Tuần tới dự kiến sẽ chứng kiến các chất xúc tác thị trường đáng kể, khi các nhà đầu tư đang rất mong đợi dữ liệu lạm phát quan trọng, một quyết định sản xuất quan trọng của OPEC, sự ra mắt của iPhone 17 mới của Apple và những hiểu biết sâu sắc từ hội nghị công nghệ Communacopia của Goldman Sachs, cùng với các báo cáo thu nhập của nhiều doanh nghiệp. Sự kết hợp của các sự kiện này dự kiến sẽ góp phần làm tăng biến động thị trường và các dịch chuyển theo ngành cụ thể.

Các nhà tham gia thị trường chuẩn bị cho dữ liệu kinh tế và sự kiện doanh nghiệp quan trọng

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đang chuẩn bị cho một tuần đặc trưng bởi một loạt các sự kiện tác động đến thị trường, bao gồm dữ liệu lạm phát quan trọng, một quyết định quan trọng từ OPEC+ liên quan đến sản xuất dầu, sự ra mắt rất được mong đợi của iPhone 17 mới của Apple, và những hiểu biết từ Hội nghị Công nghệ & Truyền thông Goldman Sachs. Những sự kiện này, cùng với các báo cáo thu nhập doanh nghiệp đã lên lịch, dự kiến sẽ định hình hướng đi của thị trường ngắn hạn và ảnh hưởng đến hiệu suất theo ngành cụ thể.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và Triển vọng lạm phát

Quỹ đạo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã bước vào một giai đoạn quan trọng, với những dấu hiệu ngày càng tăng về việc chuyển hướng sang nới lỏng trong bối cảnh thị trường lao động đang nguội lạnh và áp lực lạm phát dai dẳng. Ngân hàng trung ương đã duy trì lãi suất quỹ liên bang ở mức 4.25–4.50% cho đến tháng 7 năm 2025. Tuy nhiên, một loạt dữ liệu việc làm yếu hơn, bao gồm báo cáo việc làm tháng 8 năm 2025 chỉ cho thấy 22.000 việc làm phi nông nghiệp mới và tỷ lệ thất nghiệp 4.3%, đã làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất.

Kỳ vọng thị trường, như được phản ánh trong Công cụ FedWatch của CME, cho thấy gần như chắc chắn sẽ có một đợt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 năm 2025, với các nhà giao dịch dự kiến lên đến ba lần cắt giảm vào cuối năm. Thống đốc Fed Chris Waller đã công khai ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản cho tháng 9, với lý do “rủi ro giảm giá ngày càng tăng đối với thị trường lao động.” Điều này phù hợp với dự báo của J.P. Morgan, dự đoán lãi suất mục tiêu sẽ giảm xuống 3.25–3.5% vào đầu năm 2026. Trong khi lạm phát PCE cốt lõi vẫn ở mức 2.7%—cao hơn mục tiêu 2.0% của Fed—sự suy yếu của các chỉ số thị trường lao động dường như đang làm nghiêng cán cân về phía nới lỏng.

Trước báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quan trọng trong tuần này, các nhà tham gia thị trường đang chuẩn bị cho sự gia tăng trong số liệu lạm phát. Các nhà kinh tế của Bank of America dự báo rằng cả CPI tổng thể và CPI cốt lõi đều tăng 0.3% so với tháng trước trong tháng 7, đẩy CPI tổng thể so với cùng kỳ năm trước lên 2.9% từ 2.7%. Sự đồng thuận rộng rãi hơn của Phố Wall cũng lặp lại kỳ vọng này, với CPI cốt lõi dự kiến đạt 3.1%.

"Chúng tôi dự báo CPI tổng thể và cốt lõi tăng 0.3% so với tháng trước trong tháng 7 do giá năng lượng tăng, lạm phát hàng hóa do thuế quan ổn định và dịch vụ phi nhà ở vững chắc... chúng tôi kỳ vọng CPI tổng thể so với cùng kỳ năm trước sẽ tăng từ 2.7% lên 2.9%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm ngoái."

