Lợi suất 10 năm đạt 4.46%, Ned Davis chuyển sang tiền mặt
Công ty nghiên cứu Ned Davis Research đã hạ cấp phân bổ cổ phiếu vào ngày 27 tháng 3 năm 2026, khuyên nên chuyển đổi chiến lược sang tiền mặt. Công ty trực tiếp cho rằng động thái này là do tác động tiêu cực của lợi suất trái phiếu tăng đối với định giá cổ phiếu. Lập trường phòng thủ này phản ánh một môi trường vĩ mô đang xấu đi, nơi thị trường thu nhập cố định đang báo hiệu rủi ro gia tăng đối với cổ phiếu.
Cảnh báo được đưa ra khi lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ tăng lên 4.46%, mức cao nhất kể từ tháng 7. Sự tăng vọt lợi suất này là hệ quả trực tiếp của căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông, đã đẩy các nhà đầu tư đến các tài sản trú ẩn an toàn và làm tăng lo ngại về lạm phát.
Dầu vượt 103 USD, các tổ chức cũng thận trọng
Lập trường thận trọng từ Ned Davis không phải là một sự kiện đơn lẻ mà là một phần của xu hướng rút lui rộng rãi hơn khỏi rủi ro cổ phiếu của các tổ chức. Citigroup cũng đã cắt giảm tổng mức độ tiếp xúc với cổ phiếu xuống mức trung lập, cho rằng “tín hiệu rủi ro vĩ mô tiêu cực của cổ phiếu” đã được kích hoạt. Tương tự, Goldman Sachs đã hạ cấp cổ phiếu Ấn Độ xuống “tỷ trọng thị trường”, với lý do ảnh hưởng của giá dầu thô cao hơn.
Những thay đổi chiến lược này là phản ứng trước việc giá dầu thô Brent tăng vọt trên 103 USD một thùng. Sự gia tăng chi phí năng lượng đang tạo ra những rào cản trực tiếp đối với lợi nhuận của doanh nghiệp, như đã được chứng minh khi Carnival Corporation cắt giảm dự báo lợi nhuận năm 2026 do giá nhiên liệu cao hơn, khiến cổ phiếu của họ giảm khoảng 4%. Chỉ số công nghiệp Dow Jones đã giảm hơn 600 điểm khi xung đột và giá dầu khiến các nhà đầu tư lo lắng.
Nhà đầu tư ưu tiên hàng hóa hơn công nghệ và trái phiếu
Với việc lợi suất tăng khiến cả cổ phiếu và trái phiếu đồng loạt giảm, đa dạng hóa danh mục đầu tư truyền thống đã không thể cung cấp một lớp đệm. Các nhà đầu tư hiện đang ưu tiên các tài sản hữu hình và các ngành phòng thủ. Theo Chhad Aul, CIO tại SLGI Asset Management, dầu đã là công cụ phòng ngừa hiệu quả nhất trong suốt cuộc xung đột.
Các nhà quản lý danh mục đầu tư đang ngày càng giảm tỷ trọng cổ phiếu công nghệ và tiêu dùng không thiết yếu, đồng thời tăng mức độ tiếp xúc với hàng hóa, cổ phiếu tài nguyên và các ngành phòng thủ như hàng tiêu dùng thiết yếu và chăm sóc sức khỏe. Chiến lược “đòn bẩy” này nhằm mục đích bảo vệ chống lại lạm phát và biến động, đồng thời tránh các ngành dễ bị tổn thương nhất bởi suy thoái kinh tế và những ngành, như công nghệ, đang đối mặt với những câu hỏi về khả năng sinh lời của các khoản đầu tư AI.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 18:20