Ngành bản quyền và khai thác kim loại quý ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể trong tháng 9

Hiệu suất của Ngành Bản quyền và Khai thác Kim loại quý trong tháng 9

Ngành Bản quyền và Khai thác Kim loại quý đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ vào tháng 9 năm 2025, với Chỉ số R&S Kim loại quý tăng 14,67%. Chỉ số R&S Kim loại quý Trọng số bằng nhau thậm chí còn tăng đáng kể hơn, đạt 19,48% trong tháng. Sự tiến bộ trên toàn ngành này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với kim loại quý, được hỗ trợ bởi môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi và các sáng kiến cụ thể của công ty. Đáng chú ý, không có công ty nào trong chỉ số giảm giá cổ phiếu trong tháng 9, cho thấy đà tăng trưởng tích cực trên diện rộng.

Động lực kinh tế vĩ mô và phản ứng thị trường

Những lợi nhuận đáng kể trong lĩnh vực kim loại quý được củng cố bởi sự kết hợp của các yếu tố kinh tế vĩ mô. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ giảm lãi suất, mà đỉnh điểm là đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản thực tế vào giữa tháng 9, đã góp phần làm Đồng Đô la Mỹ suy yếu. Sự phát triển này thường làm cho các tài sản định giá bằng đô la, bao gồm cả kim loại quý, trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế.

Những bất ổn địa chính trị cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Căng thẳng chính trị của Hoa Kỳ gia tăng, việc Donald Trump công bố các mức thuế quốc tế mới và xung đột thương mại Mỹ-Trung leo thang đã thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn trong các tài sản hữu hình như vàng và bạc. Đồng thời, áp lực lạm phát dai dẳng càng làm tăng sức hấp dẫn của kim loại quý như một hàng rào chống lại sự mất giá của tiền tệ pháp định.

Động lực phía cung đã góp phần vào tâm lý tăng giá. Thị trường bạc được dự báo sẽ đối mặt với năm thứ năm liên tiếp thâm hụt nguồn cung vào năm 2025, với ước tính thiếu hụt khoảng 117 triệu ounce. Tương tự, thị trường bạch kim dự kiến thiếu hụt 850.000 ounce do gián đoạn tại các khu vực khai thác. Những hạn chế về nguồn cung này, cùng với việc các ngân hàng trung ương mua vàng mạnh mẽ và dòng vốn đáng kể vào Quỹ Giao dịch Trao đổi (ETF) kim loại quý, đã khuếch đại đà tăng của thị trường. Nhu cầu công nghiệp đối với bạc, được thúc đẩy bởi các lĩnh vực như năng lượng mặt trời, xe điện và điện tử, cũng tạo ra một động lực mạnh mẽ. Trong tháng 9, giá vàng tăng 10,6%, từ 3.478 USD lên 3.847 USD mỗi ounce, trong khi bạc tăng 14,1%, từ 40,81 USD lên 46,57 USD mỗi ounce.

Điểm nổi bật của từng công ty: Versamet Royalties dẫn đầu

Trong thị trường sôi động này, Versamet Royalties (TSXV: VMET) nổi lên là công ty có hiệu suất hàng đầu, ghi nhận mức tăng giá cổ phiếu đặc biệt là 49,91% trong tháng 9. Mức tăng đáng chú ý này chủ yếu được thúc đẩy bởi các phát triển chiến lược của công ty. Vào ngày 24 tháng 9 năm 2025, Versamet Royalties đã công bố một thương vụ mua lại quan trọng: một luồng bạc 90% từ mỏ kẽm Rosh Pinah ở Namibia và quyền khai thác 2,75% lợi nhuận tinh luyện ròng (NSR) từ mỏ Santa Rita ở Brazil. Giao dịch này bao gồm khoản thanh toán trả trước bằng tiền mặt là 125 triệu USD, với các khoản thanh toán bổ sung tiềm năng lên tới 45 triệu USD. Thương vụ mua lại này dự kiến sẽ tăng đáng kể dòng tiền và hồ sơ tăng trưởng của Versamet, với sản lượng dự kiến tăng lên hơn 20.000 ounce vàng tương đương (GEOs) vào năm 2026, tăng so với dự báo hơn 10.000 GEOs vào năm 2025, với khoảng 83% có nguồn gốc từ vàng và bạc.

