Cổ phiếu Medincell tăng giá sau khi Canada phê duyệt thuốc điều trị tâm thần phân liệt LONGAVO®

Sự kiện làm rung chuyển thị trường: Health Canada phê duyệt LONGAVO®

Teva Canada Limited, một công ty con của Teva Pharmaceutical Industries Ltd., hợp tác với Medincell, đã nhận được sự phê duyệt theo quy định từ Health Canada cho LONGAVO® (risperidone LAI - Tiêm tác dụng kéo dài) để điều trị tâm thần phân liệt ở người lớn. Thông báo này, được đưa ra vào ngày 23 tháng 9 năm 2025, đại diện cho một sự mở rộng thị trường đáng kể cho loại thuốc, sử dụng công nghệ BEPO® độc quyền của Medincell. Sau tin tức này, cổ phiếu của Medincell đã trải qua một sự tăng vọt đáng kể, nhấn mạnh sự lạc quan mạnh mẽ của nhà đầu tư về triển vọng thương mại của phương pháp điều trị đã được phê duyệt.

Chi tiết về sự phê duyệt

LONGAVO® là một công thức risperidone tiêm tác dụng kéo dài được thiết kế để cung cấp sự phân phối thuốc được kiểm soát trong vài ngày, vài tuần hoặc vài tháng sau khi tiêm dưới da. Cơ chế phân phối sáng tạo này được hỗ trợ bởi công nghệ BEPO® của Medincell, cho phép tạo ra một lớp lắng đọng hoàn toàn có thể hấp thụ sinh học. Sự phê duyệt của Canada cho LONGAVO® nối tiếp các phê duyệt trước đó cho cùng loại thuốc ở Hoa Kỳ, nơi nó được Teva tiếp thị dưới tên UZEDY®, và ở Hàn Quốc bởi Teva Handok. Sự phê duyệt của Hoa Kỳ cho UZEDY® xảy ra vào tháng 4 năm 2023, và kể từ đó đã chứng minh hiệu quả thương mại mạnh mẽ, ghi nhận 117 triệu đô la doanh thu thuần vào năm 2024 và 95 triệu đô la trong nửa đầu năm 2025. Medincell được hưởng lợi từ các khoản doanh thu này thông qua tiền bản quyền từ trung bình đến cao ở mức một chữ số trên doanh số toàn cầu và vẫn đủ điều kiện nhận tới 105 triệu đô la thanh toán cột mốc thương mại.

Phân tích phản ứng thị trường: Sự tiến bộ đáng kể của Medincell

Tâm lý nhà đầu tư đối với Medincell (MDCLF / MEDCL.PA) đã chuyển sang xu hướng tăng mạnh sau khi Canada phê duyệt, với cổ phiếu của công ty trải qua một đợt tăng vọt hơn 100%. Phản ứng thị trường mạnh mẽ này có thể được quy cho việc mở rộng tiếp cận thị trường cho một sản phẩm chủ chốt sử dụng công nghệ cốt lõi của Medincell, tiếp tục xác nhận nền tảng của nó. Các chỉ số định giá của công ty phản ánh sự lạc quan này; trong khi ngành Dược phẩm Pháp có tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) trung bình dưới 1,7x, Medincell giao dịch ở tỷ lệ P/S là 26,9x. Định giá cao này phần lớn được củng cố bởi kỳ vọng của các nhà phân tích về tăng trưởng doanh thu đặc biệt, với dự báo tăng trưởng hàng năm 70% trong ba năm tới, vượt xa mức tăng trưởng hàng năm dự kiến 4,3% của ngành. Trong lịch sử, Medincell đã chứng minh động lực doanh thu mạnh mẽ, với mức tăng 132% chỉ trong năm ngoái và tổng cộng 233% tăng trưởng trong ba năm qua. Tiền bản quyền từ doanh số UZEDY® tại Hoa Kỳ đã đóng góp 6,5 triệu euro vào doanh thu của Medincell trong năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2025, đánh dấu mức tăng 3,8 lần so với cùng kỳ năm trước.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn

