùng dương, một thành tích đáng chú ý khi xem xét kỳ vọng trung bình của các nhà phân tích về một khoản lỗ ròng 0,15 đô la mỗi cổ phiếu. Sự cải thiện tài chính này được xây dựng trên nền tảng của sức mạnh doanh thu nhất quán. Công ty đã báo cáo tổng doanh thu thuần 1,111 tỷ đô la, đại diện cho mức tăng 15% so với cùng kỳ năm trước (YoY). Phân khúc Nền tảng có biên lợi nhuận cao hơn là động lực chính, với doanh thu tăng 18% YoY lên 975 triệu đô la. Lợi nhuận gộp cũng tăng 17% YoY lên 498 triệu đô la, phản ánh quản lý hoạt động hiệu quả. Giờ phát trực tuyến đạt 35,4 tỷ, tăng 5,2 tỷ giờ YoY, cho thấy sự tương tác mạnh mẽ của người dùng.

Chiến lược của Roku để duy trì giá ổn định trong thời kỳ lạm phát cao đã giúp công ty mở rộng sự hiện diện trên thị trường. Tính đến Quý 1 năm 2025, Roku nắm giữ 38,2% thị phần Hoa Kỳ trong lĩnh vực công nghệ phát trực tuyến, tăng 2,2% YoY. Hơn nữa, hệ điều hành của công ty cung cấp năng lượng cho 40,3% TV thông minh được bán tại Hoa Kỳ trong Quý 1 năm 2025, tăng từ 36,8% so với năm trước, phần lớn nhờ vào các đối tác với các nhà sản xuất TV cho phép thu hút người dùng mà không tốn chi phí sản xuất phần cứng trực tiếp. Mô hình "bánh đà tài chính" của công ty, nơi doanh số bán phần cứng thúc đẩy sự tương tác với phân khúc nền tảng có biên lợi nhuận cao hơn, tiếp tục hiệu quả, với nền tảng hiện chiếm 83,4% tổng doanh thu, tăng từ 78,5% trong Quý 2 năm 2023.

Hiệu quả chiến lược và sự thay đổi lợi nhuận

Lợi nhuận điều chỉnh dương trong Quý 2 năm 2025 báo hiệu một sự thay đổi căn bản so với các khoản lỗ ròng mà công ty đã phải gánh chịu từ 2022 đến 2024. Quyết định thận trọng của Roku trong việc ưu tiên tăng trưởng thị phần bằng cách ổn định giá trong bối cảnh áp lực lạm phát hiện đang mang lại những lợi tức đáng kể trong khả năng sinh lời dài hạn. Biên lợi nhuận gộp của phân khúc Nền tảng, vượt quá 65%, cao hơn đáng kể so với mức 15-20% điển hình cho phần cứng điện tử tiêu dùng, thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận gộp tổng thể 31,2% YoY, vượt xa tốc độ tăng trưởng doanh thu tổng thể.

Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và niềm tin của nhà đầu tư

Thị trường đã phản ứng tích cực với sức khỏe tài chính ngày càng cải thiện của Roku. Tính đến ngày 29 tháng 9, cổ phiếu đã tăng 33,6% trong 52 tuần, giao dịch cao hơn 90,4% so với mức thấp nhất hàng năm được ghi nhận vào tháng 4. Hiệu suất này phản ánh niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư vào khả năng chuyển đổi của công ty từ tăng trưởng bằng mọi giá sang khả năng sinh lời bền vững. Hiệu suất mạnh mẽ của phân khúc Nền tảng nhấn mạnh việc kiếm tiền thành công từ cơ sở người dùng thông qua quảng cáo và phí phân phối nội dung. Hơn nữa, Roku đã công bố một chương trình mua lại cổ phiếu ủy quyền mua lại tới 400 triệu đô la cổ phiếu phổ thông loại A của mình, báo hiệu niềm tin của ban lãnh đạo vào giá trị nội tại của công ty và cam kết tăng cường lợi nhuận cho cổ đông.

Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng tương lai

Tâm lý của nhà phân tích phần lớn vẫn lạc quan, với xếp hạng đồng thuận 'Mua' trong số 24 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu Roku. Mặc dù mục tiêu giá trung bình 100,58 đô la từ một số phân tích cho thấy mức giảm khiêm tốn 2,89% so với mức hiện tại của cổ phiếu trong năm tới, điều này tương phản với các dự báo tăng trưởng mạnh mẽ tổng thể. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng doanh số hai chữ số cho Roku trong năm hiện tại và 2026. Doanh thu cho 2025 được dự kiến là 4,76 tỷ đô la, tăng 15,61% từ 4,11 tỷ đô la. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho 2025 được ước tính là 0,20 đô la, một sự thay đổi đáng kể so với -0,89 đô la. Đối với 2026, EPS được dự kiến sẽ đạt 0,90 đô la, đại diện cho mức tăng đáng kể 357,64% so với ước tính năm 2025.

Nhìn về phía trước, Roku dự kiến sẽ tiếp tục đà tăng trưởng. Đối với Quý 3 năm 2025, công ty ước tính tổng doanh thu thuần khoảng 1,2 tỷ đô la, đại diện cho mức tăng 13% YoY, với doanh thu Nền tảng dự kiến tăng 16% YoY. Trọng tâm vào việc mở rộng và đa dạng hóa nhu cầu quảng cáo, tăng cường tích hợp với các đối tác bên thứ ba, và tăng trưởng liên tục trong tỷ lệ hộ gia đình có băng thông rộng và đăng ký được kỳ vọng sẽ duy trì tăng trưởng doanh thu Nền tảng hai chữ số và tăng khả năng sinh lời.