Ngành bao bì vượt qua suy thoái giữa bối cảnh Mondi điều chỉnh triển vọng; Smurfit Westrock đi theo con đường độc lập

Ngành bao bì trải qua suy thoái sau cảnh báo lợi nhuận của Mondi

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và các đối tác châu Âu trong ngành bao bì đã ghi nhận sự sụt giảm vào thứ Hai khi Tập đoàn Mondi đưa ra cảnh báo lợi nhuận, viện dẫn nhu cầu thấp và việc ngừng bảo trì kéo dài. Cổ phiếu của Mondi đã trải qua một đợt sụt giảm đáng kể, phản ánh những điều kiện đầy thách thức trong ngành.

Mondi báo cáo lợi nhuận giảm và điều chỉnh triển vọng

EBITDA quý 3 của Tập đoàn Mondi đã giảm xuống 223 triệu euro từ 274 triệu euro trong quý 2. Không bao gồm khoản lợi nhuận giá trị hợp lý rừng 30 triệu euro, EBITDA đạt 103 triệu euro, thấp hơn 11% so với ước tính sửa đổi 150 triệu euro của Jefferies và thấp hơn 15% so với dự báo 142 triệu euro của họ. Công ty quy sự sụt giảm này là do nhu cầu yếu và thị trường dư cung, với sự yếu kém đặc biệt được quan sát thấy ở khối lượng giấy không tráng mịn.

Công ty bao bì và giấy hiện dự kiến EBITDA năm 2025 của mình sẽ nằm trong khoảng từ 1 tỷ euro đến 1,05 tỷ euro, giảm 9% đến 13% so với mức đồng thuận 1,15 tỷ euro và dự báo 1,08 tỷ euro của Jefferies.

"Các điều kiện giao dịch đầy thách thức dự kiến sẽ kéo dài đến cuối năm với sự tự tin về phía cầu yếu, giá cả và khối lượng thấp hơn trong các thị trường dư cung." — Jefferies

Để đáp lại, Mondi đã cắt giảm kế hoạch chi tiêu vốn, trì hoãn các khoản đầu tư chiến lược mới và chủ yếu tập trung vào bảo trì. Công ty cũng công bố tái tổ chức kết hợp giấy không tráng mịn với hoạt động sóng, nhằm hợp lý hóa hoạt động và giảm chi phí.

Tác động trên toàn ngành và khả năng phục hồi của Smurfit Westrock

Cảnh báo lợi nhuận của Mondi đã kích hoạt một đợt bán tháo trên toàn ngành, với cổ phiếu của họ giảm hơn 14% và đạt mức thấp nhất trong 12 năm. Các đối thủ châu Âu, bao gồm Enso, UPM và SCA, cũng chứng kiến sự sụt giảm. Trong phiên giao dịch trước thị trường Hoa Kỳ, cổ phiếu của International Paper và Smurfit Westrock (NYSE:SW) đã giảm khoảng 4%.

Mặc dù thị trường phản ứng ngay lập tức, các nhà phân tích coi sự suy thoái là một cơ hội tái gia nhập tiềm năng cho Smurfit Westrock. Được thành lập từ sự hợp nhất của Smurfit Kappa và Westrock vào tháng 7 năm 2024, Smurfit Westrock tự định vị mình là nhà sản xuất bao bì sóng và tiêu dùng toàn cầu với chỗ đứng vững chắc ở châu Âu và Bắc Mỹ.

"Thật khó để thấy thị trường sóng cải thiện từ những mức thấp này trong vài năm tới." — J.P. Morgan

Quan điểm này nhấn mạnh những thách thức rộng lớn hơn nhưng cũng làm nổi bật các công ty có lợi thế chiến lược khác biệt trong ngành.

Lợi thế chiến lược và trọng tâm hoạt động của Smurfit Westrock

Smurfit Westrock đang tích cực theo đuổi các hiệp lực hoạt động và nỗ lực tái cấu trúc nhằm cải thiện biên lợi nhuận ở Bắc Mỹ. Công ty đã xác định ít nhất 400 triệu đô la hiệp lực, với các cơ hội cải thiện hoạt động khác có giá trị tương đương.