Sự phê duyệt của LONGAVO® tại Canada củng cố sự hiện diện toàn cầu của Teva Pharmaceutical Industries Ltd. trên thị trường điều trị tâm thần phân liệt và tăng cường quan hệ đối tác với Medincell. Đối với Medincell, điều này đại diện cho một sự xác nhận quan trọng về công nghệ BEPO® của nó như một nền tảng phân phối thuốc linh hoạt và khả thi về mặt thương mại. Các thành công lặp đi lặp lại về quy định trên các thị trường lớn, bao gồm Hoa Kỳ, Hàn Quốc và hiện tại là Canada, có khả năng nâng cao sức hấp dẫn của Medincell đối với các hợp tác và đầu tư trong tương lai trong Lĩnh vực Công nghệ sinh học. Trọng tâm chiến lược của công ty vào các loại thuốc tiêm tác dụng kéo dài (LAIs) nhằm cải thiện sự tuân thủ của bệnh nhân và hiệu quả điều trị trên nhiều lĩnh vực điều trị. Ngoài risperidone, đường ống sản phẩm của Medincell còn bao gồm một loại olanzapine LAI có tiềm năng đầu tiên trong phân khúc, dự kiến sẽ được nộp tại Hoa Kỳ vào nửa cuối năm 2025 và dự kiến được phê duyệt và ra mắt vào năm 2026.

Bình luận của chuyên gia

Christophe Douat, CEO của Medincell, trước đây đã bày tỏ sự nhiệt tình về những thành tựu quy định và tác động thị trường của chúng:

"Chúng tôi rất vui mừng khi thấy UZEDY® nhận được sự phê duyệt theo quy định ở Hàn Quốc, củng cố thêm động lực thương mại mạnh mẽ được quan sát ở Hoa Kỳ kể từ khi ra mắt vào năm 2023. Nhiều bệnh nhân mắc bệnh tâm thần phân liệt giờ đây sẽ có thể hưởng lợi từ UZEDY® và các tính năng độc đáo của nó, những điều này đã định vị nó là phương pháp điều trị được lựa chọn.”

Stéphane Postic, CFO của Medincell, đã nhấn mạnh quỹ đạo tài chính của công ty:

"Với doanh thu tăng gấp 2,8 lần và lỗ hoạt động giảm một nửa, chúng tôi đã thực hiện một bước quyết định hướng tới việc đạt được lợi nhuận hoạt động, dự kiến cho năm tài chính tiếp theo kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2027. Ngoài ra, chúng tôi đã tăng cường đáng kể bảng cân đối kế toán của mình, cho phép chúng tôi tối ưu hóa chiến lược tài chính trong tương lai. Những kết quả mạnh mẽ này cung cấp một nền tảng vững chắc để hỗ trợ tham vọng tăng trưởng của chúng tôi và thúc đẩy tạo ra giá trị dài hạn.”

Nhìn về phía trước

Sự thông quan quy định thành công cho LONGAVO® tại Canada tạo tiền đề cho việc ra mắt thương mại của nó và sẽ được theo dõi chặt chẽ về đóng góp của nó vào hiệu quả tài chính của Teva và Medincell. Việc mở rộng toàn cầu liên tục của các loại thuốc dựa trên BEPO® củng cố vị trí của Medincell như một nhà đổi mới trong phân phối thuốc tác dụng kéo dài. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các bản cập nhật tiếp theo về việc tiếp nhận thương mại của LONGAVO® tại Canada, sự tăng trưởng bền vững của doanh số UZEDY®, và sự tiến bộ của các tài sản đường ống chủ chốt khác, đặc biệt là olanzapine LAI, có thể tiếp tục đẩy nhanh tăng trưởng doanh thu của Medincell và tiến tới lợi nhuận hoạt động dự kiến vào năm tài chính 2027. Những phát triển này được định vị để ảnh hưởng đến Ngành Dược phẩm rộng lớn hơn, đặc biệt trong lĩnh vực chuyên biệt về điều trị tâm thần.

nguồn:

