Cổ phiếu Microsoft giảm 17% vào năm 2026 khi chi 30 tỷ USD cho AI khiến nhà đầu tư lo sợ

Edgen Stock·Mar 21 2026, 18:06

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Điểm chính

Cổ phiếu Microsoft đã giảm đáng kể vào năm 2026 mặc dù hiệu suất kinh doanh cơ bản mạnh mẽ. Sự lo lắng của nhà đầu tư tập trung vào chi tiêu vốn lớn của công ty cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, với lo ngại rằng chi phí cao có thể không chuyển thành tăng trưởng doanh thu tương ứng trong ngắn hạn. Áp lực này cũng đã tác động nghiêm trọng đến các quỹ tạo thu nhập liên quan.

Cổ phiếu Microsoft (MSFT) đã giảm 17% từ đầu năm tính đến giữa tháng 3 năm 2026, từ mức đỉnh 552 USD vào tháng 7 năm 2025 xuống còn khoảng 399 USD.
Sự sụt giảm được thúc đẩy bởi những lo ngại về 29,9 tỷ USD chi phí vốn liên quan đến AI hàng quý, gần như tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước và đặt ra câu hỏi về lợi nhuận ngắn hạn.
Các sản phẩm phái sinh như YieldMax MSFT ETF (MSFO) phải đối mặt với tác động kép, với phân phối hàng tuần giảm từ đỉnh 0,55 USD xuống thấp nhất là 0,05 USD mỗi cổ phiếu.

Cổ phiếu Microsoft giảm 17% vào năm 2026 dù Azure tăng trưởng mạnh mẽ

Tính đến giữa tháng 3 năm 2026, cổ phiếu Microsoft (MSFT) đã giảm 17% từ đầu năm, với giá dao động quanh mức 399 USD mỗi cổ phiếu. Điều này đánh dấu mức giảm 27% đáng kể hơn từ đỉnh điểm gần 552 USD vào tháng 7 năm 2025. Sự sụt giảm này trái ngược với các yếu tố cơ bản mạnh mẽ của công ty, bao gồm báo cáo thu nhập quý 2 năm tài chính 2026 mạnh mẽ với doanh thu tăng 17% so với cùng kỳ năm trước lên 81,3 tỷ USD và nền tảng đám mây Azure mở rộng 39%. Mặc dù vượt qua ước tính thu nhập, cổ phiếu vẫn tiếp tục xu hướng giảm khi thị trường bỏ qua hiệu suất lịch sử để nhìn vào chi phí tương lai.

Khoản đặt cược 30 tỷ USD vào AI gây lo ngại về dòng tiền của nhà đầu tư

Sự lo ngại của thị trường bắt nguồn từ chi tiêu mạnh mẽ của Microsoft vào trí tuệ nhân tạo. Chi phí vốn của công ty đạt 29,9 tỷ USD trong quý 2 năm tài chính 2026, gần như tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Các nhà đầu tư đang định giá rủi ro rằng những khoản chi tiêu khổng lồ này cho các trung tâm dữ liệu AI sẽ tiêu tốn dòng tiền tự do nhanh hơn so với tốc độ các sản phẩm do AI điều khiển như Copilot có thể tạo ra đủ doanh thu. Những lo ngại này càng trở nên trầm trọng hơn bởi hướng dẫn của ban quản lý về sự chậm lại nhẹ trong tốc độ tăng trưởng của Azure, xuống mức 37-38%, cho thấy chi tiêu cao có thể không đáp ứng được nhu cầu đám mây đang tăng tốc.

Phân phối ETF thu nhập giảm từ 0,55 USD xuống 0,05 USD

Sự sụt giảm của cổ phiếu Microsoft đã gây ra thiệt hại đáng kể cho các sản phẩm đầu tư hướng đến thu nhập. YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF (MSFO), quỹ tạo ra lợi nhuận bằng cách bán các quyền chọn mua bảo hiểm chống lại Microsoft, đã bị ảnh hưởng đặc biệt. Khi cổ phiếu Microsoft giảm giá, giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ bị xói mòn trực tiếp. Đồng thời, các khoản phân phối thu nhập hàng tuần cho cổ đông đã giảm từ mức cao 0,55 USD mỗi cổ phiếu vào tháng 5 năm 2025 xuống chỉ còn từ 0,05 đến 0,08 USD vào đầu năm 2026. Sự sụt giảm mạnh này trong thu nhập là do biến động thị trường giảm, điều này làm giảm phí bảo hiểm thu được từ việc bán các quyền chọn.