Cổ phiếu Robinhood giảm 37% dù chuyển đổi kinh doanh sang mô hình lợi nhuận cao

Edgen Stock·Feb 26 2026, 10:36

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Tóm tắt chính

Cổ phiếu của Robinhood đã giảm mạnh vào năm 2026 do doanh thu giao dịch tiền điện tử yếu, tuy nhiên công ty đang thay đổi cơ bản mô hình kinh doanh của mình. Bằng cách tập trung vào các gói đăng ký định kỳ và thu nhập lãi ổn định, Robinhood đặt mục tiêu giảm sự phụ thuộc vào hoạt động thị trường biến động và xây dựng một nền tảng tài chính dễ dự đoán hơn.

Cổ phiếu giảm mạnh: Cổ phiếu Robinhood (HOOD) đã giảm 37% từ đầu năm 2026 đến nay sau khi không đạt doanh thu quý 4 năm 2025 và doanh thu giao dịch tiền điện tử giảm 38%.
Chuyển đổi chiến lược: Công ty đang chuyển sang một mô hình ổn định hơn, với doanh thu định kỳ tăng lên gần 40% tổng doanh số trong quý 4 năm 2025, tăng từ 33% so với năm trước.
Thu nhập lãi tăng: Doanh thu ổn định, không phải từ giao dịch, từ các hoạt động sinh lãi tăng lên 411 triệu USD trong quý 4, cung cấp một vùng đệm vững chắc chống lại sự biến động giao dịch.

Cổ phiếu HOOD giảm 37% khi doanh thu tiền điện tử sụt giảm

Cổ phiếu Robinhood (HOOD) đã có khởi đầu khó khăn vào năm 2026, giảm khoảng 37% từ đầu năm tính đến ngày 26 tháng 2. Sự sụt giảm này xuất phát từ việc không đạt doanh thu quý 4 năm 2025, do thị trường tiền điện tử suy yếu. Việc Bitcoin giảm gần 50% so với đỉnh năm 2025 đã trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty, khiến doanh thu giao dịch tiền điện tử của họ giảm 38% so với cùng quý năm trước. Hiệu suất này đã khiến các nhà đầu tư hoảng sợ, xóa bỏ một phần lợi nhuận từ năm 2025 khi giá cổ phiếu gần như tăng gấp ba lần.

Doanh thu định kỳ gần 40% tổng doanh số

Trong khi thị trường tập trung vào sự biến động giao dịch ngắn hạn, Robinhood đang thực hiện một bước chuyển đổi chiến lược sang một mô hình kinh doanh ổn định hơn, biên lợi nhuận cao. Công ty đang thành công trong việc thoát khỏi danh tiếng là một ứng dụng giao dịch đầu cơ bằng cách xây dựng một nền tảng doanh thu định kỳ, đạt gần 40% tổng doanh số trong quý 4 năm 2025. Một thành phần cốt lõi của chiến lược này là gói đăng ký Robinhood Gold, đã tạo ra khoảng 50 triệu USD trong quý 4 và đang trên đà tạo ra khoảng 250 triệu USD doanh thu định kỳ hàng năm vào đầu năm 2026. Dịch vụ này tạo ra sự gắn kết đáng kể với khách hàng bằng cách kết hợp các tính năng như APY 5% trên tiền mặt chưa đầu tư, khớp khoản đóng góp IRA 3% và thẻ tín dụng hoàn tiền 3%, biến những người dùng một lần thành những người đăng ký dài hạn.

Thu nhập lãi tăng lên 411 triệu USD trong quý 4

Nền tảng tài chính cho sự thay đổi của Robinhood là thu nhập không giao dịch, dựa trên lãi suất. Phân khúc này đã tăng lên 411 triệu USD trong quý 4 năm 2025, tăng đáng kể so với 296 triệu USD cùng kỳ năm trước. Không giống như phí giao dịch, thu nhập này tăng theo tổng tài sản của nền tảng, hiện đã vượt quá 320 tỷ USD. Doanh thu được tạo ra từ một số nguồn ổn định, bao gồm cho vay ký quỹ, lợi suất trên số dư tiền mặt của khách hàng và cho vay cổ phiếu cho các nhà giao dịch tổ chức. Điều này cung cấp một nền tảng tài chính dễ dự đoán và mạnh mẽ hơn, ít phụ thuộc vào chu kỳ bùng nổ và suy thoái của giao dịch đầu cơ, định vị công ty cho tăng trưởng bền vững lâu dài khi công ty đặt mục tiêu nắm bắt một phần trong việc chuyển giao tài sản thế hệ 84 nghìn tỷ USD sắp tới.