[1] Thuốc tiêm risperidone tác dụng kéo dài của Teva và Medincell được phê duyệt tại Canada với tên LONGAVO® (https://finance.yahoo.com/news/teva-medincell ...)[2] Thuốc tiêm risperidone tác dụng kéo dài của Teva và Medincell được phê duyệt tại Canada với tên LONGAVO® - Business Wire (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Medincell: UZEDY® được phê duyệt tại Hàn Quốc sau khi ra mắt thành công ở Mỹ | Morningstar (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Sep 29 2025, 19:57

Cổ phiếu GSK tăng giá sau thông báo kế nhiệm CEO

Phản ứng của thị trường trước sự thay đổi lãnh đạo Cổ phiếu của GSK plc (NYSE:GSK) đã tăng khoảng 3% sau thông báo về một sự chuyển giao lãnh đạo quan trọng. Cổ phiếu đạt 41 đô la mỗi cổ phiếu, đóng góp vào vốn hóa thị trường 80 tỷ đô la. Tâm lý tích cực của nhà đầu tư này, được đặc trưng bởi quan điểm Luke Miels là một "người lãnh đạo đáng tin cậy" để xây dựng nền tảng chiến lược do người tiền nhiệm của ông đặt ra, nhấn mạnh phản ứng tức thì của thị trường đối với sự rõ ràng do kế hoạch kế nhiệm mang lại. Công ty duy trì lợi suất cổ tức 4% trên cổ phiếu ADR của mình. Chi tiết chuyển giao điều hành Bà Emma Walmsley, người đã giữ chức Giám đốc điều hành (CEO) của GSK từ năm 2017, chuẩn bị kết thúc nhiệm kỳ của mình. Bà sẽ rời hội đồng quản trị vào ngày 31 tháng 12 năm 2025 và sẽ ở lại công ty cho đến ngày 30 tháng 9 năm 2026 để đảm bảo một quá trình chuyển giao có cấu trúc và có trật tự. Người kế nhiệm của bà, Luke Miels, hiện là Giám đốc Thương mại (CCO), sẽ đảm nhận toàn bộ trách nhiệm của CEO và tham gia Hội đồng quản trị vào ngày 1 tháng 1 năm 2026. Miels, người gia nhập GSK vào năm 2017, đã đóng vai trò then chốt trong việc mở rộng danh mục thuốc chuyên khoa của công ty, đặc biệt là trong các lĩnh vực điều trị ung thư và hô hấp. Kinh nghiệm sâu rộng của ông bao gồm các vị trí lãnh đạo cấp cao tại các công ty dược phẩm nổi tiếng như AstraZeneca, Roche và Sanofi-Aventis trên khắp Hoa Kỳ, Châu Âu và Châu Á. Gói lương của Miels sẽ bao gồm mức lương cơ bản 1,38 triệu bảng Anh, được đặt dưới mức của CEO sắp mãn nhiệm. Định hướng chiến lược và tổng quan tài chính Dưới sự lãnh đạo của Walmsley, GSK đã trải qua quá trình tái cấu trúc chiến lược đáng kể, đáng chú ý nhất là việc tách mảng chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng thành Haleon (vốn hóa thị trường hiện tại là 39,4 tỷ đô la) vào năm 2022. Nhiệm kỳ của bà cũng chứng kiến sự gia tăng đáng kể chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển (R&D), đạt 6,4 tỷ bảng Anh vào năm ngoái, với 1,5 tỷ bảng Anh được đầu tư vào Vương quốc Anh. Công ty báo cáo tăng trưởng doanh số 8% mạnh mẽ trong cả năm 2024, đạt doanh thu vượt 31 tỷ bảng Anh. GSK đã nhắc lại kỳ vọng doanh số dài hạn đầy tham vọng của mình là hơn 40 tỷ bảng Anh vào năm 2031. Bảng cân đối kế toán của công ty đã được củng