Hợp đồng tương lai Polysilicon giảm 5.8%, xuyên thủng mức chi phí quan trọng

Edgen Stock·Mar 19 2026, 23:51

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Tóm tắt chính

Hợp đồng tương lai polysilicon trên sàn giao dịch Quảng Châu đã giảm mạnh, phá vỡ ngưỡng chi phí sản xuất quan trọng 40.000 nhân dân tệ/tấn. Điều này báo hiệu cuộc khủng hoảng thừa cung đang sâu sắc hơn trên toàn chuỗi cung ứng điện mặt trời, với lượng tồn kho khổng lồ và nhu cầu yếu khiến các nhà sản xuất phải bán ở mức hoặc thấp hơn chi phí tiền mặt, cho thấy sự hợp nhất ngành không thể tránh khỏi.

Giá hợp đồng tương lai sụp đổ: Hợp đồng polysilicon chính giảm 5.77% xuống 38.550 nhân dân tệ/tấn vào ngày 19 tháng 3, giảm xuống dưới ngưỡng chi phí tiền mặt tượng trưng 40.000 nhân dân tệ/tấn đối với một số nhà sản xuất lớn.
Thừa cung lớn: Ngành công nghiệp đang phải vật lộn với lượng hàng tồn kho polysilicon vượt quá 520.000 tấn mét, làm gia tăng áp lực lên các nhà sản xuất khi nhu cầu từ các nhà sản xuất tấm wafer và pin mặt trời giảm mạnh.
Hợp nhất ngành sắp xảy ra: Với giá thấp hơn chi phí sản xuất, các nhà sản xuất có chi phí cao phải đối mặt với rủi ro ngừng hoạt động, tạo tiền đề cho một cuộc thanh lọc thị trường đau đớn ngay cả khi các công ty hiệu quả cũng mất đi lợi nhuận.

Hợp đồng tương lai giảm 5.8% dưới ngưỡng chi phí sản xuất

Vào ngày 19 tháng 3, một tín hiệu quan trọng đã xuất hiện từ lĩnh vực thượng nguồn của ngành năng lượng mặt trời, khi hợp đồng tương lai polysilicon chính trên Sàn giao dịch Hàng hóa Quảng Châu sụp đổ. Hợp đồng đã giảm 5.77% để đóng cửa ở mức 38.550 nhân dân tệ mỗi tấn, phá vỡ dứt khoát mốc 40.000 nhân dân tệ/tấn. Mức này được coi là đường chi phí tiền mặt cho một số nhà sản xuất hàng đầu trong ngành, có nghĩa là họ hiện đang bán vật liệu với giá thấp hơn chi phí sản xuất trực tiếp. Một nhà phân tích gọi diễn biến giá này là "áp lực cực lớn" đối với các năng lực sản xuất chi phí cao, báo hiệu thị trường đang tích cực loại bỏ các doanh nghiệp kém hiệu quả hơn.

Khủng hoảng thừa cung trầm trọng với 520.000 tấn tồn kho

Sự sụp đổ giá là kết quả trực tiếp của sự mất cân bằng cung-cầu nghiêm trọng đang hoành hành trên toàn bộ chuỗi giá trị năng lượng mặt trời. Lượng tồn kho polysilicon đã tăng vọt lên hơn 520.000 tấn mét và tiếp tục tích lũy. Tình trạng dư thừa này đã làm gia tăng áp lực vận chuyển và thách thức trong việc giải phóng hàng tồn kho. Ở hạ nguồn, các nhà sản xuất tấm wafer, những người cũng đang hoạt động dưới mức chi phí tiền mặt của chính họ, đã cắt giảm mạnh việc mua sắm. Giờ đây, họ chỉ mua theo phương thức "đúng lúc", tạo ra một vòng phản hồi tiêu cực truyền áp lực chi phí ngược lên thượng nguồn. Sự yếu kém tiếp tục lan xuống, với giá pin mặt trời giảm xuống khoảng 0.40 nhân dân tệ/W và người mua mô-đun giữ giá dưới 0.75 nhân dân tệ/W.

Các nhà sản xuất đối mặt với việc bán dưới giá thành khi sự hợp nhất đến gần

Sự sụt giảm giá liên tục, khiến một số loại polysilicon giảm hơn 13% từ đầu năm đến nay, đang đẩy các nhà sản xuất vào tình thế không thể duy trì được. Ngay cả một nhà sản xuất lớn với chi phí tiền mặt thấp 33.95 nhân dân tệ/kg và tổng chi phí 43.46 nhân dân tệ/kg cũng đang hoạt động trong một môi trường khó khăn. Giá thị trường hiện thấp hơn tổng chi phí ngay cả đối với các nhà sản xuất hiệu quả nhất. Hiệp hội Công nghiệp Quang điện Trung Quốc (CPIA) đã bày tỏ lo ngại về "cạnh tranh không lành mạnh", lưu ý một số công ty đang bán với giá thấp hơn 17%-20% so với tổng chi phí trung bình của ngành. Môi trường này khiến làn sóng cắt giảm sản xuất, đóng cửa và hợp nhất ngành gần như chắc chắn xảy ra khi các nhà sản xuất không thể tiếp tục hoạt động bằng cách bán lỗ.