Morgan Stanley tái khẳng định vị thế dẫn đầu về AI bất chấp cổ phiếu giảm 13%
Bất chấp việc cổ phiếu Palantir Technologies (PLTR) đã giảm hơn 13% trong năm 2026, Morgan Stanley vẫn đánh giá công ty phân tích dữ liệu này là “một trong số ít những người chiến thắng AI trong lĩnh vực phần mềm”. Trong một báo cáo nghiên cứu gần đây, ngân hàng đã đưa ra xếp hạng “Bằng trọng số” và mục tiêu giá 205 USD, báo hiệu sự tin tưởng vào sức mạnh cơ bản của công ty. Cổ phiếu đã giảm 3% xuống 151,09 USD sau khi báo cáo được công bố, thấp hơn gần 26% so với mức cao nhất 207,52 USD vào tháng 11 năm 2025.
Niềm tin của Morgan Stanley bắt nguồn từ kiến trúc “ontology” cốt lõi của Palantir, tạo ra một “bản sao kỹ thuật số” của tổ chức bằng cách ánh xạ dữ liệu tới các khái niệm kinh doanh trong thế giới thực. Ngân hàng lập luận rằng hệ thống phức tạp và được tích hợp sâu rộng này tạo ra một lợi thế cạnh tranh đáng kể mà các đối thủ khó có thể sao chép, đảm bảo vị thế thị trường vững chắc của Palantir ngay cả khi sự nhiệt tình ban đầu của thị trường do AI thúc đẩy đã nguội lạnh.
Lợi nhuận quý 4 kỷ lục cho thấy tăng trưởng doanh thu 70%
Hiệu suất cơ bản của Palantir củng cố triển vọng lạc quan. Công ty đã kết thúc năm tài chính 2025 với kết quả kỷ lục, báo cáo doanh thu quý 4 là 1,41 tỷ USD — tăng 70% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này phần lớn được thúc đẩy bởi sự bùng nổ 137% trong phân khúc thương mại tại Mỹ, đạt 507 triệu USD, khi việc áp dụng Nền tảng Trí tuệ Nhân tạo (AIP) của họ tăng tốc. Mảng kinh doanh với chính phủ Mỹ cũng cho thấy mức tăng trưởng mạnh mẽ, tăng 66% lên 570 triệu USD.
Khả năng sinh lời đạt mức cao mới, với lợi nhuận ròng GAAP kỷ lục 609 triệu USD trong quý, phản ánh tỷ suất lợi nhuận 43%. Nhìn về phía trước, Palantir dự kiến doanh thu cả năm 2026 sẽ tăng khoảng 61% lên từ 7,182 tỷ USD đến 7,198 tỷ USD. Công ty cũng dự đoán doanh thu thương mại tại Mỹ sẽ tăng ít nhất 115%, báo hiệu động lực tăng trưởng bền vững.
Lo ngại về định giá vẫn tồn tại ở mức P/E dự phóng 110 lần
Một mối lo ngại dai dẳng đối với các nhà đầu tư là định giá cao của Palantir. Tính đến thứ Năm, cổ phiếu được giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng là 110,40. Con số này cao hơn đáng kể so với P/E dự phóng 20,23 của S&P 500 và 23,84 của Nasdaq, làm nổi bật sự tăng trưởng đáng kể trong tương lai đã được định giá vào cổ phiếu. Mặc dù tỷ lệ hiện tại đã giảm từ hơn 200 vào cuối tháng 10 năm 2025, nhưng nó vẫn là một điểm tranh cãi chính và là nguồn rủi ro chính cho các nhà đầu tư đang cân nhắc câu chuyện tăng trưởng mạnh mẽ của công ty so với mức giá thị trường cao cấp.
Edgen Stock·Mar 23 2026, 04:00
