L'action Moderna (MRNA) a connu une baisse significative, sous-performant le marché plus large, alors que les investisseurs réagissaient aux rapports négatifs concernant les vaccins COVID-19 et aux perspectives financières révisées de la société ainsi qu'aux pressions concurrentielles. La société de biotechnologie fait face à des baisses substantielles d'une année sur l'autre des bénéfices et des revenus estimés, signalant une période difficile à venir.

Aperçu de la performance du marché

Les actions de Moderna (MRNA) ont clôturé avec une baisse notable de 7,4% à 23,51 $ lors de la dernière séance de négociation. Cette performance a été inférieure à celle du marché plus large, le S&P 500 enregistrant une perte modeste de 0,05% le même jour. Au cours du mois dernier, l'action de Moderna a enregistré une diminution de 4,87%, contrastant avec un gain de 7,77% pour le secteur médical et un gain de 3,44% pour le S&P 500, soulignant une période de sous-performance pour la société de biotechnologie.

Facteurs clés à l'origine du déclin de Moderna

Le récent repli de l'action de Moderna peut être attribué à plusieurs développements significatifs, impactant le sentiment des investisseurs et les perspectives à court terme de la société.

Premièrement, des rapports ont fait surface indiquant que d'anciens responsables de la santé de l'administration Trump envisageaient de lier les vaccins COVID-19 à un certain nombre de décès d'enfants. Ces rapports, basés sur des données du Vaccine Adverse Event Reporting System (VAERS) – une base de données fédérale de rapports publics non vérifiés – ont suscité une inquiétude considérable chez les investisseurs. Bien que Moderna ait publié une déclaration affirmant que les régulateurs de plus de 90 pays n'avaient pas identifié de nouvelles préoccupations de sécurité ou non divulguées concernant son vaccin chez les enfants, la nouvelle a contribué à la volatilité de l'action et a entraîné une forte chute intraday.

Deuxièmement, les pressions concurrentielles sur le marché des vaccins COVID-19 se sont intensifiées. Les développeurs de vaccins rivaux Pfizer et BioNTech ont récemment annoncé des résultats préliminaires positifs pour leur formule de vaccin COVID-19 mise à jour pour 2025-2026, démontrant une réponse immunitaire robuste. Ce développement a éclipsé les propres présentations de Moderna sur les priorités stratégiques, y compris un objectif d'équilibre des flux de trésorerie d'ici 2028, ce qui a encore freiné l'enthousiasme des investisseurs.

En plus de ces préoccupations, Moderna a révisé à la baisse ses prévisions de revenus pour 2025, réduisant la limite supérieure de ses prévisions de 2,5 milliards de dollars à 2,2 milliards de dollars. Cet ajustement est principalement dû à un décalage des livraisons de revenus contractuels pour le Royaume-Uni au premier trimestre de 2026, ainsi qu'à une adoption plus lente que prévu de son vaccin contre le VRS.

Performance financière et perspectives

Moderna fait face à un paysage financier difficile. Pour le trimestre à venir, les analystes anticipent un Bénéfice Par Action (BPA) de -1,94 $, représentant une baisse substantielle de 6566,67% d'une année sur l'autre. Le revenu trimestriel devrait chuter de 48,31% pour atteindre 962,38 millions de dollars.

Les perspectives pour l'ensemble de l'exercice 2025 indiquent également des contractions significatives. Les Estimations de Consensus Zacks prévoient des bénéfices pour l'ensemble de l'année de -9,7 $ par action, une diminution de 9,36% par rapport à l'année précédente, avec des revenus qui devraient baisser de 40,61% pour atteindre 1,92 milliard de dollars. La société a déclaré une perte nette GAAP de (0,8) milliard de dollars et un BPA de (2,13) $ pour le T2 2025, après une perte nette GAAP de (1,0) milliard de dollars et un BPA de (2,52) $ pour le T1 2025. Moderna n'a actuellement pas de ratio Cours/Bénéfice (C/B) positif en raison de ses bénéfices négatifs.

Repositionnement stratégique et perspectives d'avenir

En réponse à ces pressions financières et à l'évolution du marché, Moderna procède à un repositionnement stratégique. La société met en œuvre des mesures de réduction des coûts agressives, y compris une réduction de 10% des effectifs ciblant moins de 5 000 employés d'ici la fin de l'année, ce qui devrait réduire les coûts de recherche et développement d'environ 400 millions de dollars. Globalement, Moderna vise à réduire les dépenses de trésorerie de 1 milliard de dollars en 2025 et de 500 millions de dollars supplémentaires en 2026, avec un objectif plus large de 1,4 à 1,7 milliard de dollars d'économies de coûts d'exploitation d'ici 2027.

Moderna diversifie activement son portefeuille au-delà de son vaccin COVID-19, avec 40 candidats-développement d'ARNm en développement clinique dans divers domaines thérapeutiques, y compris les maladies infectieuses, l'oncologie, les maladies cardiovasculaires et les maladies génétiques rares. Les récentes approbations de la FDA pour les vaccins COVID-19 et les données positives d'efficacité de phase 3 pour son vaccin antigrippal saisonnier sont des étapes clés de cette transition. La société vise jusqu'à 10 approbations de produits d'ici 2027.

Malgré une forte position de trésorerie de 7,5 milliards de dollars au 30 juin 2025, qui devrait diminuer à environ 6 milliards de dollars d'ici la fin de l'année 2025, la société s'attend à atteindre l'équilibre financier d'ici 2028, sous réserve d'un rebond significatif des revenus de son portefeuille diversifié.

Contexte de marché plus large et sentiment des analystes

L'action de Moderna a démontré une forte volatilité, avec 49 mouvements supérieurs à 5% au cours de la dernière année et un bêta de 1,34. Depuis le début de l'année, l'action est en baisse de 43,8% et se négocie 67,2% en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 71,99 $ de septembre 2024.

Alors que le marché de la biotechnologie plus large est projeté pour une croissance robuste, avec la taille du marché mondial estimée à augmenter de 1,77 billion de dollars en 2025 à 5,71 billions de dollars d'ici 2034 (un TCAC de 13,90%), Moderna fait face à des vents contraires spécifiques à l'entreprise. L'industrie médicale - biomédicale et génétique détient actuellement un Zacks Industry Rank de 97, la plaçant dans les 40% supérieurs de plus de 250 industries, indiquant une perspective de secteur généralement favorable. Cependant, la capacité de Moderna à capitaliser pleinement sur cette croissance dépendra de l'exécution réussie de sa stratégie de diversification.

Le sentiment des analystes reflète une perspective prudente, Moderna détenant un Zacks Rank de #3 (Conserver). L'objectif de prix consensuel pour l'action a considérablement diminué de 119,26 $ à 47,5 $, bien que certains analystes voient encore un potentiel de hausse compte tenu du portefeuille de la société et de ses réserves de trésorerie. Les investisseurs surveilleront de près le prochain rapport sur les résultats de Moderna et les progrès de son portefeuille diversifié comme indicateurs critiques de la performance future.