Morgan Stanley cắt giảm dự báo điện thoại thông minh 15% do chi phí bộ nhớ tăng

Dự báo cắt giảm 15% khi chi phí bộ nhớ ảnh hưởng đến các nhà sản xuất OEM Android

Morgan Stanley đã cắt giảm mạnh 15% dự báo số lượng điện thoại thông minh toàn cầu năm 2026, điều chỉnh dự báo xuống còn 1,1 tỷ chiếc. Báo cáo, được công bố vào ngày 20 tháng 3, xác định sự gia tăng mạnh mẽ của chi phí bộ nhớ là nguyên nhân chính cho việc hạ cấp này. Ngân hàng dự đoán rằng hầu hết các nhà sản xuất điện thoại thông minh sẽ chuyển các chi phí linh kiện cao hơn này sang người tiêu dùng. Chiến lược này dự kiến sẽ gây ra tình trạng thiếu hụt nhu cầu đáng kể, đặc biệt đối với điện thoại thông minh Android, mà người dùng cuối nhạy cảm hơn về giá cả.

Áp lực thị trường đối với hệ sinh thái Android đã thể hiện rõ trong chuỗi cung ứng của nó. Nhà cung cấp chính Qualcomm (QCOM) đã chứng kiến cổ phiếu của mình giảm 24% từ đầu năm 2026 đến nay, với nhiều nhà phân tích đánh giá cổ phiếu này là "Bán" do những khó khăn trong ngành điện thoại thông minh. Phản ánh triển vọng bi quan này đối với các công ty tập trung vào Android, Morgan Stanley đã hạ cấp cả TRANSSION HOLDINGS và SUNNY OPTICAL xuống "Equalweight".

Apple đi ngược xu hướng với tăng trưởng doanh số 23% tại Trung Quốc

Trái ngược hoàn toàn với sự suy giảm của thị trường chung, Apple đã thể hiện sức mạnh đáng kể. Doanh số iPhone tại Trung Quốc đã tăng 23% so với cùng kỳ năm trước trong chín tuần đầu năm 2026, một giai đoạn mà thị trường điện thoại thông minh tổng thể của Trung Quốc đã giảm 4%. Hiệu suất vượt trội này làm nổi bật vị thế thị trường độc đáo và chiến lược thực thi của Apple.

Thành công của Apple được cho là nhờ sự kết hợp giữa các chương trình giảm giá thương mại điện tử chiến lược và việc hãng được đưa vào các chương trình trợ cấp của chính phủ nhằm thúc đẩy mua sắm thiết bị điện tử. Không giống như các đối thủ cạnh tranh như OPPO và Vivo, vốn đã công bố tăng giá, Apple đang chọn cách hấp thụ một phần áp lực lợi nhuận từ chi phí bộ nhớ tăng cao. Cách tiếp cận này, được hỗ trợ bởi quản lý chuỗi cung ứng mạnh mẽ của hãng, cho phép công ty duy trì giá cả ổn định và chiếm thị phần.

Nhà đầu tư ưu ái các nhà cung cấp của Apple khi thị trường phân hóa

Sự phân hóa giữa Apple và phần còn lại của thị trường đang định hình chiến lược đầu tư. Báo cáo của Morgan Stanley rõ ràng ủng hộ các công ty có mối liên hệ đáng kể với hoạt động kinh doanh của Apple. Ngân hàng này duy trì xếp hạng "Overweight" đối với AAC Technologies và BYD Electronic, giảm mục tiêu giá của họ nhưng coi vai trò của họ trong hệ sinh thái Apple là một lợi thế quan trọng.

Tâm lý này tạo ra một sự phân chia rõ ràng cho các nhà đầu tư: các công ty gắn liền với hệ sinh thái kiên cường của Apple được xem là vị thế phòng thủ, trong khi những công ty phụ thuộc vào thị trường Android rộng lớn hơn phải đối mặt với sự không chắc chắn đáng kể. Dữ liệu thị trường phản ánh sự phân chia này, với sự quan tâm bán khống lớn được ghi nhận vào ngày 20 tháng 3 lúc 16:25 UTC+8 đối với các nhà sản xuất tập trung vào Android như XIAOMI-W, với khối lượng bán khống đạt 4,25 tỷ USD.