cố, với nợ ròng ở mức khoảng 1,3 lần lợi nhuận tiền mặt dự kiến, cho thấy đòn bẩy tài chính có thể quản lý được và hỗ trợ đầu tư trong tương lai. Vượt qua những khó khăn của ngành và áp lực từ nhà đầu tư hoạt động Mặc dù triển vọng tích cực, GSK hoạt động trong một bối cảnh dược phẩm phức tạp và đầy biến động. Những lo ngại vẫn còn về tác động tiềm tàng của việc hết hạn bằng sáng chế trong lĩnh vực kinh doanh HIV quan trọng của hãng. Hơn nữa, lĩnh vực dược phẩm rộng lớn hơn của Vương quốc Anh, nơi GSK là một yếu tố chủ chốt, đối mặt với thuế quan và rủi ro quy định đáng kể, đặc biệt từ các chính sách đang phát triển ở Hoa Kỳ, chẳng hạn như các khoản thuế tiềm tàng đối với thuốc biệt dược nhập khẩu. Mặc dù các cam kết đầu tư đáng kể của GSK tại Hoa Kỳ có thể mang lại một số bảo vệ, sự không chắc chắn về chính sách vẫn tiềm ẩn rủi ro. Sự lãnh đạo của Walmsley cũng được đánh dấu bằng sự tương tác với các nhà đầu tư hoạt động, bao gồm cả Elliott Management, công ty đã gây áp lực buộc phải thay đổi chiến lược vào năm 2021 với lý do lo ngại về hiệu suất kém. Sức mạnh của hệ thống sản phẩm và triển vọng tăng trưởng Quỹ đạo tăng trưởng tương lai của GSK được củng cố bởi một hệ thống sản phẩm mạnh mẽ, với kế hoạch ra mắt 15 loại thuốc bom tấn từ năm 2025 đến 2031. Công ty duy trì vị thế thị trường vững chắc trong điều trị HIV, chiếm khoảng 20% tổng doanh thu, được thúc đẩy bởi các liệu pháp mới hơn và một hệ thống lâm sàng tích cực. Các lĩnh vực điều trị trọng tâm chính khác bao gồm bệnh hô hấp, đặc biệt là trong việc giải quyết các tình trạng như COPD, và một danh mục điều trị ung thư đang mở rộng nhanh chóng, mặc dù hiện tại đóng góp doanh số nhỏ hơn. Doanh số vắc-xin dự kiến sẽ đóng góp tích cực, hỗ trợ tăng trưởng doanh số dự kiến khoảng 5% vào năm 2025. Quan điểm và triển vọng của nhà phân tích Trước sự chuyển giao lãnh đạo và động lực ngành hiện hành, các nhà phân tích phần lớn duy trì xếp hạng "Giữ" đối với cổ phiếu GSK. Sự đồng thuận phản ánh một cách tiếp cận "chờ xem", với các nhà quan sát thị trường thích đánh giá hướng chiến lược và thực hiện dưới sự quản lý mới trước khi xem xét nâng cấp xếp hạng lên "Mua". Lập trường thận trọng này làm nổi bật tầm quan trọng của tầm nhìn chiến lược sắp tới của Luke Miels trong một lĩnh vực dễ thay đổi nhanh chóng và bị ảnh hưởng bởi quy định. Miels thừa hưởng một công ty có nền tảng hoạt động vững chắc, danh mục sản phẩm đầy hứa hẹn và tài sản hệ thống đáng kể. Tuy nhiên, những rủi ro cố hữu liên quan đến việc khám phá và thương mại hóa thuốc có nghĩa là những thành công trong tương lai không được đảm bảo. Về mặt môi trường, xã hội và quản trị (ESG), lĩnh vực dược phẩm được coi là có rủi ro cao do các yếu tố như quản trị sản phẩm, tiếp cận điều trị và đạo đức kinh doanh. GSK thể hiện quản lý ESG mạnh mẽ, với 10% lương điều hành gắn liền với các chỉ số ESG.