Kết quả quý 2 năm 2025 đã cho thấy "sự cải thiện đáng kể trong hoạt động kinh doanh Bắc Mỹ của chúng tôi," báo cáo EBITDA điều chỉnh là 752 triệu đô la và biên EBITDA điều chỉnh là 15,8%. Những thành quả này được cho là do "trọng tâm hoạt động và thương mại sắc bén hơn nhiều cùng với các lợi ích hiệp lực được xác định."

Các sáng kiến tái cấu trúc bao gồm việc đóng cửa 600.000 tấn công suất và khởi động "các chương trình thắng nhanh" với gần 200 triệu đô la vốn cam kết trong 18 tháng tới để giảm chi phí nhanh chóng. Hồ sơ M&A của công ty và sự hiện diện toàn cầu được coi là các yếu tố giảm thiểu rủi ro thuế quan và cung cấp một mức chiết khấu định giá so với các đối thủ.

Định giá và triển vọng tương lai

Trong khi ngành bao bì rộng lớn hơn phải đối mặt với những khó khăn, Smurfit Westrock hiện đang giao dịch với mức chiết khấu ngành 20% so với các đối thủ như Mondi, theo một số phân tích. Định giá này, kết hợp với việc thực hiện mạnh mẽ và các hiệp lực đã xác định, củng cố xếp hạng "Mua" cho SW.

"Hành trình chuyển đổi" của công ty vào năm 2025 nhằm mục đích củng cố hơn nữa vị thế thị trường của mình. Chi phí vốn chiến lược cho năm 2025 được dự kiến từ 2,2 tỷ đô la đến 2,4 tỷ đô la, tập trung vào mở rộng nhà máy, máy chuyển đổi mới và nâng cấp máy sóng.

Tiềm năng cải thiện hoạt động bền vững và hồ sơ tài chính mạnh mẽ hơn có thể dẫn đến việc định giá lại cổ phiếu của Smurfit Westrock khi thị trường công nhận khả năng phục hồi và lợi thế chiến lược của nó trong bối cảnh ngành công nghiệp đầy thách thức. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tiến độ của nó trong việc hiện thực hóa hiệp lực và cải thiện biên lợi nhuận ở Bắc Mỹ.

nguồn:

[1] Smurfit Westrock: Tái khẳng định khuyến nghị Mua trong bối cảnh ngành yếu kém (NYSE:SW) | Seeking Alpha (https://seekingalpha.com/article/4828498-smur ...)[2] Mondi phát cảnh báo lợi nhuận, cắt giảm EBITDA năm 2025 tới 13%, cổ phiếu giảm 14% (https://www.investing.com/news/stock-market-n ...)[3] Smurfit Kappa hoàn tất thâu tóm WestRock - Packaging Dive (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Oct 10 2025, 21:03

