MUFG đàm phán nâng cao để mua 20% cổ phần Shriram Finance giữa lúc mở rộng thị trường Ấn Độ

Tập đoàn Tài chính Mitsubishi UFJ theo đuổi cổ phần chiến lược tại Shriram Finance

Các báo cáo cho thấy Tập đoàn Tài chính Mitsubishi UFJ (MUFG) của Nhật Bản, một trong những tổ chức ngân hàng lớn nhất thế giới, đang tham gia vào các cuộc thảo luận nâng cao để mua lại 20% cổ phần tại Shriram Finance Ltd., một công ty tài chính phi ngân hàng (NBFC) nổi bật của Ấn Độ. Giao dịch được đề xuất trị giá khoảng 23.200 crore rupee (2,61 tỷ USD).

Chi tiết đầu tư và phản ứng thị trường

Khoản đầu tư tiềm năng của MUFG được cấu trúc dưới dạng phát hành sơ cấp thông qua phân bổ ưu đãi, cho thấy việc rót vốn trực tiếp vào Shriram Finance thay vì bán thứ cấp các cổ phiếu hiện có. Cả hai bên được cho là đã ký một thỏa thuận độc quyền, cho thấy các cuộc đàm phán đang ở giai đoạn nâng cao. Hơn nữa, các nguồn tin cho rằng MUFG có thể xem xét tăng tỷ lệ sở hữu của mình lên quyền kiểm soát theo thời gian.

Sau các báo cáo ban đầu về thỏa thuận sắp tới, cổ phiếu của Shriram Finance (SHRIRAMFIN.BO) đã có một bước tiến đáng kể, đóng cửa ở mức 648,80 rupee vào ngày 1 tháng 10 năm 2025, tăng +5,26%. Sự lạc quan của thị trường này diễn ra sau mức tăng gần 4% vào ngày 30 tháng 9. Tuy nhiên, Shriram Finance đã đưa ra một hồ sơ trao đổi vào ngày 30 tháng 9, nói rằng công ty "không biết về bất kỳ đợt bán cổ phần đa số tiềm năng nào của bất kỳ cổ đông nào và không có cổ đông nào tiếp cận công ty hoặc bày tỏ ý định bán bất kỳ cổ phiếu nào mà họ nắm giữ trong công ty." Mặc dù có sự phủ nhận chính thức này liên quan đến việc bán cổ phần đa số, phản ứng của thị trường đã phản ánh những tác động tích cực được cảm nhận từ khoản đầu tư nước ngoài đáng kể.

Cơ sở chiến lược và ý nghĩa ngành

Việc MUFG theo đuổi cổ phần tại Shriram Finance nhấn mạnh một sự thay đổi chiến lược rộng lớn hơn hướng tới các thị trường mới nổi có tốc độ tăng trưởng cao, đặc biệt là hệ sinh thái tín dụng đang mở rộng của Ấn Độ. Đối với MUFG, động thái này đại diện cho sự đa dạng hóa quốc tế hơn nữa của các luồng doanh thu trong bối cảnh thị trường nội địa Nhật Bản đang trưởng thành. Gã khổng lồ tài chính Nhật Bản nhằm mục đích tận dụng tăng trưởng tín dụng dự kiến 15% của Ấn Độ.

Đối với Shriram Finance, khoản đầu tư này sẽ cung cấp một lượng vốn đáng kể để hỗ trợ các kế hoạch tăng trưởng đầy tham vọng của công ty, bao gồm việc mở rộng 20% tài sản quản lý (AUM) lên 3,26 lakh crore rupee vào năm tài chính 2027. Nguồn vốn này sẽ được dành riêng cho việc tài trợ cho vay MSME (Doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa) và xe điện (EV). Ngoài vốn, Shriram Finance còn được hưởng lợi từ chuyên môn công nghệ của MUFG, đặc biệt là trong lĩnh vực cho vay kỹ thuật số, và uy tín toàn cầu được nâng cao, điều này có thể hỗ trợ các nỗ lực trong tương lai như chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng.

Giao dịch tiềm năng này, nếu được hoàn tất, sẽ đánh dấu khoản đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) lớn nhất vào một NBFC của Ấn Độ cho đến nay. Nó báo hiệu sự gia tăng quan tâm của nước ngoài vào lĩnh vực tài chính của Ấn Độ, được hỗ trợ bởi dòng vốn FDI tăng lên (tăng 20% vào năm 2025) và các chính sách nới lỏng từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ. Ngành NBFC của Ấn Độ được dự kiến sẽ đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 7% từ năm 2024 đến năm 2033, đạt ước tính 1,6 nghìn tỷ USD.