Quyết định sản xuất của OPEC+ và thị trường năng lượng

Giá dầu đã tăng sau quyết định của OPEC+ vào ngày 7 tháng 9 năm 2025, về việc thực hiện một đợt tăng sản lượng khiêm tốn. Tám quốc gia OPEC+ đã đồng ý điều chỉnh sản lượng thêm 137.000 thùng mỗi ngày (bpd) bắt đầu từ tháng 10 năm 2025. Mức tăng gia tăng này nhỏ hơn so với các tháng trước, báo hiệu một cách tiếp cận thận trọng từ liên minh khi thị trường dự kiến ​​một lượng cung vượt cầu tiềm năng.

Quyết định này phản ánh sự thay đổi chiến lược từ việc ưu tiên ổn định giá sang tích cực giành lại thị phần, đặc biệt là chống lại sản lượng gia tăng từ đá phiến của Hoa Kỳ và các nhà sản xuất Brazil. Sau thông báo, dầu Brent đã tăng trên 66 đô la một thùng, trong khi Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) di chuyển về phía 63 đô la. Trong tương lai, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã dự đoán một mức cung vượt cầu kỷ lục vào năm tới, với Goldman Sachs Group Inc. dự báo rằng dầu Brent có thể giảm xuống mức 50 đô la mỗi thùng vào năm 2026. Các nhà phân tích thường dự kiến giá dầu thô trung bình khoảng 60-70 đô la mỗi thùng vào năm 2025, với khả năng giảm xuống dưới 60 đô la vào cuối năm hoặc đầu năm 2026 do nguồn cung tăng và nhu cầu toàn cầu suy yếu.

Các bước đi chiến lược của Apple và sự ra mắt iPhone 17

Hiệu suất tài chính Q3 2025 của Apple và sự ra mắt sắp tới của iPhone 17 đã đưa chiến lược AI của công ty vào tâm điểm chú ý. Gã khổng lồ công nghệ báo cáo doanh thu Q3 mạnh mẽ đạt 94 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng 10% so với cùng kỳ năm trước và vượt kỳ vọng của các nhà phân tích về cả doanh thu (5.66%) và EPS (10.56%). Hiệu suất này được thúc đẩy bởi doanh số iPhone tăng 13.5% và doanh thu dịch vụ đạt kỷ lục 27.4 tỷ đô la.

Mặc dù kết quả tài chính mạnh mẽ, cổ phiếu Apple đã trải qua phản ứng thị trường hỗn hợp, ban đầu tăng 3.5% trước khi đóng cửa giảm 2.5%, phần lớn do lo ngại của nhà đầu tư về chi phí liên quan đến thuế quan và rủi ro quy định. Chiến lược AI của Apple nhằm mục đích tích hợp trí tuệ nhân tạo sâu sắc vào hệ sinh thái của mình, tận dụng 1.8 tỷ thiết bị đang hoạt động để thu hút người dùng và kiếm tiền, bao gồm việc tích hợp Gemini của Google vào Siri. Chiến lược định giá của iPhone 17, loại bỏ tùy chọn lưu trữ 128GB khỏi các mẫu Pro, đã thúc đẩy người tiêu dùng hướng tới các cấu hình có giá cao hơn, tiếp tục củng cố mục tiêu của Apple là kiếm tiền từ AI thông qua sự khác biệt về phần cứng.

Các nhà phân tích từ Goldman Sachs và Citi đã cảnh báo rằng việc ra mắt iPhone 17 có thể là một sự kiện “bán tin tức” nếu nó nhấn mạnh những cải tiến về hình thức hơn là các tính năng AI mang tính chuyển đổi. Hơn nữa, chi phí thuế quan ước tính 1.1 tỷ đô la dự kiến sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận quý 4. Mặc dù có những trở ngại tiềm năng này, lượng tiền mặt đáng kể 55 tỷ đô la của Apple và chương trình mua lại cổ phiếu 110 tỷ đô la cung cấp một nền tảng vững chắc.