Nhà sản xuất robot hình người Trung Quốc AgiBot lên kế hoạch IPO tại Hồng Kông

AgiBot nhắm mục tiêu niêm yết tại Hồng Kông trong bối cảnh ngành robot mở rộng Theo các nguồn tin quen thuộc, nhà sản xuất robot hình người có trụ sở tại Thượng Hải, AgiBot, đang lên kế hoạch chào bán công khai lần đầu (IPO) tại Hồng Kông vào năm tới. Công ty đặt mục tiêu định giá từ 40 tỷ đến 50 tỷ HKD (khoảng 5,14 tỷ đến 6,4 tỷ USD). Đợt niêm yết tiềm năng này cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với lĩnh vực robot, đặc biệt là từ các công ty công nghệ Trung Quốc, và nhấn mạnh một động thái chiến lược của Trung Quốc nhằm tăng cường khả năng tự động hóa của mình. Sự kiện chi tiết: Đợt chào bán công khai đầy tham vọng của AgiBot Được thành lập vào năm 2023 bởi các cựu nhân viên Huawei Deng Taihua và Peng Zhihui, AgiBot đã nhanh chóng vươn lên, với mức định giá đạt 2,07 tỷ USD tính đến tháng 3. Công ty đã hợp tác với China International Capital Corp Ltd (CICC), CITIC Securities và Morgan Stanley để dẫn dắt các nỗ lực niêm yết tại Hồng Kông. Hỗ trợ AgiBot là một tập đoàn các nhà đầu tư đáng chú ý, bao gồm Tencent, HongShan Capital Group (HSG), LG Electronics, Mirae Asset, BYD và Hillhouse Investment. IPO dự kiến sẽ phát hành 15% đến 25% cổ phần của mình, với việc nộp bản cáo bạch sơ bộ dự kiến vào đầu năm tới và mục tiêu niêm yết công khai vào quý 3 năm 2026. AgiBot chuyên phát triển robot hình người và các công cụ thu thập dữ liệu do AI hỗ trợ dưới dòng sản phẩm Yuanzheng và Lingxi của mình. Các công nghệ này được thiết kế cho các ứng dụng trong sản xuất, hậu cần và tự động hóa dịch vụ. Trung tâm đào tạo của công ty tại Thượng Hải trưng bày các robot của mình thực hiện các nhiệm vụ hàng ngày phức tạp như gấp quần áo, pha cà phê và dọn dẹp, thể hiện khả năng tiên tiến của chúng. Phân tích phản ứng thị trường và động lực chiến lược Đợt IPO theo kế hoạch của AgiBot xuất hiện trong một lĩnh vực mạnh mẽ và có tầm quan trọng chiến lược. Trung Quốc đang tích cực thúc đẩy ngành công nghiệp robot trong nước của mình, một chính sách được nhấn mạnh bởi chuyến thăm của Chủ tịch Tập Cận Bình đến các cơ sở của AgiBot vào đầu năm nay. Sự ủng hộ của chính phủ này báo hiệu sự hỗ trợ quốc gia cho các công ty đi đầu trong tự động hóa và trí tuệ nhân tạo giữa cạnh tranh công nghệ toàn cầu. Thị trường đã chứng kiến sự nhiệt tình đáng kể đối với các đợt IPO robot. Ubtech Robotics, một đối thủ trong không gian robot hình người, đã ra mắt tại Hồng Kông vào năm 2023 và chứng kiến cổ phiếu của mình tăng hơn 150% trong năm nay, với mức tăng trưởng 192,8% từ đầu năm đến nay vào năm 2025. Hiệu suất này, mặc dù ấn tượng, đặt Ubtech ở tỷ lệ Giá trên Doanh số (P/S) cao là 46,46 lần, cao hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành Máy móc là 0,85 lần. Một đối thủ khác, Unitree Robotics, cũng đang lên kế hoạch IPO trên bảng STAR của Thượng Hải, nhắm mục tiêu định giá lên tới 