Fed New York: Người tiêu dùng và doanh nghiệp Mỹ gánh chịu thuế quan của Trump

Fed tuyên bố thuế quan "áp đảo" gây gánh nặng cho nền kinh tế Mỹ

Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York John Williams, phát biểu vào ngày 3 tháng 3 năm 2026, đã trực tiếp tuyên bố rằng gánh nặng kinh tế của thuế quan của Tổng thống Donald Trump "áp đảo" thuộc về các doanh nghiệp và người tiêu dùng Hoa Kỳ. Những nhận xét của ông, đi ngược lại những tuyên bố từ lâu của chính quyền rằng các quốc gia nước ngoài phải chịu chi phí, được dựa trên một nghiên cứu kinh tế cụ thể. Phân tích này chỉ ra rằng thuế nhập khẩu tăng được chuyển cho các công ty trong nước và, cuối cùng, cho các hộ gia đình Mỹ, thay vì được các nhà xuất khẩu ở các quốc gia khác hấp thụ.

Phân tích tạo ra xung đột, đặt biên lợi nhuận ngành vào rủi ro

Bình luận của quan chức Fed tạo ra một xung đột trực tiếp với quan điểm kinh tế của Nhà Trắng. Nhà kinh tế của Nhà Trắng Kevin Hassett trước đây đã bày tỏ sự phản đối mạnh mẽ đối với nghiên cứu mà Williams trích dẫn, cho rằng các tác giả của nó nên bị "kỷ luật". Sự bất đồng công khai này nhấn mạnh cuộc tranh luận gay gắt về việc ai thực sự trả tiền cho các chính sách thương mại của chính quyền. Đối với các nhà đầu tư, kết luận của Fed báo hiệu một rủi ro đáng kể đối với lợi nhuận của doanh nghiệp, đặc biệt là trong các lĩnh vực bán lẻ và sản xuất. Các ngành này rất nhạy cảm với chi phí nhập khẩu, và nếu phân tích của Fed là đúng, họ sẽ phải đối mặt với biên lợi nhuận bị siết chặt và nhu cầu của người tiêu dùng có khả năng giảm do giá cao hơn.