Để củng cố thêm niềm tin của nhà đầu tư, Versamet đã công bố vào ngày 8 tháng 9 năm 2025, ý định niêm yết kép trên NYSE American và chuyển sang bảng chính của Sở Giao dịch Chứng khoán Toronto (TSX). Động thái chiến lược này nhằm mục đích cải thiện nhận thức thị trường, tăng cường tính thanh khoản giao dịch và mở rộng cơ sở nhà đầu tư. Công ty lên kế hoạch hợp nhất cổ phiếu theo tỷ lệ một-ăn-năm để chuẩn bị cho việc niêm yết trên NYSE American. Các nhà phân tích đã phản ứng tích cực, với xếp hạng "Mua" gần đây và mục tiêu giá C$2,00 cho cổ phiếu VMET.

Hiểu về Mô hình Bản quyền và Khai thác

Các công ty bản quyền và khai thác kim loại quý đưa ra một đề xuất đầu tư đặc biệt so với các hoạt động khai thác truyền thống. Họ cung cấp đòn bẩy cho giá kim loại tăng nhưng nhìn chung có rủi ro hoạt động thấp hơn. Dòng doanh thu của họ bắt nguồn từ các thỏa thuận bản quyền và khai thác, trong đó các công ty khai thác thực hiện các khoản thanh toán trả trước để đảm bảo giao hàng trong tương lai một tỷ lệ phần trăm xác định trước sản lượng kim loại của mỏ, thường ở mức giá thấp hơn nhiều so với thị trường. Bản quyền thường áp dụng cho một phần nhỏ (ví dụ: 1-3%) lợi nhuận tinh luyện ròng (NSR) của một dự án khai thác, được tính bằng doanh thu trừ chi phí vận chuyển và tinh chế. Tính ổn định vốn có của mô hình này và việc tiếp xúc với mặt tích cực của hàng hóa khiến nó đặc biệt hấp dẫn trong các giai đoạn giá kim loại tăng.

Bối cảnh rộng hơn và hàm ý tương lai

Hiệu suất mạnh mẽ vào tháng 9 của các công ty bản quyền và khai thác kim loại quý phù hợp với xu hướng tăng giá rộng lớn hơn trên thị trường kim loại quý. Tâm lý này tiếp tục kéo dài sang tháng 10, với vàng vượt qua mốc chưa từng có là 4200 USD mỗi ounce vào ngày 15 tháng 10 năm 2025. Điều này đánh dấu lần tăng thứ 13 của vàng trong 15 phiên giao dịch, củng cố năm 2025 là năm tốt nhất kể từ năm 1979, với mức tăng 60% đáng kinh ngạc từ đầu năm đến nay. Các nhà phân tích tại Câu lạc bộ Vàng & Bạc (GSC) đã ca ngợi đây là "sự khởi đầu của một kỷ nguyên vàng mới" cho kim loại quý, được thúc đẩy bởi cái mà họ gọi là "Giao dịch Phá giá Lớn" – một mô hình đầu tư được đặc trưng bởi sự xói mòn sức mua của tiền tệ pháp định.

Xu hướng này được củng cố bởi việc các ngân hàng trung ương mua vàng ở mức lịch sử để đa dạng hóa dự trữ và phòng ngừa biến động tiền tệ. Những thách thức tài chính đang diễn ra, bao gồm nợ quốc gia Hoa Kỳ vượt quá 35 nghìn tỷ USD vào năm 2024 và tỷ lệ nợ trên GDP khoảng 123%, càng nhấn mạnh những lo ngại về sự ổn định kinh tế dài hạn. Nghiên cứu từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho thấy các danh mục đầu tư thể chế thường tăng phân bổ vàng lên 15-25% so với mức cơ sở trong các giai đoạn không chắc chắn về chính sách, phản ánh sự chuyển đổi cơ cấu sang tài sản hữu hình.

