Morgan Stanley Bảo vệ mục tiêu S&P 500 là 7.800, viện dẫn sự ổn định của giá dầu

Edgen Stock·Mar 02 2026, 14:01

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Điểm chính

Nhà phân tích trưởng Mike Wilson của Morgan Stanley khẳng định rằng đợt tăng giá của thị trường chứng khoán Mỹ khó có thể bị chệch hướng bởi cuộc xung đột địa chính trị gần đây ở Trung Đông. Ông lập luận rằng tiền lệ lịch sử cho thấy những sự kiện như vậy thường là những gián đoạn thị trường ngắn hạn, với mối đe dọa chính là sự tăng vọt lớn và bền vững của giá dầu, điều mà vẫn chưa xảy ra.

Khả năng phục hồi lịch sử: Chỉ số S&P 500 trong lịch sử đã ghi nhận mức tăng trung bình 2%, 6% và 8% trong một, sáu và mười hai tháng sau các cú sốc địa chính trị lớn.
Yếu tố kích hoạt giá dầu: Wilson xác định mức tăng 75% đến 100% so với cùng kỳ năm trước của giá dầu, kết hợp với giai đoạn cuối của chu kỳ kinh tế, là điều kiện cần thiết cho một thị trường giá xuống.
Triển vọng tăng giá vẫn còn: Với giá dầu tăng khiêm tốn 8% so với cùng kỳ năm trước, Morgan Stanley duy trì mục tiêu cuối năm cho S&P 500 là 7.800, khuyến nghị lĩnh vực chăm sóc sức khỏe để phòng thủ.

S&P 500 lịch sử tăng 8% trong vòng một năm sau các cú sốc địa chính trị

Căng thẳng gần đây ở Trung Đông đã gây ra một đợt đổ xô tìm kiếm tài sản an toàn trong ngắn hạn có thể dự đoán được, nhưng phân tích lịch sử từ Morgan Stanley cho thấy tác động lên cổ phiếu Mỹ có thể chỉ thoáng qua. Nhà phân tích trưởng Mike Wilson lưu ý rằng, trung bình, S&P 500 đã phục hồi và tăng khoảng 2%, 6% và 8% trong một, sáu và mười hai tháng sau các sự kiện như vậy. Ngoại lệ chính của mô hình này là Cuộc chiến Yom Kippur năm 1973, vốn nghiêm trọng vì nó đã gây ra một cú sốc lớn về nguồn cung dầu, đẩy nền kinh tế vào suy thoái. Tiền lệ này xác lập sự ổn định giá dầu là biến số quan trọng quyết định quỹ đạo của thị trường, chứ không phải bản thân sự kiện địa chính trị.

Thị trường giá xuống đòi hỏi giá dầu tăng vọt 75-100%

Một thị trường giá xuống bền vững đòi hỏi một sự kết hợp cụ thể các yếu tố hiện không có, theo khuôn khổ của Wilson. Yếu tố kích hoạt chính sẽ là sự tăng giá dầu hàng năm một cách mạnh mẽ và bền vững, dao động từ 75% đến 100%. Hơn nữa, cú sốc giá này cần phải xảy ra vào cuối chu kỳ tăng trưởng kinh tế để gây ra thiệt hại tối đa. Hiện tại, Mỹ được coi là đang ở trong "môi trường đầu chu kỳ" với sự phục hồi lợi nhuận đang tăng tốc. Với sự thay đổi giá dầu hàng năm ở mức khiêm tốn 8%, các điều kiện cho một đợt suy thoái cơ cấu không được đáp ứng, cho thấy bất kỳ đợt điều chỉnh thị trường nào cũng sẽ là một đợt giảm tạm thời chứ không phải là sự đảo ngược xu hướng.

Morgan Stanley duy trì mục tiêu S&P 500 là 7.800

Dựa trên phân tích rằng các điều kiện hiện tại không gây ra mối đe dọa hệ thống, Morgan Stanley đang tái khẳng định mục tiêu giá cuối năm cho S&P 500 là 7.800. Xung đột gần đây đã gây ra sự phân hóa ngành có thể dự đoán được, với các nhà thầu quốc phòng như Lockheed Martin và RTX tăng giá, trong khi cổ phiếu các hãng hàng không như United (UAL) và American (AAL) giảm do lo ngại chi phí nhiên liệu cao hơn. Mặc dù dầu Brent tăng 8.21% lên $78.85 theo tin tức, mức giá tổng thể vẫn dưới ngưỡng gây ra một gián đoạn kinh tế lớn. Đối với các nhà đầu tư tìm cách phòng ngừa biến động ngắn hạn, Wilson ưu tiên lĩnh vực chăm sóc sức khỏe phòng thủ.