monday.com 在 Gartner 数字工作场所峰会上展示了新的人工智能驱动功能，旨在提高用户参与度和差异化。尽管面临高昂运营支出和充满挑战的 SaaS 环境的逆风，该公司预计到 2028 年收入和盈利将大幅增长，这得益于其企业部门和人工智能投资。

周二，美国股市收高，标准普尔 500 指数上涨 0.2%，科技股为主的纳斯达克综合指数上涨 0.5%，道琼斯工业平均指数上涨 0.3%。在此背景下，软件即服务 (SaaS) 提供商 monday.com (MNDY) 一直积极向投资者和行业利益相关者展示其战略愿景和新的人工智能 (AI) 举措。

AI 整合与战略愿景揭示

2025 年 8 月 28 日，monday.com 参加了在东京举行的 Gartner 数字工作场所峰会。国家经理 Noa Miyajima 介绍了三项新的人工智能驱动功能：Monday Magic、Vibe 和 Side Kick。这些工具旨在增强用户参与度、促进创新并加强平台差异化，这对于在不断发展的数字工作场所中留住客户和扩大业务至关重要。随后，在 2025 年 9 月 10 日，该公司在 高盛 Communicopia + 技术大会 上进一步阐述了其强劲的增长轨迹、人工智能举措和市场扩张计划。

这些人工智能驱动的工具是 monday.com 提高长期增长潜力和盈利能力战略的核心。诸如 Monday Magic 之类的功能有望促进自动化和工作流程定制，旨在提高用户留存率和每用户平均收入，从而支持公司的企业扩张和多产品战略。这些人工智能功能的采用情况显著，自推出以来，用户已在整个平台上执行了 4600 万次人工智能驱动的操作，这表明对新功能的快速接受。

财务业绩和未来展望

monday.com 公布了 2025 年第二季度强劲的财务业绩，总收入达到 2.99 亿美元，同比增长 27%。该公司预计 2025 年全年收入将在 12.24 亿美元 至 12.29 亿美元 之间，同比增长约 26%。展望未来，该公司的叙述预测到 2028 年收入将达到 20 亿美元，盈利将达到 1.575 亿美元。要实现这些目标，需要每年持续 22.9% 的收入增长，以及在当前 4000 万美元 的基础上增加 1.175 亿美元 的盈利。

该公司预计今年的年度经常性收入 (ARR) 将超过 12 亿美元，较 2020 年的 1.61 亿美元 大幅增长。monday.com 保持强劲的现金状况，第二季度末手头现金为 16 亿美元，该季度调整后的自由现金流为 6410 万美元，全年目标为 3.2 亿美元 至 3.26 亿美元。客户群已扩展到 245,000 多个，战略重点是向上拓展市场和交叉销售。

市场逆风与运营动态

尽管有这些增长数据，monday.com 仍在应对一个充满挑战的环境，其特点是运营支出高企和客户增长率放缓。第二季度研发 (R&D) 费用飙升至 5920 万美元，占收入的 20%，高于去年同期的 16%，这反映了大量与人工智能相关的投资。销售和营销费用虽然仍高达 1.392 亿美元（占收入的 47%），但效率有所提高，从去年同期的 51% 下降。该公司第二季度的非 GAAP 运营利润率为 15%，全年目标约为 13%。

一个重大挑战源于更广泛的 SaaS 行业转型，特别是 谷歌 AI 概览 的影响，这扰乱了传统的以 SEO 为中心的客户获取策略。数据显示，2025 年第二季度 monday.com 以 SEO 为中心的网站访问量同比下降 23.5%，7 月份加速至 25.3%。这一趋势主要影响自助服务业务模式，该模式历史上贡献了总 ARR 的 30%。虽然企业部门（占 ARR 的 70%）对 ARR 超过 10 万美元 的客户保持了 117% 的强劲净美元留存率，但自助服务部门面临逆风。

美国银行分析师指出，2026 年自助服务总 ARR 有可能下降 5.2%，这与 2024 年之前强劲的 29% 增长形成鲜明对比。尽管该公司企业业绩强劲，但这一观点导致其将 MNDY 的目标股价从 240 美元下调至 205 美元。

估值与展望

根据当前预测，MNDY 的公允价值估计为 282.46 美元，这意味着较当前价格有约 51% 至 52% 的潜在上涨空间。然而，投资者应认识到专家在估值方面的意见分歧，各种公允价值估计范围从每股 182.25 美元 到 343.44 美元 不等，这反映了研发和销售支出等因素对未来盈利能力的影响。

展望未来，monday.com 转向增强人工智能集成、专注于企业客户以及优化营销支出的战略转变是需要关注的关键因素。该公司旨在从工作管理平台转型为工作执行平台，利用人工智能来提高速度、灵活性和生产力。这些举措在降低运营成本和加速盈利增长方面的成功将是实现其雄心勃勃的财务目标并在不断发展的 SaaS 格局中维持投资者信心的关键。