Nhìn về phía trước, thị trường dự đoán sẽ tiếp tục biến động. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt là quỹ đạo cắt giảm lãi suất tiếp theo, cùng với các diễn biến địa chính trị đang thay đổi và dữ liệu lạm phát. Sự kết hợp giữa các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến, bất ổn địa chính trị đang diễn ra và việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào cho thấy giá kim loại quý, và do đó hiệu suất của các công ty bản quyền và khai thác, có thể tiếp tục tăng. Các nhà phân tích dự báo vàng có thể đạt 5.000 USD mỗi ounce vào năm 2026, với một số dự đoán 6.000 USD vào mùa xuân năm 2026, cho thấy triển vọng tăng giá bền vững cho ngành.

nguồn:

[1] Các công ty bản quyền và khai thác kim loại quý - Báo cáo tháng 9 năm 2025 (https://seekingalpha.com/article/4830293-prec ...)[2] Tin tức thị trường, ngày 25 tháng 9 năm 2025: Chỉ số chứng khoán kết thúc phiên thứ 3 liên tiếp giảm trước dữ liệu lạm phát; Cổ phiếu Intel, IBM tăng vọt; Bitcoin giảm - Investopedia (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Vàng vượt mốc 4200 đô la: Giao dịch suy thoái lớn châm ngòi kỷ nguyên vàng mới cho kim loại quý - FinancialContent (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Oct 16 2025, 10:10

Đầu tư thương mại nhanh của Alibaba thúc đẩy tăng trưởng doanh thu, gây áp lực lên lợi nhuận

