Microsoft đạt 17% tăng trưởng doanh thu khi cạnh tranh Google Cloud gia tăng

Microsoft báo cáo doanh thu 81,3 tỷ USD trong quý 2 tài chính

Microsoft đã công bố hiệu quả tài chính mạnh mẽ trong quý 2 tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 12, với tổng doanh thu tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, đạt 81,3 tỷ USD. Khả năng sinh lời của công ty thậm chí còn mạnh mẽ hơn, khi thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 24% lên 4,14 USD. Tăng trưởng chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động điện toán đám mây của công ty, với doanh thu Microsoft Cloud mở rộng 26% lên 51,5 tỷ USD trong quý.

Đằng sau con số ấn tượng này, phân khúc cơ sở hạ tầng quan trọng của công ty, Azure, đã ghi nhận mức tăng doanh thu 39%. Mặc dù đáng kể, hiệu suất này cho thấy một bức tranh phức tạp đối với các nhà đầu tư. Công ty cũng báo cáo sự tăng vọt 110% trong các nghĩa vụ hiệu suất còn lại thương mại (RPO) lên 625 tỷ USD, một chỉ số đại diện cho doanh thu tương lai đã được ký hợp đồng. Tuy nhiên, lượng tồn đọng này tập trung cao độ, với đối tác OpenAI chiếm khoảng 45% tổng số.

Tăng trưởng 48% của Google Cloud vượt xa sự chậm lại của Azure

Cảnh quan cạnh tranh trong điện toán đám mây đang nóng lên, tạo ra những trở ngại đáng kể cho Microsoft. Mặc dù tăng trưởng 39% của Azure là đáng chú ý, nhưng nó đánh dấu sự chậm lại nhẹ so với tốc độ tăng trưởng 40% trong quý trước. Ngược lại, các đối thủ đang tăng tốc. Google Cloud của Alphabet đã chứng kiến mức tăng trưởng doanh thu tăng tốc lên 48% so với cùng kỳ năm trước, đạt 17,7 tỷ USD. Điều này cho thấy Google đang nhanh chóng giành được vị trí trong thị trường quan trọng cho cơ sở hạ tầng AI.

Đồng thời, nhà lãnh đạo thị trường Amazon Web Services (AWS) cũng tăng tốc trở lại, ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 24%, tăng từ 20% trong quý trước. Việc cả hai đối thủ cạnh tranh chính của Microsoft đều đang tăng tốc trong khi Azure đang chậm lại cho thấy vị thế thị trường của Microsoft đang đối mặt với một thách thức nghiêm trọng hơn, đặc biệt khi các doanh nghiệp quyết định phân bổ chi tiêu AI của họ ở đâu.

Chi phí vốn tăng vọt 66% khi cuộc chạy đua AI siết chặt biên lợi nhuận

Những nỗ lực của Microsoft nhằm duy trì vị trí dẫn đầu trong trí tuệ nhân tạo đang phải trả giá đắt, ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lời. Chi phí vốn của công ty đã tăng vọt 66% so với cùng kỳ năm trước lên 37,5 tỷ USD trong quý hai, chủ yếu cho GPU và mở rộng trung tâm dữ liệu. Chi tiêu mạnh mẽ này đang gây áp lực lên các chỉ số tài chính, với biên lợi nhuận gộp của công ty thu hẹp xuống 68% từ 68,7% một năm trước.

Xu hướng chi phí tăng cao và cạnh tranh gay gắt này đặt ra rủi ro cấu trúc đối với mô hình kinh doanh của Microsoft. Yêu cầu vốn khổng lồ của cuộc chạy đua AI, kết hợp với áp lực giảm phát mà AI có thể gây ra đối với các gói đăng ký phần mềm theo số lượng người dùng như Microsoft 365, báo hiệu một giai đoạn bất ổn gia tăng đối với các nhà đầu tư. Cổ phiếu của công ty đã phản ánh những lo ngại này, giảm hơn 26% từ đầu năm đến nay bất παρά báo cáo thu nhập hàng đầu mạnh mẽ.