Sep 29 2025, 19:45

PG&E Phác thảo Kế hoạch Vốn và Chiến lược Trách nhiệm Cháy rừng trong bối cảnh Thay đổi Pháp lý

Mở đầu: Phản ứng chiến lược đối với luật cháy rừng và kế hoạch vốn PG&E Corporation (PCG) gần đây đã tổ chức một cuộc họp hội nghị cập nhật nhà đầu tư, cung cấp cái nhìn tổng quan chi tiết về định hướng chiến lược của mình để đối phó với luật cháy rừng mới được ban hành và phác thảo các chiến lược đầu tư vốn và tỷ lệ đáng kể. Những phát triển này là then chốt khi công ty tiện ích điều hướng bối cảnh phức tạp của các khoản nợ cháy rừng và nhằm mục đích củng cố sự ổn định tài chính và khả năng phục hồi hoạt động của mình. Chi tiết sự kiện: Khung pháp lý và cam kết tài chính Trọng tâm của cuộc gọi nhà đầu tư là Dự luật Thượng viện 254 (SB 254) mới được ban hành, được ký thành luật vào tháng 9 năm 2025. Luật này giới thiệu một số điều khoản chính được thiết kế để giảm thiểu các khoản nợ cháy rừng cho các công ty tiện ích ở California, bao gồm PG&E: Mở rộng Quỹ Cháy rừng: SB 254 thành lập một tài khoản tiếp tục trị giá 18 tỷ USD để giải quyết các khoản nợ cháy rừng thảm khốc cho các công ty tiện ích tham gia, bổ sung cho quỹ 21 tỷ USD hiện có từ Dự luật Quốc hội 1054. Tùy chọn Chứng khoán hóa: Dự luật tạo điều kiện cho việc chứng khoán hóa 6 tỷ USD vốn giảm thiểu rủi ro cháy, với phần của PG&E ước tính khoảng 2,9 tỷ USD. Điều này áp dụng cho các chi phí vốn được Ủy ban Tiện ích Công cộng California (CPUC) phê duyệt vào hoặc sau ngày 1 tháng 1 năm 2026. Giảm Đóng góp: Bắt đầu từ năm 2029, đóng góp hàng năm của PG&E vào Tài khoản Tiếp tục sẽ giảm 25%, từ 193 triệu USD xuống còn 144 triệu USD. Làm rõ Giới hạn Không cho phép: Việc tính toán giới hạn không cho phép đã được làm rõ để phản ánh 20% vốn chủ sở hữu Truyền tải & Phân phối (T&D) tính đến ngày phát lửa, một thay đổi đáng kể công nhận cơ sở tỷ lệ ngày càng tăng. Chứng khoán hóa sớm: Bang cũng đưa ra tùy chọn chứng khoán hóa đối với các vụ cháy có ngày phát lửa vào năm 2025 trước ngày có hiệu lực của SB 254, cung cấp hỗ trợ tín dụng ngay lập tức. Về mặt tài chính, PG&E đã nhắc lại hướng dẫn EPS cốt lõi phi GAAP cho năm 2025 trong khoảng 1,48 USD đến 1,52 USD, cho thấy mức tăng 10% so với kết quả năm 2024, với xu hướng thiên về điểm giữa. Công ty dự kiến tăng trưởng EPS cốt lõi ít nhất 9% hàng năm từ năm 2026 đến năm 2030. Một kế hoạch vốn đáng kể bao gồm khoảng 73 tỷ USD đầu tư trong giai đoạn 5 năm, dự kiến tăng trưởng cơ sở tỷ lệ hàng năm trung bình khoảng 9% cho giai đoạn 2026 đến 2030. Quan trọng là, công ty nhấn mạnh rằng kế hoạch này không yêu cầu vốn cổ phần phổ thông mới đến năm 2030. Doanh thu dự kiến sẽ tăng từ 21.680 triệu USD vào năm 2022 lên 28.076 triệu USD vào năm 2029, với biên EBIT cải thiện từ 11,6% lên 26,7% trong cùng kỳ. Phân tích phản ứng thị trường: Nâng cấp tín dụng và chuyển dịch định giá Phản ứng của thị trường đối với những phát triển này đã tích cực đáng kể, đặc biệt liên quan đến tình hình tín dụng của PG&E. Fitch Ratings đã nâng cấp PG&E Corporation và Pacific Gas and Electric Company lên mức đầu tư 'BBB-' từ 