Alibaba Báo Cáo Kết Quả Quý 1 Năm Tài Chính 2026 Giữa Bối Cảnh Mở Rộng Thương Mại Nhanh Chiến Lược Tập đoàn Alibaba Holding Ltd. (BABA) đã công bố kết quả quý đầu tiên của năm tài chính 2026, cho thấy một bức tranh tài chính phức tạp, nơi các khoản đầu tư chiến lược vào thương mại nhanh đang thúc đẩy tương tác người dùng và tăng trưởng doanh thu, đồng thời tác động đến lợi nhuận ngắn hạn và dòng tiền tự do. Công ty đã báo cáo thu nhập phi GAAP là 2,06 USD trên mỗi Cổ phiếu Lưu ký Hoa Kỳ (ADS), thấp hơn 3,29% so với ước tính đồng thuận của Zacks. Doanh thu đạt 247,7 tỷ RMB (34,6 tỷ USD), đại diện cho mức tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, hoặc 10% trên cơ sở tương đương khi loại trừ các doanh nghiệp đã thoái vốn. Sau khi công bố thu nhập, cổ phiếu BABA đã tăng 6,76% trong giao dịch trước giờ mở cửa. Cổ phiếu đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong giai đoạn từ đầu năm đến nay, tăng vọt 96,7% và vượt trội đáng kể so với ngành Internet – Thương mại của Zacks và khu vực Bán lẻ-Bán buôn của Zacks rộng lớn hơn, lần lượt tăng 5,1% và 3,3% trong cùng kỳ. Đầu Tư Thương Mại Nhanh Thúc Đẩy Tương Tác, Ảnh Hưởng Đến Lợi Nhuận Trọng tâm chiến lược vào thương mại nhanh, do Taobao Instant Commerce dẫn đầu, đã là động lực tăng trưởng chính. Phân khúc này đã đạt được tăng trưởng doanh thu 12% so với cùng kỳ năm trước trong quý 1 năm tài chính 2026, tạo ra 14,8 tỷ RMB (2,1 tỷ USD). Nền tảng đã thành công trong việc tăng cường tương tác người dùng, với số lượng đơn đặt hàng trung bình hàng ngày vượt quá 80 triệu và người tiêu dùng hoạt động hàng tháng gần 300 triệu, đóng góp vào mức tăng 25% số lượng người dùng hoạt động hàng tháng của Taobao. Tuy nhiên, việc mở rộng mạnh mẽ này đi kèm với chi phí. EBITDA đã điều chỉnh của Alibaba đã giảm 14% so với cùng kỳ năm trước xuống 45,7 tỷ RMB (6,4 tỷ USD). Tỷ suất EBITDA đã điều chỉnh giảm xuống 18% từ 21% trong năm trước. Hơn nữa, dòng tiền tự do của công ty đã chuyển sang âm, ghi nhận dòng tiền ra 18,8 tỷ RMB (2,6 tỷ USD), một sự tương phản rõ rệt với dòng tiền vào 17,4 tỷ RMB (2,4 tỷ USD) được ghi nhận trong quý năm trước. Sự đảo ngược này chủ yếu là do sự gia tăng đáng kể trong chi phí vốn, đạt 38,7 tỷ RMB (5,4 tỷ USD), được phân bổ để xây dựng cơ sở hạ tầng AI và đám mây, cũng như mở rộng nhanh chóng các hoạt động thương mại nhanh. Những khoản đầu tư đáng kể này đi kèm với sự cạnh tranh gay gắt và các cuộc chiến giá cả với các đối thủ như Meituan và JD.com, gây áp lực thêm lên lợi nhuận thông qua việc tăng cường giao hàng tức thì, phát triển mạng lưới hoàn thiện đơn hàng và trợ cấp cho người bán. "Giành Đất" Chiến Lược và Động Thái Thị Trường Alibaba coi khoản chi đáng kể của mình vào thương mại nhanh là một chiến lược "giành đất" nhằm đảm bảo sự thống trị thị trường sớm trong thị trường bán lẻ tức thì đang phát triển nhanh chóng của Trung Quốc. Công ty dự định xây dựng mật độ hoạt động bằng cách tích hợp mạng lưới giao hàng theo yêu cầu của Ele.me và tận dụng chuỗi cung ứng rộng lớn của mình để giảm chi phí logistics trên mỗi đơn hàng theo thời gian. Với mật độ dân số cao của Trung Quốc và nhu cầu mạnh mẽ của