Cổ phiếu Marvell giảm 3% do FTC giám sát thương vụ AI 3.25 tỷ USD

Cổ phiếu MRVL giảm 3% sau thông báo của FTC về thương vụ mua lại

Cổ phiếu của Marvell Technology đã giảm khoảng 3% vào thứ Sáu, ngày 23 tháng 1 năm 2026, sau khi Ủy ban Thương mại Liên bang Hoa Kỳ (FTC) ban hành thông báo chấm dứt sớm liên quan đến việc công ty này đang chờ mua lại Celestial AI. Mặc dù việc chấm dứt sớm đôi khi có thể báo hiệu một quá trình xem xét nhanh chóng, nhưng việc ban hành thông báo này đã gây ra sự không chắc chắn về thời gian và kết quả của thương vụ, thúc đẩy sự thận trọng ngay lập tức từ các nhà đầu tư và gây ra đợt bán tháo cổ phiếu.

Nhà đầu tư cân nhắc mức giá 3.25 tỷ USD và rủi ro pha loãng

Phản ứng tiêu cực của thị trường tập trung vào cấu trúc tài chính của thỏa thuận trị giá 3.25 tỷ USD, mà Marvell đã đồng ý vào tháng 12. Giao dịch bao gồm khoảng 1 tỷ USD tiền mặt và đợt phát hành ban đầu 27.2 triệu cổ phiếu, trị giá khoảng 2.25 tỷ USD. Việc phụ thuộc nhiều vào cổ phiếu làm phương tiện thanh toán này tạo ra sự pha loãng ngay lập tức cho các cổ đông hiện hữu.

Hơn nữa, thỏa thuận còn bao gồm các khoản thanh toán dựa trên hiệu suất đáng kể. Các cổ đông của Celestial AI sẽ nhận thêm 27.2 triệu cổ phiếu nếu doanh thu tích lũy của công ty đạt 500 triệu USD vào năm tài chính 2029 của Marvell, với khoản thanh toán cổ phiếu lớn hơn nếu doanh thu vượt 2 tỷ USD. Hiện tại, những lo ngại của nhà đầu tư về chi phí cao và khả năng pha loãng thêm dường như lớn hơn những lợi ích chiến lược dài hạn của việc mở rộng sang lĩnh vực bán dẫn AI. Việc mua lại dự kiến sẽ hoàn tất vào quý đầu tiên của năm 2026, tùy thuộc vào các điều kiện pháp lý còn lại.