'BB+', với triển vọng ổn định. Việc nâng cấp này phản ánh tiến bộ rõ rệt của công ty trong việc giảm rủi ro cháy rừng và việc ban hành SB 254, được coi là một chính sách hỗ trợ tín dụng. Các nhà phân tích trước đây đã áp dụng mức chiết khấu 30% đáng kể vào định giá của PG&E do rủi ro cháy rừng liên tục ở California; một giải pháp toàn diện hơn cho những khoản nợ này có thể giảm đáng kể mức chiết khấu này, nâng cao giá cổ phiếu và sức hấp dẫn đầu tư. Các điều khoản của tiểu bang về chứng khoán hóa trước khi CPUC xem xét thận trọng cho thấy sự đánh giá cao về nhu cầu duy trì thanh khoản sẵn có của các công ty tiện ích thuộc sở hữu nhà đầu tư. Bối cảnh rộng hơn và hàm ý: Chiến lược giảm rủi ro và so sánh với các đối thủ Các biện pháp chủ động của PG&E nhằm giảm rủi ro tài chính thông qua sự tham gia lập pháp và phân bổ vốn chiến lược đang mang lại sự ổn định và hỗ trợ tăng trưởng của công ty trong lĩnh vực tiện ích. Các chỉ số đòn bẩy dự kiến của công ty được ghi nhận là tương đương với các đối thủ được xếp hạng cao hơn, bao gồm Edison International (EIX), Sempra (SRE) và Xcel Energy (XEL). Điều này đặt PG&E vào vị trí thuận lợi hơn trong ngành tiện ích được quản lý. Những thay đổi lập pháp được thể hiện trong SB 254 đại diện cho một sự thay đổi chính sách tiềm năng đáng kể của tiểu bang California trong việc giải quyết gánh nặng cháy rừng và thiên tai. Hơn nữa, PG&E đã thu hút sự quan tâm đáng kể từ các quỹ phòng hộ, trải qua quý thứ tư liên tiếp có dòng tiền ròng vào, với khoảng 700 triệu USD được thêm vào trong quý hai năm 2025. Bình luận của chuyên gia: Sự phù hợp chiến lược và triển vọng tương lai CEO Patti Poppe đã nhấn mạnh cam kết của công ty đối với một "mô hình đơn giản, phải chăng", tập trung vào việc đệ trình hồ sơ trường hợp tỷ lệ chung năm 2027 để chứng minh việc giảm tỷ lệ cho khách hàng và thúc đẩy tăng trưởng tải giảm tỷ lệ. Trong khi các nhà phân tích từ các tổ chức như Wells Fargo Securities, Mizuho Securities, Citigroup, Goldman Sachs, Wolfe Research, JPMorgan Chase & Co, và Ladenburg Thalmann & Co. Inc. đã tham gia cuộc gọi nhà đầu tư, đưa ra sự xem xét chi tiết, một số người đã lưu ý rằng mặc dù SB 254 là một bước tích cực, nhưng nó có thể không đại diện cho một giải pháp toàn diện do những hạn chế về tổng quy mô của quỹ. Nhìn về phía trước: Các cột mốc quy định và chất xúc tác đầu tư Sự phát triển liên tục của môi trường pháp lý California vẫn là một yếu tố quan trọng đối với PG&E. Các yếu tố chính cần theo dõi trong giai đoạn tới bao gồm kết quả của nghiên cứu về phân bổ gánh nặng cháy rừng, sẽ được trình lên cơ quan lập pháp trước ngày 1 tháng 4 năm 2026. Các chất xúc tác tiềm năng để cải thiện hơn nữa hồ sơ đầu tư của PG&E (PCG)** bao gồm kết quả thuận lợi trong các quy trình chi phí vốn trong tương lai và tiến độ liên tục về cải cách trách nhiệm cháy rừng vào năm 2026. Việc công ty điều hướng hiệu quả bối cảnh pháp lý phức tạp này và thực hiện nhất quán các kế hoạch hoạt động và tài chính của mình sẽ rất quan trọng đối với sức khỏe tài chính và giá trị cổ đông bền vững lâu dài.