50 tỷ nhân dân tệ. AgiBot tự phân biệt mình với một yếu tố công nghệ khác biệt chính: sự ra mắt mô hình ngôn ngữ lớn AI, GO-1, vào tháng 3 năm 2025. Mô hình này nhằm mục đích tăng tốc đào tạo robot bằng cách cho phép khái quát hóa nhanh chóng các nhiệm vụ mới, từ đó giảm rào cản kỹ thuật cho các ứng dụng AI thể hiện. Hơn nữa, công ty đã tận dụng sức mạnh tổng hợp với ngành năng lượng mới cho các thành phần như động cơ điện và hộp số, tạo điều kiện thuận lợi cho sản xuất hàng loạt — hơn 1.500 đơn vị từ nhà máy đầu tiên của mình — và giảm chi phí. Một nhà máy thứ hai ở Thượng Hải được lên kế hoạch để tăng công suất hàng năm lên 10.000 đơn vị. Bối cảnh rộng hơn và hàm ý cho ngành robot Đợt IPO này là một phần của xu hướng rộng lớn hơn của các công ty Trung Quốc tìm kiếm niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông (HKEX), vốn đã nổi lên như một sàn giao dịch hàng đầu toàn cầu cho các đợt IPO và niêm yết thứ cấp. Với hơn 270 hồ sơ IPO trong năm nay, Hồng Kông đã huy động được gần 24 tỷ USD, hơn gấp đôi tổng số tiền huy động được vào năm 2024. Môi trường này cung cấp một nền tảng màu mỡ cho các công ty công nghệ Trung Quốc tiếp cận vốn và mở rộng dấu chân toàn cầu của họ. Ngành công nghiệp robot hình người toàn cầu đang trải qua sự đổi mới nhanh chóng, với Morgan Stanley xác định 37 trong số 100 công ty liên quan đến robot hình người toàn cầu là của Trung Quốc. Trung Quốc coi robot hình người là một ví dụ điển hình về "AI thể hiện", tích hợp phần cứng vật lý và trí tuệ nhân tạo, một khái niệm được nhấn mạnh trong Báo cáo Công tác Chính phủ năm 2025. Quốc gia này đặt mục tiêu thiết lập một hệ thống đổi mới cho robot hình người vào năm 2025 và đảm bảo chuỗi cung ứng và công nghiệp đáng tin cậy vào năm 2027. > "Xuất khẩu robot công nghiệp của Trung Quốc tăng vọt 60% vào đầu năm 2025, hiện đứng thứ hai toàn cầu về thị phần," nhấn mạnh sự thúc đẩy mạnh mẽ của đất nước vào thị trường robot toàn cầu. Nhìn về phía trước: Triển vọng tương lai và các yếu tố chính cần theo dõi Việc thực hiện thành công IPO của AgiBot có thể tăng cường đáng kể nguồn vốn dự trữ của công ty cho nghiên cứu và phát triển cũng như mở rộng toàn cầu, củng cố vị thế của công ty trên thị trường robot hình người cạnh tranh. Một đợt ra mắt mạnh mẽ có thể tiếp tục thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư vào các lĩnh vực robot và AI rộng lớn hơn, cả ở Trung Quốc và trên toàn cầu. Tuy nhiên, tác động dài hạn sẽ phụ thuộc vào khả năng của AgiBot trong việc đạt được các mục tiêu triển khai đầy tham vọng, duy trì lợi thế công nghệ và vượt qua các thách thức tiềm tàng trong công nghệ cao cấp, xây dựng thương hiệu và động lực địa chính trị. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ hiệu suất sau niêm yết của AgiBot, tiến độ giảm chi phí và việc tích hợp liên tục các mô hình AI tiên tiến để đánh giá quỹ đạo của công ty trong ngành đang phát triển nhanh chóng này.

