Dầu ở mức 100 USD kích hoạt mô hình giảm leo thang có thể dự đoán được
Một mô hình rõ ràng đã xuất hiện từ cách Nhà Trắng xử lý xung đột Iran: giọng điệu diều hâu leo thang khi thị trường dầu mỏ bình lặng và đột ngột chuyển sang giảm leo thang khi giá gần đến ngưỡng quan trọng. Các nhà giao dịch quan sát thấy rằng khi dầu thô West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ tiếp cận mức 95 đến 100 USD mỗi thùng, giọng điệu của chính quyền sẽ mềm mỏng đáng kể. Hành vi này diễn ra sau một giai đoạn biến động mạnh khi dầu Brent đã tăng vọt trên 119 USD mỗi thùng vào ngày 9 tháng 3. Sự nhạy cảm chính trị bắt nguồn trực tiếp từ giá tiêu dùng trong nước, với giá xăng của Mỹ hiện đang gần mức 4 USD mỗi gallon gây thiệt hại về mặt chính trị, tăng hơn một phần ba kể từ khi xung đột bắt đầu.
Động thái "TACO" (Trump Always Chickens Out), một thuật ngữ được các nhà giao dịch tái sử dụng từ các đảo ngược chính sách trước đây, đã thiết lập hiệu quả một mức trần không chính thức cho giá dầu. Mặc dù sự gián đoạn nguồn cung biện minh cho mức định giá cao hơn, nhưng những người tham gia thị trường vẫn ngần ngại giữ các vị thế mua dài hạn trước những can thiệp bằng lời nói khó đoán của chính quyền, thường được định thời gian vào cuối tuần hoặc sau giờ thị trường để quản lý phản ứng giá.
Lợi suất 10 năm gần 4,5% làm tăng thêm sự biến động của thị trường
Ngoài dầu mỏ, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đóng vai trò là yếu tố kích hoạt quan trọng thứ hai đối với chính quyền. Khi nỗi sợ hãi lạm phát do dầu mỏ đẩy lợi suất chuẩn về phía 4,5%, Nhà Trắng trở nên rõ ràng lo lắng về chi phí vay của chính phủ ngày càng tăng. Lợi suất 10 năm đã tăng khoảng 0,4 điểm phần trăm trong tháng này lên mức cao nhất trong gần 12 tháng, phản ánh các điều kiện tài chính đang thắt chặt. Áp lực này có những hậu quả toàn cầu, với Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu báo hiệu một lập trường diều hâu hơn để chống lạm phát, làm dấy lên lo ngại về sự suy thoái toàn cầu. Sự nhạy cảm cực độ của thị trường đã được thể hiện rõ khi Chỉ số Công nghiệp Dow Jones ghi nhận ngày tốt nhất kể từ tháng 2 nhờ hy vọng giảm leo thang, nhưng các chỉ số toàn cầu như FTSE 100 lại sụt giảm mạnh sau những leo thang tiếp theo.
Phố Wall phát triển 'Chỉ số TACO' để dự báo các thay đổi chính sách
Với định hướng thị trường bị lời lẽ chính trị làm con tin, các nhà đầu tư đang vật lộn để điều hướng sự không chắc chắn. Để đáp lại, nhóm chiến lược đa tài sản của Deutsche Bank đã phát triển một "chỉ số áp lực" để dự báo khả năng điều chỉnh chiến lược từ chính quyền Trump. Chỉ số này, theo dõi tỷ lệ ủng hộ của Trump, kỳ vọng lạm phát, hiệu suất S&P 500 và lợi suất trái phiếu kho bạc, được cho là gần mức cao nhất kể từ khi ông trở lại nhiệm sở, báo hiệu khả năng cao về một sự thay đổi chính sách. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư đã chọn đứng ngoài cuộc. Như một CIO quỹ phòng hộ Bắc Mỹ đã nói, "Tất cả chúng tôi đều đang làm điều tương tự — không làm gì cả." Nguy cơ một bài đăng trên mạng xã hội duy nhất xóa sạch những khoản lãi hoặc lỗ đáng kể đã làm tê liệt các bàn giao dịch, khiến nhiều người chờ đợi một giải pháp dứt khoát trước khi cam kết vốn.
Edgen Stock·Mar 26 2026, 07:11