Nebius Group N.V. (纳斯达克：NBIS) 宣布与微软 (纳斯达克：MSFT) 达成一项数十亿美元的协议，为其提供人工智能基础设施，导致 Nebius 股价大幅上涨，并凸显出对专业人工智能计算能力日益增长的需求。

科技板块在重大人工智能基础设施协议后获得增长

U.S. equities saw a notable uplift in the technology sector on September 9th, driven by a significant announcement in the artificial intelligence (AI) infrastructure space. Nebius Group N.V. (纳斯达克：NBIS)，一家人工智能基础设施提供商，透露已与 微软 (纳斯达克：MSFT) 达成一项数十亿美元的协议，为其提供专用人工智能计算能力。该消息推动 Nebius 股价大幅上涨，表明投资者对迅速扩张的人工智能领域充满信心。

协议详情

根据这项多年期协议的条款，Nebius 将从其位于新泽西州维恩兰的新数据中心向 微软 提供专用的 GPU 云基础设施容量，初步部署预计将于今年晚些时候开始。这项变革性交易的基准价值在五年内达到 174 亿美元。该协议还包括 微软 购买额外服务或容量的选择权，这可能使合同总价值增加到 194 亿美元。这项合作计划将持续到 2031 年，为 Nebius 提供近十年的稳健和稳定的收入来源。

为了促进必要的扩张并履行合同承诺，Nebius 制定了融资策略。公司打算利用直接来自协议的现金流，并以合同为抵押获得债务，从而利用 微软 的信用质量。此外，Nebius 宣布计划通过双重发行筹集额外资金，包括 10 亿美元 的 A 类股票公开发售和 20 亿美元 的可转换优先票据私募。更新后的融资计划显示，Nebius 正在寻求发行两系列总计 27.5 亿美元 的可转换票据：13.75 亿美元 2030 年到期的 1% 可转换票据和 13.75 亿美元 2032 年到期的 2.75% 可转换票据。这些资金将用于购置必要的硬件、扩展数据中心规模以及一般公司用途。

市场反应与分析

市场对这一消息反应热烈。Nebius Group 股价在9月9日上涨 49.42%，收盘价为 95.72 美元。这一显著的单日波动伴随着异常的交易量，超过 8800 万 股易手，这一数字几乎是其日均交易量的九倍。此次上涨进一步增强了 Nebius 令人印象深刻的年初至今表现，其股价已上涨 245%。

对于 微软 而言，这一战略伙伴关系解决了扩展人工智能云容量的关键需求，而无需直接在其资产负债表上产生大量资本支出。通过与 Nebius 等专业提供商进行表外安排，微软 可以获得必要的 GPU 基础设施，这对于支持其广泛的人工智能计划和在快速发展的人工智能领域保持竞争优势至关重要。该交易凸显了人工智能行业对高性能计算资源日益增长的强烈需求，不仅使 Nebius 受益，也可能使其他专业基础设施提供商受益。

更广阔的背景和影响

这项协议的规模对 Nebius 而言是变革性的。从财务影响的角度来看，174 亿美元 合同的基准价值显著超过了 Nebius 在公告前一天的约 151 亿美元 的总市值。该交易也使公司自身雄心勃勃的 2025 财年全年年化运行率 (ARR) 指导值 9 亿 至 11 亿美元 相形见绌。这份单一合同提供了大量的收入储备，从根本上重塑了 Nebius 的财务轨迹，在五年内每年可带来超过 35 亿美元 的收入。

这项协议进一步突显了一个更广泛的市场趋势：面临人工智能容量限制的超大规模云提供商正越来越多地转向专业的人工智能基础设施提供商。通过与外部提供商签订长期合同来获得专用容量的模式，提供了一种灵活且资本高效的方法来满足对人工智能计算日益增长的需求。

专家评论

市场分析师对这一消息普遍持积极态度。BWS Financial 等公司已将 NBIS 的目标价上调至 130 美元，而高盛和 D.A. Davidson 则重申了对该股票的“买入”评级。D.A. Davidson 的分析师 Gil Luria 在评论此类安排的财务影响时表示：

"我们认为趋势很明显——资本支出正在减少，而通过外部债务进行表外安排是前进的方向。"

这一观点强调了基础设施提供商和超大规模客户在此类合作中的战略优势。

展望未来

这项里程碑式协议的成功执行将成为投资者关注的重点。新泽西数据中心的及时建设以及为 微软 有效部署专用 GPU 容量将是未来几个季度需要关注的关键指标。Nebius 已表示打算与其他科技公司和人工智能实验室寻求额外合同，这表明在蓬勃发展的人工智能基础设施市场中存在进一步的扩张机会。公司到 2026 年底获得超过 1 GW 电力的长期目标，进一步说明了其在这一高需求领域雄心勃勃的增长轨迹。