Oct 10 2025, 21:00

Mối lo ngại về an toàn cổ tức gia tăng đối với một số REITs lợi suất cao

Rủi ro gia tăng được xác định trong lĩnh vực REIT lợi suất cao Một phân tích gần đây từ Seeking Alpha đã nhấn mạnh những lo ngại gia tăng về sự bền vững của cổ tức trong một phân khúc của thị trường Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) lợi suất cao. Báo cáo xác định nhiều REIT thể hiện các đặc điểm tài chính báo hiệu rủi ro cắt giảm cổ tức cao, có khả năng bẫy các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập vào những gì được gọi là "cạm bẫy". Sự kiện chi tiết: Xếp hạng "Vùng nguy hiểm" và hiệu suất kém Phân tích đã chỉ ra 23 REITs cổ phiếu hiện đang cung cấp lợi suất vượt quá 5.25% mà đồng thời giữ xếp hạng An toàn cổ tức "Vùng nguy hiểm" (D hoặc F) từ Seeking Alpha. Đặc biệt nhấn mạnh sáu REITs đã nhận được điểm F thấp nhất có thể: Medical Properties Trust (MPW), Healthcare Realty (HR), Brandywine Realty Trust (BDN), Global Net Lease (GNL), Alexander's (ALX), và Gladstone Commercial (GOOD). Các công ty này được gắn cờ do sự kết hợp của các chỉ số tài chính xấu đi, bao gồm tỷ lệ chi trả không bền vững, Dòng tiền từ hoạt động (FFO) liên tục giảm và mức nợ cao. Những chỉ số này gộp lại cho thấy khả năng cao sẽ có những đợt cắt giảm cổ tức trong 12 tháng tới. Dữ liệu lịch sử cung cấp một câu chuyện cảnh báo: một nhóm "REITs Cạm bẫy" được xác định vào tháng 12 năm 2023 đã ghi nhận mức lỗ trung bình 6.54% vào năm 2024. Hiệu suất này trái ngược hoàn toàn với REIT trung bình, vốn đạt mức tăng 14.40% trong cùng kỳ, thể hiện sự kém hiệu suất 2094 điểm cơ bản đối với nhóm rủi ro cao. Phân tích Tình hình Tài chính khó khăn và Các yếu tố Thị trường Nguyên nhân sâu xa của những xếp hạng "Vùng nguy hiểm" này bắt nguồn từ những yếu kém tài chính nghiêm trọng. Chẳng hạn, Brandywine Realty Trust (BDN) đã chứng kiến FFO trên mỗi cổ phiếu của mình giảm 47% vào năm 2024, với dự báo giảm thêm 32% vào năm 2025. Đồng thời, giá cổ phiếu của nó đã giảm 30.0% trong mười hai tháng qua, và công ty gần đây đã cắt giảm cổ tức gần 50%. Mặc dù vậy, phân tích cho thấy nguy cơ cắt giảm thêm trong năm tới. Tương tự, Global Net Lease (GNL) đã trải qua mức giảm FFO đáng kể 58.3% vào năm 2024, với dự kiến giảm thêm 50.0% vào năm 2025. Mặc dù hiệu suất hoạt động suy giảm đáng kể này, cổ phiếu GNL chỉ giảm 3.41% trong năm qua, giao dịch ở mức 16.0 lần FFO ước tính năm 2025. Sự mất kết nối giữa hiệu suất cơ bản và định giá thị trường này có thể tạo ra rủi ro bị trì hoãn nhưng đáng kể cho các nhà đầu tư. Các yếu tố kinh tế vĩ mô, đặc biệt là lãi suất, có ảnh hưởng đáng kể đến lĩnh vực REIT. Mặc dù lãi suất giảm thường mang lại lợi ích cho REIT bằng cách giảm chi phí vay và nâng cao sức hấp dẫn của lợi suất cổ tức, nhưng giai đoạn lãi suất tăng có thể gây áp lực. Chi phí tài chính tăng có thể làm giảm biên lợi nhuận và giảm sức hấp dẫn của các khoản phân phối REIT so với các tài sản phi rủi ro như Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Bối cảnh rộng hơn và hàm ý đối với An toàn cổ tức Khả năng dự đoán của Xếp hạng An toàn cổ tức của Seeking Alpha đã được ghi nhận rõ ràng. Trong lịch sử, 70.47% của tất cả các cổ phiếu được gán điểm "F" về An toàn cổ tức sau đó đã cắt giảm cổ tức của họ. Cụ thể hơn, 41.0% các cổ phiếu được xếp hạng F vào đầu năm 2023 đã tiến hành cắt giảm cổ tức trong vòng 12 tháng tiếp theo. Ngược lại, khuôn khổ này chỉ ra rằng việc sở hữu các cổ phiếu có Xếp hạng An toàn cổ tức mạnh mẽ (A+ đến B-) đã ngăn chặn hiệu quả 98.0% các đợt cắt giảm cổ tức trong giai đoạn thử nghiệm. Sự tương phản rõ rệt này làm nổi bật tầm quan trọng của việc phân tích tài chính nghiêm ngặt đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập. Các đặc điểm chính của các REIT an toàn hơn bao gồm xếp hạng tín dụng cấp đầu tư (ví dụ: A3/A-), các chỉ số đòn bẩy thấp (nợ trên EBITDA dưới 6.0x) và tỷ lệ chi trả FFO thận trọng, lý tưởng là dưới 75%. Ngoài ra, danh mục bất động sản chất lượng cao được cho thuê cho các đối tác có khả năng tín dụng tốt theo các thỏa thuận dài hạn mang lại sự ổn định. Các ví dụ về kỷ luật tài chính này bao gồm Realty Income (O), Mid-America Apartment Communities, và Prologis. Nhìn về phía trước: Sự giám sát chặt chẽ hơn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập Phân tích này đóng vai trò là một cảnh báo quan trọng đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập để thực hiện sự giám sát chặt chẽ hơn khi đánh giá các REIT lợi suất cao. Sự kết hợp của tỷ lệ chi trả không bền vững, FFO giảm và mức nợ cao, đặc biệt trong môi trường lãi suất hiện tại, cho thấy rằng việc cắt giảm cổ tức tiếp theo là một rủi ro hữu hình đối với các công ty được xác định. Các nhà đầu tư nên xem xét ngoài lợi suất cổ tức tiêu đề và đi sâu vào tình hình tài chính cơ bản của REIT. Việc giám sát chặt chẽ các xu hướng FFO, tỷ lệ bảo hiểm nợ và xếp hạng tín dụng sẽ rất cần thiết trong việc điều hướng bối cảnh hiện tại và bảo toàn vốn khi đối mặt với các "cạm bẫy" tiềm ẩn trong lĩnh vực REIT lợi suất cao.