Động lực ngành công nghệ tại Communacopia

Hội nghị Công nghệ & Truyền thông Goldman Sachs tại San Francisco đã là một trung tâm lạc quan cho ngành công nghệ, với các giám đốc điều hành, nhà đầu tư và ngân hàng bày tỏ tin tưởng rằng năm 2025 có thể đánh dấu một năm kỷ lục cho các giao dịch công nghệ. Hoạt động Mua bán và Sáp nhập (M&A) mạnh mẽ này, tổng cộng khoảng 645 tỷ đô la trong các giao dịch công nghệ tính đến năm 2025, đại diện cho tốc độ cao nhất kể từ năm 2021.

Sự gia tăng M&A phần lớn là do những tiến bộ trong Trí tuệ Nhân tạo (AI), với các nhà cung cấp phần mềm lớn đang tích cực theo đuổi các vụ mua lại để bảo vệ các mô hình doanh thu hiện có. Các giao dịch đáng chú ý bao gồm việc Palo Alto Networks mua lại CyberArk Software với giá 25 tỷ đô la và Thoma Bravo mua lại tư nhân Dayforce với giá 12.3 tỷ đô la. Goldman Sachs dự kiến M&A toàn cầu có thể đạt 3.9 nghìn tỷ đô la vào năm 2026, có khả năng vượt qua kỷ lục 3.6 nghìn tỷ đô la của năm 2021, cho thấy một triển vọng tự tin giữa các nhà tham gia thị trường về điều kiện kinh tế tương lai và đổi mới công nghệ.

Doanh thu doanh nghiệp sắp tới

Tuần này cũng có các thông báo thu nhập doanh nghiệp quan trọng. FactSet Research Systems (FDS) ước tính sẽ báo cáo vào ngày 18 tháng 9, với ước tính EPS đồng thuận của các nhà phân tích là 4.15 đô la và doanh thu là 593.32 triệu đô la. FedEx (FDX) dự kiến sẽ công bố kết quả của mình vào chiều ngày 18 tháng 9, với ước tính EPS đồng thuận là 3.71 đô la và doanh thu là 21.74 tỷ đô la. Riêng, Phoenix Group gần đây đã báo cáo kết quả nửa đầu năm 2025 mạnh mẽ, cho thấy sự tăng trưởng đáng kể và củng cố bảng cân đối kế toán Solvency của mình, vẫn đang trên đà đạt được các mục tiêu năm 2026 của mình, bao gồm lợi nhuận hoạt động điều chỉnh IFRS dự kiến là 1.1 tỷ bảng Anh.

Triển vọng thị trường và các yếu tố chính

Sự kết hợp của các sự kiện quan trọng này cho thấy một giai đoạn biến động gia tăng và giao dịch theo ngành cụ thể. Hướng đi của lợi suất trái phiếu, giá hàng hóa và cổ phiếu theo ngành cụ thể sẽ bị ảnh hưởng nặng nề bởi dữ liệu lạm phát sắp tới và quyết định của OPEC+. Trong khi việc ra mắt iPhone 17 của Apple có thể thúc đẩy tâm lý cho công ty và ngành công nghệ rộng lớn hơn, các báo cáo thu nhập đang diễn ra sẽ tiếp tục định hình định giá của từng công ty. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang đối với các chỉ số kinh tế và ảnh hưởng bền vững của lạm phát đối với kỳ vọng lãi suất. Sự lạc quan tiềm ẩn trong ngành công nghệ về hoạt động M&A do AI thúc đẩy cho thấy một triển vọng tích cực dài hạn, nhưng các biến động ngắn hạn sẽ được quyết định bởi các diễn biến đang diễn ra của lạm phát, chính sách năng lượng và hiệu suất của doanh nghiệp. Các nhà tham gia thị trường sẽ tìm kiếm sự rõ ràng về con đường phía trước của Fed và tác động thực tế của việc tăng sản lượng của OPEC+ đối với sự cân bằng cung cầu trên thị trường năng lượng.