Mùa báo cáo thu nhập quý 2 của các công ty cho vay cá nhân chứng kiến kết quả trái chiều, với một số công ty như Affirm và Nubank vượt kỳ vọng và chứng kiến cổ phiếu tăng giá, trong khi những công ty khác như Dave và Sezzle lại trải qua sự sụt giảm đáng kể về cổ phiếu mặc dù doanh thu tăng trưởng mạnh, cho thấy sự biến động thị trường bất thường.

Ngành Cho Vay Cá Nhân cho thấy Kết quả Quý 2 hỗn hợp trong bối cảnh Hiệu suất Cổ phiếu phân kỳ

Các cổ phiếu của Hoa Kỳ đã trải qua những biến động đa dạng trong lĩnh vực cho vay cá nhân trong mùa báo cáo thu nhập quý hai, với một số công ty báo cáo tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, nhưng lại chứng kiến hiệu suất cổ phiếu phân kỳ rộng rãi. Giai đoạn này làm nổi bật sự tương tác phức tạp giữa kết quả hoạt động mạnh mẽ và những lo ngại thị trường tiềm ẩn, bao gồm chất lượng tín dụng và tâm lý nhà đầu tư liên quan đến hướng dẫn trong tương lai.

Chi tiết quý

Mùa báo cáo thu nhập quý 2 của các công ty cho vay cá nhân kết thúc với tổng thể vượt kỳ vọng về doanh thu, nhưng hiệu suất của từng công ty và phản ứng cổ phiếu sau đó đã vẽ nên một bức tranh về sự biến động đáng kể. Trong số 9 cổ phiếu cho vay cá nhân được theo dõi, doanh thu đã vượt ước tính đồng thuận của các nhà phân tích trung bình 4,9%. Tuy nhiên, hướng dẫn doanh thu quý tới của toàn nhóm lại thấp hơn kỳ vọng 1,4%, cho thấy những khó khăn tiềm tàng.

Affirm (NASDAQ:AFRM), một công ty nổi bật trong lĩnh vực mua trước trả sau (BNPL), đã báo cáo doanh thu 876,4 triệu USD, tăng đáng kể 33% so với cùng kỳ năm trước và vượt ước tính của các nhà phân tích 4,7%. Hiệu suất mạnh mẽ này, cũng bao gồm việc vượt ước tính EPS và EBITDA, đã gây ấn tượng tích cực với các nhà đầu tư, với cổ phiếu AFRM tăng 12,2% kể từ khi công bố thu nhập.

Ngược lại, Dave (NASDAQ:DAVE), một nền tảng dịch vụ tài chính kỹ thuật số, đã báo cáo doanh thu 131,8 triệu USD, tăng mạnh 64,5% so với cùng kỳ năm trước và vượt ước tính của các nhà phân tích 16%. Mặc dù doanh thu tăng trưởng đáng kể và tăng hướng dẫn doanh thu cả năm 2025 lên 505-515 triệu USD, cổ phiếu này đã trải qua mức giảm đáng kể 17,4% kể từ khi báo cáo. Sự sụt giảm này phần lớn là do nhà đầu tư tập trung vào tỷ lệ nợ quá hạn ngày càng tăng trong sản phẩm ExtraCash của công ty, tăng lên 2,40% từ 2,03% so với cùng kỳ năm trước, cùng với những lo ngại về đòn bẩy hoạt động và chốt lời.

Nubank (NYSE:NU), một nền tảng ngân hàng kỹ thuật số ở Mỹ Latinh, đã công bố doanh thu 2,64 tỷ USD, tăng 20,8% so với cùng kỳ năm trước và vượt ước tính của các nhà phân tích 1,3%. Cổ phiếu của công ty đã chứng kiến ​​sự tăng mạnh 23,7% sau khi có kết quả.

Sezzle (NASDAQ:SEZL) ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu nhanh nhất trong số các công ty cùng ngành, với doanh thu 98,7 triệu USD, tăng 76,4% so với cùng kỳ năm trước và vượt ước tính của các nhà phân tích 4%. Mặc dù vậy, cổ phiếu SEZL đã giảm 38,9% kể từ báo cáo, do sự thất vọng của nhà đầu tư với hướng dẫn trong tương lai, ngụ ý một sự chậm lại mạnh mẽ trong nửa cuối năm, đã làm lu mờ kết quả quý 2 mạnh mẽ.

