Nomura cảnh báo 'rủi ro kết thúc sự nghiệp' khi giá dầu biến động 7%

Giá dầu thô biến động 7% trong ngày, tách rời khỏi cổ phiếu

Những tin tức mâu thuẫn liên quan đến đề xuất ngừng bắn giữa Mỹ và Iran đã gây ra sự biến động cực độ trên thị trường năng lượng. Giá dầu thô WTI và Brent đã giảm tới 7% so với mức cao nhất sau các báo cáo ban đầu về một thỏa thuận tiềm năng. Tuy nhiên, các mức tăng đã bị xóa sạch sau khi Iran công khai từ chối đề xuất, với giá dầu phục hồi gần như toàn bộ khoản lỗ trong ngày khi kết thúc phiên. Diễn biến giá này làm nổi bật sự nhạy cảm cấp tính của thị trường đối với các diễn biến địa chính trị ở Trung Đông.

Một sự phân kỳ hiếm hoi giữa các loại tài sản đã đi kèm với sự hỗn loạn của thị trường dầu mỏ. Cổ phiếu và trái phiếu không phản ứng tiêu cực với sự phục hồi giá dầu. Chỉ số S&P 500 hiện đã duy trì mối tương quan nghịch với dầu thô WTI trong 17 ngày giao dịch liên tiếp, một bất thường thống kê lần cuối được thấy vào đầu năm 2022. Mặc dù các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đóng cửa ở mức cao hơn, nhưng tất cả các mức tăng trong ngày đều xảy ra trong vòng vài phút sau tin tức ngừng bắn, sau đó thị trường giao dịch đi ngang và không thể phá vỡ các ngưỡng kháng cự kỹ thuật quan trọng.

Các chiến lược gia hàng đầu cảnh báo 'Rủi ro kết thúc sự nghiệp', khuyên nắm giữ tiền mặt

Đáp lại các điều kiện hỗn loạn, chiến lược gia Charlie McElligott của Nomura đã đưa ra một cảnh báo gay gắt rằng sự hội tụ của các rủi ro vĩ mô đã tạo ra một môi trường "kết thúc sự nghiệp" cho các nhà giao dịch. Ông lưu ý rằng điều này đã dẫn đến trạng thái "tê liệt", khi các nhà đầu tư khó có thể giữ các vị thế mua hoặc bán. McElligott đã trích dẫn nhiều áp lực, bao gồm sự hoài nghi rộng rãi về một giải pháp ngoại giao nhanh chóng, xu hướng việc làm ở Mỹ xấu đi và căng thẳng gia tăng trên thị trường tín dụng tư nhân.

Nhà phân tích Shreeti Kapa của Goldman Sachs cũng chia sẻ quan điểm thận trọng, tuyên bố rằng "tiền mặt là vua" trong môi trường rủi ro nhị phân hiện tại. Bà lập luận rằng với phí bảo hiểm rủi ro cổ phiếu gần bằng 0 và định giá ở mức cao lịch sử, việc nắm giữ tiền mặt là một "vị thế bất đối xứng hợp lý". Theo Kapa, các nhà đầu tư hy sinh rất ít lợi nhuận kỳ vọng trong khi có được sự linh hoạt đáng kể để triển khai vốn một khi sự không chắc chắn tan biến. Quan điểm này được củng cố bởi nghiên cứu rộng hơn của Goldman lưu ý rằng Chỉ số MSCI World đã giảm khoảng 7% kể từ khi xung đột bắt đầu và trái phiếu truyền thống có thể không đủ khả năng đệm cho các danh mục đầu tư chống lại một sự điều chỉnh cổ phiếu sâu hơn.