Oct 10 2025, 20:39

Cổ phiếu Twist Bioscience tăng giá trong bối cảnh triển vọng tài chính cải thiện và tranh luận về định giá

Tổng quan về hiệu suất thị trường Twist Bioscience (TWST), một công ty nổi bật trong lĩnh vực sinh học tổng hợp và công cụ gen di truyền, đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình tăng 27.1% trong tháng qua. Diễn biến tăng giá này đã tái tạo sự quan tâm của các nhà đầu tư công nghệ sinh học, thúc đẩy việc kiểm tra kỹ lưỡng hơn về tình hình tài chính và triển vọng tương lai của công ty. Sự tăng vọt gần đây trái ngược với xu hướng thị trường rộng lớn hơn ở một số phân khúc của ngành công nghệ sinh học, làm nổi bật các yếu tố tích cực cụ thể đối với TWST. Chi tiết kết quả tài chính quý 3 năm tài chính 2025 Trong quý 3 năm tài chính 2025, kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, Twist Bioscience đã báo cáo hiệu quả tài chính mạnh mẽ vượt kỳ vọng. Công ty đã ghi nhận doanh thu kỷ lục 96.1 triệu USD, đánh dấu mức tăng 18% so với cùng kỳ năm trước và là quý tăng trưởng liên tiếp thứ mười. Một điểm nổi bật chính là sự cải thiện đáng kể về biên lợi nhuận gộp, đã tăng lên 53.4% trong quý 3 năm tài chính 25, so với 43.3% cùng kỳ năm ngoái. Sự mở rộng 10.1 điểm phần trăm này nhấn mạnh hiệu quả hoạt động được nâng cao. Tăng trưởng doanh thu được ghi nhận trên tất cả các phân khúc: doanh thu Sinh học tổng hợp (SynBio) tăng 7% lên 35.2 triệu USD, doanh thu Giải trình tự thế hệ tiếp theo (NGS) tăng 27% lên 55.3 triệu USD, và doanh thu Biopharma tăng 10% lên 5.6 triệu USD. Công ty cũng đã thu hẹp đáng kể khoản lỗ EBITDA điều chỉnh xuống (8.0) triệu USD trong quý 3 năm tài chính 25, một sự cải thiện đáng kể so với khoản lỗ (22.0) triệu USD trong cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực này đã khiến ban quản lý thu hẹp dự báo doanh thu cả năm tài chính 2025 xuống còn 374 triệu USD đến 376 triệu USD, ngụ ý mức tăng trưởng khoảng 19.7% ở điểm giữa so với cùng kỳ năm trước. Phân tích phản ứng thị trường và thay đổi chiến lược Phản ứng tích cực của thị trường đối với hiệu suất gần đây của TWST có thể được quy cho một số yếu tố quan trọng, chủ yếu là sự cải thiện đáng kể trong các chỉ số lợi nhuận và nỗ lực đa dạng hóa chiến lược. Sự mở rộng biên lợi nhuận gộp đáng kể được thúc đẩy bởi doanh thu tăng, đòn bẩy khối lượng và thời điểm đặt hàng thuận lợi cùng lợi ích kết hợp. CEO Emily Marine Leproust nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào trải nghiệm khách hàng, mở rộng danh mục sản phẩm và thâm nhập thị trường sâu hơn, bà nói: > "Trong quý 3 năm tài chính 2025, chúng tôi đã đạt được một quý doanh thu kỷ lục khác bằng cách tập trung vào việc cung cấp trải nghiệm khách hàng đặc biệt, mở rộng danh mục sản phẩm của chúng tôi và thâm nhập sâu hơn vào thị trường học thuật trong cả sinh học tổng hợp và NGS." CFO Adam Laponis tiếp tục giải thích về mức tăng biên lợi nhuận, lưu ý, "Biên lợi nhuận gộp cao hơn dự kiến ở mức 53.4%, chủ yếu do doanh thu tăng, đòn bẩy khối lượng cũng như một số lợi ích từ thời điểm đặt hàng và