Sep 29 2025, 19:37

Ngành quốc phòng châu Âu thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong bối cảnh tái cấu trúc địa chính trị

Ngành quốc phòng châu Âu thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng Ngành quốc phòng châu Âu đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể trên thị trường chứng khoán, với một số nhà thầu hàng đầu vượt trội so với các chỉ số rộng hơn và các đối tác Hoa Kỳ của họ. Xu hướng tăng đáng kể này phần lớn được cho là do sự kết hợp của các căng thẳng địa chính trị toàn cầu leo thang, bao gồm các cuộc xung đột đang diễn ra ở Đông Âu và Trung Đông, cùng với sự gia tăng mạnh mẽ các cam kết chi tiêu quốc phòng của các thành viên NATO và các quốc gia Liên minh Châu Âu. Các yếu tố chính thúc đẩy thị trường và số liệu hiệu suất Các công ty quốc phòng lớn của châu Âu đã ghi nhận những bước tiến đáng kể. Rheinmetall AG (RNMBY) đã chứng kiến mức tăng vọt đặc biệt 267,6%, trong khi Leonardo SpA (FINMY) tăng 132,1%. BAE Systems Plc (BAESY) tăng 90,6% và Safran SA (SAFRY) tăng 58,8%. Những con số này làm nổi bật một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ cho các công ty chủ chốt trong ngành. Select STOXX Europe Aerospace & Defense ETF (EUAD), một phong vũ biểu quan trọng cho ngành khu vực, cũng đã phản ánh sức mạnh này, với mức tăng đáng kể 70% từ đầu năm đến nay. Ngoài châu Âu, sự tập trung cao độ vào khả năng sẵn sàng quốc phòng cũng đã thúc đẩy một số cổ phiếu quốc phòng châu Á. Sau những bình luận từ cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump về NATO và Ukraine, các công ty như Hanwha Aerospace Co. của Hàn Quốc đã tăng 5,9% lên mức cao nhất mọi thời đại, với Korea Aerospace Industries Ltd. và Hyundai Rotem Ltd. mỗi công ty tăng ít nhất 4%. IHI Corp. và Mitsubishi Heavy Industries Ltd. của Nhật Bản cũng tăng gần 10% và hơn 5% tương ứng, trong khi DroneShield Ltd. của Úc tăng hơn 7%. Phân tích các yếu tố thúc đẩy Hiệu suất mạnh mẽ của cổ phiếu quốc phòng chủ yếu là phản ứng trước sự điều chỉnh lại các ưu tiên an ninh toàn cầu. Sự bất ổn địa chính trị gia tăng đã thúc đẩy việc đánh giá lại đáng kể các lập trường quốc phòng quốc gia, chuyển thành ngân sách quân sự và khối lượng đơn đặt hàng cao hơn. Một phân tích của Goldman Sachs Group Inc. lưu ý rằng một rổ các công ty quốc phòng châu Âu đã tăng tới 2,8% trước những tin tức địa chính trị cụ thể, cho thấy sự nhạy cảm của thị trường đối với các mối đ đe dọa được nhận thức. Cam kết của các thành viên NATO trong việc đạt hoặc vượt các mục tiêu chi tiêu quốc phòng, với một cam kết mới trên toàn liên minh về mục tiêu 5% GDP cho quốc phòng cốt lõi và các khoản đầu tư an ninh rộng hơn, là một động lực quan trọng. Tổng chi tiêu quốc phòng châu Âu đã tăng 23% lên 343 tỷ euro vào năm 2024. Tăng trưởng này dự kiến sẽ tiếp tục, với Goldman Sachs ước tính thêm 80 tỷ euro (84 tỷ USD) hàng năm từ các thành viên EU vào năm 2027. Bối cảnh rộng hơn và tác động Sự vượt trội của ngành quốc phòng là rõ ràng khi so sánh với các xu hướng thị trường rộng hơn. Chỉ số MSCI World Aerospace & Defense đã tăng 51% vào năm 2025, vượt trội đáng kể so với mức tăng 