FirstCash (NASDAQ:FCFS), hoạt động cửa hàng cầm đồ và cung cấp các giải pháp thanh toán tại điểm bán lẻ, đã báo cáo doanh thu 830,6 triệu USD, giữ nguyên so với cùng kỳ năm trước nhưng vượt ước tính của các nhà phân tích 1%. Cổ phiếu FCFS đã tăng 12,9% kể từ khi công bố thu nhập.

Phân tích phản ứng thị trường

Những phản ứng thị trường phân kỳ nhấn mạnh một đánh giá sắc bén của các nhà đầu tư, vượt ra ngoài việc vượt doanh thu tiêu đề. Đối với các công ty như Dave và Sezzle, thị trường đã ưu tiên các yếu tố như lo ngại về chất lượng tín dụng và quỹ đạo tăng trưởng trong tương lai hơn là hiệu suất doanh thu mạnh mẽ ngay lập tức. Sự gia tăng tỷ lệ nợ quá hạn của Dave, bất chấp giải thích của ban quản lý, đã thúc đẩy sự hoài nghi của nhà đầu tư. Tương tự, quý 2 mạnh mẽ của Sezzle đã gặp phải một đợt bán tháo, cho thấy các nhà đầu tư đang tìm kiếm hướng dẫn tích cực hơn dựa trên sự tăng trưởng gần đây của công ty.

Sentimental này đang diễn ra trong bối cảnh những thay đổi kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn. Cục Dự trữ Liên bang được dự đoán rộng rãi sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tương lai gần, do báo cáo việc làm yếu kém và mong muốn ngăn chặn sự suy thoái kinh tế hơn nữa. Một động thái như vậy có thể ảnh hưởng đáng kể đến chi phí vay của người tiêu dùng, có khả năng mang lại lợi ích cho các nhà cung cấp cho vay cá nhân bằng cách kích thích nhu cầu. Tuy nhiên, nó cũng có thể làm giảm biên lãi ròng của một số tổ chức tài chính, làm tăng thêm một lớp phức tạp cho triển vọng của ngành.

Bối cảnh rộng hơn và hàm ý

Trong khi ngành cho vay cá nhân hưởng lợi từ các quy trình ứng dụng kỹ thuật số và cơ hội trong các phân khúc tín dụng chưa được phục vụ, nó phải đối mặt với những khó khăn liên tục. Chúng bao gồm nhu cầu cấp thiết về quản lý rủi ro tín dụng hiệu quả trong cho vay không bảo đảm, tăng cường giám sát quy định đối với các hoạt động cho vay và cạnh tranh gay gắt từ cả các nhà cho vay truyền thống và fintech, điều này có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Mặc dù biến động cổ phiếu cá nhân, giá cổ phiếu trung bình của nhóm được theo dõi đã cho thấy khả năng phục hồi, tăng 6,7% kể từ kết quả thu nhập gần đây nhất.

Bình luận của chuyên gia

Giữa các kết quả đa dạng, ban quản lý của Dave vẫn lạc quan về việc thực hiện hoạt động của họ.

“Đây là một quý nổi bật khác đối với Dave khi chúng tôi mang lại hiệu suất kỷ lục trên các chỉ số chính,” Jason Wilk, Người sáng lập và Giám đốc điều hành của Dave cho biết.

Hướng tới tương lai

Lĩnh vực cho vay cá nhân sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi các điều kiện kinh tế vĩ mô và phát triển quy định đang thay đổi. Việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang được dự đoán sẽ là một yếu tố then chốt cần theo dõi, vì chúng có thể định hình lại hành vi vay của người tiêu dùng và bối cảnh lợi nhuận cho các nhà cho vay. Các công ty sẽ cần chứng minh các chiến lược quản lý rủi ro tín dụng mạnh mẽ và khả năng thích ứng trong một môi trường cạnh tranh để duy trì tăng trưởng. Sự giám sát ngày càng tăng của thị trường đối với hướng dẫn trong tương lai và sức khỏe tài chính cơ bản, vượt ra ngoài tăng trưởng doanh thu đơn thuần, cho thấy một ngành đang trưởng thành nơi khả năng sinh lời bền vững và quản lý rủi ro thận trọng sẽ là tối quan trọng.