科技板塊領漲，Palantir 回應擔憂

美國股市本週科技板塊表現活躍，Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) 股價上漲約 10%。這一漲勢發生在首席執行官 Alex Karp 公開聲明駁斥該公司從事美國公民監控的說法之後。這一澄清似乎重新引導了投資者對 Palantir 日益壯大的人工智慧 (AI) 產品及其不斷擴大的聯邦數據項目組合的關注。

CEO 聲明在歷史背景下重塑敘事

近期 Palantir 股價飆升，首席執行官 Alex Karp 在“All-In Podcast”上的露面產生了顯著影響。在討論中，Karp 堅決表示 Palantir 的平台並非為國內監控而配置，並聲稱 美國國家安全局 (NSA) 和 聯邦調查局 (FBI) 等聯邦機構並未為此目的採購其軟體。Karp 進一步解釋道，“我們是用来濫用公民自由的最糟糕的技術，順便說一句，這也是為什麼我們永遠無法讓 NSA 或 FBI 真正購買我們的產品。”他進一步解釋說，該公司的軟體包含不可變日誌和強大的序列化/反序列化機制，使得秘密跟踪異常困難。這一公開立場旨在緩解長期以來的擔憂，其中一些可以追溯到 愛德華·斯諾登 的披露，他曾暗示 Palantir 的工具被用於海外監控行動，包括與英國政府通信總部 (GCHQ) 合作進行網際網路流量分析的聯合項目。儘管有這樣的歷史背景，投資者最近優先考慮了公司當前的戰略方向和技術進步。

市場反應受 AI 創新和聯邦部門擴張推動

市場對 Karp 聲明的積極反應反映了人們對 Palantir 核心業務優勢的更廣泛關注。該公司的 人工智慧平台 (AIP)，以及其既有的 Foundry 和 Gotham 平台，在 AI 和數據分析市場中越來越被視為重要的差異化因素。這在 Palantir 截至 2025 年 6 月 30 日的第二季度強勁財務表現中得到了體現。該公司報告的總收入為 10.04 億美元，同比增長 48%，超過分析師預期。美國收入表現出異常強勁的增長，同比增長 68% 達到 7.33 億美元，其中美國商業收入飆升 93%。政府部門也實現了顯著增長，政府合同增長 53%。Palantir 簽訂了創紀錄的 22.7 億美元 的總合同價值 (TCV)，同比增長 140%，其美國商業剩餘交易價值 (RDV) 同比飆升 145% 達到 27.9 億美元。這些數據，加上 2.69 億美元 的 GAAP 運營收入（27% 的利潤率），凸顯了 Palantir AI 解決方案在各個領域日益增長的採用。

更廣泛的背景：估值和戰略定位

Palantir 近期的表現使其成為 AI 和數據分析領域的領跑者，市值接近 3990 億美元。該公司在近期 AIPCon 8 大會上強調的持續創新，展示了其平台在不同行業應用中的多功能性。主要的合同勝利，例如與 美國國防部 (DoD) 簽訂的 13 億美元 協議和與 美國移民和海關執法局 (ICE) 簽訂的 3000 萬美元 項目，以及與 北約 簽訂的 3000 萬美元 Maven 智能系統國際合作，鞏固了其在國防和情報市場的戰略地位。Palantir 還將其 2025 年全年收入指導上調至 41.42 億美元至 41.50 億美元 之間，美國商業收入預計將超過 13.02 億美元，至少增長 85%。儘管這些運營指標強勁，但該公司的估值在分析師中仍然存在相當大的爭議。Palantir 的市盈率 (P/E) 約為 556，企業價值/息稅折舊攤銷前利潤 (EV/EBITDA) 倍數約為 658.65 倍，表明投資者對未來增長持樂觀態度。雖然其盈利能力指標（包括 80.03% 的毛利率和 2025 年預計 44-46% 的調整後運營利潤率）強勁，但一些分析師由於這些高估值倍數而持謹慎態度。

專家評論反映了不同觀點

圍繞 Palantir 的分析師情緒表現出不同的觀點，這反映了其強大的增長潛力及其高估值。根據 22 位分析師的評估，Palantir Technologies Inc. 的平均一年目標價為 151.88 美元。這一數字意味著較當前價格 171.43 美元 有 11.40% 的下行空間。個體估值範圍廣泛，從最低的 45.00 美元 到最高的 200.00 美元，突顯了其當前定價的投機性質。雖然一些分析師看好 Palantir 憑藉其 AI 領導地位和政府合同的長期前景，但另一些分析師則對其高估值以及需要持續、完美執行才能證明這種溢價的合理性持謹慎態度。

展望未來：在估值審查中保持勢頭

隨著 Palantir 沿著其增長軌跡發展，未來幾個季度需要關注的關鍵因素包括其 人工智慧平台 (AIP) 在商業和政府部門的持續採用。公司將其大量剩餘交易價值轉化為收入的能力，特別是在其高增長的美國商業部門，將至關重要。此外，儘管 首席執行官 Karp 最近的聲明已解決了一些隱私問題，但持續有效的溝通和戰略行動以加強其對公民自由的承諾對於長期投資者信心將是重要的。Palantir 面臨的挑戰將是維持其卓越的增長率和運營效率，以滿足其當前估值所蘊含的高期望，尤其是在其國際商業市場進展相對較慢的情況下。其預計收入和盈利能力目標的任何偏差都可能由於該股票的高溢價而重新引入波動性。激進的市場擴張與管理投資者對其高估值的期望之間的相互作用將決定 Palantir 在可預見的未來的表現。