NIO đạt xếp hạng 'Tăng tỷ trọng', mục tiêu 50.59 HKD từ Guotai Haitong

NIO dự kiến có lợi nhuận lần đầu vào Q4/2025 nhờ lượng giao hàng kỷ lục

Chứng khoán Guotai Haitong đã bắt đầu đưa tin về nhà sản xuất xe điện NIO-SW (09866) vào ngày 24 tháng 2 năm 2026, gán xếp hạng "Tăng tỷ trọng" và đặt mục tiêu giá 50.59 HKD. Triển vọng tăng giá này phụ thuộc vào dự báo của công ty rằng NIO sẽ đạt lợi nhuận quý đơn lẻ đầu tiên vào Q4/2025. Dự báo này được hỗ trợ bởi lượng giao hàng kỷ lục 125.000 xe trong quý đó, tăng 72% so với cùng kỳ năm trước. Báo cáo của nhà phân tích dự đoán lợi nhuận hoạt động điều chỉnh sẽ nằm trong khoảng từ 700 triệu đến 1,2 tỷ nhân dân tệ cho giai đoạn này, báo hiệu một bước ngoặt quan trọng trong hiệu suất tài chính của công ty.

Các mẫu xe có biên lợi nhuận cao và dòng sản phẩm mới sẽ thúc đẩy tăng trưởng năm 2026

Con đường dẫn đến lợi nhuận đang được mở ra bằng một sự chuyển đổi chiến lược sang các mẫu xe có biên lợi nhuận cao hơn. Ví dụ, mẫu ES8 cao cấp chiếm 32% tổng doanh số bán hàng trong Q4/2025, giúp tăng lợi nhuận chung. Chiến lược đa thương hiệu của công ty cũng cho thấy kết quả mạnh mẽ, với thương hiệu NIO chính giao 67.000 chiếc, thương hiệu Ledao (Onvo) giao 38.000 chiếc và thương hiệu Firefly giao 19.000 chiếc. Trong tương lai, NIO có kế hoạch mở rộng ma trận sản phẩm vào năm 2026 với các mẫu xe mới như NIO ES9, NIO ES7 và Ledao L80. Việc mở rộng này củng cố dự báo doanh thu 130,6 tỷ nhân dân tệ của Guotai Haitong cho năm 2026.

Định giá được đặt ở 0.85 lần P/S khi đầu tư công nghệ trưởng thành

Mục tiêu giá 50.59 HKD của Guotai Haitong được lấy từ bội số giá trên doanh thu (P/S) năm 2026 là 0.85 lần, một mức định giá phản ánh niềm tin vào chiến lược dài hạn của công ty. Báo cáo nhấn mạnh rằng các khoản đầu tư đáng kể của NIO vào công nghệ độc quyền toàn diện – bao gồm chip lái xe thông minh tự phát triển và hệ điều hành toàn xe – đang bước vào "giai đoạn thu hoạch". Lợi thế công nghệ này dự kiến sẽ tăng cường khả năng cạnh tranh của sản phẩm và chuyển thành tăng trưởng doanh số bền vững, biện minh cho mức định giá hướng tới tương lai này.