Hiệu suất tài chính và triển vọng tăng trưởng của Shriram Finance

Shriram Finance, NBFC lớn thứ hai của Ấn Độ sau Bajaj Finance, chuyên phục vụ các phân khúc bán lẻ chưa được phục vụ đầy đủ trên các lĩnh vực tài chính xe cộ, cho vay MSME, cho vay cá nhân và cho vay vàng. Tính đến tháng 6 năm 2025, AUM của công ty đạt 2,72 lakh crore rupee, đại diện cho mức tăng trưởng 17% so với cùng kỳ năm trước. Xe thương mại chiếm 45% danh mục cho vay của công ty, xe khách 22% và MSME 14%.

Công ty đã báo cáo lợi nhuận riêng lẻ là 21,56 tỷ rupee trong quý 1 năm tài chính 2026, tăng 8,8% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù con số này hơi thấp hơn ước tính của các nhà phân tích. Thu nhập lãi thuần (NII) tăng 10,3% lên 5.773 crore rupee, trong khi lợi nhuận hoạt động 4.192 crore rupee cũng không đạt kỳ vọng của thị trường. Chất lượng tài sản được cải thiện, với các khoản nợ xấu ròng (NPA) giảm xuống 2,57% từ 2,71% một năm trước đó.

Bối cảnh rộng hơn về đầu tư của Nhật Bản vào Ấn Độ

Sự quan tâm của MUFG đối với Shriram Finance phù hợp với xu hướng ngày càng tăng của các tổ chức tài chính Nhật Bản tìm kiếm cơ hội sinh lợi cao bên ngoài thị trường nội địa trưởng thành của họ. Các ngân hàng lớn của Nhật Bản đang ngày càng chuyển hướng sang Ấn Độ, được thúc đẩy bởi tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ của đất nước (dự kiến 6,2% vào năm 2025 và 6,3% vào năm 2026 bởi Quỹ Tiền tệ Quốc tế) và nhu cầu vay mượn mạnh mẽ. Nhật Bản đã công bố kế hoạch tăng gấp đôi mục tiêu đầu tư khu vực tư nhân vào Ấn Độ lên 10 nghìn tỷ yên (68 tỷ USD) trong thập kỷ tới. Dòng vốn Nhật Bản này dự kiến sẽ tăng cường đáng kể khả năng tiếp cận vốn trong hệ sinh thái tài chính của Ấn Độ.

Các khoản đầu tư đáng kể trước đây của Nhật Bản bao gồm khoản đầu tư 1,58 tỷ USD của Sumitomo Mitsui Financial Group vào Yes Bank vào năm 2025 và việc Mizuho Financial Group mua lại 15% cổ phần trong Kisetsu Saison Finance (India) Pvt. Ltd. vào năm 2024. Những động thái này làm nổi bật tầm quan trọng chiến lược của thị trường Ấn Độ đối với các nhà đầu tư tài chính toàn cầu, đặc biệt là trong các ngành NBFC và tín dụng bán lẻ.

Triển vọng

Khoản đầu tư tiềm năng của MUFG vào Shriram Finance nhấn mạnh sự hấp dẫn ngày càng tăng của lĩnh vực tài chính Ấn Độ đối với vốn quốc tế. Mặc dù việc Shriram Finance phủ nhận việc bán cổ phần đa số tạo ra một yếu tố không chắc chắn, nhưng cơ sở chiến lược cơ bản cho một mối quan hệ đối tác như vậy vẫn rất hấp dẫn đối với cả hai thực thể. Các yếu tố chính cần theo dõi trong những tuần tới bao gồm xác nhận chính thức từ một trong hai bên, làm rõ thêm các điều khoản của thỏa thuận độc quyền và bất kỳ trở ngại pháp lý tiềm năng nào. Các tác động rộng lớn hơn đối với ngành NBFC của Ấn Độ và các xu hướng đầu tư liên tục của Nhật Bản vào Ấn Độ cũng sẽ được theo dõi chặt chẽ, vì liên minh chiến lược này có thể thúc đẩy hòa nhập tài chính và định hình lại động lực cạnh tranh trong thị trường.