MFS sụp đổ sau khi 930 triệu Bảng tài sản thế chấp biến mất

Edgen Stock·Mar 09 2026, 01:47

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Các điểm chính

Sự sụp đổ của công ty cho vay thế chấp Market Financial Solutions (MFS) của Vương quốc Anh, được châm ngòi bởi cáo buộc tái sử dụng tài sản thế chấp, đã khiến các tổ chức tài chính lớn đối mặt với tổn thất đáng kể và phơi bày những thất bại nghiêm trọng trong quá trình thẩm định tại thị trường tín dụng tư nhân. Vụ phá sản này đánh dấu một đòn giáng mạnh vào lĩnh vực cho vay có tài sản đảm bảo, đặt ra câu hỏi về các thực tiễn quản lý rủi ro.

Thiếu hụt tài sản thế chấp gây ra phá sản: Đơn vị Atlas của Apollo đã đẩy các phương tiện tài trợ của MFS vào tình trạng quản lý do tòa án chỉ định sau khi phát hiện thiếu hụt ước tính 930 triệu Bảng trong tài sản đã thế chấp.
Rủi ro cho các bên cho vay lớn: Các bên cho vay bao gồm Barclays, Apollo, Santander và Castlelake có tổng mức rủi ro hơn 1,1 tỷ Bảng đối với công ty thế chấp đã phá sản.
Thất bại trong thẩm định: Các dấu hiệu cảnh báo, chẳng hạn như sự khác biệt lớn giữa tài liệu tiếp thị của MFS và các hồ sơ tài chính chính thức của họ, đã bị một số bên cho vay tinh vi bỏ qua trước khi sụp đổ.

Apollo buộc MFS phá sản do 930 triệu Bảng tài sản thế chấp biến mất

Atlas SP Partners của Apollo Global Management đã khởi xướng sự sụp đổ của Market Financial Solutions (MFS) bằng cách đẩy hai trong số các phương tiện tài trợ lớn nhất của họ, Amber Bridging và Zircon Bridging, vào tình trạng phá sản. Hành động pháp lý này được coi là khẩn cấp sau khi ước tính 930 triệu Bảng tài sản thế chấp cam kết cho các phương tiện này được phát hiện đã biến mất. Động thái này đã phơi bày một mạng lưới các nhà cho vay với lượng vốn đáng kể gặp rủi ro. Tổng rủi ro của Atlas SP là khoảng 400 triệu Bảng, trong khi Barclays cung cấp khoảng 500 triệu Bảng tài trợ và dịch vụ ngân hàng. Ngân hàng Santander của Tây Ban Nha được cho nợ hơn 200 triệu Bảng và công ty đầu tư Castlelake có rủi ro khoảng 70 triệu Bảng. Các nhà quản lý hiện đang điều tra vụ sụp đổ khi những người sáng lập công ty cư trú tại Dubai.

Nhiều năm sai lệch đã xảy ra trước khi MFS sụp đổ

Các dấu hiệu cảnh báo về tình hình tài chính của MFS đã xuất hiện trong nhiều năm. Một tài liệu gây quỹ năm 2021, được The Wall Street Journal xem xét, chứa dữ liệu tài chính khác biệt rõ rệt so với các báo cáo công khai mà công ty nộp cho chính phủ Vương quốc Anh. Chẳng hạn, bản trình bày tiếp thị báo cáo tổng số khoản vay được thực hiện vào năm 2011 là 45,4 triệu Bảng, trong khi các tài khoản chính thức của chính phủ cho năm đó chỉ cho thấy các khoản vay trị giá 196 Bảng. Các tài liệu giới thiệu cũng quảng cáo tỷ lệ vỡ nợ thấp đáng kể là 0,38%, so với mức trung bình ngành là 7,56%. Trong khi một số nhà cho vay đã từ chối khoản đầu tư do những mâu thuẫn này, MFS đã thành công thu hút sự hỗ trợ từ nhiều công ty Phố Wall, bị thu hút bởi lợi nhuận cao, chẳng hạn như một thỏa thuận năm 2023 đã trả lãi suất khoảng 15%. Không phải tất cả đều bị mắc kẹt; Centerbridge Partners đã thu hồi thành công khoản đầu tư của mình vào cuối năm 2024 sau khi MFS trở nên không phản hồi các yêu cầu thông tin.

Thất bại này phủ bóng lên thị trường tín dụng tư nhân 2 nghìn tỷ Đô la

Sự sụp đổ của MFS lại giáng một đòn đáng kể khác vào uy tín của thị trường tín dụng tư nhân trị giá 2 nghìn tỷ Đô la đang phát triển nhanh chóng. Nó theo sau các trường hợp tương tự liên quan đến cáo buộc gian lận tài sản thế chấp, bao gồm nhà cung cấp phụ tùng ô tô First Brands và công ty cho vay ô tô Tricolor. Mô hình này thách thức lập luận cốt lõi của ngành rằng các khoản vay có tài sản đảm bảo là một giải pháp thay thế an toàn hơn cho các khoản vay doanh nghiệp vì chúng được bảo đảm bằng tài sản hữu hình. Thất bại của MFS làm suy yếu lập luận đó và dự kiến sẽ tăng cường sự giám sát từ các nhà đầu tư và cơ quan quản lý, có khả năng dẫn đến việc rút vốn và các tiêu chuẩn thẩm định nghiêm ngặt hơn trên toàn ngành.