người tiêu dùng về sự tiện lợi, Alibaba được định vị chiến lược để biến thương mại nhanh thành một mô hình tiêu dùng có lợi nhuận, tần suất cao được tích hợp trên các nền tảng của mình. Công ty đặt mục tiêu đạt 1 nghìn tỷ RMB trong tổng giá trị hàng hóa gia tăng hàng năm từ thương mại nhanh trong ba năm tới, nhắm mục tiêu thị trường tiềm năng 30 nghìn tỷ RMB. Bối cảnh cạnh tranh vẫn rất gay gắt. JD.com, một đối thủ cạnh tranh gần, đã báo cáo mức tăng doanh thu 22,4% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2 năm 2025 nhưng lại chứng kiến lợi nhuận ròng giảm 50,8% do các khoản trợ cấp lớn và đầu tư cơ sở hạ tầng vào các lĩnh vực như dịch vụ JD Food Delivery của mình, nơi các doanh nghiệp mới đã đạt tỷ suất lợi nhuận hoạt động -106,7%. Trong khi đó, PDD Holdings (PDD) đã nổi lên như một đối thủ đáng gờm, sử dụng mô hình siêu chi phí thấp, tài sản nhẹ thông qua Pinduoduo và Temu, điều này đã góp phần làm cổ phiếu của họ tăng vọt 38,4% từ đầu năm đến nay và tỷ suất lợi nhuận hoạt động cao hơn đáng kể là 27,53% trong năm tài chính 2024 cho PDD so với 4,5% của JD Retail. Định Giá và Triển Vọng Phân Tích Bất chấp những áp lực ngắn hạn về lợi nhuận, cổ phiếu của Alibaba đã cho thấy sức mạnh đáng kể. Giao dịch ở tỷ lệ Giá/Thu nhập (P/E) 12 tháng tới là 18,11 lần, BABA hiện đang được định giá thấp hơn mức trung bình ngành là 23,14 lần. Tuy nhiên, ước tính đồng thuận của Zacks cho thu nhập năm tài chính 2026 được chốt ở mức 6,97 USD mỗi cổ phiếu, giảm 9,7% trong 30 ngày qua, ngụ ý giảm 22,64% so với cùng kỳ năm trước. Phản ánh những lo ngại này, Alibaba hiện đang giữ Xếp hạng Zacks 4 (Bán). Trong tương lai, các nhà phân tích dự báo doanh thu hợp nhất sẽ tăng 4,38% so với cùng kỳ năm trước trong năm tài chính 2026 và 11% trong năm tài chính 2027, cho thấy sự lạc quan thận trọng về hướng đi chiến lược dài hạn của công ty. Triển Vọng Tương Lai và Các Sáng Kiến Hiệu Quả Alibaba cam kết nâng cao hiệu quả hoạt động để giảm thiểu tác động của các khoản đầu tư lớn. Các sáng kiến chính bao gồm tận dụng AI và phân tích dữ liệu trong mạng lưới logistics Cainiao để tối ưu hóa tuyến đường giao hàng, quản lý kho và phân bổ đơn hàng. Công ty đã đầu tư đáng kể vào cơ sở hạ tầng logistics, bao gồm 50.000 "kho chớp nhoáng", hoạt động như các trung tâm hoàn thiện đơn hàng nhỏ để giao hàng nhanh chóng. Tích hợp hệ sinh thái cũng rất quan trọng, với mạng lưới giao hàng theo yêu cầu của Ele.me trở nên hoàn toàn có thể truy cập được cho Taobao Instashopping, nhằm mục đích hợp lý hóa các quy trình và thúc đẩy sự hợp tác giữa các nhóm. Ban lãnh đạo Alibaba nhấn mạnh rằng việc đạt được quy mô lớn hơn và thị phần là rất quan trọng để đạt được mức độ hiệu quả hàng đầu ngành. Công ty dự kiến rằng các khoản lỗ về kinh tế đơn vị (UE) trong phân khúc thương mại tức thì sẽ giảm một nửa trong ngắn hạn, với Nomura dự báo các khoản lỗ thương mại nhanh sẽ thu hẹp xuống còn 21 tỷ RMB trong quý tháng 12. Những nỗ lực này là một phần của kế hoạch đầu tư cơ sở hạ tầng AI/đám mây trị giá 53 tỷ USD trong ba năm, nhấn mạnh tầm nhìn dài hạn của Alibaba nhằm xây dựng một động cơ bền vững cho tăng trưởng và lợi nhuận.

