Nebius Group ha asegurado un importante acuerdo de cinco años con Microsoft Corp. para suministrar capacidad de infraestructura equipada con GPU, valorado en hasta 19.400 millones de dólares, lo que ha provocado un aumento sustancial de las acciones de Nebius en operaciones extendidas y subraya la creciente demanda de infraestructura de IA.

Los mercados de valores de EE. UU. experimentaron un desarrollo notable en el sector tecnológico cuando Nebius Group (NASDAQ:NBIS), un proveedor de infraestructura de inteligencia artificial (IA), anunció un acuerdo histórico con Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT). Esta asociación estratégica, que podría valer hasta 19.400 millones de dólares, impulsó las acciones de Nebius a ganancias significativas, lo que subraya la intensa demanda de recursos informáticos de alto rendimiento en el floreciente panorama de la IA.

El evento en detalle

El 9 de septiembre, Nebius Group reveló un acuerdo de cinco años con Microsoft para el suministro de infraestructura de nube GPU dedicada. El núcleo del acuerdo está valorado en 17.400 millones de dólares, con una cláusula para que Microsoft adquiera 2.000 millones de dólares adicionales en servicios o capacidad, lo que podría aumentar el valor total a 19.400 millones de dólares. Este compromiso sustancial, que se extiende hasta 2031, posiciona a Nebius para suministrar potencia informática crítica desde su nuevo centro de datos construido específicamente en Vineland, Nueva Jersey, con implementaciones programadas para ocurrir en tramos a lo largo de 2025 y 2026.

Análisis de la reacción del mercado

El mercado reaccionó con un optimismo significativo al anuncio. Las acciones de Nebius experimentaron un aumento sustancial, subiendo un 49,42% para cerrar en 95,72 dólares el 9 de septiembre. Este avance dramático estuvo acompañado de un volumen de negociación extraordinario, con más de 88 millones de acciones cambiando de manos, casi nueve veces el promedio diario, lo que refleja una fuerte convicción de los inversores. La escala del acuerdo, con su valor base de 17.400 millones de dólares, superó notablemente la capitalización de mercado total de Nebius de aproximadamente 15.100 millones de dólares antes de la noticia, y eclipsa significativamente la ambiciosa guía de la propia compañía para 2025 de una tasa de ejecución anualizada de 900 millones a 1.100 millones de dólares. Este contrato único remodela fundamentalmente la trayectoria financiera de Nebius al proporcionar un flujo de ingresos excepcionalmente claro y estable durante casi una década.

Para Microsoft, el acuerdo representa una maniobra estratégica para asegurar recursos informáticos de IA esenciales en medio de una demanda creciente. Al arrendar capacidad de GPU a Nebius, Microsoft puede expandir sus servicios en la nube sin incurrir en gastos de capital adicionales directamente en su balance, una medida consistente con la indicación anterior de su directora financiera Amy Hood sobre las limitaciones de capacidad esperadas hasta finales de 2025.

Contexto e implicaciones más amplios

El acuerdo Nebius-Microsoft destaca varias tendencias clave en el sector tecnológico. Subraya la creciente demanda de potencia informática de alto rendimiento, particularmente unidades de procesamiento de gráficos (GPU), impulsada por el panorama competitivo de la IA generativa. El acuerdo también señala un cambio más amplio en las estrategias financieras corporativas, favoreciendo los acuerdos fuera de balance para grandes proyectos de infraestructura.

Desde que regresó a los mercados públicos en Nasdaq en octubre de 2024, las acciones de Nebius han ganado un impresionante 350%. Si bien el anuncio proporcionó un impulso para el sector más amplio de la infraestructura de IA, la reacción del mercado fue muy específica para Nebius, con competidores como CoreWeave (NASDAQ:CRWV) viendo una ganancia más modesta del 7,1% el mismo día. Esto indica que los inversores ven esto como una victoria transformadora para Nebius, solidificando su posición como una nueva fuerza crítica en el panorama global de la infraestructura de IA.

Comentarios de expertos

Los analistas han comenzado a reevaluar las perspectivas de Nebius a la luz del acuerdo. Con respecto a la estructura financiera del acuerdo, el analista de D.A. Davidson Gil Luria señaló la tendencia emergente:

Creemos que la tendencia es clara: el gasto de capital está obsoleto y los acuerdos fuera de balance con deuda externa son el camino a seguir.

Esta perspectiva enfatiza la ingeniería financiera empleada para facilitar la rápida expansión de la infraestructura en una industria intensiva en capital.

Mirando hacia el futuro

Para apoyar la rápida expansión necesaria para cumplir el contrato con Microsoft y capitalizar su nueva posición en el mercado, Nebius ha anunciado planes para recaudar capital significativo. Esto incluye una venta pública de 1.000 millones de dólares de sus acciones de Clase A y una colocación privada de 2.000 millones de dólares en notas senior convertibles. Con 1.680 millones de dólares en efectivo en su balance al final del segundo trimestre, Nebius está llevando a cabo estos esfuerzos de financiación desde una posición de fortaleza, con el objetivo de financiar un hipercrecimiento y asegurar su ambicioso objetivo de más de 1 GW de energía para finales de 2026. Arkady Volozh, fundador y CEO de Nebius, expresó confianza en el crecimiento futuro, declarando:

Esperamos asegurar importantes contratos comprometidos a largo plazo con laboratorios de IA líderes y grandes empresas tecnológicas. Me complace anunciar el primero de estos contratos, y creo que vendrán más.

La ejecución exitosa de la construcción del centro de datos de Vineland y el despliegue de capacidad para Microsoft serán métricas clave que los inversores deberán monitorear en los próximos trimestres, ya que Nebius busca convertir este acuerdo histórico en un liderazgo de mercado sostenido en el sector de la nube de IA.