Giám đốc quỹ đặt cược vào điện AI mang lại lợi nhuận 107% hàng năm
Giám đốc quỹ Ping An Lin Qingyuan đang ủng hộ một sự thay đổi chiến lược trong đầu tư AI, chuyển từ phần cứng máy tính sang cơ sở hạ tầng điện năng cung cấp năng lượng cho nó. Luận điểm đi ngược đám đông này đã mang lại lợi nhuận vượt trội, với quỹ hỗn hợp Ping An Xin'an của ông đạt mức tăng 44% từ đầu năm đến nay và hơn 107% lợi nhuận trong năm qua, đưa nó vào nhóm dẫn đầu. Một quỹ khác của ông, Ping An Dingyue Hybrid (LOF), đã ghi nhận lợi nhuận 187,09% kể từ khi ông tiếp quản vào ngày 13 tháng 11 năm 2023.
Luận điểm cốt lõi của Lin, lần đầu tiên được nêu trong báo cáo quý IV của ông, là ngành AI đang đối mặt với một mô hình mới. Trong khi thị trường trước đây tập trung vào chip và mô-đun quang học, thì sự tăng trưởng theo cấp số nhân về nhu cầu tính toán hiện đang xung đột với sự mở rộng tuyến tính của cơ sở hạ tầng điện toàn cầu. Ông tin rằng hạn chế thực sự đối với sự phát triển AI trong tương lai không còn là silicon mà là điện năng.
Điểm cuối của tính toán là điện, nửa sau của AI là năng lượng.
— Lin Qingyuan, Giám đốc quỹ tại Ping An Fund.
Đơn đặt hàng thiết bị điện đã được đặt đến năm 2030
Sự không phù hợp giữa nhu cầu năng lượng của AI và nguồn cung sẵn có rõ rệt nhất ở các thị trường nước ngoài, đặc biệt là Bắc Mỹ, nơi lưới điện có tuổi đời trung bình 50 năm. Cơ sở hạ tầng lỗi thời này không đủ khả năng xử lý lượng tiêu thụ năng lượng bùng nổ của các trung tâm dữ liệu mới. Do đó, nhu cầu về thiết bị phát điện và truyền tải đã tăng cường, tạo ra một cơ hội đáng kể cho ngành sản xuất cạnh tranh toàn cầu của Trung Quốc.
Nút thắt cổ chai nghiêm trọng đến mức các nhà sản xuất toàn cầu các thành phần chính như tuabin khí đã chứng kiến giá cổ phiếu của họ tăng hơn mười lần trong ba năm qua. Theo Lin, chuỗi cung ứng cực kỳ căng thẳng, với một số nhà sản xuất thiết bị hàng đầu báo cáo rằng sổ đặt hàng của họ đã đầy đến năm 2030. Nhu cầu này không phải là đầu cơ, vì khách hàng đang đảm bảo vị trí của họ bằng các khoản tiền gửi cố định.
Máy biến áp và tuabin thúc đẩy việc định giá lại
Lin đang tập trung danh mục đầu tư của mình vào những phần quan trọng nhất của chuỗi cung ứng điện mới này: tuabin khí để phát điện và máy biến áp để quản lý điện áp. Ông lưu ý rằng trong khi một số công ty A-share trong lĩnh vực xuất khẩu thiết bị điện đã thấy định giá của họ tăng lên hơn 100 lần so với thu nhập năm ngoái, thì tăng trưởng thu nhập nhanh chóng dự kiến sẽ biện minh cho các mức này vào giữa năm. Điều này phản ánh một sự định giá lại thị trường rộng lớn hơn, nơi các công ty công nghiệp có bội số truyền thống thấp hiện đang được định giá giống như các cổ phiếu công nghệ do vai trò quan trọng của họ trong hệ sinh thái AI.
Ngoài thiết bị chính, chủ đề đầu tư còn mở rộng sang các vật liệu chuyên dụng. Các cánh quạt chịu nhiệt độ cao trong tuabin khí yêu cầu các kim loại quý hiếm như vonfram và tantali, tạo ra nhu cầu thứ cấp cho các loại hàng hóa này. Chiến lược của Lin bao gồm việc xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng bao gồm các nhà sản xuất tuabin khí, nhà sản xuất máy biến áp và nhà cung cấp các kim loại nhỏ thiết yếu này, tạo ra một “Chỉ số sức mạnh AI” tổng hợp để nắm bắt toàn bộ cơ hội.
Edgen Stock·Mar 10 2026, 07:37