Oct 16 2025, 10:02

Một số cổ phiếu nhận xếp hạng 'Bán mạnh' sau khi điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận

Các cổ phiếu được chọn nhận xếp hạng 'Bán mạnh' sau khi điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận Vào ngày 15 tháng 10 năm 2025, Zacks Investment Research đã công bố bổ sung Adherex Technologies (FENC), Alibaba (BABA) và Alico (ALCO) vào danh sách Zacks Rank 5 (Bán mạnh) của mình. Sự chỉ định này báo hiệu kỳ vọng về lợi nhuận thấp hơn mức trung bình so với thị trường chung trong những tháng tới, chủ yếu do các đợt điều chỉnh giảm đáng kể trong ước tính lợi nhuận năm hiện tại của các công ty này. Chi tiết điều chỉnh ước tính lợi nhuận Xếp hạng 'Bán mạnh' bắt nguồn từ những điều chỉnh đáng kể đối với ước tính đồng thuận của các nhà phân tích. Adherex Technologies (FENC), một công ty công nghệ sinh học giai đoạn lâm sàng tập trung vào các phương pháp điều trị độc tính tai, đã trải qua đợt điều chỉnh lớn nhất, với ước tính lợi nhuận năm hiện tại của công ty giảm 55.6% trong 60 ngày qua. Alibaba (BABA), một tập đoàn thương mại điện tử nổi bật có trụ sở tại Trung Quốc, cũng chứng kiến một đợt điều chỉnh giảm đáng kể. Ước tính đồng thuận của Zacks cho lợi nhuận năm hiện tại của công ty đã được điều chỉnh giảm 16.8% trong 60 ngày qua. Đợt điều chỉnh này góp phần vào việc Alibaba được đưa vào danh sách 'Bán mạnh'. Tương tự, Alico (ALCO), tham gia vào các hoạt động nông nghiệp đa dạng bao gồm sản xuất trái cây họ cam quýt và chăn nuôi gia súc, đã phải đối mặt với đợt điều chỉnh giảm 5.8% trong ước tính lợi nhuận năm hiện tại trong cùng kỳ 60 ngày. Phân tích phản ứng thị trường và các yếu tố cơ bản Việc Zacks Investment Research gán xếp hạng 'Bán mạnh' thường thúc đẩy sự giám sát tăng lên và áp lực bán tiềm năng đối với các cổ phiếu bị ảnh hưởng. Mức độ của các đợt điều chỉnh này cho thấy triển vọng tài chính của các công ty tương ứng đang xấu đi, điều này có thể dẫn đến sự sụt giảm giá cổ phiếu trong ngắn hạn. Đối với Alibaba, việc điều chỉnh giảm lợi nhuận phản ánh những thách thức rộng lớn hơn trong thị trường Trung Quốc và áp lực cạnh tranh gay gắt. Hiệu suất gần đây của công ty đã bị ảnh hưởng bởi sự tự tin của người tiêu dùng Trung Quốc liên tục thấp, được cho là do cuộc khủng hoảng bất động sản đang diễn ra, tiền lương trì trệ và căng thẳng địa chính trị. Hơn nữa, sự cạnh tranh từ các đối thủ như PDD (công ty mẹ của Temu) và Meituan đã gia tăng, đặc biệt ảnh hưởng đến phân khúc thương mại điện tử của Alibaba. Các báo cáo của nhà phân tích cũng nhấn mạnh các khoản đầu tư chiến lược vào các lĩnh vực như thương mại nhanh và các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) đang ảnh hưởng đến lợi nhuận. Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa Việc điều chỉnh đáng kể đối với Adherex Technologies nhấn mạnh sự biến động và rủi ro cố hữu liên quan đến các công ty công nghệ sinh học giai đoạn lâm sàng, nơi các phát triển sản phẩm và dự báo tài chính có thể thay đổi nhanh chóng. Đối với Alibaba, các nhà phân tích từ nhiều công ty khác nhau đã điều chỉnh dự báo của họ. Ví dụ, China International Capital Corporation (CICC) đã hạ dự báo doanh thu tài khóa 2026 của Alibaba xuống 1% còn 1,06 nghìn tỷ nhân dân tệ và điều chỉnh lợi nhuận ròng điều chỉnh giảm 17% cho năm 2026. Những điều chỉnh này chủ yếu liên quan đến việc mở rộng thua lỗ trong các dịch vụ mua sắm nhanh và các phân khúc kinh doanh khác, bao gồm các khoản đầu tư LLM tăng lên. UOB Kay Hian lưu ý rằng sự cạnh tranh gay gắt trong bán lẻ tức thời sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận, dự báo một khoản lỗ đáng kể cho doanh nghiệp Taobao Instant Commerce. Daiwa Securities cũng đã giảm dự báo EPS của Alibaba cho các năm tài khóa 2026–2028 từ 2–15%, dự đoán khoản lỗ EBITA cao nhất lên đến 35 tỷ nhân dân tệ trong quý ba của tài khóa 2026. Goldman Sachs đồng thời nâng dự báo chi tiêu vốn của Alibaba cho tài khóa 2026–2028 lên 460 tỷ nhân dân tệ, cho thấy các khoản đầu tư đáng kể đang diễn ra. Việc điều chỉnh giảm 5.8% của Alico, mặc dù nhỏ hơn về mặt phần trăm so với các công ty khác, phản ánh áp lực trong lĩnh vực nông nghiệp. Đối với năm tài chính kết thúc vào tháng 9 năm 2025, dự báo EPS đồng thuận cho Alico đã giảm từ -10.41 xuống -11.01 trong tháng qua. Công ty cũng đã báo cáo những bất ngờ lớn về lợi nhuận hàng quý, với EPS tháng 3 năm 2025 được báo cáo là -10.98 so với dự báo đồng thuận là -0.36, đại diện cho một bất ngờ -2950%. Bình luận của chuyên gia Sự đồng thuận giữa các nhà phân tích chỉ ra một môi trường đầy thách thức cho các công ty này, đặc biệt là Alibaba, nơi các khoản đầu tư chiến lược hiện đang lấn át lợi nhuận tức thì. Theo Zacks Investment Research liên quan đến Alibaba: "Mức độ của đợt điều chỉnh giảm này phản ánh quy mô của sự thay đổi gần đây trong ước tính đồng thuận cho năm tài chính trong 60 ngày qua." Các nhà phân tích từ Nomura đã điều chỉnh giảm dự báo EBITA của Alibaba cho FY2026 xuống 4.7% do khả năng thua lỗ cao hơn trong các phân khúc "tất cả các khác" dưới các khoản đầu tư LLM tăng cao. Điều này nhấn mạnh sự đánh đổi giữa các lĩnh vực tăng trưởng chiến lược dài hạn và lợi nhuận ngắn hạn. Triển vọng Các xếp hạng 'Bán mạnh' và ước tính lợi nhuận được điều chỉnh cho thấy một giai đoạn hoạt động kém hiệu quả tiềm năng đối với Adherex Technologies, Alibaba và Alico. Các nhà đầu tư có thể sẽ theo dõi các công ty này để tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu ổn định nào trong dự báo lợi nhuận hoặc một con đường rõ ràng để đạt được lợi nhuận từ các khoản đầu tư chiến lược, đặc biệt là trong trường hợp của Alibaba. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm khả năng của Alibaba trong việc điều hướng các áp lực cạnh tranh trong thương mại điện tử, việc kiếm tiền thành công từ các sáng kiến AI và thương mại nhanh của họ, và bất kỳ sự thay đổi nào trong tâm lý người tiêu dùng Trung Quốc. Đối với Alico, các báo cáo lợi nhuận trong tương lai và xu hướng giá nông sản sẽ rất quan trọng. Đối với Adherex Technologies, những tiến bộ trong đường ống lâm sàng và các tác động tài chính liên quan sẽ là tối quan trọng.

