Các nhà khai thác chuyển sang đồng khi BofA dự báo giá 15.000 USD

Các nhà khai thác tăng Capex hơn 50% trong sự chuyển hướng đồng nhất sang đồng

Một sự đồng thuận rõ ràng của ngành đã hình thành xung quanh đồng, với các tập đoàn khai thác toàn cầu bao gồm BHP, Rio Tinto và Glencore đặt kim loại này làm ưu tiên chiến lược hàng đầu của họ, theo một báo cáo gần đây của Bank of America Securities. Sau mùa báo cáo lợi nhuận năm 2025, các nhà phân tích đã quan sát thấy rằng chi phí vốn từ các công ty lớn này đã tăng vọt, phục hồi hơn 50% so với mức đỉnh trước đó. Sự bùng nổ chi tiêu này nhấn mạnh một nhiệm vụ tăng trưởng mới khi BofA dự báo giá đồng sẽ tăng lên 15.000 USD mỗi tấn.

Đối với BHP, sự thay đổi này đã định hình lại hoạt động kinh doanh của họ, với đóng góp lợi nhuận từ đồng hiện đã vượt qua quặng sắt, biến nó thành động lực lợi nhuận lớn nhất của công ty. Rio Tinto đang đi theo một con đường tương tự, với sự tăng trưởng trong các hoạt động kinh doanh đồng và nhôm của họ hiện đã bù đắp hoàn toàn sự sụt giảm trong quặng sắt. Glencore cũng đang theo đuổi tăng trưởng mạnh mẽ thông qua sự kết hợp của việc mở rộng các địa điểm hiện có và các dự án mới, tích cực tìm kiếm đối tác cho dự án El Pachon greenfield quy mô lớn của mình ở Argentina.

BHP nắm 30% cổ phần trong Faraday để xây dựng Trung tâm Đồng Hoa Kỳ

Sự thay đổi chiến lược này đang thể hiện trong hành động cụ thể của công ty, được nhấn mạnh bởi thỏa thuận của BHP với Faraday Copper. Theo thỏa thuận được đề xuất, Faraday sẽ mua lại Dự án San Manuel ở Arizona từ BHP. Đổi lại, BHP sẽ nhận được 30% cổ phần trong Faraday, liên kết tập đoàn khai thác với một công ty nhỏ đầy hứa hẹn để phát triển một tài sản đồng quan trọng của Mỹ. Giao dịch dự kiến sẽ đóng cửa vào quý 3 năm 2026.

Thỏa thuận nhằm mục đích tạo ra một "khu vực đồng đa thế hệ" bằng cách kết hợp Dự án Copper Creek của Faraday với địa điểm San Manuel liền kề. Sự hợp nhất này sẽ tối ưu hóa cơ sở hạ tầng và giảm dấu chân môi trường so với các phát triển riêng biệt. Là một phần của thỏa thuận, BHP cũng đã cam kết đăng ký 30% bất kỳ khoản tài trợ vốn chủ sở hữu nào của Faraday trong khoảng thời gian 24 tháng, tối đa 20 triệu USD, báo hiệu sự tin tưởng mạnh mẽ vào tương lai của dự án.

Khủng hoảng cung cấp đang đến gần khi nhu cầu dự kiến tăng 22%

Sự thay đổi của ngành được củng cố bởi các dự báo cung và cầu rõ ràng. Nhu cầu đồng toàn cầu được dự báo sẽ tăng 22% vào năm 2035, từ 27 triệu tấn lên khoảng 33 triệu tấn. Đồng thời, Cơ quan Năng lượng Quốc tế báo cáo rằng nguồn cung đồng khai thác toàn cầu có thể đạt đỉnh vào cuối thập kỷ này trước khi giảm đáng kể. Khoảng cách ngày càng lớn giữa nhu cầu tương lai và năng lực sản xuất đang thúc đẩy sự cấp bách chiến lược giữa các nhà sản xuất.

Thị trường đã định giá sự khan hiếm này. Hợp đồng tương lai đồng đã đạt 12.000 USD mỗi tấn vào tháng 12 năm 2025 sau khi giảm sản lượng lớn và hiện cao hơn gần 27% so với một năm trước. Vấn đề cung cấp đặc biệt nghiêm trọng đối với Hoa Kỳ, quốc gia cần khoảng 2,5 triệu tấn đồng hàng năm nhưng chỉ có năng lực sản xuất và tái chế trong nước khoảng 1,7 triệu tấn. Sự thiếu hụt này khiến các dự án trong nước như San Manuel trở nên quan trọng để đảm bảo chuỗi cung ứng của quốc gia.