17% trong một thước đo rộng hơn của các cổ phiếu toàn cầu. Mức tăng 70% từ đầu năm đến nay của Select STOXX Europe Aerospace & Defense ETF (EUAD) trái ngược hoàn toàn với mức tăng 2% của S&P 500 và mức tăng 5,4% của iShares U.S. Aerospace & Defense ETF, cho thấy những yếu tố thuận lợi cụ thể đang mang lại lợi ích cho các nhà thầu châu Âu. Sự khác biệt này có liên quan đến việc châu Âu phải đối mặt với biến động địa chính trị độc đáo và nhu cầu cấp bách về hiện đại hóa quốc phòng. Đơn đặt hàng tồn đọng của bảy công ty quốc phòng hàng đầu châu Âu, bao gồm Airbus, BAE Systems và Rheinmetall, đã đạt 291 tỷ euro vào năm 2024, tăng 15% so với năm trước. Nguồn đơn hàng đáng kể này đảm bảo các dòng doanh thu trong tương lai. Ví dụ, Rheinmetall báo cáo mức tăng doanh số 58% so với cùng kỳ năm trước trong phân khúc Vũ khí và Đạn dược vào năm 2024, với doanh thu dự kiến sẽ tăng hơn gấp đôi so với mức năm 2022 lên 40 tỷ euro vào năm 2026. Các bội số định giá của ngành phản ánh triển vọng mạnh mẽ này. Cổ phiếu quốc phòng châu Âu được giao dịch ở mức gấp 30 lần thu nhập dự phóng vào giữa năm 2025, một mức phí bảo hiểm đáng kể so với chỉ số STOXX rộng hơn. Mức phí bảo hiểm này phản ánh việc nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro trước những thay đổi chính sách tiềm năng của Hoa Kỳ, xung đột kéo dài ở Đông Âu và các căng thẳng toàn cầu khác. Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích thị trường nhấn mạnh nhu cầu bền vững đối với năng lực quốc phòng. Jung In Yun, CEO của Fibonacci Asset Management Global Pte, lưu ý: "Những bình luận từ Trump báo hiệu rằng rủi ro địa chính trị đang trở lại trong tâm điểm và điều này đang đẩy cổ phiếu quốc phòng lên cao hơn. Với căng thẳng không có dấu hiệu giảm bớt, dự kiến rằng sổ đơn hàng của các công ty quốc phòng sẽ đầy đủ trong vài năm tới." Tổng thư ký NATO Jens Stoltenberg tiếp tục làm rõ bức tranh đang phát triển, tuyên bố: "Chúng ta đang bước vào một thập kỷ mà khả năng phục hồi kinh tế và khả năng sẵn sàng quân sự là cùng một cuộc đối thoại." Quan điểm này làm nổi bật sự gắn kết giữa chính sách kinh tế và an ninh quốc gia, củng cố luận điểm đầu tư dài hạn cho quốc phòng. Nhìn về phía trước Triển vọng cho các nhà thầu quốc phòng châu Âu vẫn tích cực, tùy thuộc vào sự bất ổn địa chính trị liên tục và sự gia tăng chi tiêu quốc phòng bền vững. Cam kết của các thành viên NATO đối với các mục tiêu chi tiêu cao hơn, cùng với các kế hoạch tái vũ trang của EU tổng cộng 800 tỷ euro, cho thấy một quỹ đạo tăng trưởng bền vững cho ngành. Hơn nữa, hoạt động M&A đáng kể, chẳng hạn như việc Rheinmetall mua lại Loc Performance Products có trụ sở tại Hoa Kỳ với giá 950 triệu USD, và nguồn vốn đầu tư mạo hiểm tăng vọt (5,2 tỷ USD vào năm 2024) cho các công ty khởi nghiệp công nghệ quốc phòng châu Âu, cho thấy một môi trường năng động và đổi mới. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các diễn biến địa chính trị, phân bổ ngân sách quốc gia và tốc độ tiến bộ công nghệ, đặc biệt trong các lĩnh vực như máy bay không người lái tự động và hậu cần dựa trên AI, như những chỉ số chính cho hiệu suất tương lai của ngành.