Oct 16 2025, 09:28

Critical Metals Corp. phát triển mạnh mẽ giữa lúc JPMorgan đầu tư chiến lược vào lĩnh vực khoáng sản

Tổng quan thị trường: Critical Metals Corp. ghi nhận mức tăng đáng kể giữa sự tập trung của ngành Critical Metals Corp. (CRML) đã trải qua một đợt tăng giá đáng kể vào ngày 15 tháng 10 năm 2025, với giá cổ phiếu tăng 28.74% và đóng cửa ở mức 29.97 USD. Cổ phiếu đã đạt mức cao nhất mọi thời đại trong ngày là 32.15 USD, kéo dài đà tăng trưởng. Sự tăng vọt này bị ảnh hưởng đáng kể bởi thông báo từ JPMorgan Chase & Co. liên quan đến một chương trình đầu tư lớn, bao gồm phân bổ chuyên biệt cho lĩnh vực khoáng sản quan trọng. Các yếu tố xúc tác và động lực tài chính Yếu tố xúc tác chính cho hiệu suất cổ phiếu đáng chú ý của CRML là việc JPMorgan công bố chương trình đầu tư 1.5 nghìn tỷ USD trong thập kỷ tới, với 10 tỷ USD được dành riêng để hỗ trợ các công ty tham gia khai thác và chế biến khoáng sản quan trọng. Sáng kiến này được liên kết chiến lược với mục tiêu của chính phủ Hoa Kỳ nhằm nâng cao năng lực sản xuất trong nước và giảm sự phụ thuộc vào nhập khẩu đối với các ngành công nghiệp thiết yếu. Như Jamie Dimon, Chủ tịch và CEO của JPMorgan Chase, đã tuyên bố: > "Đã trở nên rõ ràng một cách đau đớn rằng Hoa Kỳ đã cho phép mình trở nên quá phụ thuộc vào các nguồn cung cấp khoáng sản, sản phẩm và sản xuất quan trọng không đáng tin cậy – tất cả đều thiết yếu cho an ninh quốc gia của chúng ta." Góp phần hơn nữa vào niềm tin của nhà đầu tư vào Critical Metals Corp. là một số phát triển của công ty. Công ty đã đảm bảo khoản đầu tư tư nhân vào vốn chủ sở hữu (PIPE) trị giá 35 triệu USD vào cuối tháng 9 năm 2025, nhằm mục đích thúc đẩy Dự án Tanbreez của mình ở Greenland. Ngoài ra, CRML đã củng cố vị thế thị trường của mình thông qua các thỏa thuận mua bán dài hạn, bao gồm cam kết 10 năm với REalloys Inc. cho 15% sản lượng cô đặc đất hiếm hàng năm từ Tanbreez, và một thỏa thuận khác với Ucore Rare Metals cho 10%. Chiến lược kinh doanh và định vị thị trường Critical Metals Corp. hoạt động như một công ty thăm dò và phát triển khai thác, với trọng tâm chiến lược vào các kim loại và khoáng sản quan trọng như lithium và các nguyên tố đất hiếm. Các dự án chính của công ty bao gồm Dự án Lithium Wolfsberg ở Áo và mỏ đất hiếm Tanbreez ở Greenland. Chiến lược của công ty là tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với khoáng sản quan trọng bằng cách cung cấp các nguồn tài nguyên chiến lược từ các hoạt động ở châu Âu và Greenland. Dự án Tanbreez, với cơ sở tài nguyên mở rộng 500 triệu tấn mét và kết quả khoan quặng cao cấp, đang nhắm mục tiêu sản xuất thương mại vào năm 2026. Vị thế này được củng cố thêm bởi căng thẳng địa chính trị toàn cầu và các hạn chế xuất khẩu đất hiếm của Trung Quốc, vốn đã làm gia tăng lo ngại về an ninh chuỗi cung ứng. Hàm ý rộng hơn của ngành và sự phù hợp với chính sách Hiệu suất mạnh mẽ của CRML nhấn mạnh một xu hướng thị trường rộng lớn hơn về sự quan tâm ngày càng tăng đối với các lĩnh vực khoáng sản quan trọng và đất hiếm. Sáng kiến đầu tư đáng kể của JPMorgan làm nổi bật tầm quan trọng chiến lược của lĩnh vực này đối với an ninh quốc gia và công nghệ của Hoa Kỳ. Điều này phù hợp với các nỗ lực rộng lớn hơn của chính phủ, bao gồm việc tăng thuế tiềm năng đối với một số khoáng sản quan trọng, nhằm thúc đẩy sản xuất trong nước và giảm sự phụ thuộc vào nước ngoài. Thị trường ngày càng đánh giá cao các công ty có thể cung cấp các nguồn đất hiếm an toàn, không phải của Trung Quốc. Các khoản đầu tư lớn khác của các tập đoàn vào sản xuất và cơ sở hạ tầng quan trọng của Hoa Kỳ, chẳng hạn như của Apple, NVIDIA và TSMC, tiếp tục cho thấy một sự chuyển hướng chung nhằm tăng cường chuỗi cung ứng trong nước và nâng cao độc lập kinh tế. Bối cảnh định giá và xem xét sức khỏe tài chính Mặc dù cổ phiếu tăng giá gần đây, một đánh giá khách quan về sức khỏe tài chính của Critical Metals Corp. cho thấy một số cân nhắc. Tính đến ngày 15 tháng 10 năm 2025, công ty duy trì vốn hóa thị trường khoảng 2.75 tỷ USD. Tuy nhiên, các chỉ số định giá cho thấy khả năng định giá quá cao, với tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) là 29.18 và tỷ lệ giá trên doanh thu khổng lồ là 2856.41. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI-14) của cổ phiếu ở mức 91.73, cho thấy nó nằm trong vùng quá mua quanh đỉnh điểm. Về mặt tài chính, công ty đã báo cáo tăng trưởng doanh thu bằng 0 trong ba năm qua, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) âm -0.56 USD, và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu âm (-100.74%) và tài sản âm (-41.23%), phản ánh các khoản lỗ liên tục. Hạn chế về thanh khoản được gợi ý bởi cả tỷ lệ hiện tại và tỷ lệ thanh toán nhanh ở mức 0.13. Các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ một lượng lớn cổ phần 86.44%, nhưng Điểm GF là 22 của công ty cho thấy khả năng bất ổn tài chính tiềm ẩn. Triển vọng và các yếu tố chính Lĩnh vực khoáng sản quan trọng sẵn sàng tiếp tục nhận được sự chú ý từ các nhà đầu tư, được thúc đẩy bởi động lực địa chính trị đang diễn ra, lợi ích an ninh quốc gia chiến lược và cam kết vốn đáng kể từ các tổ chức tài chính lớn. Đối với Critical Metals Corp., triển vọng ngắn hạn được định hình bởi việc thực hiện Dự án Tanbreez và khả năng tận dụng các thỏa thuận mua bán chiến lược. Cổ phiếu của công ty có khả năng vẫn chịu biến động cao, do hệ số beta của nó và rủi ro cố hữu của lĩnh vực vật liệu cơ bản. Quỹ đạo dài hạn cho CRML và ngành khoáng sản quan trọng rộng lớn hơn sẽ phụ thuộc vào sự hỗ trợ chính sách liên tục của chính phủ, sự phát triển thành công của chuỗi cung ứng trong nước và khả năng các công ty chuyển đổi từ thăm dò sang sản xuất có lợi nhuận trong khi quản lý các thách thức tài chính và định giá thị trường hiện có.