kết hợp sản phẩm." Hiệu quả hoạt động này một phần là kết quả của các khoản đầu tư vào các cơ sở như 'Nhà máy của Tương lai' ở Wilsonville, Oregon, một nhà máy sản xuất DNA tự động được thiết kế cho quy mô công nghiệp và hiệu quả chi phí. Quan trọng hơn, Twist Bioscience đã đa dạng hóa thành công cơ sở khách hàng của mình, hiện đang phục vụ hơn 3.500 khách hàng mà không có khách hàng nào chiếm hơn 10% doanh thu của công ty. Sự thay đổi chiến lược này giảm đáng kể rủi ro tập trung khách hàng, một mối lo ngại trước đây khi các thực thể lớn như Ginkgo Bioworks chiếm một phần đáng kể doanh thu của công ty. Các sản phẩm mở rộng của công ty, bao gồm Express Genes và một phân khúc Biopharma đang phát triển với 111 chương trình đang hoạt động, đang củng cố nền tảng doanh thu kiên cường này. Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa Khả năng của Twist Bioscience trong việc vượt qua các dự báo doanh thu và cải thiện biên lợi nhuận đã phân biệt nó trong bối cảnh công nghệ sinh học nơi nhiều đối thủ từ thời kỳ bùng nổ gen di truyền 2020–2021 đã hoạt động kém hiệu quả. Công ty đã chuyển đổi thành một doanh nghiệp có kỷ luật hơn, định hướng theo lợi nhuận. Tuy nhiên, con đường dẫn đến lợi nhuận bền vững không phải là không có thách thức. Mảng kinh doanh dữ liệu của công ty trong lịch sử đã là một gánh nặng, ảnh hưởng tiêu cực đến EBITDA điều chỉnh khoảng 5 triệu USD mỗi quý, cho thấy những bất hiệu quả hoạt động dai dẳng trong phân khúc đó. Bất chấp những khó khăn này, tâm lý của các nhà phân tích vẫn lạc quan. Xếp hạng đồng thuận "Mua" từ 10 nhà phân tích bao gồm 30% khuyến nghị "Mua mạnh" và 50% khuyến nghị "Mua". Các nhà phân tích Phố Wall đã đặt mục tiêu giá 48.50 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá hơn nữa so với giá cổ phiếu hiện tại. Mặc dù ước tính giá trị hợp lý nội bộ là 40 USD ngụ ý định giá thấp 20.3% so với giá hiện tại là 31.89 USD (tính đến thời điểm đánh giá), mục tiêu của nhà phân tích mang đến một triển vọng tích cực hơn. Nhìn về phía trước Ban quản lý Twist Bioscience đã công bố các mục tiêu tài chính rõ ràng cho các giai đoạn sắp tới. Công ty đặt mục tiêu đạt điểm hòa vốn EBITDA điều chỉnh vào cuối năm tài chính 2026. Mục tiêu này, cùng với việc tập trung đổi mới vào tăng tốc doanh thu hàng đầu và thực hiện thương mại, cho thấy sự dịch chuyển từ các cải thiện chủ yếu dựa trên biên lợi nhuận sang các sáng kiến tăng trưởng rộng hơn. Đối với quý 4 năm tài chính 2025, Twist dự kiến tổng doanh thu trong khoảng 96.0 triệu USD đến 98.0 triệu USD. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng của công ty trong việc giải quyết nhất quán các vấn đề lợi nhuận, đặc biệt trong mảng kinh doanh dữ liệu của mình, và duy trì chiến lược đa dạng hóa doanh thu. Mặc dù động lực hiện tại và hướng dẫn tài chính được cải thiện mang lại một triển vọng lạc quan thận trọng, môi trường tài trợ công nghệ sinh học rộng lớn hơn và tính chất thâm dụng vốn của phát triển sản phẩm vẫn là những yếu tố chính có thể ảnh hưởng đến hiệu suất và biến động tương lai của TWST.